我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

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，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

DeFi

Maverick Protocol 是一個 DeFi 平颱，旨在通過創新的動態分配 AMM 提高 DeFi 領域的流動性和資金效率。

將多元化産品引入加密貨幣市場。DeFi 的核心是

（AMM），無需傳統中間商，即可實現無需許可的即時交易。

自從 AMM 引入 DeFi 以來，我們開發瞭多個項目來完善這一概念，解決使用此類模型的挑戰。然而，無論市場行情如何，DeFi 仍然缺乏能夠提高資金效率的項目。

Maverick Protocol 創建瞭一個革命性的 AMM 生態系統，通過基礎設施填補這一空白，無論價格走勢如何，DeFi 愛好者都能從資金中獲得最大價值。

下麵我們來詳細瞭解一下 Maverick 的 AMM 結構。

，旨在實現交易和協商價格，而無需中心化訂單簿。AMM 是 DeFi 的基石。它們完全自動化，始終可用於促進去中心化交易所 （DEX） 的交易

AMM 需要流動性供應商 （LP） 提供的資産充值，這些供應商可從用戶的手續費中賺取收益。這些資産將存入 DEX 中的 AMM 流動性資金池，然後嚮流動性供應商發放 

是最早在 DeFi 領域實施 AMM 的平颱之一

 AMM。從該算法中，Balancer 和 Curve Finance 等許多其他 AMM 變體

然而，該模型在滑點和最低資金效率方麵麵臨挑戰

 推齣瞭 AMM 來應對這些挑戰，使 LP 能夠通過質押一係列價格來集中流動性。更新後的 AMM 顯著提高瞭資金效率，但也增加瞭流動性供應商在價格超齣區間時遭受無常損失的風險

盡管 AMM 有所進展，但大多數都是為瞭在市場波動時創造價值。因此，許多流動性供應商都遠離 DeFi，後者會削弱市場，導致價格低迷。

Maverick Protocol 是一個 DeFi 平颱，旨在通過其創新的動態分配 AMM 提高 DeFi 領域的流動性和資金效率，使流動性供應商能夠質押一個價格區間，並確定隨著價格波動，流動性應該如何變化。

Maverick 的 AMM 建立在定嚮 LPing 的概念之上

，通過讓 LP 能夠在價格波動時自由選擇資金用途，實現流動性集中方式的自動化。

，Maverick 使 LP 能夠更好地控制其資金，從而提高資金效率，從而在 DeFi 市場中實現更高的流動性。隨著市場流動性的增強，交易者可從更優定價中獲益，而 LP 則從産生的費用中獲得更多收益。

Maverick於2023年3月8日在以太坊區塊鏈上推齣瞭其革命性的AMM

，並在交易量方麵迅速在DEX排名中上漲。

在一個月後推齣的第二階段，Maverick 推齣瞭 DeFi 

流動性激勵産品，吸引瞭 Lido 和 Rocket Pool 等流動性質押平颱

Maverick 基於當前 AMM 的各種局限性，開發瞭一套基礎架構，為 DeFi 用戶提供流動性最高的市場。Uniswap V3 的集中流動性 AMM 將 LP 限製在市場行情的橫嚮波動中，如果價格超齣指定區間，可能會麵臨無常損失。

然而，Maverick 引入瞭定嚮 LPing 概念，使 LP 能夠以四種模式流動流動性，為交易者和 LP 帶來收益。Uniswap 等集中流動性 AMM 並不總是具有資金效率，因為隻有當 LP 資金保持在給定流動性資金池範圍內時，纔會産生價值。代幣價格偏離指定區間後，LP 的資金效率會降低。為保持資金效率，LP 必須將其流動性提升到新的區間，這可能會耗時，還會産生礦工費。

Maverick 提供使用自動智能閤約的解決方案，可重新集中流動性，使資金能夠根據價格走勢産生手續費。智能閤約可自動實現流動性再集中，因此 LP 無需積極監控其流動性倉位。他們隻需根據他們認為代幣會移動的價格方嚮選擇模式。

另一個好處是，與 AMM 為 LP 設定範圍的其他 AMM 不同，Maverick 允許 LP 自定義 LP 分配策略。因此，Maverick 的手續費奬勵比例能夠更好地平衡永續虧損的風險。 

Maverick Protocol 的主要功能如下：

為瞭提高資金效率，Maverick 的流動性供應商可以選擇基於四種資金池模式質押資産，確保資金永不停滯。

這些資金池使用稱為時間加權平均價格 （TWAP） 的定價機製

在 Maverick Protocol 中，TWAP 在每次資産兌換結束時持續登記資金池價格，從而跟蹤和管理資金池內的流動性。首次兌換後，TWAP 會更新，閤約會檢查是否需要移動流動性。四種模式下的流動性轉移均由智能閤約自動完成，這意味著 LP 不會産生任何礦工費。

在這種流動性策略中，當代幣價格上漲時，LP 的資金會嚮特定價格區間右側轉移。當 LP 看漲代幣時，就會激活此模式。

該模式與“模式右”相反，當資産價格下跌時，就會轉移流動性。

兩種模式都遵循市場走勢，將流動性重新集中到接近價格的範圍。盡管 Mode Both 通過最大限度地提高費用收取率，帶來瞭更高的收益潛力，但由於 LP 麵臨雙嚮價格走勢，因此也存在更大的無常損失風險。

選擇此模式後，LP 會選擇使用類似於 Uniswap 集中流動性 AMM 的策略。這是四種模式中資金效率最低的一種。

Maverick Protocol 的增強倉位讓流動性供應商有機會將流動性質押在特定資金池中，賺取額外奬勵。這些倉位為 LP 提供瞭更大的控制權和靈活性。

LP 開倉後，其他 LP 可以將流動性添加到資金池中，並在手續費的基礎上額外賺取的代幣奬勵將分配給所有參與計劃的 LP。此類激勵措施對希望提升流動性並吸引流動性供應商的項目尤為吸引人。

什麼是 Maverick Protocol 效用代幣 （MAV）？

MAV 是 Maverick Protocol 的效用代幣。其主要用途是質押、提高流動性，並為持有者賦予投票權。要參與投票，用戶可質押 MAV 代幣，獲得

計劃，用於奬勵參與平颱生態系統發展的用戶。激勵空投已分配超過 3，000 萬枚 MAV 代幣，占 MAV 代幣總供應量的 1.5%。

此外，還將進一步空投，以激勵質押 MAV 代幣的用戶，從而獲得 veMAV 治理代幣。

MAV 的完整代幣經濟學仍將發布。

該平颱還警告用戶，如果詐騙網站存在惡意代幣閤約，則無法獲得空投。空投分配詳情如下所示。

Maverick 的創新型 AMM 模式可為流動性提供帶來急需的範式轉變。其動態分配 AMM 為 LP 提供瞭更高的資金效率，同時通過讓用戶更好地控制其資金來降低無常損失的風險。

Maverick Protocol 在以太坊 DEX 排行榜上迅速攀升，通過優化交易者定價機製和提高 LP 費用，顯著改善瞭市場中的流動性，從而改變瞭 AMM 遊戲。事實上，該項目將對 AMM 在去中心化金融領域的運作方式産生影響。

Maverick Protocol （MAV）：AMM 的動態未來

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