2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

交易

比特幣

技術分析 （TA） 可幫助交易者根據市場情緒、過往價格行為和交易量數據預測未來價格趨勢。TA 適閤您嗎？ 瞭解詳情。

在技術分析中，主要目標是幫助交易者分析交易工具的過往錶現，並預測未來可能發生的情況。使用技術分析的交易者，又稱技術交易者，將評估價格波動、交易量數據、價格水平和交易環節，

。技術分析師通常會觀察和解讀過去形成的價格走勢和模式，以製定交易理念來預測下一個價格趨勢。

TA 是一種常用分析，用於評估傳統金融市場中的股票和其他資産。但它也是加密貨幣市場數字資産交易的重要組成部分。事實上，技術分析既快捷又易於理解，但需要紀律和奉獻纔能掌握。

在下一節中，我們將介紹交易者在使用技術分析時應瞭解的所有知識。

技術分析用於透過分析資産的過往價格行為和交易量數據來預測資産的未來價格走勢，TA 專注於評估曆史交易活動和圖錶模式，以確定趨勢和交易機會。

考慮瞭價格方麵的多種因素。在基本麵分析中，最有效的價格方嚮來自經濟事件、基本麵發布和地緣政治事件。

另一方麵，TA 僅關注過往活動、

和交易活動。技術分析的最好部分是，它不需要您成為金融畢業生來理解它。瞭解供需市場力量和技術指標核心概念的任何人都可以輕鬆發現有利的交易機會。

技術分析的基礎齣現在 17 世紀的阿姆斯特丹和 18 世紀的日本。然而，現代技術分析是金融記者兼華爾街日報創始人

陶氏是第一位觀察到交易資産經常在趨勢範圍內波動的人，並且大部分時間都在一定範圍內。後來，他的作品誕生瞭陶氏理論，進一步推動瞭技術分析。 

技術分析是一個用於研究過往價格行為並預測未來價格走勢的流程。價格行為的核心概念是交易工具的價格不會隨機波動。相反，價格走勢背後有一個故事，技術分析師可以像讀書一樣閱讀價格曆史，並預測接下來會發生什麼。

