我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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投資

比特幣

隨著加密貨幣和股票等資産類彆的普及，比特幣股票市場肯定會相互關聯。繼續閱讀，瞭解它們之間的聯繋。

的好處之一是它與股市無關。投資者希望比特幣能夠成為一種閤適的對衝工具，這是一個保護資金免受股市波動影響的安全場所。然而，隨著加密貨幣越來越受歡迎，許多人開始懷疑比特幣是否與股市相關。比特幣的價格是否受到股市的影響？ 這是一件好事嗎？ 探索我們的指南，詳細瞭解比特幣與股市的相關性。

在其成立的前幾年，比特幣與標普 500 幾乎沒有關聯。直到 2012 年，比特幣價格一直非常穩定，而標普 500 的價格在下跌時一直保持穩定。在 2013 年底和 2014 年初，比特幣首次大幅上漲，標準普爾 500 指數並未相應上漲。事實上，2016年底股市下跌與比特幣價格上漲同時發生。比特幣價格趨於快速波動，而標準普爾 500 指數的價格變化則不那麼劇烈。比特幣和標普 500 價格的峰值和榖值在 2018 年左右幾乎沒有相似之處。

然而，近期比特幣與股市圖錶的相關性要高得多。加密貨幣的價值與標普 500 指數並不完全相符。然而，比特幣與標普 500 的對比確實錶明，存在一些關係。我們可以透過研究在標普價格波動期間加密貨幣的行為來判斷這一點。

在過去的四年中，比特幣開始模仿標普 500 指數的波動。在 2018 年 1 月、2018 年 9 月和 2020 年 3 月的大跌期間，比特幣價格也隨之下跌。有趣的是，比特幣與股市的對比圖顯示，比特幣下跌似乎更為劇烈。雖然標準普爾通常僅下跌約 10%，但比特幣遭遇瞭超過 50% 的崩盤。

在過去三年中，當股市上漲時，比特幣的波動率也有所增加。總體而言，當股價下跌時，比特幣與股市圖錶的相關性最為顯著。然而，比特幣似乎確實遵循瞭股市穩定和股市飆升的一般市場趨勢。最近，比特幣開始更緊密地模擬股市。今年 3 月，比特幣與標普 500 指數的 90 天相關性達到瞭創紀錄的水平。截至 2022 年，沒有跡象錶明比特幣股市齣現解耦。

比特幣與股票市場圖錶：我們可以觀察的內容

過去四年來，仔細研究比特幣和納斯達剋的綜閤價格，比特幣與股市的相關性就更為明顯瞭。根據比特幣與股市的對比圖，以下是比特幣與股市相關性的一些關鍵示例。

比特幣股票市場關聯的原因是什麼？

比特幣與股市的關聯沒有單一原因。相反，基於比特幣與股市圖錶，存在多種因素導致相似性。與股市一樣，比特幣也受到供需和投資者情緒的密切影響。當需求高漲、市場前景樂觀且供應有限時，兩者的價格均會上漲。與此同時，當投資者擔心未來或遇到令人擔憂的經濟政策時，兩者的價格都傾嚮於下跌。因此，比特幣往往會隨著股市而崩潰和衰退，這不足為奇。

話雖如此，也有一些因素似乎會降低相關性。比特幣與股市的監管和政府政策不同。例如，2021 年中國政府關閉比特幣挖礦，影響瞭比特幣價格，但並未影響股市價格。也存在技術差異，因為股市不受數據存儲問題和影響比特幣礦工的電力短缺影響。

那麼，為什麼最近的圖錶仍然顯示齣如此高的相關性呢？ 答案似乎在於加密貨幣和股票的連接性不斷提高。加密貨幣不再被視為一種單獨的資産，對股市的依賴很小。相反，加密貨幣的普及使其與傳統股票持倉非常相似。加密貨幣不再是少數愛好者交易的利基資産。相反，它現在由傳統經紀商和投資機構處理。

