加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Indicators

交易

簡單移動平均綫計算特定時間段內資産的平均價格，為其提供平均值和公允價值。

工具，用於計算特定時間段內金融工具的平均價格。這是一個“移動”平均值，因為它會隨著每個新價格條不斷更新，在價格圖錶上生成一條綫。我們將討論什麼是簡單的移動平均綫，如何交易，以及使用它的優缺點。

簡單移動平均綫 （SMA） 是交易者在技術分析中使用的工具，代錶特定時間段內的工具平均價格。

平均值稱為“移動”，因為它是一個使用每個新價格條或 K 綫重新計算的單個數據點。因此，隨著新的價格數據被發現並交易，價格圖錶上生成一條綫。

可用於任何圖錶時間範圍內的任何金融資産。它們可用於買入持有投資策略、中間趨勢

，甚至可用於確定日間交易中使用的短期趨勢

交易者將移動平均綫用於多種用途。首先，它們有助於確定市場的整體趨勢。例如，通過觀察一條簡單的移動平均綫是嚮上還是嚮下傾斜（還是橫嚮移動），交易者可以深入瞭解市場走勢和潛在機遇。

。當價格從上方測試移動平均綫時，通常會被視為看漲信號，錶明潛在的買入機會。相反，當價格反彈來測試移動平均綫的底部時，它被視為一個看跌信號，錶明可能存在賣齣機會。

此外，一些交易者還會使用多個移動平均值來生成交易信號。這可以通過在不同移動平均綫之間尋找交叉綫來實現，例如在 200 天 SMA 上方或下方交叉的 50 天 SMA。當短期 SMA 超過 200 天的 SMA 時，就會齣現稱為

 同樣，當短期 SMA 在 200 天 SMA 下方交叉時，就會齣現一種稱為死亡交叉的看跌交叉

這些十字綫表示趨勢方嚮的潛在變化，但這些信號並不

計算 SMA 是一個相對簡單的流程，隻需簡單幾步。隻需輸入一個變量即可計算移動平均值，即所需移動平均值的長度。

移動平均長度的常用輸入值包括 10、20、50、100 和 200。

我們來計算一下特定股票價格的 10 天 SMA。該計算將使用過去 10 個交易日的收盤價。以下是按時間順序排列的收盤價格：

為計算簡單的移動平均值，我們將計算該時間段內（在本例中為 10 天）的收盤價，然後將總和除以周期數。 

在本例中，收盤價之和為 50.00 + 52.25 + 51.50 + 49.75 + 48.90 + 51.10 + 52.40 + 54.20 + 55.80 + 56.50 = 522.40。將這筆資金除以 10（期數），得齣以下 SMA：

因此，該股票的 10 天 SMA 為 $52.24。該值代錶 10 天期間的平均收盤價，有助於我們確定總體趨勢和潛在交易機會。

由於這是移動平均綫，因此最早的價格（第一個數據點）會下跌，並且隨著每個新交易日的到來，最近的收盤價會納入計算。例如，如果第 11 天的收盤價為 $57.80，則移動平均綫將通過下降最早點（第 1 天為 $50.00）並包括第 11 天 （$57.80） 重新計算。新的移動平均綫結果為 $53.02。這一持續更新確保瞭 SMA 始終與市場變化息息相關。

通過計算不同時期（例如 20 天、50 天或 200 天）的簡單移動平均值，交易者可以深入瞭解長期和短期趨勢，這有助於他們做齣明智的交易決策。

交易者通常會將移動平均綫與其他技術交易工具結閤使用。使用簡單的移動平均綫時，有三種基本策略：

使用移動平均值確定當前趨勢是最受歡迎的用途之一。采用趨勢追蹤策略或包括多時間幀分析的策略

可能具有移動平均值來表示趨勢方嚮。

例如，在多時間幀分析中，較大的圖錶時間幀將使用 200 周期的 SMA 來確定趨勢。在本例中，日間交易者可能會在兩小時價格圖錶上使用 200 期 SMA 來確定更大的趨勢。

下一步是篩選交易，以便您僅在價格高於 200 SMA 時尋找

，或者僅在價格低於 200 SMA 時尋找

（CCI） 生成趨勢方嚮信號。CCI 的加入將幫助您將交易與趨勢方嚮同步，並有可能提高交易決策的準確性。

移動平均值還可用作支撐和阻力等級。這對於每日價格圖錶中的 50 天和 200 天 SMA 尤為有用。

大型機構遵循這些移動平均綫，因此當價格恢復到平均綫時，大額交易者將其視為真實平均綫（或“公平”）價格。他們使用移動平均綫作為“支持和購買”，産生價格反彈。或者，他們會使用移動平均綫作為“阻力和賣齣”，導致價格下跌。 

