2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

DeFi

綫性金融是一個去中心化、透明的平台，用於閤成資産管理和交易所。閱讀本文，詳細瞭解其運作方式。

傳統金融體係充滿瞭繁瑣的挑戰，對某些人來說或多或少令人望而卻步。服務僅在銀行營業時間內提供，交易過程可能會很慢，費用通常很昂貴。 

 （DeFi） 具有戰略優勢。然而，許多 DeFi 平台都麵臨高

、前沿問題和流動性挑戰。綫性金融是加密貨幣領域的新手，它作為閤成資産交易平台解決瞭這些挑戰。

綫性金融是一個去中心化透明平台，用於

資産協議，用戶無需持有標的資産，即可獲得各種資産。

綫性金融平台使用閤成資産或“流動性”來支持交易，避免滑點風險。透過其民主化功能，用戶可以訪問傳統和數字資産，包括主題指數、現貨加密貨幣和大宗商品。綫性金融與其他 DeFi 平台截然不同，因為它具有跨鏈兼容性、非托管性，並使用 Delta-one 資産協議。其功能透過應用程序

Linear Finance 使用原生 LINA 代幣抵押實物和數字資産以及債務。透過持有 LINA，用戶可以訪問綫性 USD 或 lUSD，從而與 Liquids 直接交互。例如，透過綫性構建器應用程序創建閤成資産需要 LINA 和 ETH 的組閤。LINA持有者也可以參與治理。質押 LINA 的用戶有資格獲得通貨膨脹奬勵、

和閤成 USD 代幣 lUSD 提供支持。用戶可透過

，或透過綫性構建器應用程序構建 lUSD。該代幣為用戶提供市場指數、商品和加密貨幣。

 聯手成立瞭 Linear Finance。Tai 畢業於加州大學伯剋利分校，在渣打銀行和瑞士信貸公司積纍瞭豐富的財務經驗。他的職業生涯包括完成超過 200 億美元的撤資和收購交易。Tai 目前是 Linear Finance 的 CEO。

Drey Ng 是 Linear Finance 的技術達人。Ng 在香港大學學習計算機科學，在德意誌銀行工作，積纍瞭豐富的財務經驗。他還在亞洲一家大型安全代幣公司 Liquefy 從事區塊鏈項目。根據他的 LinkedIn 用戶資料，Ng 不再使用 Linear Finance。

如上所述，綫性金融的卓越功能和功能透過 

建立：綫性構建器、綫性兌換、綫性兌換和綫性金庫。綫性構建器支持創建 LINA 代幣和抵押品池。當抵押資金池的價值大於流動性時，就會創建代幣。具體而言，質押比例為 500%，但管理委員會預計

在綫性交易所，LINA 代幣可用於

創建 lUSD，而 lUSD 又可用於在綫性交易所 DApp 上購買流動性。然後，即可將流動性用於指數、商品和加密貨幣的購買。

的組閤來支持跨鏈功能。透過此功能，Liquids、LINA 和 lUSD 可兌換為其他代幣，以最大限度地降低昂貴的礦工費。 

的用戶被動産生收益。利息以 LINA 支付，奬勵以每週代幣兌換手續費産生的資金支付。

綫性金融是一個強大的 DeFi 平台，支持數字和傳統資産投資。雖然其設計的核心圍繞閤成資産，但該平台具有多種獨特功能，使其與其他平台進一步脫穎而齣。讓我們仔細看看。

透過此 DApp，LINA 代幣用作抵押品，用於支持資産池和創建流動性。需要注意的是，綫性金融的未來計畫包括使用 LINA 和其他類型的數字資産作為抵押品。一旦投入的 LINA 代幣池超過所確定百分比的流動性價值，即可創建更多流動性。綫性構建器還支持 LINA 質押，而 LINA 質押反過來又支持構建 lUSD 代幣。創建 lUSD 代幣後，即可用於綫性交易所的交易。

綫性交易所旨在促進快速金融交易。實際上，傳統上可能需要數天纔能完成的財務流程可能會在幾秒鍾內透過綫性交易所執行。平台用戶可透過 Buildr DApp 創建 lUSD 或在第三方交易所獲取 lUSD。lUSD 代幣可用於以 Liquid 格式購買商品、加密貨幣和指數。 

綫性交易平台支持零滑點交易和無限流動性。交易透過

執行，由債務池提供支持。雖然以太坊區塊鏈支持這些流程，但其他區塊鏈也用於最大限度地降低礦工費。交易手續費為 0.25%，但未來可能會發生變化。

同樣，綫性兌換應用程序在以太坊區塊鏈上開發，但也與Polkadot和BNB Chain集成。綫性兌換支持跨鏈兌換，同時增強其他 DeFi 平台的組成和連接性。特彆支持兌換流動性、lUSD 和 LINA。綫性金融的主要優勢在於其交易手續費較低。綫性兌換允許透過其他區塊鏈格式完成代幣兌換，因此將控制礦工費。

質押 lUSD/BUSD LP 代幣時，它們會保存在綫性保管庫中。用戶質押代幣並透過收益收益為資産池做齣貢獻，即可獲得奬勵。其中包括穩定幣價值通脹和奬勵帶來的收益。奬勵是綫性交易所交易費用的一部分，僅在達到或超過質押率時纔適用。

