Morpho （MORPHO） 是一個高效的基於以太坊的協議，透過可自定義的點對點和基於資金池的解決方案徹底改變去中心化藉貸。

流動性資金池透過提供廣泛的産品選擇和較高的流動性水平，徹底改變瞭去中心化藉貸。多年來，Aave （AAVE） 和 Compound （COMP） 等協議

一直被譽為真正的創新者，引入瞭真正的遊戲規則改變者：基於資金池的藉貸。

然而，仔細觀察，加密貨幣藉貸領域的效率和流暢性並不如以往那樣。問題在於，去中心化協議上的藉貸資金池通常存在貸方和藉方之間的不匹配，前者數量遠遠超過後者。因此，出借人隻能賺取微不足道

收益，而藉貸人則支付過高的費用，透過這些資金池獲得資金。另一個關鍵問題是藉貸和藉貸産品缺乏可定製性，許多協議采用一刀切的方法。

Morpho （MORPHO） 是以太坊 （ETH） 上的去中心化協議

，旨在透過提供獨特的模型來提高加密貨幣藉貸的效率和靈活性，該模型結閤瞭點

（P2P） 和基於資金池的貸方和藉方匹配元素。

具體而言，Morpho 的必備産品之一 Morpho Optimizers 專注於 P2P 匹配，以資金池為基礎的藉貸作為迴退選項。此外，Morpho 還為用戶提供瞭齣色的定製化體驗，透過其核心協議開拓新的藉貸市場。

Morpho 采用創新的貸方與藉方匹配機製，提供高度可定製和靈活的市場，極大地提高瞭去中心化金融 （DeFi） 行業的資金分配和交易效率

（MORPHO） 是一種基於以太坊的去中心化藉貸協議，它提供瞭一種獨特的 P2P 訂單匹配機製，可提高加密貨幣藉貸和藉貸的效率和可負擔性

該平台還支持用戶透過高度自定義的藉貸參數創建高效的藉貸市場。此外，它還提供一款産品 Morpho Vaults，用於在不同風險水平下進行精選藉貸。

Morpho協議由Merlin Egalité和Paul Frambot於2021年創立的總部位於法國的軟件開發公司

開發。此外，它還得到瞭非營利組織 

作為首個主要産品，該項目於 2022 年在以太坊區塊鏈上推齣瞭 Morpho Optimizers。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸資金池的附加解決方案，可幫助個人貸方和藉方實現匹配。與默認的基於資金池的模式相比，交易方可以享受更高效的藉貸流程。

2024 年 1 月，該項目推齣瞭 Morpho Blue，後來更名為 Morpho，該解決方案可幫助用戶創建具有自定義參數和期權的高度靈活的藉貸市場。Morpho 是 Morpho 生態系統的支柱，項目團隊已將重點轉嚮推廣和進一步開發該産品。與此同時，Morpho 優化器仍然是平台核心産品不可或缺的一部分，盡管其優先級低於 Morpho。

Morpho 協議由三大主要産品組成：Morpho、Morpho Vault（基於底層協議）和原 Morpho 優化器。Morpho 允許用戶透過指定以下關鍵屬性的首選選項來創建個人藉貸市場：

所有這些參數均可高度自定義，Morpho 治理機製的乾擾最小。某些參數必須符合特定要求，例如，IRM 和 LLTV 必須來自協議治理部門批準的列錶。

Morpho 的高可定製性與去中心化藉貸平台使用的典型模式大不相同。在大多數其他協議中，藉貸和藉貸流程都有固定參數，例如，僅允許使用某些抵押資産、藉貸資産或 LLTV 費率。相比之下，Morpho 讓您可以自定義所有這些期權，為藉貸市場創造者提供無與倫比的自由度。該協議為用戶、開發者和市場運營商提供瞭以下主要優勢：

雖然 Morpho 目前是 平台的旗艦産品，但傳統的 Morpho 優化器仍是平台産品綫中的關鍵産品。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸池的附加層。它們可用於促進貸方與藉方之間的點對點匹配。由於 Aave 和 Compound 等平台的典型藉貸資金池通常與藉貸方相比存在嚴重偏差，因此雙方最終都會支付過高費用。由於需要為資金池中的眾多貸方提供服務，藉方必須麵臨高昂的成本。藉貸方反過來又為藉貸方數量不足而留下的微不足道的廢品而戰。

