我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

策略

交易

策略性加密貨幣投資組閤再平衡有助於您實現所需的預定投資分配或風險迴報率。瞭解如何打擊對獲勝者持倉的心理，以限製波動。

策略性投資組閤的創建通常具有預定投資分配或風險迴報率等目標。在交易任何資産時，價格波動必然會導致當前投資價值與初始成本之間存在差異。您的投資規模會根據資産價值自然增加或縮小。這樣，您的投資組閤的餘額將逐筆投資的百分比變化，同時也會改變每筆投資的風險等級。 

組閤再平衡是一種策略性工具，可保護交易者免受計畫外風險的過度敞口。重新平衡涉及買賣資産，以恢復預設資産配置。

我們將嚮您展示投資組閤再平衡的運作方式、定期再平衡的重要性，以及一些可用的頂級再平衡策略。按照我們的分步指南，瞭解如何重新平衡投資組閤。

投資組閤重新平衡是指調整投資組閤內的資産權重，以重新平衡風險。定期進行再平衡，涉及買賣投資組閤中持有的加密貨幣或其他投資，以達到風險或資産分配的目標水平。

交易者可以將投資組閤再平衡與現有交易策略相結閤，作為風險緩解技術。您也可以使用投資組閤再平衡作為獨立的投資策略，通常被譽為 HODLing 的有前途的替代方案。 

定期進行投資組閤再平衡的主要好處是能夠恢復到策略上確定的風險水平。但這並不是唯一的好處。重新平衡與希望留住獲勝者的心理作鬥爭，讓獲勝者在投資組閤中占有一席之地。您自然也會在倉位虧損時平均獲得更優價格。不要讓

您的策略，即可消除等式中的情緒。從這個角度來看，您可以更輕鬆地對您的風險承受能力進行閤理閤理的評估，並為您的加密貨幣投資組閤確定必要的交易策略。

交易者通常使用比特幣和以太幣等較大的

貨幣來限製波動，並在投資時最大限度地降低風險。您開始嚮高波動性加密貨幣資産、中低

代幣和代幣多元化的次數越多，您可能需要重新平衡加密貨幣投資組閤。資産價值可能在幾分鍾內暴跌或飆升，從而迅速改變投資規模。在快速發展的加密貨幣世界中，一些經驗豐富的交易者每小時都會進行投資組閤重新平衡。 

數字資産是常規投資組閤再平衡最閤適的投資之一。市場永不平倉，這意味著您可隨時進行再平衡。有意進行定期評估對於把握風險並鎖定預定資産餘額至關重要。 

有多種可用工具可幫助您跟蹤和重新平衡加密貨幣投資組閤。下麵是其中幾項：

 — 藉助直觀易用的界麵，連接 300 多個交易所或錢包，追蹤 8，000 多種加密貨幣，讓 CoinTracker 記錄您的所有手續費，同時整理稅務報告。

 — 使用 Kubera 功能強大的（但簡單易用的“從電子表格到操作”）投資組閤追蹤器追蹤股票或加密貨幣，為整體投資追蹤和管理提供銀行和經紀連接。

 — Shrimpy 是一款加密貨幣投資組閤再平衡工具，提供投資組閤追蹤、再平衡以及自動指數和跟單交易功能。自動執行系統，或跟單其他交易者。

以下是三種常見的加密貨幣投資組閤再平衡策略。最佳策略取決於您的投資組閤、風險承受能力、多元化目標和一般交易方式。 

您可以在自己的投資組閤中測試這些策略。

例如，再平衡的概念圍繞投資組閤內資産的分配規模展開。通常以百分比表示。例如，如果您的投資組閤為 $10，000，其中 $2，500 投資於四種不同的代幣，則每一種代幣的投資組閤分配比例為 25%。

分配百分比 = 投幣金額 / 投入總投資組閤的金額

您通常從所需的分配百分比開始，然後隨著每種加密貨幣的價值變化，您最終獲得實際分配百分比。重新平衡是指將實際分配百分比恢復為與所需分配百分比一緻。

定期投資組閤再平衡是一種基於時間的調整投資規模的簡單方法。交易者決定在各種加密貨幣代幣之間進行初始投資分配。 

固定時間週期後，即小時、天或週，投資組閤資産將按恢復所需資産配置所需的比例買賣。即使投資組閤在一定比例上處於失衡狀態，如果未達到時間期限，也不會進行重新平衡。

您可以選擇將投資組閤平均分為四種不同的數字資産（BTC、ETH、SOL、DOGE）。每枚代幣最初占投資組閤的 25%。在您選擇的時間間隔內，假設一週後，您將根據當前代幣價值確定的實際分配百分比是否從 25% 變化。如果是這樣，則您可以相應地買賣資産，使每個分配比例恢復到所需的 25%。

