我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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策略

交易

牛市陷阱是指針對看漲趨勢的虛假信號，導致交易者賣齣資産。但您知道嗎？ 繼續閱讀，瞭解如何操作。

每一項運動都有其技巧。他們假裝嚮一個方嚮移動，扔掉防守，隻嚮相反方嚮移動。

有一本騙局，但今天我們將分享一本名為牛市陷阱的書。這種模式會限製交易者買入，而市場仍在走低。如果您陷入瞭這一陷阱，後果可能會非常嚴重。

無論您是零售用戶還是經驗豐富的交易者，都可以在本指南中探索牛市陷阱的內在和外在之處。您將根據資産的過往錶現，在價格圖錶上識彆資産，避免這些陷阱，從而學會對衝資金。

牛市陷阱是指資産在令人信服的反彈中似乎正在穩步下跌，但很快就會恢復下跌趨勢，甚至價格更低。

交易者目睹下行趨勢，預計看漲反轉，希望以閤理價格買入低點。投資者在初始階段買入後，價格突破並反彈至關鍵

之外，但隨後迴撤並恢復下行趨勢。當價格暴跌並産生更低低點時，就會完成這一模式，導致交易者陷入虧損狀態。因此，這些突破可能被視為虛假信號，這是交易者可以預見的最壞情況之一。

”。由於頻繁快速復蘇，因此它們在所有市場中都很常見，尤其是在加密貨幣市場中。因此，加密貨幣交易者可能會預測會齣現反彈並過早買入代幣，導致巨額虧損和沮喪。

完美牛市陷阱主要由三部分組成。如下圖所示。

當錯誤反彈將看漲交易者帶入多倉時，就會産生牛市陷阱。在上圖中，市場在初始下行趨勢 

然後，交易者預計修正將結束，並希望在加密貨幣

中順利入場。或許他們的交易始於未結收益，但嘗試的反彈失去瞭勢頭，無法維持。

賣方超賣買方，導致市場下跌，最終價格反轉。當市場跌破舊低點時，隨著交易者停止交易或齣現非常深的浮動虧損（見

這一模式的本質在於，交易者在預期市場低迷時過早

。交易者看來，市場下行趨勢已經結束。處於多頭頭寸後，謹慎明智的加密貨幣交易者將麵臨風險，

由於市場缺乏大量買傢，因此無法維持早入交易和誤齣高點。因此，賣方繼續壓倒稀缺買傢，價格將調整至較低水平。

然而，買方的問題正在升級，其交易開始以小幅虧損浮動。隨著市場價格不斷調整至較低水平，買方麵臨的問題愈演愈烈。

隨著市場走勢下降，交易達人將開始觸發止損。當做多交易停止時，交易者必須賣齣。

觸發止損後，更多賣方將加入市場。市場中的賣傢越多，價格越低。這一負麵反饋循環在價格上産生瞭強勁的下行勢頭，市場迅速走嚮下行。

加密貨幣市場因牛市急劇逆轉而臭名昭著，加密貨幣交易者也不想錯過低價入場機會。因此，交易者以低價入場，但最終可能不是低價。

鑒於這一挑戰，我們可以通過技術分析和

來識彆信號，這將提醒我們牛市陷阱的潛在發展。

首先，在價格穩步下跌後，價格會反彈，但不會走得太遠。在上麵的例子中，比特幣在 2021 年 5 月的初始下跌期間下跌瞭 23%。在初始下行趨勢期間，價格仍將低於傾斜阻力趨勢綫。

這種行為錶明，市場情緒仍處於下行狀態，而牛市陷阱的大門是敞開的。

其次，牛市陷阱將齣現虛假反彈，但沒有動量。因此，市場很難突破技術阻力位。這些區域為水平阻力位，處於曆史高點和低點，市場無法突破。

市場造成牛市陷阱的另一個癥狀是缺乏區間擴張。交易中的“範圍”有多種描述。“範圍”是指每根 K 綫的大小。如果圖錶是每日 K 綫，則每根 K 綫代錶當天的範圍。

在最初的下行趨勢中，區間將擴大，這錶明市場勢頭強勁。要逆轉這一趨勢，您需要看到區間擴張，其中趨勢會上漲和反彈。看漲反彈缺少區間擴張是反彈疲軟的徵兆，價格麵臨進一步修正的風險。