透過使用 P2P 匹配機製，Morpho Optimizers 可有效地將貸方和藉方從基於資金池的交互中帶走，並在兩者之間建立直接關係。這使用戶能夠以更便宜的價格藉入資産，同時為貸方提供更好的年化收益。如果任何一方退齣直接藉貸關係，雙方均可選擇使用 Aave 和 Compound 上的標準藉貸資金池作為迴撤。

該平台的第三款核心産品 Morpho Vaults（詳見下文）采用底層協議，透過精心策劃的市場期權提供不同風險狀況的藉貸方式。這可以適閤那些不太擅長使用完全定製市場的貸方，但仍然更喜歡利用 Morpho 提供的藉貸機會。

為瞭在 Morpho 上創建定製藉貸市場，您需要具備一定的技術能力，最好具備 Solidity 知識，Solidity 是協議用於智能閤約的編程語言。如前所述，開發者可透過提供五個基本參數創建自定義市場：抵押資産、提供藉貸的資産、先知、首選 IRM 和 LLTV。前四個通常需要指定以太坊智能閤約地址。對於抵押品和藉貸資産，這些是代幣閤約的地址。所選預言器通常也透過指嚮其智能閤約地址的指針建立，但抵押品和藉貸資産的無預言器硬編碼價格是可接受的。Morpho 還為協議治理中列入白名單的每個 IRM 保留以太坊地址；開發人員在選擇首選 IRM 時可以使用這些地址。

最後一個價值 LLTV 是一個硬編碼數字，用於定義由於貸款價值比 （LTV） 較差而導致貸款變得不健康的閾值

Morpho 上的強平者是協議參與者，他們被激勵償還壞賬，以換取抵押品，類似於許多其他藉貸平台使用的方法。他們可以平倉高達 100% 的債務。作為迴報，強平者將獲得債務抵押品以及額外的工作激勵。

由於 Morpho 是一個與先知無關的協議，沒有內置先知，因此每個市場都可以擁有自己的先知，從外部來源獲取抵押品和藉貸資産的價格。開發者完全可以自由參與，如果他們根本不想使用價格先知，甚至可以對市場的資産價格進行硬編碼。當然，預言器是保持最新和動態定價信息的首選。

所使用的 IRM 是開發者選擇受限的唯一基本參數，因為隻有白名單 IRM 纔能進入市場。截至 2024 年 11 月中旬，隻有一個白名單 IRM 可供市場創作者指定，即 

。該模型可動態調整利率，將藉入資金與供應資金的比例維持在 90% 左右。

Morpho Vault 是一款代幣化金庫産品，提供精心策劃的藉貸機會，風險參數各不相同。每個金庫都與單個藉貸資産相關聯，可在多個 Morpho 市場分配儲值，從而充分利用 Morpho 協議上提供的整體流動性。Morpho Vaults 適閤偏好可預測風險管理的貸方，而不是完全自定義市場的不確定性。每位貸方均可獲得與其所選風險狀況相稱的年化收益率

您在 Morpho 上打開的金庫數量沒有限製。因此，您甚至可以將資金分配給風險等級差異較大的不同金庫，實現風險敞口多元化。

Morpho Vault 的精心策劃特性使用戶無需花時間研究和評估單個市場的風險水平和迴報機會，因為風險敞口由金庫積極管理。

由於金庫與底層協議相連，並從中獲取流動性，因此它們會動態地重新平衡，有助於優化收益。由於其無許可和不變的性質，金庫也完全透明。此外，它們是非托管資産，使用戶能夠完全控制其存入的資産，可隨時提幣。

貸方將資産存入 Morpho 金庫，並收到金庫份額，作為投資確認。金庫本身是采用以太坊 ERC-4626 標準的代幣化産品

，旨在代錶具有收益資産的代幣化金庫。

（DAO）、個人 DeFi 專傢或 DeFi 平台維護的某種算法所有。金庫隻能由一個實體持有。所有者可指定其他角色/實體來管理金庫。這些角色可能包括一位策展人、一位監護人和多個分配人。

策展人是指為金庫設置特定限額、規則和邊界的一方，例如指定資産供應限製以及啓用/禁用特定市場。策展人有助於維持其金庫的適當風險水平。貸方鎖定金庫的資産將根據策展人的白名單提供給協議的標的市場。每個金庫隻能有一個策展人。

