SUI DeSci Agents 推出了一個平台，旨在爲公衆提供長壽研究投資，充分利用不斷擴大的 DeSci 行業。

每日表現最佳者 — Morpho Protocol （MORPHO）

標普 500 指數在 2024 年飆升 23.3%，在 AI、美聯儲降息和經濟增長的推動下，標普 500 指數在 25 年間實現了兩年來的最佳漲幅 （+53.19%）。美國高收益緩和了年終反彈。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣下跌了0.84%，以太幣上漲了0.84%。

MORPHO 是現今表現最出色的企業，在 Morpho 2025 年擴建、改進和 DeFi 創新計畫公佈後，其飆升了 18.0%。

Morpho Protocol （MORPHO） 於 2021 年上線，是一個去中心化以太坊借貸平台，透過 P2P 訂單匹配系統改進加密貨幣借貸。提供定製借貸市場和 Morpho 金庫，滿足不同風險等級的需求。2022 年，Morpho Blue 首次亮相 Aave 和 Compound 的 Morpho 優化器，並於 2024 年推出，用於靈活借貸。Morpho Labs 繼續開發 Morpho，同時支持其原創產品。2025 年，Morpho 

拓展至多個 EVM 鏈，提升用戶和開發者體驗，充當廣泛分銷金融產品的後端，在 DeFi 中提供最高風險調整率，併爲整體 DeFi 的改善做出貢獻。激動人心的發展勢頭即將到來。

查看 MORPHOUSDT 永續和 MORPHO/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

SUI DeSci Agents 推出了一個平台，旨在爲公衆提供長壽研究投資，充分利用不斷擴大的 DeSci 行業。該平台支持用戶投資 Epitalon 和 Rapamycin 等代幣化長壽化合物，並提供 AI 驅動的推廣和 Layer-2 流動性解決方案。DeSci 領域正在蓬勃發展，由 Coinbase 的 Vitalik Buterin 和 Brian Armstrong 等有影響力的人物提供支持。SUI DeSci Agent 致力於拓展投資機會，推動去中心化科學創新，以此引領這一運動。

查看 SUIUSDT 永續和 SUI/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 的淨流入額爲 2，880 萬美元，其中非 GBTC 基金的流入額爲 3，840 萬美元，部分被 GBTC 的 960 萬美元流出額抵消。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

質押，爲期 1 天，提供 HYPE 獎勵，並可能獲得第二次空投。將代幣劃轉至質押餘額，透過平台質押。新用戶可進行交易，獲得空投資格。

查看 HYPEUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

初級

2.png

SUI DeSci 代理在不斷增長的 DeSci 領域開創了可及的長壽投資

ai16z 項目正在考慮推出以 AI 爲中心的 Layer-1 區塊鏈，其原生代幣 $ai16z 作爲基礎貨幣。

每日表現最佳者 — Solar （SXP）

標準普爾 500 指數下跌 1.07%，但截至 2024 年上漲 27%，主要得益於降息預期、強勁收益以及 Palantir 和 Nvidia 主導的 AI 投資。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣上漲了0.57%，以太幣下跌了0.85%。

如今，SXP 表現最爲出色，在 Solar 宣佈 2024 年裏程碑後飆升了 23.9%，包括 Core 5.0、Solar Card、遊戲擴展和戰略增長。

Solar （SXP） 於 2022 年 3 月上線，是一個 Layer 1 區塊鏈，具有 PoS、DAO 治理、SXP 支付以及高效的代幣和 DApp 創建功能。即將推出的功能包括 Solar Metaverse 和 Launchpad。2024 年，

，包括推出支持 EVM 的 Solar Core 5.0、推進全球 Solar Card，以及透過 tymt 平台和 FoxBox Web3 控制檯拓展遊戲領域。BrighterVPN透過計畫中的加密貨幣錢包整合獲得了關注，而瑞典的4，000平方米中心被收購，以促進創新和社區增長，爲2025年的強勁發展奠定了基礎。

查看 SXPUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

推出以 AI 爲核心的 Layer-1 區塊鏈，其原生代幣 $ai16z 作爲基礎貨幣。該平台將支持 AI 代理的上線，並使用飛輪代幣經濟模型，包括代理代幣產品、流動性池和節點激勵。自 10 月上線以來，$ai16z 已獲得可觀的市值，該項目已管理鏈上流動性資金池，並利用 AI 代理作出投資決策。該項目設想 AI 代理在去中心化社區中發揮核心作用。此外，Bybit 還推出了 

