ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
لقد اكتسبت العملات المستقرة شعبية متزايدة، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى 164 مليار دولار في أغسطس 2024. لكن كيف تختلف عن العملات المشفرة الأخرى؟ وهل هي استثمار جيد؟ دعونا نستكشف المزيد حول ماهيتها.
العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة في سعرها بأصل مستقر أو مجموعة من الأصول أو مدعومة بها. معظمها مرتبط بالعملات الورقية، أي العملة الحقيقية. ومع ذلك، قد يرتبط بعضها بسعر السلع مثل الذهب أو حتى العملات المشفرة الأخرى. بعضها غير مرتبط بأي أصل.
يرى الكثيرون أن العملات المستقرة تجمع بين أفضل ما في العالمين - حيث تمتلك تقنية البلوكشين التي تمتلكها معظم العملات المشفرة، ولكن بدون التقلب الذي يمكن أن تعاني منه البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. إنها عملات مستقرة بالمعنى الحرفي للكلمة.
النقاط الرئيسية:
العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة في سعرها بأصل مستقر أو مجموعة من الأصول أو مدعومة بها.
هناك أربعة أنواع مختلفة من العملات المستقرة المتاحة في السوق: ثلاثة مدعومة بضمان، وواحدة غير مدعومة.
كيف تعمل العملات المستقرة بحيث يتم الحفاظ عليها في الواقع مستقرة؟
غالبًا ما يتم الاستشهاد بالاستقرار السعري وانخفاض التقلب كأهم المزايا للعملات المستقرة. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن العملات المستقرة ثابتة فقط بقدر استقرار الأصل الذي يتم ربطها به.
على الرغم من أن العملات المستقرة، بطبيعتها، مرتبطة بأصول يُتوقع أن تكون ثابتة في حد ذاتها، إلا أن ذلك لا يعني أنها محصنة ضد التقلبات.
قد تحدث تقلبات في الأسعار، مما يؤثر على تقلب العملة المستقرة. لحسن الحظ، هذا نادر الحدوث. بشكل عام، تكون العملات المستقرة مستقرة جدًا بسبب الاستقرار العالي للأصل الذي تُربط به.
ولكن كيف تُحافظ العملات المستقرة على استقرارها، أو بمعنى آخر، كيف تحافظ على ارتباطها؟
يرجع ذلك إلى مسألة الثقة. لكي يتم الحفاظ على الارتباط، يحتاج السوق إلى الثقة في الأصل الذي تُربط العملة به. لهذا السبب تُربط العملات بأصول موثوقة مثل الدولار الأمريكي والذهب والنفط.
تيثر (USDT)، على سبيل المثال، مُرتبطة بالدولار الأمريكي، مما يعني أن لكل وحدة من USDT، تحتفظ الشركة الأم تيثر بدولار أمريكي في الاحتياطيات. إذا لم يكن السوق يثق بأن وحدة واحدة من USDT تساوي دولارًا واحدًا، فإنه سينهار. ومع ذلك، فإن حقيقة أن USDT كانت في الغالب دائمًا قريبة جدًا من قيمة دولار واحد، هي شهادة على الثقة التي يمتلكها السوق فيها.
يمكن لاستقرار الأسعار وانخفاض التقلبات أن يجلب الراحة، ولكن بأي طرق تُستخدم العملات المستقرة؟
تُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد في المعاملات، حيث تُمكن تقنية البلوكشين من إنجاز المعاملات الدولية بشكل أسرع بكثير من الوسائل التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون بعض الأفراد والتجار ربما محقين في التردد في إجراء المعاملات باستخدام عملة مشفرة قد تتقلب قيمتها بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة، مثل بيتكوين. مع العملات المستقرة، يكون هذا الخطر أقل بشكل كبير.
أيضًا في البلدان النامية، يتم استخدامها كبديل للأنظمة المصرفية المتعثرة حيث لا يملك العديد من الناس حسابًا مصرفيًا على الإطلاق ويمكن أن تكون التضخم المفرط مشكلة كبيرة. تم إطلاق مشروع العملة المستقرة Reserve في فنزويلا وأنغولا في عام 2019 في محاولة لمكافحة هذه المشكلات.
لنتخيل أن هناك تاجرًا قلقًا بشأن خطر انخفاض سعر بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي. قد لا يرغبون في التبادل إلى عملة ورقية، لأن ذلك قد يكون مكلفًا بسبب رسوم المعالجة. لذا، يمكن أن يكون التبادل إلى عملة مستقرة خيارًا مفيدًا. يمكنهم التبادل إلى عملة مستقرة مربوطة بسعر الدولار الأمريكي، مثل USDT أو USDC، ومن ثم يتم إزالة هذا الخطر.
دي فاي في السنوات الأخيرة أصبحت راسخة في القطاع المالي، وتقدم بديلاً يعتمد على البلوكشين العام للخدمات المالية التقليدية من خلال استخدام العقود الذكية. تلعب العملات المستقرة دورها حيث تقدم وسيلة مستقرة لإجراء المعاملات في نظام دي فاي.