隨著供需變化，加密貨幣市場的價格波動也隨之而來。當供應量超過需求量時，價格會下跌，當需求量超過需求量時，價格會上漲。 

但主要問題是價格何時以及如何波動。

技術分析師的主要職責是計算整體市場環境，找齣價格波動可能性較高的確切時間點。

TA 是預測價格波動的最可靠、最有效的方式。然而，這需要多種工具和元素。例如，除瞭使用

外，交易量和流動性交易者通常還會使用各種稱為指標的圖錶工具。 

讓我們來瞭解一下加密貨幣市場中技術分析的核心要素。

價格行為使用價格波動和交易量圖錶，使交易者能夠預測未來可能發生的情況。

沒有針對價格行為交易者的特定工具。然而，交易者可以透過分析價格圖錶來賺取收益，而其他交易者則包括價格水平、模式和指標來觀察價格走勢。

下麵我們來瞭解一下價格行為模式在金融交易中的運作方式：

示例，即潛在的價格行為逆轉模式，其中任何突破的領口都錶明價格發生瞭重大變化。

蠟燭是技術分析中最有效的工具。日語燭颱（類似於 OHLC 圖錶）

。使用燭颱的核心理念是觀察當前的燭颱形成情況，根據單個燭颱或一組燭颱，預測接下來會發生什麼。

燭颱通常顯示反嚮和延續價格設置。使用本工具作為指標，任何可靠的燭颱從支持級彆逆轉，都錶明瞭良好的購買機會，如下圖所示：

接下來，我們將介紹持續價格格式如何與燭颱形成同步：

總體而言，技術分析師應瞭解如何使用相應

價格行為涵蓋瞭趨勢的性質。在衝動趨勢中，價格會飆升至新高或新低，同時麵臨巨大的買賣壓力。另一方麵，在修正趨勢中，價格幾乎沒有達到新高或新低。 

下麵我們來看一個比特幣圖錶中的衝動和修正示例：

2021 年 5 月中旬，比特幣價格正在調整。在測試瞭 $60，000 的阻力位後，衝動趨勢導致在短短 12 天內從 $60，000 激增至 $30，000。

這些激進的走勢錶明瞭價格的勢頭。當衝動嚮賣方方嚮時，市場勢頭將悲觀。在這種情況下，交易者隻能進行賣齣交易。另一方麵，當市場勢頭看漲時，買入和持有加密貨幣可盈利。

在技術分析的開始階段，沒有電子製圖系統。交易者經常使用紙筆來寫價格。

現在，技術使交易更加高效，尤其是在加密貨幣市場。交易者可以使用

，以更具預測性的方式查看價格走勢。

技術指標根據具體指標顯示當前價格倉位。但是，為瞭從技術分析中獲得可靠的結果，交易者應該知道如何使用幾個重要指標。

在技術分析中，沒有辦法忽略指標。交易者應瞭解如何使用下一節的基本指標。

RSI 是一種動量指標，可在 1–100 的範圍內繪製結果。它顯示瞭資産的超買和超賣情況。如果 

低於 30，則表示價格存在看跌壓力。 

此外，當 RSI 指標移至超賣區，即高於 70 時，表示資産超買，可能會齣現價格反彈。由於 RSI 是一種動量指標，因此價格可能會長期超買或超賣。因此，與其他大多數技術指標一樣，RSI 信號在長期趨勢下以及與附加指標相結閤時更加高效可靠。

上圖顯示瞭價格如何從超買和超賣區改變方嚮。

綫顯示特定時間段內加密貨幣交易資産的平均價格。日均盈虧為 20，表示最近 20 天價格波動的平均價格。使用移動平均綫的核心理念是透過觀察價格行為來預測價格波動。

長期價格分析中，簡單移動平均綫 （SMA） 運行良好，而短期價格分析中，指數移動平均綫 （EMA） 有效。使用 EMA 的最好之處在於，EMA 對最新數據點的權重和重要性更高。它根據交叉和與曆史平均值的偏差來識彆看漲或看跌信號。

根據上述情況，由於價格仍低於 200 SMA，長期趨勢呈看跌趨勢。因此，交易者可以使用 20 EMA 找到賣齣信號。

 是另一種常用的動量指標。它顯示瞭兩個關鍵移動平均值之間的聯繋。當 MACD 直方圖高於 0 時，表示看漲市場。同樣，如果讀數在信號綫下方交叉，則錶明資産價格齣現看跌波動。

因此，主要想法是透過觀察直方圖的位置來確定即將到來的價格方嚮。另一種方法是將高點和低點與價格進行匹配，從而發現分歧。當齣現分歧時，這錶明價格可能會改變方嚮。

在上圖中，我們可以看到比特幣的價格下跌至 35，000，與 MACD 形成瞭定期分歧。隨後，價格走高，隨後 MACD 直方圖走高。

 是一種技術指標，廣泛應用於股票、期貨和貨幣等不同市場。在 20 世紀 80 年代，John Bollinger 開發瞭這一工具，為價格與波動之間的關係提供瞭深刻的見解。此外，您還可以使用 Bollinger Band 識彆超買和超賣水平。此功能既可作為趨勢追蹤工具，也可用於查找突破。 

如何在每日時間範圍內計算 Bollinger 頻段？

為評估安全性的 SMA，我們通常使用 20 天的 SMA。這是計算 Bollinger 頻段的初始階段。作為第一個數據點，20 天 SMA 將前 20 天的收盤價平均化。以下數據點會降低最高價格，在第 21 天添加價格，然後取平均值。此後，證券價格的標準偏差將達到。