，與 ai16zdao 合作交易 $AI16ZUSDT 交易對，槓桿率高達 50 倍。

查看 AI16ZUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流量爲 -3.786 億美元，其中 GBTC 的流量爲 -1.345 億美元，非 GBTC 資產的流量爲 -2.441 億美元。

將於 2025 年 2 月至 3 月進行確認。爲提高您的投資機率，請參與「樂觀超級鏈 x Layer3」任務，活動將持續至 2025 年 1 月 13 日。持續活躍地使用超級鏈（每週 2-3 次）是頂級資格的關鍵。領取獎勵需要 L3 代幣，但可以使用 ETH 費用。

查看 OPUSDT 永續和 OP/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

ai16z 計畫以 AI 爲中心的 Layer-1 區塊鏈，並與 Bybit 達成 $AI16Z 永續合約

Bluefin 是一個去中心化交易所，面向新手和專業交易者開放。閱讀本文，詳細瞭解其運作方式。

在去中心化交易方面，最大的挑戰之一就是打造一個既複雜又便捷的交易所。許多提供高端加密貨幣功能的網站最終會讓人感到不知所措和困惑。Bluefin希望透過打造一個對專家和新手都很直觀的系統來解決這個問題。它能否成功實現創建以用戶爲中心的去中心化現貨交易所，用於交易各種資產的夢想？ 探索本指南，瞭解 Bluefin 的運作方式，瞭解其是否可能取得成功。 

（DEX），供新手和專業交易者使用。它使用

Bluefin 憑藉其靈活性和便捷性，希望與其他 DEX 脫穎而出。

 Ahmad 最初是 Incorta 的一名軟件工程師，而 Rabeel 則是 Optimus Capital， Inc. 的投資分析師。 最終，雙方都意識到，他們能夠利用自己的興趣和專業知識，將自己應用於加密貨幣領域。

自 Jawaid 兄弟首次參與交易所以來，Bluefin 發展迅速。該學院僱用了衆多在加州大學伯克利分校和賓夕法尼亞大學等頂尖學校學習過的員工。Bluefin 還從 Polychain、SIG、Brevan Howard Digital 和 Tower Research Capital 獲得資金，並與 Sui Foundation 合作。 

Bluefin 的創作者旨在徹底重新定義 DEX 的用戶體驗，他們注意到其中許多用戶一直在努力吸引新用戶。Bluefin 計畫模擬中心化交易所 （CEX） 的無縫快速體驗，

爲了實現這一目標，Bluefin 正在

，使其基於區塊鏈的系統直觀地面向 Web 2.0 用戶。

的最佳功能融入其中。因此，它的目標是成爲一個具有透明、易於訪問的治理功能的 DEX。透過專注於可擴展性和去中心化等區塊鏈功能，Bluefin 相信它能夠創建一個保護用戶權利的系統，提供卓越的執行價格，並吸引儘可能廣泛的受衆。

Bluefin 是一箇中心限價單簿 （CLOB） 系統。此類交易所由一箇中央系統組成，該系統包含所有客戶訂單的列表，並匹配客戶的出價和報價，以儘可能高效的方式對買賣雙方進行配對。基於 CLOB 的系統具有諸多優勢，包括最優執行價格和完全透明。 

然而，基於 CLOB 的系統在去中心化衍生品交易中通常存在一些缺點。它們有時可能會有點慢，並可能導致市場操縱。因此，Bluefin 採用了混合

。其訂單簿可以存儲和匹配鏈外訂單，以快速處理交易，然後將訂單移至鏈上引擎進行驗證和結算。

Bluefin 爲用戶提供各種服務，爲此我們深感自豪。以下是使用 Bluefin 管理主要資產的主要方式。

兌換代幣可以讓用戶將一種代幣兌換爲另一種代幣。Bluefin 的掉期交易提供實時定價，讓用戶能夠獲得理想的執行價格。此外，它還提供了廣泛的代幣對，因此用戶有很多選擇。 

Bluefin Perps 是該網站的永續合約交易系統。用戶甚至可以在代幣生成活動上線前交易某些協議。Bluefin 僅支持經過仔細審覈的協議的永續。因此，用戶不必擔心

Bluefin 的流動性資金池可幫助 DEX 運行更順暢。用戶可選擇暫時將其主要資產借入流動性資金池，因此始終提供流動性代幣來執行交易。流動性提供商將獲得獎勵，以換取參與獎勵。

