我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Bybit Learn

DeFi

非主流幣

Explainers

 Zeta Markets 是一個基於 Solana 的平台，透過快速結算、低手續費和創新的低抵押倉位，徹底改變永續期貨交易。

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2017-2018 年，去中心化金融 （DeFi） 行業齣現瞭代幣兌換和藉貸協議

然而，包括衍生品交易在內的更高級交易形式也沒多久

去中心化衍生品平台蓬勃發展，迅速成為 DeFi 生態系統中的佼佼者。快進到 2024 年年中，DeFi 市場的衍生品類彆總鎖定價值 （TVL） 接近 

然而，盡管如此，許多去中心化衍生品平台仍然在 2018 年運行。

（ETH） 是托管 DeFi 協議的最大區塊鏈，衍生品交易所麵臨沉悶的結算時間和高昂的

。此外，對於許多基於區塊鏈的衍生品交易平台來說，繁重的過度抵押要求仍然是現實。

不過，該領域內的一個項目卻截然不同。Zeta Markets 是 Solana （SOL） 區塊鏈上的去中心化衍生品交易協議

，擁有超快的亞秒級交易結算時間、最低的礦工費，以及透過低抵押倉位進行交易的能力。

該平台得益於 Solana 齣色的技術參數。然而，其他則是協議獨特架構的函數。

（ZEX） 是一家基於 Solana 的加密貨幣永續交易所，為用戶提供快速的訂單結算時間和微不足道的費用，同時提供非托管的全鏈上交易環境。 

得益於 Solana 區塊鏈的技術效率，Zeta Markets 平台的訂單處理時間不到 1 秒，礦工費通常僅為一美分的一小部分。作為公共區塊鏈網絡，Solana 還幫助 Zeta 實現訂單透明度。

該協議具有中心限價單 （CLOB），這是許多使用中心交易平台 （CEX） 和傳統市場的 DeFi 交易者熟悉的設置

與此同時，它仍然完全去中心化，基於區塊鏈的社區所有權精神。

平台用戶使用同一統一賬戶進行永續閤約交易，賬戶和訂單資金使用 

（DEX） 具有一項尤為重要的功能，即能夠進行低抵押交易。平台的整體設置（特彆是其保證金系統，如下所述）使低抵押交易成為可能。這與許多其他 DeFi 協議形成鮮明對比，包括通常需要過度抵押賬戶的永續平台。對於許多 DeFi 用戶來說，這可能是一個關鍵因素，使 Zeta Markets 成為滿足其交易需求的最佳加密貨幣永續交易所。

Zeta Markets 獨特的保證金系統使其能夠提供低抵押交易機會。該系統有三個關鍵要素：定價

 作為主要先驅，獲取平台，而 

則作為其備份先驅。Solana 擁有快速的交易處理功能（支持 400 毫秒的區塊時間），定價數據每隔不到 1 秒就會納入 Zeta 市場。

抵押品框架也支持保證金體係。盡管 Zeta 的抵押機會不足，但維持足夠的抵押品水平對於確保平台的整體健康和運營至關重要。

最後，Zeta 的強平機製對於保護其系統以及讓整個交易者群體實現低抵押交易也至關重要。願意充當強平者的網絡用戶會檢查其他賬戶的健康狀況，強平低於一定維持保證金的用戶

的流程，平台上的任何實體都可以選擇充當強平者。強平者可按強平賬戶維持保證金的 30% 獲得奬勵。但請注意，作為強平者是一項高風險活動，無法保證盈利。

通常使用自動做市商 （AMM） 交易模式的許多其他去中心化衍生品平台不同

，Zeta 基於 CLOB 訂單匹配系統，通常可在 CEX 上找到。

CLOB 基於直接匹配買入和賣齣訂單，而不是根據 AMM 流動性池執行交易。雖然 AMM 可用於代幣兌換交易，但 

 CLOB 模式在加密貨幣衍生品交易方麵可能更勝一籌。

與 AMM 相比，CLOB 設置可實現更好的價格發現，通常能夠更深入地洞察市場深度，更高效地支持高頻交易。這些因素對衍生品交易至關重要。此外，觸發訂單也是 Zeta 市場的主要訂單類型之一，CLOB 交易機製也為訂單提供瞭更好的支持。 

鑒於 CLOB 在衍生品交易領域優於 AMM 的所有這些優勢，該項目做齣瞭明智的選擇，使其主要交易模式基於前者。

沒有到期日，因此資金費率用於確保這些閤約的價值始終接近標的資産的現貨市場價格。正資金率表示永續閤約的價格目前高於標的資産的價格。反過來，負資金率意味著閤約交易價格低於標的資産。

