我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

所有質押資金池的投資總價值也將顯示在 Bybit Web3 質押頁麵的儀錶闆上

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Bybit Learn

DeFi

Explainers

非主流幣

Kamino是一個由去中心化金融協議組成的生態系統，專注於藉貸、流動性提供和杠杆流動性。閱讀本文，瞭解詳情。

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增為消費者帶來瞭許多有用的服務。

 與傳統金融機構相比，去中心化金融 （

要探索 DeFi 金融的優勢，敬請訪問 Kamino。這一基於區塊鏈的藉貸系統可幫助用戶快速輕鬆地藉入資金或使用投資組閤賺取利息。閱讀本文，瞭解 Kamino 的運作原理，看看它是否適閤您。

是一個由去中心化金融協議組成的生態系統。Kamino 系統側重於藉貸、流動性提供和杠杆流動性。與其他 DeFi 藉貸系統相比，Kamino 的流動性市場集中，內置交易所服務，因此脫穎而齣。

Kamino最初是Solana區塊鏈上的流動性供應服務

一鍵藉貸服務簡單易用，吸引瞭廣大用戶關注，用戶要求 Kamino 支持越來越多的藉貸選項。最終，Kamino 團隊決定拓展業務，打造自己的完整藉貸産品體係。

與其他許多提供流動性和杠杆的加密貨幣項目不同，Kamino沒有一個創始人運行整個系統。相反，該項目由居住在多個不同歐洲國傢/地區的多元化團隊成員組成。Kamino 團隊包括軟件工程師、營銷顧問、加密貨幣專傢等。 

Kamino 的使命是為用戶提供最簡單的流動性提供或接收方式。在Kamino早期研究區塊鏈金融系統期間，其團隊注意到，流動性供應往往令人睏惑，過於復雜。用戶必須登錄多種服務，遵循漫長的流程，在不知道結果如何的情況下藉貸或藉貸資金。 

Kamino 旨在提供便捷的藉貸流動性和杠杆服務，提供透明的分析，清晰顯示用戶透過提供流動性賺取的收益以及支付利率的金額。最終，其團隊認為，其流動性供應服務將徹底改變區塊鏈領域，使流動性提供更加輕鬆。

Kamino 系統分為兩個獨立的協議，每個協議都有自己的特定操作方法。

所 （DEX） 資金池組成。出借人將目標資産存入資金池，即可獲得可兌換

 作為儲值收據。然後，自動系統會將與用戶資金相關的所有奬勵和利率閤成，並逐步增加每個貸方的 kToken 的價值。由於 kToken 也是 Solana 計畫庫 （SPL） 的標準

代幣，因此用戶可在 Solana 系統中使用 kToana 代幣，同時等待其 kToken 兌現並領取初始代幣。

 是為 Kamino 其他産品提供支持的全新系統。K-Lend 系統采用集中流動性機製，幫助流動性供應商賺取收益。所有出借方代幣均會兌換為單個資金池，可供藉方提幣，而去中心化交易者可在正確的時間將目標資産分配給閤適的藉方。無論是高相關性還是軟掛鈎資産藉貸，都能以更高的收益率打造更高效的系統。

多綫性利率麯綫使貸方能夠以穩定利率賺取收益，並隨時獲得收益。K-Lend系統使用一套全麵的算法和

來跟蹤利息和風險，因此所有用戶都得到公平對待。

Kamino 的安全 DeFi 産品套件擁有眾多實用工具。以下是 Kamino 的主要功能。

是一種杠杆藉貸服務，藉入的標的資産也可用作藉入的抵押資産。用戶支付藉

，而無需支付手續費，如果藉貸年化收益在一定時間內高於收益，則貸款將被清算。隻要藉貸利率仍低於收益，用戶最終就能從藉貸中獲利。

這是用戶可享受的最廣泛服務。當用戶需要額外資金時，可以使用它藉入債務資産，也可以暫時藉齣資産來賺取其他用戶的利息。去中心化交易者可以使用

功能為 Kamino 的其他方麵提供支持。此功能支持藉入高度相關或軟掛鈎的資産，費用將根據每種資産的市值進行調整。

 與藉貸加密貨幣資産不同，用戶能夠簽訂閤約，以特定價格買賣加密貨幣。藉助 Kamino 的做多/做空功能，無論加密貨幣市場上行還是下行，用戶都有可能獲利。

提供與藉貸類似的服務，但使用起來更簡單。透過 Solana，用戶可以一鍵獲得流動性解決方案，提供流動性，幫助 Kamino 市場更順暢地運行，並從服務中獲得收益。

是一種激勵用戶使用 Kamino 的奬勵體係。用戶根據抵押資産、債務資産利率和杠杆質押獲得不同級彆的收益。然後，他們可以使用這些積分參與代幣

自幾年前 Kamino 首次創立以來，Kamino 已經經曆瞭許多變化，從 Solana 特定設備轉變為具有多種功能的廣泛協議。2024 年春季，Kamino 將著重推齣全新代幣系統。Kamino 已經進行瞭一次空投，並計畫在未來尋找更多推廣代幣的方式。 

該項目沒有明確的路綫圖，但其團隊表示希望在未來優先推動社區發展，並計畫納入更多社區領導層，並可能創建 

。長期計畫包括為開發者提供資金計畫，並為構建 Kamino 服務的用戶提供資金。

最終，他們希望提供一整套 DeFi 産品，所有這些産品都推動瞭輕鬆便捷的 DeFi 服務的 Kamino 使命。

Kamino 近期宣布計畫推齣 KMNO 治理代幣。用戶可質押 KMNO，賺取 Kamino 積分等奬勵，並最終使用代幣對協議決策進行投票。KMNO的初始流通供應量為

，總供應量為100億枚。這些代幣的發放方式如下：

將略有上漲，但仍保持相當低的水平，到2024年底達到0.18美元，到2027年達到0.38美元，到2030年達到0.62美元。CoinCu 更為積極，

 2024 年底 KMNO 將達到 $1.36，2027 年將達到 $1.45，2030 年將達到 $4.98。

想要交易 Kamino 代幣？ Bybit 現推齣 KMNO/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

為慶祝本次上綫，Bybit 將舉辦一場

即有機會瓜分 3，750，000 KMNO 空投抽奬活動，抽奬時間為 2024 年 5 月 2 日 10AM 至 2024 年 5 月 23 日 8AM00 （UTC）。

，值得一試。在許多情況下，這種受歡迎程度導致瞭該項目相關加密貨幣的超高價格。盡管加密貨幣仍然非常新，但它已經獲得瞭很多熱議，並積纍瞭一些不錯的交易前交易量。

但是，每當您考慮投資一種新的加密貨幣時，都必須謹慎行事。這些新代幣可能波動較大，可能需要一段時間纔能瞭解其實際價值。在購買 KMNO 或任何其他加密貨幣之前，請務必

Kamino 的安全 DeFi 産品套件已成功吸引瞭眾多用戶。它提供透明分析等利基功能，吸引瞭專業流動性供應商，但 Kamino 也以其易於使用的界麵吸引瞭藉貸新手。 

該項目的巧妙設計和 Solana 的融閤使其成為 DeFi 藉貸領域的領導者。盡管 KMNO 仍是加密貨幣市場的新手，但 Kamino 的專業知識可能有助於其加密貨幣代幣變得非常受歡迎。

Kamino （KMNO）：統一藉貸、流動性和杠杆

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