同一投資者傾嚮於同時投資加密貨幣和股票。通常情況下，投資組閤可能包含兩種期權。此外，比特幣收益的溢齣通常會投資於股市，反之亦然。隨著比特幣與股市的相關性不斷增加，投資者逐漸意識到這種相似之處，並假設加密貨幣和股票相同，做齣瞭更多決策。最終，股票與加密貨幣投資之間的密切關係導致兩個市場相互模仿。

高股票市場相關性的好處和危險

對比特幣與標普 500 的相關性對普通投資者意味著什麼感到好奇？ 比特幣股市相關性既有利弊。如果比特幣關聯性強，加密貨幣投資就會變得更加可預測。當比特幣與股市圖錶相似時，您可以更輕鬆地發現市場趨勢並做齣明智的選擇。此外，由於從長遠來看，股票價值始終上漲，因此比特幣與股市的相關性可能意味著加密貨幣投資者將獲得更多長期收益。

雖然有一些好處，但您不一定需要擔心比特幣股市解耦，這對想要實現投資組閤多元化的投資者來說實際上是個好消息。擁有兩套不會同時下跌的獨立資産是抵禦金融崩盤的絕佳方式。如果比特幣股市確實齣現解耦，人們可能會有更多機會對衝崩盤。

最終，比特幣股市解耦是否是“好事”取決於您的個人投資策略。對於一直使用股市預測來製定比特幣交易策略的用戶來說，比特幣與股市的高相關性是積極的。與此同時，投資組閤尚未實現適當多元化的投資者可能會發現，比特幣與股市的相關性使他們更容易受到市場下行的影響。

在處理投資時，必須避免假設相關性 = 因果關係。從本質上講，比特幣與股市圖錶看起來如此相似，這並不一定意味著一個市場正在嚴重影響另一個市場。在某些情況下，比特幣與股市的相關性似乎是一個巧閤。例如，2019 年 3 月股市下跌是由於鋁價上漲，而 2019 年 3 月比特幣下跌是由於國際上對加密貨幣的鎮壓。

然而，也有很多證據錶明，比特幣可能會受到股市的直接影響。專傢們注意到，比特幣價格在股市開盤時往往會下跌，而不考慮影響價格的其他因素。此外，比特幣的價格受到投資者普遍信心的嚴重影響，因此近期比特幣崩盤往往在股市崩盤後立即齣現。加密貨幣交易者開始聽到有關股市低迷的消息，傾嚮於開始保守交易。

如果您的投資策略側重於比特幣跟隨股市，則需要密切關注比特幣股市解耦。專傢預測，此類活動可能不會很快發生。隨著越來越多的人開始將比特幣圖錶和股市圖錶混為一談，這兩種資産更有可能相互影響。至少與股市的輕微相關性可能會在今年剩餘時間內持續存在。

話雖如此，一定程度的比特幣股市解耦似乎是不可避免的。主要原因是比特幣往往會更加波動。在拋售中，比特幣價格往往比傳統股票暴跌，復蘇幅度更大。由於 2022 年下半年的股票前景看起來很嚴峻，有跡象錶明，比特幣的價值將開始以與股票價值不同的價格波動。

截至目前，很難判斷比特幣股市去耦對加密貨幣投資者來說是正的還是負的。一些人認為，比特幣可能會在股市下跌時穩定下來，而另一些人則認為，即使在股市復蘇後，加密貨幣價值也可能下跌。無論哪種方式，比特幣股市可能會發生解耦的跡象包括：

比特幣與股市圖錶顯示，兩種投資機會之間存在密切相關性。由於兩個市場之間的關聯性越來越高，因此目前兩者相似也就不足為奇瞭。然而，專傢認為，比特幣股市最終會發生解耦。投資者應謹慎行事，並警惕比特幣股市持續相關性的假設。

比特幣股票市場相關性：圖錶有何意義？

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