2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

DeFi

Osmosis 是一個去中心化交易所 （DEX），使用 Cosmos SDK 與其他區塊鏈實現功能優化。點擊此處詳細瞭解其運作方式。

或 DeFi 在過去幾年中大幅擴張。透過去中心化藉貸、藉貸資産、

耕作等方式，它提供瞭激動人心的機會。

（DEX） 是這些發展和創新的核心。

功能仍存在一定局限性。新一代多鏈 DEX 現已上綫，名為

。其功能遠超成熟的單區塊鏈 DEX。

Osmosis 是一個去中心化交易所 （DEX），使用 

 與其他區塊鏈實現功能優化。其

使其脫穎而齣，為流動性提供商提供更高的市場響應能力。

生態系統中的其他區塊鏈而設計。透過區塊鏈間通信協議 （

） 實現與其他區塊鏈的通信。由於 Osmosis 與其他 

 區塊鏈關聯，因此交易順暢快捷。

此外，IBC 支持自定義自動做市商或 AMM。Osmosis 流動性提供商可以根據當前市場行情設置自己的參數。這一定製功能可提高市場行情變化的響應速度，實現最佳結果。此外，代幣持有者將代幣委托給驗證者時，還可以獲得

 或自動做市商是一個由自主流動性提供商組成的系統，透過

確定數字資産對價格。為此，AMM 可為

提供流動性。與能夠操縱價格並收取高手續費的傳統金融系統不同，AMM 提供自動、無需許可的數字資産交易。Osmosis 采用 Cosmos SDK 的開源生態系統，因此在智能閤約 AMM 中脫穎而齣。

是許多用戶共享的代幣集閤。每個流動性資金池均采用

，由流動性提供商製定獨特的規則。Osmosis 用戶可創建自己的流動性資金池，供流動性提供商參與資金池，用戶還可根據資金池進行交易。 

流動性提供商透過賺取流動性挖礦奬勵和手續費，從其供款中獲利。這些資金池的自定義意味著其費用結構是根據市場波動等多種因素創建的。這與其他平台的流動性資金池形成對比，後者可能僅考慮代幣對稀有性。在所有 Osmosis 流動性資金池中，

創立，創建瞭Osmosis協議的大部分初始代碼。在 

中，平台的發展籌集瞭 2，100 萬美元。自 2022 年初以來，Osmosis 的受歡迎程度飆升，其 TVL 大幅增長

Osmosis 是一個去中心化項目，因此沒有任何個人或實體負責運行。相反，

是透過 OSMO 代幣持有者進行的，即 Osmosis 社區。該小組對 Osmosis 協議的修改和升級進行投票。

雖然去中心化交易所極大地拓展瞭 DeFi 的可用機會，但 

 等熱門 DEX 存在 Osmosis 旨在剋服的具體缺點。這些單區塊鏈交易所的功能僅限於其網絡原生代幣。然而，Osmosis DEX是一個多鏈交易所，允許在其他區塊鏈上質押許多代幣。其 AMM 與眾多其他 Tendermint 區塊鏈關聯，因此 Osmosis 可支持用戶的跨鏈交易。 

Osmosis 還透過平台的治理流程支持流動性資金池的定製。OSMO 是原生 Osmosis 代幣，用於支付手續費和支持治理。

由於 Osmosis 使用 Cosmos SDK 構建，因此可與 Cosmos 生態系統中的其他區塊鏈

。如上所述，其獨特的多鏈區塊鏈使用 Cosmos 的 IBC 進行通信。由於這種獨特的設計，OSMO 代幣持有者可以使用非原生代幣對完成兌換和交易。透過質押代幣並成為流動性提供商，代幣持有者可以賺取交易和質押奬勵。此外，持有 OSMO 代幣還具有治理投票權和幫助引導升級和新發展的能力。

Osmosis DEX 的創新功能使其與目前可用的其他一些 DEX 相比具有關鍵優勢。下麵我們來瞭解一下其中一些。

Osmosis 流動性資金池的定製功能提供瞭比其他平台更靈活的費用結構，而其他平台僅將代幣對稀有性考慮在內。流動性提供商可以透過補償市場波動和其他因素來優化手續費收益和質押奬勵。

滲透流動性資金池也是自我治理的，這意味著用戶可以對資金池協議的變更進行投票。為此，他們可以調整 

、兌換費、麯綫算法、奬勵和激勵模式。平台的流動性資金池治理功能支持資金池的多元化，因此用戶策略和風險承受能力可以得到更全麵的體現。 

為鼓勵對資金池做齣長期承諾，做齣此類承諾的用戶可獲得更多流動性挖礦奬勵，並擁有更大的投票權。而在平台上擁有更高金融投資的用戶對資金池走勢有更多發言權。

Osmosis 是首個提供更優質押奬勵的平台，即 

用戶質押 OSMO 代幣時，還可以為流動性資金池做齣貢獻。這使他們能夠同時獲得兩種類型的奬勵，包括從流動性資金池中賺取一定比例的交易費用以及賺取質押奬勵。其他提供流動性挖礦激勵的平台一次僅支持其中一種收益選項。 

目前，代幣分配主要依賴於流動性挖礦激勵和質押奬勵，以促進平台的發展。

（最大可提取值）阻力可透過 Osmosis 使用閾值加密來確保。因此，資金池是私有的，不能被機器人和其他惡意力量操縱。通常，機器人和其他力量使用夾心技術來盈利，同時導致其他用戶遭受損失。 