，爲參與 Bluefin 生態系統的用戶提供 Blue Points 和 Sui 代幣。獎勵積分根據用戶每週支付的費用金額確定。

，方便用戶在鏈間移動主要資產。除了跨鏈劃轉外，

還有助於在錢包之間劃轉資金。

Bluefin 已投入數年時間建立交易平台，吸引用戶。接下來，

計畫進一步改進其技術。在不久的將來，該團隊希望允許用戶將自己的賬戶與谷歌同步，一鍵登錄。Bluefin 還致力於生態系統資產的移動交易和一鍵式跨鏈轉賬。

從長遠來看，Bluefin 旨在爲其系統增加更多去中心化。它計畫實施一個節點網絡，以便在不信任的環境中維護訂單簿。Bluefin還希望推出一個

（DAO），能夠獨立爲其平台做出決策。

活動旨在鼓勵和獎勵社區參與。Bluefin計畫將其近20%的加密貨幣代幣分配給Bluefin社區用戶。參與者可以根據各種參數收集空投積分，例如在 Bluefin 上花費的時間以及參與的計畫數量。

，查看其資格並領取代幣。Bluefin 空投將於 2024 年底開始報名，有效期至 2025 年 2 月。

Bluefin 希望 BLUE 代幣將成爲實現真正去中心化的第一步。BLUE 旨在用作治理代幣，有助於管理用戶激勵和提案投票。BLUE 代幣

枚，初始流通供應量爲 1.503.85 億枚。Sui代幣將按五年時間表解鎖，最終使流通供應量達到10億。所有代幣將按照以下設計發放：

自 BLUE 首次在交易所上線以來，其價格經歷了驚人的上漲。BLUE代幣最初以0.20美元的價格零售，到2024年12月15日達到0.8567美元的歷史新高。在價格突然飆升後，BLUE 的價格穩定在 $0.40-$0.50 之間。目前，許多CoinMarketCap用戶表示

，Bluefin的市值約爲5200萬美元。許多人認爲 BLUE 可能被低估，價格可能會很快上漲。

Bluefin 加密貨幣價格將上漲多少？ CoinCodex 

一個月內可能會翻倍以上，因爲其交易量在 2025 年 1 月前持續飆升至至少 $1。如果 BLUE 遵循新加密貨幣的典型走勢，則其價格預計將持續攀升至 3 月，然後在 2025 年夏天穩定在 1 美元左右。

想要交易 Bluefin 代幣？ Bybit 現提供 BLUEUSDT 永續合約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣爲其儲值，然後前往 

由於價格大幅上漲、市值不斷提高和交易量不斷增加，BLUE 代幣目前已成爲市場上的熱門商品。如果您的投資策略涉及買入新興代幣並快速賣出，那麼 BLUE 可能是一項不錯的短期投資。

從長遠來看，BLUE 是否成功與 Bluefin 的表現密切相關，而不是短暫的市場趨勢。儘管 Bluefin 看起來像一個可靠的 DEX，但它也有很多競爭。如果該網站未能成爲最受歡迎的去中心化交易點，並進一步增強其技術，Bluefin的加密貨幣可能會受到影響。因此，投資者需要對 Bluefin 的生態系統資產保持謹慎。購買前請仔細

市場行情和 Bluefin 新聞，避免經濟過度擴張。

Bluefin 致力於提供無與倫比的用戶體驗和最優執行價格，徹底改變 DEX 行業。然而，隨着許多其他類似交易所的創建，Bluefin 將不得不努力在去中心化衍生品交易市場中脫穎而出。只有時間才能判斷 Bluefin 團隊能否兌現所有承諾，吸引 DeFi 交易者的注意。

中級

Bluefin （BLUE）：探索跨鏈交易動態

詳細瞭解 DeSci，後者旨在實現資金普及民主化、決策流程去中心化，並促進科學研究創新。

長期以來，科學研究一直是人類進步的基石，推動創新和發現。然而，傳統的科學探究模式通常面臨各種障礙，例如資金有限、數據訪問受限和同行評審系統效率低下。去中心化科學 （DeSci）

徹底改變研究的開展、資金和分享方式。

在本文中，我們將探討 DeSci 的基礎，研究傳統科學研究面臨的挑戰，並深入研究去中心化科學的創新機制的工作原理，例如代幣化資金、開放訪問數據共享和區塊鏈驅動的同行評審。我們還將重點介紹 BIO 協議等相關項目，並探討 DeSci 的未來潛力。

