我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

透過掃描麵部並在測試網上鑄造，

 2，000 積分來驗證您的唯一性。

 如有需要，請使用代碼 6de1553d。完成此任務，即表示您不是同誌。新用戶可點擊此處查看截圖詳細指南

初級

1.png

SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

在本文中，我們將指導您完成 Bybit Web3 質押的參與流程，確保您能夠充分實現加密貨幣投資最大化。

平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

，然後纔能繼續 Bybit Web3 質押。如果您在創建賬戶時需要任何幫助，請參閱我們的詳細

：點擊 Bybit 主頁左上角導航欄中的

：進入 Bybit Web3 門戶後，將光標懸

Bybit Web3 質押頁麵右上角的連接

：在彈窗中 您可以選擇要連接的錢包（

：連接錢包後，您可以將光標懸停在資産上，然後點擊儲值

頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

：輸入您希望質押的金額，然後點擊

：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

所有質押資金池的投資總價值也將顯示在 Bybit Web3 質押頁麵的儀錶闆上

：如果您想質押持倉並領取奬勵，請前往 

：選擇要贖迴的資金池，然後點擊

，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

Bybit Web3 質押為加密貨幣質押提供瞭一個全麵直觀的平台。其用戶友好的界麵甚至可幫助質押領域的新手自信地參與並增加投資。無論您是經驗豐富的投資者還是剛開始的投資者，Bybit Web3 質押都是您質押時可靠高效的選擇。

如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Options

對於曾經交易過期權或希望交易期權的用戶，delta、vega、theta、gamma 和 rho 等期權巨頭都是必備品。瞭解原因。

如果您是期權交易的新手，您可能聽說過“希臘”一詞，但不確定其含義。那麼，什麼是希臘語？ 它們如何幫助您成為更成功的期權交易者？

簡而言之，希臘語是期權交易者用於瞭解期權價格如何對特定變量變化作齣反應的一組標準。希臘期權主要分為五大類： 

彆害怕以下術語：它們可能比您想象的復雜程度更低。在本文中，我們將嚮您介紹每個希臘語，解釋它如何幫助您最大限度地降低風險並享受期權交易的優勢。

在此之前，我們先來瞭解一下期權。

閤約。這意味著，它們的價值來自股票、商品、指數或加密貨幣等標的資産

），買方可以獲得標的資産的多頭或空頭敞口。期權始終有預定的到期日，閤約將在到期日失效。

期權閤約買方始終嚮賣方支付稱為“期權溢價”的費用。保費價值由行權價格和到期天數 （DTE） 決定。對於買方而言，溢價代錶最大潛在損失。對於賣方而言，溢價是最大潛在收益。

期權交易者透過以下三種方式描述行權價格：

希臘語是交易者用來管理風險並預測期權策略盈利潛力的一係列措施。

閤並後，希臘人可以嚮我們展示期權在不同時間點如何應對不斷變化的市場行情。每個希臘人都會以自己獨特的方式影響期權溢價。

Delta 是一個計算標的資産價格上漲 $1.00 時期權價格變化幅度的比率。

例如，當標的資産上漲 $1.00 時，delta 為 0.50 的看漲期權的價值將上漲 $0.50。相反，當標的資産上漲 $1.00 時，delta 為 −0.50 的看跌期權將損失 $0.50。

Delta 還代錶瞭罷工到期的幾率。當期權的 delta 為 0.60 時，該期權在該時間點的 ITM 到期幾率高達 60%。

相對於期權倉位規模，Delta 也可以視為您在當時對標的資産的敞口金額。

例如，假設您在 BTC 上買入 $25，000 OTM 看漲期權（閤約規模為 1.0 BTC），delta 為 0.30。此時，您的看漲期權將賺取或損失與持有 30% 標的證券相同的金額（1.0 BTC × delta 0.30 = 0.3 BTC）。

如果 BTC 的價值躍升至 $25，000，而 delta 上漲至 0.50，則您的風險敞口將等於標的資産的 50% （1.0 BTC × 0.50 = 0.5 BTC）。

