加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

投資

交易

比特幣

隨着市面上的加密貨幣數量呈指數級增長，交易者不斷尋求新的工具和指標來捕捉加密貨幣市場的趨勢。比特幣 (BTC) 市值佔比就是其中一項指標，主要用來捕捉

市場、牛市和比特幣反彈的可能趨勢，以識別交易機會。

本文將討論比特幣市值佔比的起源、影響因素，以及使用該指標可找到的潛在交易機會。

與整個加密貨幣市場市值之間的比率，也稱為比特幣佔比和比特幣主導指數。我們將該比率與比特幣本身的走勢進行比較，可以瞭解更多有關當前市場環境所提供的機會。

為了更好地理解比特幣市值佔比，我們先瞭解一下市值。該術語指的是加密貨幣的總市值，可以透過將代幣流通量乘以其當前市價計算得出。舉個例子，假設比特幣流通量為 19,348,206 枚，每枚比特幣價格為 $29,992.29，比特幣的總市值可以用以下公式計算：

比特幣總市值 = 比特幣流通量 × 比特幣價格

比特幣市值佔比可以用比特幣市值除以整個加密貨幣市值來計算，從而得出一個百分比值。

截至撰寫本文時（2023 年 4 月 18 日），基於以下數據計算，比特幣市值佔比為 45.27%：

該百分比算出了比特幣相對於整個加密貨幣市場的價值。

比特幣市值佔比與市值之間的關係

比特幣市值佔比的計算用到了比特幣市值和加密貨幣總市值。

要確定該比率中使用的這兩個數據，並繪製成圖，並非難事。以下是比特幣市值（左圖）、加密貨幣總市值（中圖）和比特幣市值佔比（右圖）。

總體而言，加密貨幣總市值的走勢與比特幣一致。這在一定程度上是由於比特幣對整個加密貨幣市場的影響，因為它是最早、規模最大且最廣為人知的加密貨幣。正因如此，當用戶打算進入加密貨幣市場時，他們一般會從購買比特幣開始，因為那是最熱門的加密貨幣。

比特幣在 2009 年面世時，其市值佔比約為 99%。自那時起，該值就開始劇烈波動。以下是影響比特幣市值佔比的幾個關鍵因素。

比特幣市值是比特幣市值佔比的分子，由於

，比特幣的流通量相當穩定，因此對比特幣市值影響最大的是其價格。

比特幣價格和市值之間的關係如上圖所示。

請注意，市值與比特幣的價格走勢密切相關，

隨着比特幣價格的走高，其市值也相應走高。

但僅僅是比特幣市值走高，並不意味着比特幣市值佔比在提升，比特幣市值只是該比率的分子。

比特幣市值變動的速度與該比率的第二大影響因素（即非主流幣的市值）進行了比較。

「非主流幣」是指除比特幣之外的任何加密貨幣。比特幣的誕生旨在促進點對點支付，與之不同，非主流幣的使用場景則要多樣化得多。非主流幣使用場景的示例包括

隨着加密貨幣需求的增加，越來越多的用戶透過鑄造

）進入加密貨幣市場。這些穩定幣鑄造出來後，市值會增加，從而進一步提高非主流幣的總市值。

此外，在市場波動的行情下，用戶可能會選擇止盈，將其資本存放在穩定幣中。他們也可能先將資本存放在穩定幣中，為投入到市場做準備，這會降低比特幣市值佔比。

在牛市期間，比特幣市值佔比往往會下降，因為用戶通常更傾向於規避風險和投機，這導致他們將資金配置到非主流幣中，以獲取價格上漲帶來的利潤。

相反，在熊市期間，用戶可能會選擇將資金配置到比特幣中，將比特幣視為某種避風港，這會提高比特幣市值佔比。

新型加密貨幣誕生並進入加密貨幣市場時，必然會增加非主流幣的市值。因此，每當這些加密貨幣推出時，比特幣市值佔比就會略有下降。

如何運用 BTC 市值佔比來交易加密貨幣

運用 BTC 市值佔比進行交易有多種方法。透過瞭解比特幣和非主流幣之間的比例，可以確定哪種走勢更強，從而尋找交易機會。您還可以留意比特幣市值佔比的極端值來進行交易。

「非主流幣旺季」指的是與比特幣相比，非主流幣價格上漲的時期。非主流幣旺季通常發生在比特幣價格大幅上漲之後，投資者希望將利潤轉移到其他加密貨幣上，因而開啟了非主流幣旺季。

首先，確定 BTC 市值佔比的趨勢。您可以使用 

其次，確定相似時間框架內比特幣的價格走勢。

最後，使用此表幫助您確定戰略偏好。

確定了戰略偏好後，就可以利用

策略 2：在比特幣市值佔比的極端高位和低位進行交易

熱潮）到 2021 年（DeFi 之夏）期間，比特幣市值佔比達到了 75% 的高位和 35% 的低位。這兩個值被視為比特幣市值佔比的歷史極值點。

交易者可以採用的一種策略就是利用這些極值點來進行交易。當比特幣市值佔比接近 75% 時，人們可能會預期 BTC 價格很快就會下跌。另一方面，當比特幣市值佔比下降並接近歷史低位時，您可能預期比特幣價格走勢即將上漲。

您可以使用上述表格作為指南，以確定 BTC 市值佔比面臨反轉風險時，應該關注哪些市場。

比特幣市值佔比很少會達到這些歷史高位和低位。但如果該比率確實達到極值點，則可以提供一些不錯的交易機會。管理好自身的風險很重要，因為已知該比率會突破這些極值點。

2009 年，比特幣首次推出時，加密貨幣市場還很小，市面上的加密貨幣相對較少。那時候，比特幣市值佔比約為 99%。四年後的 2013 年，更多加密貨幣開始問世，比特幣市值佔比略微降低至 94%。

掀起了首次代幣發行 (ICO) 熱潮，數千種加密貨幣湧入市場。由於市場廣泛參與此類 ICO，進一步推動了非主流幣市值的增加。

隨着加密貨幣價格的上漲（由於用戶需求的增加），非主流幣的市值飆升，比特幣市值佔比在 2018 年降至 38%。

比特幣市值佔比驟降後，熊市隨之而來。ICO 熱潮中的許多非主流幣消失了，非主流幣的市值下降。同時，越來越多的人將其資金轉回比特幣，將比特幣視為熊市中的避風港。這些市場行情促進了比特幣市值佔比的恢復。

2021 年，「DeFi 之夏」到來，非主流幣市場提供的收益促使交易者將其資金轉移到非主流幣。這大大提升了非主流幣的市值，比特幣市值佔比降至 50% 以下。

2022 年，比特幣市值佔比徘徊在 40% 至 50% 之間。由於非主流幣帶來的效用，包括現實世界資產 (RWA) 和 DeFi 應用程序（如 

），市場仍然將大部分資金分配到這些產生收益的加密貨幣上。因此，資金幾乎沒有迴流到比特幣，導致比特幣市值佔比相對不變。

儘管比特幣市值佔比是一個常用指標，但它也受到了不少批評。

比特幣 (BTC) 市值佔比如何影響加密貨幣的交易方式

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