去中心化科學，即 DeSci，是一個變革性的運動，利用區塊鏈技術來解決傳統科學研究的低效和排他性問題。DeSci 的核心目標是實現資金普及的民主化，實現決策過程去中心化，並在開展、分享和驗證研究的方式上推動創新。

透過引入 DAO 代幣化資金和區塊鏈數據共享等機制

，DeSci 使研究人員、機構和貢獻者能夠在更加開放、透明和包容的環境中開展合作。

與依賴守門人的傳統系統（即學術期刊和資助委員會）不同，DeSci 促進公平獲取資源，並確保透過 NFT 等數字資產維護知識產權。 

這一全新範式有望徹底改變科學，提升其協作性，並在全球範圍內產生影響。

傳統科學研究生態系統面臨着諸多阻礙創新和進步的挑戰。

這些系統性問題不僅會減緩科學進步，還會在准入和機會方面持續存在不平等，這凸顯了對去中心化替代方案的需求，因此 DeSci 誕生了。

去中心化和傳統科學都旨在推動人類知識的發展，但其方法存在顯著差異。

DeSci 利用區塊鏈實現透明度，確保研究的完整性，而「TradSci」則依賴中心化機構進行驗證。可訪問性是另一個關鍵區別：DeSci 透過開放平台實現知識普及民主化，而 TradSci 通常會設置支付牆和受限訪問。

與 TradSci 孤立的框架形成鮮明對比，DeSci 內部的協作透過基於區塊鏈的網絡蓬勃發展。由於 DeSci 使用去中心化機制獎勵創新，而 TradSci 依賴於機構補助金，而機構補助金效率可能較低，因此資金模式也存在分歧。

這些差異共同構成了科學進步的不同途徑。

DeSci 引入創新資金機制，繞過傳統的守門人。

（DAO） 允許全球研究人員、患者和投資者社區彙集資源，共同決定資金分配方式。例如，

 專注於推動女性健康研究，這一領域歷來資金不足。

代幣化是另一種開創性的方法。

代表不可抵扣的代幣 （IP-NFT），用於資助生物醫學研究。

研究人員可以將自己的項目代幣化，爲投資者提供部分所有權。衆籌也發揮着重要作用，使科學家能夠直接從支持者那裏籌集資金，並使研究資金民主化。

這些類型的模型可能會降低官僚主義，使研究人員能夠保持對其項目的控制權，並確保資金與社區優先事項而不是機構議程保持一致。

DeSci 透過去中心化平台提高數據可訪問性，優先考慮透明度和協作。與傳統學術出版不同，DeSci 通常將研究鎖定在付費牆背後，可確保開放訪問。ResearchHub 等平台（

 Brian Armstrong 提供支持）爲研究人員提供加密貨幣代幣獎勵，激勵他們做出貢獻。

去中心化存儲解決方案可安全存儲和共享研究數據，進一步增強數據共享功能。例如，

 使個人能夠擁有自己的基因組數據，推動醫學研究，同時保護用戶隱私。這一轉變不僅促進了跨境合作，還減少了重複工作，從而加快了科學發現。

傳統的同行評審系統通常速度慢、不透明且容易產生偏見。DeSci 推出去中心化平台，透過代幣激勵審覈者，打造透明高效的流程。利用區塊鏈技術，可以永久記錄同行評審，確保問責制，使科學界能夠跟蹤研究質量。

這些去中心化系統減少了對學術守門人的依賴，爲更廣泛的貢獻者打開了大門，提高了科學驗證的完整性。

最後，DeSci 使用 NFT 徹底革新知識產權 （IP） 管理。透過 Molecule 等平台，研究人員可以將自己的作品——無論是數據集、專利還是出版物——代幣化爲 IP-NFT。這些代幣使創作者能夠直接擁有和控制其作品的商業化，從而將權力從傳統機構轉移開來。NFT 還可以提高透明度，因爲所有權和使用權可在區塊鏈上驗證。這一模式激勵創新，同時確保研究人員的貢獻得到公平的獎勵。

BIO 協議：簡化鏈上科學生態系統

協議代表了 DeSci 生態系統的一項關鍵進步。旨在解決科學研究資金和商業化方面的低效問題。BIO 爲生物技術 DAO （bioDAO） 提供了一個全面的框架，在鏈上生態系統內實現無縫資金流動、人才獲取和 IP 管理。