百分比組閤再平衡定義瞭投資的絕對百分比分配和一係列允許的偏差。如果持有的任何代幣上漲或跌落超過目標金額和可容忍的走廊，交易者會將整個投資組閤重新平衡至所需配置。

使用上例，您所需的分配比例為每枚代幣 25%。然後選擇 +/-5% 的絕對允許偏差。這意味著，在無需重新平衡的情況下，代幣的分配比例可降至投資組閤的 20% 或 30%。超過這些頻段的任何內容都需要重新平衡。

投資組閤所有者設置初始目標分配，並設置相對於這些分配的偏差百分比，作為“閾值”。該方法使用閾值的百分比計算，而不是絕對百分比差。

例如，參考上例，您所需的分配比例為 25% 的代幣，閾值為 10% 的偏差。絕對百分比的允許偏差為 10% x 25% = 2.5%。因此，您的實際分配比例隻能降至 22.5% 或 27.5%。超齣此閾值的任何規模都將重新平衡。

另一種良好的閾值再平衡策略包括：如果每次投資的目標分配為 10%，閾值為 10%，則如果分配變化超過目標的 10%，則進行再平衡。最終，隻有當

您的資産配置發生重大變化時，纔會觸發閾值再平衡的想法。

通常情況下，有兩種主要的閾值等級適閤您的風險承受能力： 

當風險迴報率較高時，自然會摺算為高門檻。但這也意味著您需要一個不錯的風險管理水平。

按照此分步指南瞭解如何在波動的加密貨幣市場中重新平衡加密貨幣投資組閤和管理風險。

第 1 步 — 確定適閤您投資/交易方式的投資組閤平衡類型

交易者的投資策略和風格在很大程度上決定瞭投資組閤重新平衡的類型和頻率。高風險投資 — 例如波動性代幣、新上綫代幣和市值有限的代幣 — 通常需要比具有一到兩種穩定幣種和一到兩種高風險代幣的投資組閤更頻繁地重新平衡。在繼續投資分配之前，先確定哪種再平衡策略適閤您獨特的方法和風險承受能力。

第 2 步 — 分配您開始的加密貨幣資産配置

確定初始投資組閤和餘額。如果您已經開始交易，則根據風險管理策略和自有資産，將現有投資組閤瓜分為您偏好的加密貨幣資産配置。例如，投資者可能持有 BTC 等大市值加密貨幣投資組閤價值的 40%，持有 ETH 20%，其餘 40% 投資於兩個 ICO 和兩個 10% 的等值代幣。

第 3 步 — 重新平衡加密貨幣投資組閤

如果您使用定期策略根據時間錶進行重新平衡，那麼買賣達到預定投資分配所需的代幣或代幣非常簡單。或者，您也可以使用組閤或閾值再平衡。閾值重新平衡是指設置一個您不想被違反的分配百分比偏差。百分比再平衡會根據百分比分配的絕對變化調整分配。

買賣加密貨幣資産，讓您的加密貨幣資産分配迴到原來的目標。如果您在沒有加密貨幣投資組閤再平衡工具的幫助下進行手動再平衡，則需要嘗試盡可能緊密地執行交易。您還需要記錄每筆交易，以便在後期準確比較投資錶現，如果您在美國，還需要齣於稅務目的跟蹤資本收益。 

是否需要記錄所有再平衡交易，具體取決於當地適用的稅法。但是，通常建議對所有交易活動進行記錄，以便進行分析。齣於稅務目的，記錄再平衡交易對於保持合規和申領資金損失或收益至關重要。

您應多久重新平衡一次投資組閤？

重新平衡多元化投資組閤，助您賺取收益，調整風險水平。

 對再平衡和加密貨幣投資組閤多元化的研究錶明，每小時進行投資組閤再平衡，加密貨幣代幣和代幣數量的投資組閤具有最高的錶現潛力。據報道，與 HODLing 相比，每小時再平衡時投資組閤增長幅度高達 234%。

無論您選擇每小時、每天還是每年對加密貨幣投資組閤進行投資組閤再平衡，定期再平衡都是在風險承受能力範圍內工作和實現投資迴報最大化的一個基本組成部分。立即決定再平衡策略，並嘗試一些可靠的加密貨幣投資組閤再平衡工具。每一種交易方式都適閤特定交易風格，使投資組閤的再平衡更加易於管理。

如何有效重新平衡加密貨幣投資組閤

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