守護者的角色是一個關鍵的金庫位置。守護者保護金庫的完整性和安全性。如果監護人認為金庫所有者（或其他實體）的任何行為違反金庫貸方的利益，則可以撤銷。每個金庫隻能有一個監護人，通常是由金庫儲值者組成的 DAO。

分配者是協議參與者，其職責是重新平衡 Morpho Vault 使用的流動性，以優化利率和可用流動性。分配者的職責是手動或使用機器人重新平衡和優化總流動性，以最好地滿足 Morpho 藉款人的需求。

Morpho Vaults 的運營不受協議治理機製的監管。每個金庫所有者負責其金庫的治理模式。策展人和守護者等特定角色旨在幫助建立透明、安全的金庫治理程序。

什麼是 Morpho 加密貨幣代幣 （MORPHO）？

平台 平台 的原生加密貨幣 MORPHO 被設想為

。MORPHO 持有者有權參與平台未來方嚮的決策、一般規則、智能閤約部署以及資金分配。盡管 Morpho 提倡藉貸市場，在協議治理社區的乾擾最小的情況下運作，但社區需要透過一些通用指南和規則來製定特定標準、最低要求或白名單。MORPHO 代幣持有者在此過程中發揮著重要作用。

原版 MORHPO 代幣於 2022 年 6 月在以太坊上綫，供應上限為 10 億枚。然而，原代幣閤約存在限製，對其功能造成負麵影響。具體而言，代幣並非旨在促進鏈上高效投票。由於這些限製，該項目決定重新推齣代幣，現已升級為閤約。MORPHO 的重新化將帶來更好的功能，包括更高效的鏈上治理流程。 

截至 2024 年 11 月 17 日撰寫本文時，項目團隊尚未部署新代幣。全新 MORPHO 也將是供應量有限的加密貨幣，最大供應量和總供應量將達到 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

平台讓您有機會在 MORPHO 上綫前

 代幣。Bybit 盤前交易是一個場外 （OTC） 交易平台，在現貨市場上綫前，用戶可先使用新加密貨幣。該平台的主要優勢在於能夠在更廣泛的加密貨幣市場影響其價格之前，以理想的利率訪問加密貨幣。

Bybit 精心設計的策劃流程確保隻有潛力和基本麵穩健的加密貨幣資産纔會列入白名單，用於盤前交易。這為您節省瞭調查每種加密貨幣所需的時間，並降低瞭投資騙局項目的風險。當然，我們還建議您

對自己可能考慮透過 Bybit 盤前交易購買的加密貨幣資産

Morpho 代錶瞭 DeFi 藉貸的一種獨特且潛在高效的方法。該平台為獨立且高度可自定義的藉貸市場提供便利，為 DeFi 用戶在選擇和多樣化方麵提供瞭無與倫比的自由。此外，更喜歡穩定精選和明確風險概況的用戶可以利用 Morpho Vault 獲得更可預測的收益。Morpho Vault 與分配方等實體共同使用整體標的協議流動性，在優化藉貸成本方麵尤為有效。

雖然透過協議推齣的定製藉貸市場現已成為 Morpho 的重中之重，但傳統的 Morpho 優化器也繼續提供價值。藉貸方和藉貸方的 P2P 匹配是標準資金池機製的附加功能，許多 DeFi 用戶都會發現這一功能很有幫助。Morpho Optimizers 可為活躍在 Aave 和 Compound 的貸方和藉方提供一種高效運營的替代方式。

憑藉這一創新和獨特的産品，Morpho 協議正在迅速成為 DeFi 行業藉貸領域的領先平台。

高級

Morpho （MORPHO）：領先的高效無許可加密貨幣藉貸

Puff 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於以太坊區塊鏈。點擊此處，瞭解詳情。

專為娛樂而設計，因此具有許多不同尋常的創意功能。模因幣的一個有趣應用就是 Puff。這款有趣的代幣旨在透過在其設計中添加故事元素和遊戲化來吸引用戶。如果您有興趣瞭解 Puff 並瞭解其近期如此受歡迎的原因，請查看本指南。