توجد أربعة أنواع مختلفة من العملات المستقرة. ثلاثة أنواع مدعومة بضمان، وواحد غير مدعوم. بالإضافة إلى ذلك، هناك نوعان مركزيان (يتم الاحتفاظ بهما من قبل كيان مركزي)، ونوعان لامركزيان (لا يتم الاحتفاظ بهما من قبل كيان مركزي).
مدعومة من العملات الورقية (مركزية)
مدعومة من السلع (مركزية)
مدعومة من العملات المشفرة (لامركزية)
خوارزمية (لامركزية)
معظم العملات المستقرة مرتبطة بالعملات الورقية، مثل الدولار الأمريكي، اليورو أو الجنيه الإسترليني. يتم ذلك بمعدل 1:1 أو قريب جدًا منه. وهذا يعني بشكل أساسي أنه لكل عملة مستقرة، هناك وحدة من العملة الورقية مخزنة في مكان ما في الاحتياطيات أيضًا.
لذا دعونا نتخيل أن شخصًا ما يريد تحويل عملاته المستقرة إلى نقد. المؤسسة التي تخزن العملات المستقرة ستقوم بإرسال العملة الورقية المخزونة في الاحتياطيات إلى حساب الفرد البنكي، وسيتم إزالة كمية العملات المستقرة المساوية لكمية التداول الورقي من التداول.
لديها أبسط هيكل للفهم، وهو بلا شك عامل كبير في شعبيتها.
طالما استمرت العملة الورقية التي ترتبط بها في الحفاظ على استقرارها، فإن العملة المستقرة ستبقى أيضًا مستقرة.
مع رسومها المنخفضة وتقلبها المنخفض، وتقنية البلوكشين، تُعتبر العملات المستقرة المدعومة بالعملة الورقية بشكل خاص جسراً بين وسائل الدفع التقليدية والفوائد التي يمكن أن تقدمها العملات المشفرة في هذا المجال.
الحقيقة أن هذه العملات مركزية تضع المستخدمين تحت رحمة الكيان الذي يحتفظ بها. لذلك، لا توجد طريقة لضمان الشفافية وأن البروتوكول يتم اتباعه.
إذا انهارت العملة التي يتم ربطها بها، فإن العملة المستقرة ستنهار أيضاً (على الرغم من أن هذا هو السبب في أن معظمها مرتبطة بالدولار الأمريكي القوي تاريخياً)
معظم العملات المستقرة في هذه الفئة مُضمَّنة بالذهب، ولكن يمكن أن تكون مُضمَّنة بسلع أخرى أيضاً، بما في ذلك المعادن أو النفط أو العقارات. تعمل هذه السلع كآليات للحد من تقلب الأسعار. يمكن للعملات المستقرة المدعومة بالسلع أن تمنح المستثمرين اليوميين الفرصة للاستثمار في السلع. على الرغم من أن الاستثمارات في الأصول مثل الذهب كانت تقليدياً للأثرياء، فقد فتحت هذه الأنواع من العملات المستقرة الاحتمالية لنوع جديد تماماً من الناس للاستثمار.
يمكن للمستخدمين التأكد من أن تقلب السلع بالمقارنة مع الأصول مثل العملة المشفرة منخفض نسبياً.
يمتلك المستخدمون أصولاً ملموسة، وقيمتها لديها إمكانية الزيادة بمرور الوقت.
يمكن أن يكون من الصعب استرداد العملات المستقرة المدعومة بالسلع مقارنة بالعملات المستقرة المدعومة بعملات قانونية. إذا كنت تريد مبادلة عملة مستقرة مرتبطة بأصل مثل الذهب، فقد يكون من السهل القيام بذلك، لكن القيام بنفس الشيء للعقارات قد يستغرق بعض الوقت بسبب العملية المعقدة المحتملة المعنية.
لأنها مركزية، فإن مستوى من الثقة مطلوب بين المستخدم والكيان المركزي الذي يحتفظ بالسلعة.
بعض العملات المستقرة مرتبطة بالعملات المشفرة. على النقيض من العملات المستقرة مدعومة بالعملة الورقية، تُصدر العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة من خلال العقود الذكية. نظرًا لأن أسعار العملات المشفرة يمكن أن تكون متقلبة بشدة، فإن العملات تكون مدعومة غالبًا بعدة عملات مشفرة. لذلك إذا عانى أحدها من تقلب الأسعار، يمكن للآخرين امتصاص الصدمة مع الحفاظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، يتم حماية بعضها بعملية تُعرف بالتجاوز في الضمانات. يعني ذلك عندما تكون العملة مدعومة بأصل تزيد قيمته عن قيمة العملة، ويُستخدم كإجراء وقائي. لذلك، بدلاً من النسبة 1:1 مثل العملات الورقية، قد تكون النسبة 1:2، مما يعني أن العملة المستقرة مدعومة بضمان عملة مشفرة يساوي ضعف قيمتها.
إنها لا مركزية، ومع إجراء المعاملات على سلاسل الكتل، يتم ضمان الأمان والشفافية الكاملة.