透過爲 bioDAO 產生的知識產權 （IP） 創造高效市場，BIO 確保了科學運營的永續資金和流動性。此外，它還實現了框架、代幣經濟學和數據系統的標準化，簡化了科學社區的可擴展性。這一創新有助於彌合研究人員與投資者之間的差距，打造一個科學創新蓬勃發展的生態系統。透過整合去中心化金融 （DeFi） 原則

，BIO 爲開創性研究提供了可持續經濟。

 處於去中心化努力的最前沿，旨在延長人類的壽命和健康。作爲首個爲早期壽命研究提供資金的集體，它以 bioDAO 的形式運作，彙集資源，爲旨在對抗老齡化的項目提供支持。 

，籌集了 410 萬美元，以推進其使命。

VitaDAO 的核心目標是在生物技術領域實現 IP 去中心化。透過挑戰傳統制藥公司的壟斷，VitaDAO 致力於實現新興療法的民主化，並確保全球範圍內能夠實現永續創新。它爲研究項目提供資金，幫助初創公司將這些發現商業化，爲壟斷生物製藥體系提供了一種去中心化替代方案。

是 Solana 區塊鏈上的模因幣，將模因文化的趣味魅力與嚴肅科學探索相結合。該項目的靈感源自其同名化合物，這是一種在長壽研究中具有新興潛力的抗生素，透過 Pump Science 平台將延長壽命的科學視爲遊戲

在研究中，利福平透過激活細胞防禦機制來對抗氧化應激，這是衰老的關鍵因素。使用

將利福平與蛋白質質量的提高和壽命的延長聯繫起來。該項目利用 Solana 的快速低成本區塊鏈，促進代幣交易和社區參與遊戲化實驗。

利福平爲 DeSci 的公衆參與與嚴肅研究相結合，讓廣大受衆能夠更輕鬆地參與長壽科學，更令人興奮。

雖然 DeSci 具有巨大的潛力，但爲了實現廣泛應用，必須解決一些挑戰。

儘管存在這些侷限性，但只要上述挑戰透過戰略解決方案和協作得以解決，DeSci 對科學進行革新的潛力仍然很大。

去中心化科學或 DeSci 能夠重新定義研究的開展方式和價值價值，打造更具包容性、透明性和效率的系統。透過將 Web3 原則與科學創新相結合，DeSci 承諾實現普及民主化，加強合作，加速科學研究領域的突破。

隨着這一運動的演變，混合模型將傳統和去中心化系統相結合，在保持科學嚴謹性的同時促進創新。DeSci 爲未來提供了樂觀的願景，使研究人員能夠在全球範圍內公平合作，爲探索新紀元鋪平道路。

什麼是去中心化科學 （DeSci）？

Bybit Learn

投資

比特幣

GBTC 是全球最大的比特幣基金，也是首傢以數字貨幣為標的價值的公開交易信托。

Grayscale® Bitcoin Trust （GBTC） 是一家在股市公開交易的投資信托機構，對於不熟悉加密貨幣市場的個人、公司和機構而言，無需直接管理即可投資比特幣。

但對其他人來說，這是一個不錯的投資選擇嗎？ 如果您尚未投資，是否錯過瞭本次投資？ 是否存在可能阻止某些用戶購買 Grayscale 的缺點？

在本文中，我們將迴答以下問題及更多內容。

 ） 是全球最大的比特幣基金。這也是首傢以數字貨幣為標的價值的公開交易信托。如果您不知道這是什麼，快來瞭解一下吧！

公共證券交易所的信托和資金具有決定其價值的標的資産。這些資産大多是上市公司的股票。信托或基金的價格根據標的

 （NAV） 波動，後者受資産需求影響。投資者可通過購買基金份額來購買部分資産。

由於 GBTC 是加密貨幣信托，因此您可以通過經紀賬戶

。為此，您間接買入比特幣，避免瞭通過

所購買 BTC 的麻煩。這意味著您依靠 Grayscale 為第三方購買和持有比特幣。

因此，實際的 BTC 存儲在 Grayscale 機構信托中，其零售指數在公開或場外市場交易。GBTC 類似於加密貨幣交易所交易基金 （

 ），它匯集投資者的資金來投資比特幣，並嚮投資者收取投資該基金的管理費。

GBTC 投資工具與比特幣 ETF 相比如何？

 是 GBTC 的競爭對手。這是因為 ETF 對標的資産的市場數據或價值的追蹤要比對信托更為密切。因此，比特幣 ETF 份額的市價相對接近 BTC 的實際價值。

但 GTBC 股票並非如此，因為該信托收取 

，有時還會收取權利金。與現貨買入或買入比特幣 ETF 時 BTC 的市場價格相比，GBTC 份額的價格大幅上漲。

目前，加密貨幣投資格局主要由比特幣閤約 ETF 占據。這些金融工具使投資者能夠預測比特幣的未來價格，但不一定能準確反映資産的實時市值。相比之下，GBTC 一直積極尋求監管機構的批準，轉為