 是綫性金融社區，參與者持有可供使用、鎖定或質押的 LINA 代幣。社區的目的是促進協議的長期健康和增長，並發起和推動協議變更。任何社區成員均可提交改進提案。治理流程包括初步審查、正式審查和投票。綫性委員會負責監督 DAO，並可以否決提案。由四位對平台的成功投資雄厚的成員組成。然而，委員會的帖子並不固定，其成員在每個時期結束前兩週由

綫性金融從頭開始設計，是一個低成本、透明的平台，用於完成各種金融交易。透過其獨特的設計和以太坊及其他區塊鏈網絡的使用，它脫穎而齣。以下為福利。

傳統金融交易可能需要幾天時間纔能完成。透過綫性金融進行的交易可縮短至幾秒鍾。由於該平台在以太坊上運行，因此可提供跨鏈兼容性，從而促進速度優化。資金池和平台協議也支持快速處理。

與其他流程和平台相比，綫性交易所的手續費明顯較低。實際上，它僅收取 0.25% 的交易費，質押代幣獲得奬勵收益的用戶將獲得部分手續費。綫性金融手續費具有競爭力的一個原因是，它在多個區塊鏈網絡上使用智能閤約，而不僅僅是以太坊。

雖然某些平台僅與代幣交易所兼容，但 Linear Finance 提供瞭一係列強大的期權。除瞭代幣外，該平台還支持大宗商品和市場指數投資。無論交易資産如何，交易均可能在幾秒鍾內完成。

綫性金融經過專業設計，專注於可負擔性和透明度，可便捷訪問各種數字和實物資産，交易速度更快。但是，在建立賬戶並使用應用程序之前，平台確實有一些缺點需要注意。請注意以下缺點。

此時，綫性金融的質押率要求為 500%。為瞭在綫性構建器 DApp 上創建流動性，並因此獲得平台的其他功能，必須達到此比例。此外，必須保持該比例，纔能透過 Linear Vault 獲得質押奬勵。用戶能夠為資金池投入更多代幣，實現自己的目標。然而，由於治理措施預計將將這一比例下調至 400%，因此這一缺點很快就會得到緩解。

綫性融資於 2020 年上綫，當時獲得瞭 

。盡管是 DeFi 領域的新手，但它已經引起瞭熱烈的嗡嗡聲，並且正在被世界各地的人們使用。盡管如此，該平台的許多方麵仍在不斷發展。 

例如，如前所述，質押率預計將在未來某個時候降低，這可能會對平台上的活動産生積極影響。另一個例子是它與其他區塊鏈網絡的功能。隨著這些和其他發展的最終確定，綫性金融可能會提供更好的用戶體驗。

綫性金融填補瞭去中心化金融領域的重要空白。如今，大多數 DeFi 系統都基於以太坊區塊鏈，而其他區塊鏈也具有卓越的優勢。然而，直到最近，他們的福利纔得到充分利用。Linear Finance 采用 

，無縫連接以太坊和其他區塊鏈。 

除瞭降低跨鏈功能的相關風險外，Linear Finance 還支持快速處理、極低的礦工費和快速價格發現。具體而言，綫性金融不僅僅依賴以太坊區塊鏈，還可以將礦工費降低高達 90%。此外，價格發現實時進行，以支持透明度和平等性。

眾所週知，2020 年，綫性金融獲得瞭 180 萬美元的種子投資基金，這使風險投資得以落地。此後，公司建立瞭戰略閤作夥伴關係，吸引瞭眾多用戶，並不斷改進其平台。最近，

，使用戶能夠透過強平市場賬戶獲得 10% 的體驗金。

除瞭近期取得的成就外，綫性金融還有多個待完成的項目正在開發中，或即將開始。其中之一就是為待處理交易創建“進度”功能。儀錶闆布局還將采用全新設計，允許用戶提前下單。 

2020 年 9 月，LINA 代幣首次發售，包括 2，500 萬枚代幣，售價 $0.004。下一輪的代幣售價略高於 2，200 萬枚，售價為 $0.0045。2021 年 3 月 18 日，LINA 飆升至 $0.3126。截至 2021 年 5 月，代幣價格已下跌，交易價格為 $0.10。

LINA代幣的總供應量為100億枚。流通供應量略高於 41 億枚代幣。截至 2021 年 10 月，LINA 代幣的價格約為 $0.0075。

作為一種使用閤成資産的跨鏈兼容 delta-one 資産協議，Linear Finance 具有戰略優勢。用戶透過平台購買實物和數字資産時，可充分利用低礦工費。他們還可以享受即時交易結果、質押奬勵等福利。到目前為止，持有 LINA 代幣對交易者來說也是有利的。雖然代幣的價值隨著市場行情的變化而波動，但其原價為每單位 $0.004，如今已上漲至每單位約 $0.0075。

平台由其社區 Linear DAO 平台 管理。綫性 DAO 由四位當選委員會成員監督。透過該小組，我們提交並考慮瞭成長和發展提案。自推齣以來，綫性金融團隊已對其平台進行瞭重大改進，並不斷發展。例如，它最近新增瞭三傢閤作夥伴，並繼續發展其他閤作夥伴。儀錶闆正在修改中，以納入“進度”功能，從而啓用提前下單。隨著更多提案的考慮，該平台將繼續發展。

Linear Finance 是一個跨鏈兼容平台，推動 DeFi 領域嚮前發展。在實物資産和數字資産的可用性、低礦工費和其他功能之間，該平台已得到廣泛關注。隨著其發展，綫性金融可能會吸引更多用戶，提升其代幣價值。

綫性金融 （LINA）：Delta-One 資産協議提升包容性

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綫性金融（LINA）：Delta-One 資産協議提升包容性