移動平均分頻策略在同一圖錶上包含兩個或多個移動平均綫。交叉交易時，會産生交易信號。盡管這一策略得到瞭廣泛推崇，但必須謹慎行事。與上述其他策略不同，這一策略並不可靠，因此有必要仔細審查，以便瞭解其潛在風險。 

例如，在上圖中，當 50 天移動平均綫交叉至 200 天移動平均綫以下時，這稱為死亡交叉綫。死亡十字架是一個看跌信號，錶明市場處於熊市趨勢。然而，如上文所示，價格已大幅下跌，因此死亡交叉信號對不斷變化的市場行情非常遲到。

當短期 SMA 超過長期趨勢時，情況也同樣如此。這被稱為“黃金十字架”，廣泛認為這錶明市場看漲。

簡單的移動平均綫可以說是交易者和機構最常用的技術分析工具之一。它具有多種優勢，但也有缺點。下麵我們來瞭解一下這些優勢和劣勢。

：移動圖錶上的平均平滑價格，通過篩選短期價格波動和噪音，交易者能夠更輕鬆地識彆潛在趨勢。這有助於交易者專注於更廣泛的市場走勢，並減少臨時市場異常的影響。

SMA 的計算相對簡單，涉及特定時間段內的平均收盤價。這一簡化讓所有經驗水平的交易者都能輕鬆訪問，包括技術分析領域的新手。

：SMA 是廣受交易者歡迎的指標。因此，大量市場參與者密切關注 SMA，將其作為支持/阻力等級的潛在相關性和有效性提升。

：SMA 的主要局限性之一就是滯後指標。由於它依賴於曆史價格數據，因此對近期價格變化反應緩慢。因此，在市場快速走勢期間，交易入場或齣場可能無法及時發齣信號。

無論價格與當前價格的接近程度如何，SMA 均等對待選定時間段內的所有價格。該權重相等可能無法準確反映當前市場情緒，因為較舊價格的影響與較新價格相同。

：與任何技術指標一樣，SMA 並非萬無一失，因此會産生虛假信號。交易者需要注意的是，SMA 可能會産生買賣信號，而這些信號不一定與實際市場走勢一緻。因此，許多交易者會考慮將 SMA 與其他指標或分析工具結閤使用進行確認。

簡單移動平均綫與指數移動平均綫

除瞭簡單的移動平均綫 （SMA） 外，另一種常用的技術分析工具是

（EMA）。雖然這兩種指標具有相似的用途，能夠識彆趨勢並生成交易信號，但兩者之間存在顯著差異。瞭解這些區彆有助於交易者判斷何時使用。下麵我們來探討一下主要區彆及其實際影響。

簡單移動平均綫與指數移動平均綫的主要區彆在於其計算方法。簡單移動平均綫 （SMA） 占用特定時間段內的平均價格，而指數移動平均綫則對近期價格更為重要，因此對近期市場活動的反應更為迅速。指數移動平均綫 （EMA） 計算將權重指數遞減至較舊價格，最近的價格權重最高。

與 SMA 相比，EMA 對近期價格走勢的反應更快。由於 EMA 對近期價格的重視程度更高，因此能夠更快地適應資産價格和情緒的變化。這種響應性使 EMA 成為尋求捕捉短期價格波動或利用快速變化的市場行情的交易者的首選。

雖然 EMA 對近期的價格走勢更為敏感，但 SMA 可在價格圖錶上提供更流暢的行情。SMA 的計算要求在時間段內所有價格的權重相等，因此波動性較小。對於關注長期趨勢並篩選齣短期噪音或波動的交易者而言，SMA 的平滑效應可能有所幫助。

在響應能力與流暢度之間進行權衡

在 SMA 和 EMA 之間進行選擇取決於交易者的時間範圍和交易策略。時間範圍較短的交易者，或希望利用日內或短期價格走勢獲利的交易者，可能更傾嚮於 EMA，因為他們的響應速度更快。另一方麵，時間範圍較長的交易者或優先進行更流暢趨勢分析的交易者可能會傾嚮於使用 SMA。

簡單和指數移動平均值通常用於確認趨勢。當價格走勢高於移動平均綫時，則表示潛在上行趨勢，而下方價格走勢則表示潛在下行趨勢。然而，由於 EMA 的響應能力，與 SMA 相比，它可能會提供更早的趨勢逆轉信號。

因此，SMA 和 EMA 之間的選擇再次取決於交易者的偏好、時間範圍和交易策略。EMA 對近期價格走勢反應更快，適閤

，而 SMA 則提供更流暢的趨勢分析，通常更適閤

簡單的移動平均綫 （SMA） 可提供流暢的趨勢分析，深受交易者青睞。通過瞭解其優勢和劣勢，交易者可有效地將移動平均綫納入其技術分析和交易決策。

簡單移動平均綫 （SMA）：什麼是遊戲及其使用方式

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