，這是一種金融産品，可能會徹底改變投資者與比特幣的互動方式。

現貨比特幣 ETF 旨在追蹤比特幣的實際實時價格，從而更即時準確地反映加密貨幣的市值。

 不同，現貨 ETF 旨在一對一地追蹤標的資産。 

這使得它們對個人和機構投資者來說都可能更加可靠和簡單。

灰度比特幣信任 （GBTC） 的運作原理

Grayscale Bitcoin Trust 從機構投資者處收集資金，通常為美元 （USD），然後直接購買 BTC。這些 BTC 存儲在 Grayscale 基金中，這本質上使 Grayscale 機構 - 而不是其投資者 - 成為 

。然後，您可以購買 GBTC 股份並間接持有 BTC。

自 2015 年 Grayscale 成為公開交易的基金以來，各種投資者在牛

內購買 Grayscale 股票，為 GBTC 注入瞭大量現金。Grayscale利用這筆資金買入瞭越來越多的BTC。截至本文撰稿時（2023 年 8 月 31 日），比特幣纍計超過 643，572 種，

從這一數字來看，Tesla 持有約 10，725 BTC。

什麼是 GBTC 份額權利金和摺扣？

當您買賣 GBTC 股票時，信托不會立即使用您的投資買賣 BTC。這就是體驗金和摺扣概念發揮作用的地方，如果您想瞭解 GBTC 的運作原理，那麼瞭解這一點至關重要。

假設 Grayscale 信托的 BTC 約為 500，000，全部由股東購買。然後五位投資者加入，每人買入 1，000 BTC 等值 GBTC 股票。

與 Grayscale 作為一個機構持有的比特幣數量相比，這些購買將增加 GBTC 投資者持有的 BTC 數量，從而提高信托的整體價值。這是因為 GBTC 不會立即使用新投資買入 5，000 BTC。

這意味著對 GBTC 份額的需求大於對 BTC 的供應量。在這種情況下，該信托將增加 BTC 價值的溢價。任何想要購買 GBTC 股票的用戶都必須在份額價值的基礎上支付權利金。

同樣，如果一群投資者賣齣 GBTC 股票，新投資者將獲得摺扣。這種波動意味著您必須以與直接從交易所購買的價格不同的價格購買 BTC。因此，GBTC 股價與 BTC 的實際價值不同。

最後，您隻能在股市開盤時買賣 GBTC 股票，而 

Grayscale與美國證券交易委員會（SEC）的法律鬥爭始於監管機構拒絕Grayscale將其GBTC兌換為比特幣現貨ETF的申請。SEC 最擔心的是市場操縱的可能性，Grayscale 強烈反對這一立場。與其他麵臨拒絕的資産管理者不同，Grayscale 采取瞭大膽的措施起訴 SEC，認為比特幣閤約 ETF 的監管要求同樣適用於比特幣現貨 ETF。

2023 年 8 月 29 日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院

支持 Grayscale。法院認定，SEC 的“任意且反復無常”決定錶明，監管機構未能為其拒絕提供充分解釋。這一裁決有效地取消瞭SEC的初始拒絕令，並在加密貨幣投資領域開創瞭新的先例。

法院作齣決定後，GBTC 交易活動明顯上升，投資者預計比特幣現貨價格摺扣會收窄。首先，GBTC 股價從 $17.58 上漲至 $20.56 的高點，這是自 2023 年 7 月中旬 BTC 達到 $31，000 以來的最高點。股價上漲 17% 後

此後，比特幣的價格從25，960美元飆升至27，974美元的高點。

 等非主流幣也對整個加密貨幣市場産生瞭積極影響，因此影響不僅僅局限於比特幣。 

GBTC 近期在 SEC 上取得的法律勝利不僅增加瞭自己兌換為比特幣現貨 ETF 的可能性，也為其他比特幣現貨 ETF 獲得監管機構批準鋪平瞭道路。這可能標誌著加密貨幣投資生態系統的重大轉變，為希望獲得比特幣敞口的用戶提供瞭一種更精確、波動性更小的投資工具。