交易圖錶中 bollinger 頻段機製的分解。

上下區間可作為動態支撐和價格阻力，而中間點則顯示這些綫的平均價格。因此，上下區間的任何拒絕都可能成為交易的切入點，中間點是第一個盈利水平。

是一個指標，它使用供需在價格方麵的核心概念。我們都知道，價格會隨著供需變化而波動，但供需價格幾乎保持不變。這一等級被稱為平衡點。

在金融交易中，中心點代錶平衡點。當價格接近這一水平時，它可能會作為支撐或阻力。此外，樞軸點包括低於和高於平衡點的多個支撐和阻力水平，這也可以作為價格轉移點。

上圖顯示，任何高於樞軸點的綫均具有阻力，支持低於樞軸點的綫。基本方法是從樞軸點找到可靠的燭颱結構，並考慮對盈利水平的支持和阻力。

接下來，我們來瞭解一下斐波那契。

斐波那契數字是自然世界中無處不在的重要數學現象。在金融交易中，

可幫助交易者確定價格的修正和延期金額。例如，在衝動趨勢之後，交易者可以預期 38.2%、50% 或 61.8% 斐波那契修正，然後再做齣其他衝動。

此外，斐波那契擴展工具有助於預測價格在修正後可能持續多長時間。它使用 161.8% 或 261.8% 等重要值來表示潛在的盈利或價格逆轉點。

上圖顯示，比特幣圖錶的迴撤率為 38.2%、50% 和 61.8%，最終價格跌至 361.8% 的延伸水平。

2021 年 4 月 25 日，比特幣的價格以每日收盤價格跌破 $49，000 支撐位。後來，5 月 12 日價格飆升至新高，價格為 $57，732，有望創下 $60，000 以上的曆史新高。當時，大多數技術指標在每日圖錶上顯示瞭買入信號。然而，關於

，5月中旬市場從59，507美元跌至30，065美元。

上述場景就是一個很好的例子，其中技術分析由於加密貨幣市場齣乎意料的規則和法規而失敗。交易者正在使用多種指標和交易工具來預測價格走勢。但是，一如既往，無法保證價格將遵循指定方嚮。此外，由於個人偏見和主觀性，TA 可能不準確。

在技術分析中，最大的缺點是任何基本事件，或者地緣政治新聞，都可能導致所有技術前景失效。終極挑戰是以最低風險從交易中獲益。 

最好的方法是研究加密貨幣的背景並獲得可靠的信息。識彆最新消息和發展，並將技術分析與基本麵方嚮相匹配。

技術分析的另一個缺點是，它取決於過去的價格行為。 如果市場沒有明確的模式或趨勢，則技術分析通常會失敗。此外，通常很難找到新代幣的過往數據。即使找到之前的數據，由於波動性，數據也可能不可靠。

盡管處理瞭經驗數據，但在市場沒有呈現清晰模式或趨勢的時期，技術分析也可能失敗。

基本麵分析師強調定性因素，而技術分析師則關注曆史價格圖錶來評估資産錶現。雖然兩者都生成瞭有效的市場假設，但技術交易策略仍然取決於交易者如何看待這些分析的信息。

基本麵分析 （FA） 會考慮資産的宏觀情況，以預測未來價格走勢。例如，消費者對

） 的高度采用或社區的大力支持可能是 DeFi 代幣價格飆升的關鍵驅動因素。因此，將這些因素納入考慮因素有助於交易者預測資産的未來走勢，無論其

技術交易者傾嚮於透過定量數據分析來評估市場心理。技術分析師傾嚮於更客觀地做齣閤理的交易決策。在曆史數據、圖錶模式、過往交易活動和市場情緒等技術分析中使用市場數據，無需再進行基本假設。然後，交易者使用之前確定的市場模式來預測未來的價格走勢。因此，TA 更適閤

盡管如此，為瞭充分利用兩者，建議交易者將技術和基本麵分析考慮在內，以製定最佳交易策略。

在技術分析中，主要目標是如何分析加密貨幣並預測未來波動。好消息是，金融工具大部分時間都遵循過去的價格行為。

請記住，技術分析並不完善，使用 TA 不能保證您 100% 準確。專業技術分析師始終將每個交易信號的弱點視為重中之重，並將風險管理體係作為重中之重。 

交易者應瞭解加密貨幣每一次走勢背後的邏輯和原因，並遵循交易管理系統。掌握技術分析需要時間和精力，但一旦交易者這樣做，就會獲得可靠的收益。

為什麼技術分析對交易比特幣至關重要？

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