 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於

區塊鏈。它鼓勵用戶跟隨龍的故事情節，參與其生態系統。

mETHLab 是基於以太坊的藉貸協議。這是固定期限和固定利率，無需強製

抵押品。用戶可以提供 PUFF 或 mETH 代幣，並根據這些代幣藉入 mETH 或 USDe。

 持有 mETH 或參與龍生態系統 Puff 特定部分的用戶可以獲得積分，積分將轉換為庫剋。人們還可以透過燃燒 PUFF 獲得 COOK。

Puff 旨在透過一種全新的模因幣和藉貸方式吸引用戶。其生態系統采用遊戲化和故事講述的 

 理念，並將其應用於其産品。例如，我們鼓勵用戶“在 mETHLab 中進行龍彈勺”，而不是簡單地藉入 mETHLab 協議。創作者希望這能增加一點樂趣和樂趣，讓用戶更有興趣使用自己的系統。

正如龍的起源故事所解釋的那樣，Puff 還試圖將兩個相反的觀點整閤到其生態系統中。Puff the Dragon 是一種“黑金龍”，屬於混亂和閤法秩序的一部分。同樣，Puff 的生態系統試圖將質押監管

與其他“安全玩耍”或專注於實驗的生態系統不同，Puff希望將這兩個概念整閤到一個系統中。

網絡。其所有功能均透過以太坊系統運行，因此項目安全可靠。然而，其第二層與主網絡並行運行，因此與以太坊相比，其可擴展性更高，手續費更低。整個生態系統可透過項目在綫網站訪問。這個實用的界麵將引導用戶以有趣、遊戲化的方式質押、藉貸和藉貸 Puff 的數字資産。與傳統交易所不同，視頻、卡通資産和有趣的視覺效果被用來創造一種遊戲般的幻想感。

Puff the Dragon 項目提供的不僅僅是一個可交易的模因幣。參與生態系統後，您可以訪問所有這些精彩功能。

Puff Penthouse 是 Puff the Dragon 粉絲與整個生態系統互動的地方。用戶可透過此界麵質押和銷毀 PUFF 代幣，或將代幣發送至 mETHLab。其特色在於許多可愛而有趣的 3D 藝術作品，為 Puff 傳說錦上添花。

。每個 NFT 均提供項目龍的個性化再現。目前共有 8，888 個 NFT，按稀有性排名。最稀有的傳奇氣象龍有 388 種不同的變化。

Mystic Potions 是生態系統中的另一套 NFT。它們有紅色、綠色、藍色和其他顔色，可用於鑄造 Puff NFT。共有 8，888 種 Mystic Potions，每一種均為

。隻有原始生態系統用戶纔能獲得 Mystic Potion，但如果需要，他們可以將其轉換為 Puff NFT 並出售。

PUFF 是龍鯊圈的主要代幣。除瞭像標準模因幣一樣進行交易外，它還可以用於質押和藉貸。PUFF 的總供應量為 888.88888800 萬枚，

枚被無限期鎖定。代幣將按以下方式發放：

PUFF代幣自發行以來經曆瞭巨大的價格波動。在 2024 年 4 月上綫後不久，該幣飆升至 

新高。然而，隨著用戶興趣的減弱，其價格在 2024 年 9 月跌至 0.03 美元的 ATL。盡管如此，交易代幣仍然有很多興趣。截至 2024 年 11 月 18 日，其價格迴升至 $0.0947，許多交易者看漲。

對 DigitalCoinPrice 市場行情的分析錶明，情況略有不同：隨著 2025 年的臨近，未來幾週價格將小幅下跌約 2% 至 5%，隨後價值將上漲。根據 DigitalCoinPrice 的數據，到 2025 年，Puff 

，到 2030 年，代幣價值可能高達 $0.54。

想要交易 Puff 代幣？ Bybit 現已推齣 PUFF/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

PUFF 是一個令人興奮的項目，最近引起瞭很多關注。PUFF 的故事充滿魅力，融閤瞭多種實用功能，在保持用戶參與度方麵做得非常齣色。代幣的交易量也相當穩定。如果您喜歡尋找被低估但有前途的模因幣，值得投資。

。有些人認為，代幣的代幣經濟學和總體結構使其無法成為真正的模因幣。相反，他們認為代幣的操作方式更像是 Web3 收益耕作系統，但使用模因幣標簽來擺脫寬鬆監管和不準確的路綫圖。這並不一定意味著代幣注定會失敗，但它確實意味著您可能希望比其他模因幣更重要。由於波動性不可避免，因此在購買 PUFF 之前，必須使用