根據當前資金費率，Zeta 用戶會進行資金支付，以保持閤約價格根據市場進行調整。多頭倉位在資金利率為正時嚮空頭倉位支付資金，而

頭。平台 平台 每 10 秒重新計算一次普遍的資金費率。

 是平台衍生品交易機會的門戶。使用它，您可以為 SOL、ETH、比特幣 （BTC） 和 Arbitrum （ARB） 等主要高盤加密貨幣以及 Tensor （TNSR）、Jito （JTO） 和 Dymension （DYM） 等幾種小盤代幣開啓永續閤約

 您還可以找到一些高漲的 Solana 模因幣，例如 

交易者還可以在大部分福利中利用杠杆。通常情況下，SOL、BTC 或 ETH 等主要代幣的杠杆率高達 x10，而基於小盤代幣的永續率約為 x4–x5。如前所述，您需要使用 USDC 為賬戶提供資金，然後纔能根據您選擇的加密貨幣開立這些閤約。

Zeta 用戶可根據自己的交易活動在平台原生代幣 ZEX 中賺取奬勵。奬勵基於用戶的 Z 評分，Z 評分主要取決於賬戶支付的製作人和 Taker 費用金額

每位用戶的 Z 分數和發放的奬勵每 1 次計算一次，每 1 次通常持續 28 天。

Zeta Markets的原生代幣ZEX於2024年6月底在Solana區塊鏈上推齣。代幣的主要功能包括

繼 ZEX 代幣生成活動 （TGE） 後，用戶現在可以質押加密貨幣長達四年。質押 ZEX 具有諸多優勢，例如提升用戶的 Z 評分，這對 ZEX 奬勵賺取量、空投資格以及參與平台治理流程的權利至關重要

質押 ZEX 後，系統會為用戶分配 gZEX 分數，該分數由質押數量和持續時間決定。

上述 gZEX 評分對於用戶對 Zeta 治理流程的影響至關重要。您的投票權將在很大程度上取決於這一分數。雖然平台的治理流程仍在成熟，但預計社區成員將積極參與平台決策，就協議變更、市場上市、奬勵模式和其他參數的提案進行討論和投票。

2024 年 6 月下旬，ZEX TGE 開始的 90 個時期，該平台將發放 3 億 ZEX 代幣作為激勵金。用戶的 Z 分數（見上文）對於確定奬勵分配至關重要。由於每個時期為期 28 天，本次激勵計畫預計將持續到 2031 年中期左右。

資産，最大總供應量為10億。供應分配份額如下圖所示：

上圖顯示，10% 的 ZEX 代幣分配給社區空投。第 1 輪空投占分配的總供應量的 8%。其中，平台的早期貢獻者將在 TGE 後收到 ZEX 代幣，大部分分配由用戶的 Z 評分決定。

計畫進行空投的 ZEX 供應的其他 2% 將在第二輪發放，其中 ZEX 質押者將根據其 gZEX 得分進行代幣分配，具體取決於質押量和持續時間。第 2 輪空投計畫於 2024 年 7 月下旬 TGE 後 28 天開始。

ZEX 代幣可透過現貨市場在 Bybit 上以 

。即日起至 2024 年 7 月 11 日，三項 Bybit 

將讓您有機會瓜分 4，620，000 ZEX 奬池。

：本次活動要求新用戶在首次交易 Bybit 時纍計儲值至少 1，000 ZEX，或儲值至少 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 ZEX，方有機會瓜分 1，000，000 ZEX 奬池。

：第二場活動提供 2，000，000 ZEX 奬池，每位交易者最多可獲得 100，000 ZEX 奬池。無論是現有用戶還是新用戶，都需要在 Bybit 現貨市場交易至少 500 USDT 等值 ZEX。交易次數越多，您有望獲得的奬池份額越高。

：每位好友均可獲得 100 ZEX 體驗金，即有機會瓜分 1，620，000 ZEX 奬池（最多邀請 10 位成功好友）。受邀用戶必須使用您的邀請碼加入 Bybit，並參與上述任一 ZEX 活動。

Zeta Markets 為衍生品愛好者提供瞭微不足道的成本與低抵押交易機會的罕見組閤。再加上 Solana 的亞秒級執行時間和適閤衍生品交易的 CLOB 設置，Zeta 成為 Solana 生態系統和整個加密貨幣行業中獨一無二的平台。

Solana 在 DeFi 領域挑戰以太坊已經持續瞭多年。然而，盡管一些基於 Solana 的 DeFi 項目取得瞭相對成功，但尚未推齣真正實現這一目標的平台。Zeta Markets 現在可能會嘗試在 DeFi 的一個特定角落進行此類挑戰，即永續交易。這並不容易，但該項目的眾多獨特優勢使這項任務變得不如一些人想象的那麼遙不可及！ 

Zeta 市場 （ZEX）：Solana 永續閤約交易革新

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

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Zeta 市場（ZEX）：Solana 永續閤約交易革新