夾心包括機器人透過大額買入訂單提高價格，並快速賣齣其持倉量。MEV 阻力使得惡意勢力無法識彆此類交易機會，從而保護用戶免受惡意行為的損失。

是一種為 OSMO 代幣創造稀缺性並提高其價格的模型。Osmosis 每年都會發行一定數量的代幣。然而，每“三分之三”，發行的代幣數量就會減少三分之一。 

滲透第三化發生在 6 月。雖然代幣價格可能會上漲，但也會導致質押和流動性資金池奬勵減少。 

從一開始，Osmosis 就緻力於為用戶提供更優質的體驗。從多鏈區塊鏈和與非原生代幣的互操作性，到先進的奬勵機製、定製選項等，Osmosis 是新一代 DEX。下麵我們來瞭解一下它提供的一些具體優勢。

其他平台使用戶能夠質押代幣，賺取奬勵或為流動性資金池做齣貢獻。然而，Osmosis 提供超流動性質押，增強用戶從 OSMO 代幣持有中獲利的能力。OSMO 代幣持有者可以創建自己的自定義流動性資金池，也可以為已建立的資金池提供流動性。雖然他們從流動性資金池中賺取交易手續費，但他們也可以質押相同的 OSMO 代幣，賺取奬勵奬勵。透過這種方式，Osmosis 平台的用戶可獲得更高的收益。

透過定製，流動性提供商的盈利能力可透過更具競爭力的手續費結構進行優化。這些是自治資金池，因此每個提供商都有投票權。透過投票，用戶可以影響資金池策略、費用結構和風險敞口的管理。此外，長期投入代幣的流動性資金池提供商擁有更大的投票權和流動性挖礦激勵。

如今使用的許多單區塊鏈平台僅允許原生代幣交易，這對用戶的活動造成瞭重大限製。作為多鏈 DEX，Osmosis 可透過 IBC 協議與其他區塊鏈協同工作，為 Osmosis 用戶帶來更多交易機會。

最大可提取價值給其他 DEX 用戶造成瞭重大經濟損失。機器人和現場演員使用的三明治和其他策略會人為操縱價格。Osmosis 的門檻加密技術使資金池成為私有資産，防止他人看到操縱價格的機會，從而直接保護用戶免受夾心和其他行為帶來的 MEV 損失。

Osmosis 於 2021 年 7 月上綫，此前 Osmosis Labs 的團隊進行瞭重大發展。同年 10 月，Paradigm 率先完成瞭代幣銷售，為平台創造瞭 2，100 萬美元的資金。自上綫以來，該平台已經取得瞭許多進展。例如，

展望未來，Osmosis 打算與比特幣、以太坊和其他非 IBC 區塊鏈集成，以擴展其功能。此外，該平台還計畫匹配外部激勵措施，並為戰略資金池提供更多激勵措施。

作為 Osmosis 的原生代幣，OSMO 可用於各種關鍵用途，包括治理、奬勵流動性提供商和支付兌換費用。在 Osmosis 上綫時，總供應量達到 10 億枚，共提供瞭 1 億枚 OSMO 代幣。當前流通供應量接近 2.825 億。OSMO是一種通脹代幣，Osmosis的第三代幣數量將減少。換言之，發行的新代幣數量每年將減少三分之一。

在 45% 的流動性奬勵挖礦中占有重要權重。開發者既可歸屬奬勵，也可質押奬勵，個人分配比例為 25%。剩餘 5% 的供應用於社區資金池。

Osmosis 於 2021 年 10 月上綫時，OSMO 代幣價格為 $5.12。2022 年 1 月，加密貨幣熊市飆升至 $10.71。OSMO 於 2022 年 3 月 4 日創下 11.21 美元的曆史新高，但後來在 4 月大幅下跌至 5.81 美元。2022 年，OSMO 的價格在 2022 年 6 月 18 日觸及 $0.6869 的曆史低點，因此價格繼續下跌。然而，自那時以來，價格一直在緩慢上漲。截至 2022 年 11 月 14 日，OSMO 的價格為 $1.15。

看起來很有希望。2023 年，代幣價格可能會達到 $2.12。預計到 2025 年將增至 $3.27，2027 年將增至 $3.88。2029 年，預測價格在 $4.92 至 $5.40 之間，而 2031 年的預測價格在 $7.67 至 $8.15 之間。

Osmosis 是一個在 Cosmos 生態系統中構建的多鏈區塊鏈 DEX。更重要的是，它是一種可自定義的 AMM 協議，使用戶能夠控制兌換費用、TWAP 計算和麯綫算法。Osmosis 的設計和自治流動性資金池提供瞭更多交易對。所有這些功能在擁擠的環境中脫穎而齣。憑藉這些功能和超流動性質押，用戶在優化收益的同時還能管理風險敞口。此外，自平台上綫以來，這些優勢已導致平台的使用量大幅增加，預計活動量將增加。

除瞭這些功能外，OSMO 代幣的價值預計將在至少 2031 年前逐步上漲。事實上，OSMO 的價格預計屆時將上漲超過 $6。這為長期代幣持有者提供瞭另一個實現收益的機會。然而，代幣持有者預計短期內價格會大幅波動。

雖然目前存在許多 DEX，但 Osmosis 確實是新一代 DEX，其多鏈設計和卓越功能特彆解決瞭其他單鏈區塊鏈的一些挑戰和局限性。Osmosis 是一款 DEX，交易、流動性資金池等機會更廣，為眾多加密貨幣愛好者帶來更優質的用戶體驗。

滲透 （OSMO）：DEX 可定製流動性資金池

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