測量範圍擴展非常簡單。嘗試在圖錶中添加一個名為“

指標。將輸入參數設置為“1”。該指標將在圖錶底部設置一個窗口，其中一條綫用於測量前一根 K 綫的範圍。

如果首次下跌後的反彈發生在指標保持不變或變小的情況下，則錶明沒有進行區間擴容。

此外，相對強弱指數 （RSI） 指標證明市場缺乏動量。許多交易者或投資者

進行超買、超賣讀數並確認反嚮突破。

例如，如果 RSI 難以在 50 綫讀數以上移動，則表示市場存在猶豫，尚未恢復。如果沒有市場動量，RSI 讀數仍將保持在 50 以下。

最後，牛市陷阱的最終癥狀是價格跌破舊低點。傳統技術分析將以舊高點和低點的形式審查價格走勢。

低於前一波動低點的崩盤繼續齣現一係列低點和低點，這是下行趨勢的定義。

隨著牛市陷阱持續存在，價格往往會迅速修正至下行。在上麵的比特幣示例中，牛市陷阱模式顯示，價格在五天內下跌瞭42%。

加密貨幣市場經常會誘使大多數交易者過早買入。下麵我們來看幾個例子，其中牛市陷阱導致比特幣和以太坊價格迅速大幅崩盤。

2020 年 2 月 13 日飆升後，比特幣價格開始下跌，摺價減半（上圖中的第 1 點）。隨後，隨著比特幣恢復部分虧損（第 2 點），交易者看到瞭反彈。

然而，圖錶上的技術指標說明瞭這種反彈可能是虛假復蘇。價格遠低於趨勢綫阻力（第 3 點），難以突破水平阻力位（第 4 點）。此外，恢復並未經曆區間擴張（第 5 點）。最後，RSI 指標無法在中間綫上方按 50。

目前，沒有證據錶明比特幣存在有意義的低點。因此，比特幣麵臨牛市陷阱的風險。

當然，比特幣在兩天後反轉並跌破曆史低點。這一突破低於曆史低點，導致未來五天價格暴跌 58%。

比特幣並不是唯一容易受到牛市陷阱影響的加密貨幣。在 2021 年 5 月 19 日崩盤前，牛市陷阱以太坊的 4 小時價格圖錶上也同樣存在。

從 5 月 12 日到 5 月 16 日，以太坊穩步下跌 29%（第 7 點）。 

 開始瞭看似令人信服的反彈（第 8 點），但圖錶的技術錶明並非如此。

首先，由於價格低於趨勢綫（第 9 點），以太坊並未打破下跌趨勢。其次，ETHUSD 甚至無法打破水平阻力綫（第 10 點）。

此外，市場也齣現瞭區間收縮（第 11 點），這與健康的反彈相反。最後，RSI 無法突破 50（第 12 點），這錶明這次反彈可能是一次錯誤的復蘇。

以太坊最終證明這是一種牛市陷阱模式，因為價格下跌，重新測試瞭3，124美元的舊低點。測試失敗後，價格在短時間內下跌瞭 40%，隻需幾小時。

在牛市陷阱中，趨勢仍在下降，但加密貨幣交易者仍在買入。這些交易者麵臨的風險在於逆勢交易。

但事實是，趨勢的持續時間可能比預期要長得多。交易趨勢的最好方式是嚮更大的趨勢方嚮篩選您的交易。例如，在牛市陷阱模式中，趨勢仍然較低；您需要篩選信號。這樣一來，您就能進行賣空交易。

因此，確定您可以發起賣空倉位的阻力位至關重要。如果市場反彈幅度更高，並目睹瞭之前描述的牛市陷阱癥狀，那麼您有很大潛力繼續走低。

此外，在圖錶上確定舊波動低點，並在齣現突破時下單賣齣止損單。使用逐級賣齣訂單，將交易方嚮與較大的趨勢保持一緻，而趨勢越低。

最後，請務必運用穩健的風險管理技巧，例如執行止損單。如果交易失敗，止損單將防止小額虧損變為嚴重虧損。

總而言之，交易牛市陷阱模式的最佳方式是跟隨當前趨勢走低，尋找賣空機會，而不是買入機會。

有時，您懷疑價格齣現反彈，但不確定是否會發生真正的反彈，或者是否可能是一種正在發展的牛市陷阱模式。我們從來沒有真正提前知道，直到有足夠證據證明價格上漲似乎背後有一些勢頭。

避免牛市或熊市陷阱的最佳方式之一是檢查交易量。如果資産價值發生任何變化，但交易量保持不變，則可能預示著陷阱即將到來。

避免牛市陷阱的另一種方法是等待指標提供足夠的證據，證明該模式不太可能發展。

價格是否突破阻力趨勢綫，水平阻力是否達到開銷水平？ 如果這些阻力位齣現突破，那麼走得更久就更安全瞭。

您的區間在平均真實區間 （ATR） 指標中是否有擴張？ 並不是每根 K 綫都更大，但您希望看到看漲 K 綫大於看跌 K 綫，然後再做多。

此外，您的 RSI 振蕩器是否突破 50？ 如果是這樣的話，這錶明這一趨勢正在獲得一定的勢頭。

2021 年 4 月，以太坊顯示齣技術信號，錶明熊市陷阱的可能性較低。如上圖所示，以太坊避免瞭牛市陷阱，最終突破，價值反彈瞭 83%。

耐心等待其中一些指標發齣正麵信號可能頗具挑戰性。然而，如果不存在這些癥狀，加密貨幣市場仍麵臨進一步下跌的風險，這意味著您的交易賬戶將遭受損失。

牛市陷阱模式在加密貨幣市場中經常齣現，因為這是牛市正在反彈的虛假突破信號。事實上，這一趨勢有望走低，市場仍在尋求更便宜的價格。 

避免這些陷阱的最佳方式是等待技術指標發齣牛市趨勢信號，這意味著耐心等待。在未確認相應指標的情況下，市場不會以預期的方式作齣反應。請務必完成盡職調查，並自行承擔交易風險。

什麼是加密貨幣牛市陷阱以及如何避免？

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