Vega 告訴我們，如果隱含波動率波動 1.00%，期權價格會發生多大變化。

隱含波動率 （IV） 是期權市場預測未來資産波動程度的方式。當市場預期會齣現更大的波動時，隱含波動率就會上升，從而增加期權溢價的成本。

Theta（也稱為時間衰減）衡量期權溢價相對於時間的變化率，具體而言，期權在未來 24 小時內會損失多少時間衰減價值。

在時間衰減方麵，需要牢記以下幾點：

Gamma 衡量標的資産相對於 $1.00 變動的 delta 變化率。將 delta 視為期權價值變化的速度，將 gamma 視為加速器。

假設看漲期權的 delta 為 0.30，我們知道當標的資産上漲 $1.00 （$1.00 × 0.3 = $0.30） 時，其價值應上漲 $0.30。我們還瞭解到，當標的資産價值上漲時，看漲期權增量會增加，而 gamma 則告訴我們

如果同一期權的 gamma 值為 0.10，則在 $1.00 上漲後，delta 將增加至 0.40（delta 為 0.30 + gamma 為 0.10 = 0.40）。隨後，當標的資産下次上漲 $1.00 時，溢價將上漲 $0.40。

將 gamma 視為不確定性指標很有幫助：

期權是否會在 ITM 到期時存在更多不確定性。

Rho 衡量的是對無風險利率變化（通常是美國國債利率變化）的敏感性。

期權交易者認為 rho 是希臘人中“較少”的希臘人之一，因為它對溢價的影響有限，尤其是近期期權。

然而，在 Rho 方麵，如果您計畫交易更久期的期權，需要考慮以下幾點：

為瞭更好地瞭解不同行權價格和到期日對希臘人的影響，我們來比較兩種不同的場景。

 — 到期日：2022 年 9 月 30 日 — 10 天

ITM 看漲期權的溢價和增量最高。然而，它對 gamma、vega 和 theta 的敏感度也最低。

正如預期，ATM 看漲價差接近 0.50。罷工的 gamma、vega 和 theta 值也最高。

OTM 看漲期權的溢價和增量最低。您還將注意到，由於價格比 28.00 美元看漲價（3.00 美元遠，而不是 4.00 美元遠）更接近標的價格，因此它對 vega、theta 和 gamma 的影響更為敏感。由於所有三次罷工都接近日期，因此Rho不會上綫。

現在，我們來瞭解一下，如果延長閤約的到期時間，希臘人會發生什麼。

Apple Inc. 看漲期權 — 到期日：2022 年 12 月 16 日 — 70 天

正如預期，ITM 看漲期權的溢價和增量最高。您還會注意到，由於期權的 DTE 為 70，因此對 Rho 非常敏感，在這種情況下，ITM 看漲是最敏感的。

由於 155.00 看漲期權最接近當前價格，因此其 gamma、vega 和 theta 最高。

隨著我們進一步偏離當前價格，對 gamma、theta 和 vega 的敏感度也隨之下降。

請注意，無論行權價格如何，70 個 DTE 看漲期權對 Theta 的敏感度低於示例 1 中的 10 個 DTE 看跌期權（較長日期期權的衰減速度較慢）。

雖然瞭解每個希臘人的運作方式很有幫助，但在交易期權前瞭解 Delta 和 theta 尤為重要。 

瞭解期權的delta後，您始終會知道您的直接風險敞口以及您的交易是否盈利的可能性。Theta 是所有期權交易者都應該努力掌握的下一個概念。做齣正確投資決定的關鍵在於瞭解您的期權在到期時每天會損失多少價值。

請記住 — 一切平等，期權會隨著時間流逝而損失價值。因此，時間衰減是期權賣方最好的朋友，也是期權買方最大的敵人。

雖然波動性不是希臘傢族的直接成員，但它仍然是一個需要考慮的因素。我們可以將波動性視為 vega 的近親。

波動率可透過以下兩種方式表示：

率用於衡量資産價格在過去某一時間段內的波動程度。

雖然曆史波動率會告訴您過去資産的移動量，

（或 IV）會顯示期權市場預計未來資産的移動量。

關於 IV 需要記住的是，它純粹是理論性的，因此任何人，甚至是該領域的專傢，都無法完全確定地預測未來。然而，IV 有助於確定期權價格是便宜還是昂貴。

在股票投資中，黃金法則是低買高賣，期權也是如此。透過在 IV 交易量較低時買入期權，在 IV 交易量較高時賣齣期權，可顯著增加成功幾率。

隨著時間的推移，IV 通常會恢復為平均值，因此成功的期權交易者通常會在決定是否買賣期權之前，判斷 IV 相對於曆史波動率是高還是低。

希臘期權：每位交易者必須瞭解的重要標誌

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息