غالبًا ما يكون لديها كميات عالية من السيولة، مما يعني أنه يمكن تحويلها بسرعة وبتكلفة منخفضة.
آليات تشغيلها معقدة إلى حد ما، مما يعني أنها لم تكتسب الشعبية كما فعلت بعض الأنواع الأخرى من العملات المستقرة، على الأقل ليس بعد.
إذا ارتفع سعر العملة المشفرة الاحتياطي، يمكن أن يثبت أن التجاوز في الضمانات يكون باهظًا.
صدق أو لا تصدق، العملات المستقرة غير المضمونة موجودة: هذا النوع من العملات المستقرة يُعرف باسم العملات المستقرة الخوارزمية. يتم التحكم في عرض هذه العملات المستقرة من خلال الربط الخوارزمي والعقود الذكية. العرض والطلب هو الذي يقود أسعار هذه العملات المستقرة. يتم التحكم في عرض هذه العملات المستقرة من خلال نموذج يعتمد على الخوارزمية يُعرف بأسهم السنط<گاراج>
إذا ارتفع سعر العملة المستقرة، ستقوم الخوارزمية بإصدار عملات حتى يتحقق التوازن بين العرض والطلب. إذا انخفض سعر العملة المستقرة، سيتم خفض عرض العملات حتى يتم أيضًا تحقيق التوازن بين العرض والطلب. من خلال القيام بهذه الأعمال، يمكن للخوارزمية الحفاظ على استقرار سعر العملة.
حيث أنها ليست مركزية لأي أصل على الإطلاق، فهي في جوهرها العملة المستقرة الأكثر لامركزية، والخوارزمية شفافة ويمكن مراجعتها لأي شخص ليراها.
حيث أنها غير مربوطة بأي شيء، فهي غير معتمدة على الضمانات.
رغم أن إصدار العملات لتحقيق التوازن بين العرض والطلب سهل، فقد يكون من الصعب تقليل عرض العملات أثناء محاولة الحفاظ على القيمة.
يحتاج الربط إلى نمو مستمر ليتم المحافظة عليه.
هناك خيارات متناقضة حول ما إذا كانت العملات المستقرة استثمارًا جيدًا أم لا. لنلقِ نظرة على بعض الحجج المؤيدة والمعارضة.
يُعد الاستثمار في العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية مثل USDT أو USDC خيارًا مفيدًا للمستثمرين الذين ينتظرون الوقت المناسب للاستثمار في أصول متقلبة مثل البيتكوين. يمكن تحويلها بسرعة وسهولة، ويمكن تحويلها مرة أخرى عند استعادة الثقة في تقلبات الأصول.
نظرًا لأنها تعتبر منخفضة المخاطر بشكل عام، يمكن أن تشكل جزءًا ذا قيمة من محفظة استثمارات متنوعة (حيث من الحكمة دائمًا امتلاك استثمارات منخفضة المخاطر إلى جانب الاستثمارات عالية المخاطر). على مر الزمن، قد تتزايد قيمة الأصول وقد تثبت أنها استثمارات مربحة على المدى الطويل. خصوصًا قد يكون هذا هو الحال بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالسلع أو العملات المشفرة.
كما هو الحال مع أي استثمار، كلما زادت الربحية المحتملة، زادت المخاطر. لذلك بينما قد ترتفع بعض العملات المستقرة في القيمة مع مرور الوقت، يمكن أن تنخفض أيضًا. خصوصًا، قد يمثل هذا خطرًا مع العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة، على الرغم من الآليات الموجودة للتعامل مع تقلب الأسعار الحتمي.
تُعتبر العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية الأكثر استقرارًا من بين العملات المستقرة، لكن هذا الاستقرار لا يجعلها استثمارًا مربحًا جدًا على المدى الطويل وقيمتها من غير المحتمل أن تزيد بشكل كبير مع مرور الوقت. إن كان هناك شيء، فإن قيمتها مع العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية من المرجح أن تنخفض بمرور الوقت. عندما تقوم البنوك المركزية بطباعة المزيد من الأموال، فإنه يقلل من قيمة العملة. يعني التضخم أنك ستتمكن من شراء أقل بدولار واحد بعد 10 سنوات مما يمكنك الآن، وحتى أقل بعد 20 عامًا.
على الرغم من أن السؤال حول ما إذا كانت العملات المستقرة استثمارًا جيدًا مفتوح للنقاش، إلا أن ما ليس كذلك هو أن لديها الكثير من الإمكانات. إنها تجلب فوائد تقنية البلوكشين والاستقرار، مما يعني أنه يمكن الاعتماد عليها في المعاملات في نظام العملات المشفرة. اعتمادها بشكل واسع لديه القدرة على إحداث ثورة في الوسائل التقليدية للمعاملات المالية وتوفير مخرج ضروري لمليارات الأفراد الذين لا يملكون حساب بنكي حول العالم. قد تثبت أنها ملاذ آمن من التضخم المفرط الذي يؤثر على بعض دول العالم الثالث. المستقبل مشرق للعملات المستقرة.
#LearnWithBybit