灰度比特幣信托 （GBTC） 的利弊

為瞭幫助您決定是否投資灰度比特幣信托，我們來瞭解一下其利弊。

與直接持有比特幣相比，直接購買 GBTC 股票的一些優勢包括：

加密貨幣交易所和錢包很容易受到

攻擊。GTBC 將 BTC 保存在冷庫中，因此需要收取管理費，以免遭到黑客攻擊。

灰度比特幣信托會嚮證券交易委員會 （SEC） 

，證明其擁有投資者支付的 BTC。與有可能騙人的加密貨幣交易所相比，這是一個優勢。例如 2019 年 

優惠。投資者還可以更輕鬆地為 SEC 批準的信托公開交易股票報稅。

持有 GBTC 股票的一些缺點如下：

GBTC 收取 2% 的年費。除此之外，當需求較高時，您必須支付權利金纔能買入股票。投資規模較小的投資者不太閤適，因為您需要至少投資 $50，000 纔能買入 Grayscale 比特幣信托。

由於 Grayscale 信托持有您股份中 BTC 的私鑰，因此您永遠無法將股份贖迴為實際 BTC。

GBTC 份額的價值增長速度與標的資産不同。即使無需支付權利金，您仍然無法直接持有比特幣，通過買入股票賺取可觀收益。從 2020 年到 2021 年，GBTC 的股價

感到恐慌，但齣於安全考慮，Grayscale 不會與客戶分享

 （PoR）。這一拒絕激起瞭公眾對公司未來的憤怒。

灰度比特幣信任是一項不錯的投資嗎？

GBTC 可能不是不錯的投資選擇，因為 GBTC 股票的價值與比特幣的價值不匹配。自 20

8%。如今，Grayscale 贏得瞭法院大戰，GBTC 股票目前以 19.51% 的摺扣進行交易（截至 2023 年 8 月 31 日）。雖然摺扣大幅收窄，但它仍然不會改變這樣一個事實：如果您今天購買 GBTC 股票，您將獲得的 BTC 數量將低於以相同金額進行現貨買入的 BTC。 

投資 GBTC 不會賦予您在協議上投票權，因為您沒有 BTC 的

。此外，在信托上進行的交易會受到政府機構的審查，而政府機構會破壞去中心化數字貨幣的最初用途。

或許將來，如果股票再次以權利金開始交易，那麼對於能夠以資産淨值價格購買 GBTC 股票的認證投資者來說，Grayscale 將是一個不錯的選擇。

盡管 Grayscale 近期在 SEC 上取得的法律勝利改變瞭遊戲規則，但在將 GBTC 評估為投資工具時，有必要考慮更廣泛的背景。從曆史上看，GBTC 一直以來都是富裕投資者的首選選擇，因為其溢價定價和獨特的結構。此外，由於缺乏透明度，特彆是不願意披露準備金證明，該信托受到瞭審查。這引起瞭對信托整體信譽和風險狀況的閤法關注。

法院的裁決無疑增強瞭GBTC成為比特幣現貨ETF的前景，但並未完全緩解與Grayscale信托相關的現有批評和風險。對於散戶投資者而言，問題在於比特幣現貨 ETF 的潛在優勢是否大於現有問題。從加密貨幣市場的波動性來看，再加上 GBTC 的不透明做法，一些人可能會認為，直接擁有比特幣可能是一種更直接、更安全的選擇。

無論是直接購買 BTC，還是通過 GBTC 在公開市場上買入 BTC，波動性都是不可避免的。每當立法者發布關於監管加密貨幣的新規則或拒絕

此外，由於 GBTC 份額中沒有 BTC，因此無法使用。如果您希望使用比特幣並節省管理費，那麼您最好

雖然Grayscale近期的法律勝利為其比特幣信托開啓瞭新的大門，但投資者必須權衡固有風險和批評與潛在迴報。法院的裁決是一個重要的裏程碑，但這並不是 GBTC 作為投資選擇的一攬子背書。散戶投資者需要進行

，並考慮多種加密貨幣敞口途徑，包括比特幣的直接所有權。

Grayscale Bitcoin Trust （GBTC）：所有須知

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息