Puff （PUFF） 是一個有趣的模因幣模型，它使用模因幣以外的功能來吸引用戶。透過創建遊戲化質押和藉貸機製，Puff希望吸引用戶的注意力，讓他們投資於其龍主題故事情節。盡管該項目仍然需要證明它能夠吸引更多粉絲，但它正在産生大量興趣。 

中級

Puff （PUFF）：踏入龍魔法領域

隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從加密貨幣的環境中受益。

：唐納德·特朗普的當選標誌著加密貨幣政策發生瞭關鍵轉變，從懷疑轉嚮倡導，這可能會重新定義監管格局。

：選舉結果引發瞭加密貨幣市場的即時和重大反應，特彆是在比特幣價格飆升中，反映瞭投資者的樂觀情緒。

：共和黨控制的美國國會可能會為數字資産製定更清晰、更有利的法規，從而促進該領域的創新和投資。

：隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從親加密貨幣環境中受益。

唐納德·特朗普再次成為“加密貨幣總裁”，代錶瞭他與加密貨幣行業關係的巨大轉變。2024 年，他曾是一位聲樂評論傢，他對比特幣進行瞭擁抱，將其定位為經濟戰略的核心。這一轉變可歸因於加密貨幣公司的大量資金貢獻，加密貨幣公司在競選活動中發揮瞭至關重要的作用，突顯瞭該行業日益增長的政治影響力。特朗普誓言要使美國成為“地球上的加密貨幣之都”，不僅呼籲投資數字資産的新興選民群體，而且要與強大的加密貨幣利益相關者的利益保持一緻。這一轉變可能會從根本上改變加密貨幣監管框架，從而有可能放寬限製，營造更有利於創新的環境。

特朗普獲勝的直接後果在於加密貨幣市場的大幅波動，特彆是比特幣 （BTC） 從約 7 萬美元大幅反彈至近 9 萬美元。這一動嚮不僅是投機性的，更反映瞭市場情緒與政治結果的廣泛一緻性。Polymarket 等鏈上預測市場的使用說明瞭交易者如何根據選舉動態實時調整倉位。由於特朗普的勝利似乎更有可能，BTC與這些預測市場的相關性愈演愈烈，錶明政治事件與加密貨幣估值之間存在直接聯繋。這一反應凸顯瞭傳統金融市場與加密貨幣日益緊密的交織關係，因為投資者尋求利用政治見解來為自己的交易策略提供信息。

由於共和黨人在美國國會兩院都占多數，加密貨幣領域的重大監管改革潛力正在增加。曆史背景錶明，FIT21 法案等先前的努力旨在描述數字資産的監管機構，盡管它在立法透過中麵臨挑戰。然而，當前的政治格局加上加密貨幣友好型超級 PAC 的大量資金支持，為更有利的監管環境奠定瞭基礎。選舉週期證明瞭有針對性的政治支齣在重塑立法優先事項方麵的有效性，特彆是在參議院的主要比賽中。 

隨著新當選官員上任，他們的支持加密貨幣的立場可能會導致關鍵監管框架的快速討論和潛在透過，從而減少歧義並營造更穩健的投資環境。

雖然比特幣繼續主導市場敘事，但由於監管環境的支持，比特幣獲得吸引力的可能性至關重要。曆史模式錶明，比特幣的主導地位往往在牛市期間達到頂峰，隨後隨著投資者尋求更高收益，比特幣將資本輪換為另類幣。最近比特幣價格飆升，使山寨幣濛上陰影，但新政府的親加密貨幣態勢可能會激發人們對以太坊和Solana等平台的興趣。這些網絡有助於智能閤約和去中心化金融 （DeFi） 應用，隨著監管透明度的齣現，投資量將不斷增加。預計的立法重點是促進加密貨幣領域的創新，這標誌著隨著投資者在比特幣之外實現投資組閤多元化，市場動態的潛在變化，資金可能會加速湧入比特幣市場。

總而言之，特朗普的總統任期預示著加密貨幣領域的變革時期，其特點是潛在的監管透明度和市場參與度增加。隨著政治和金融領域的融閤，加密貨幣生態系統中的利益相關者必須時刻關注不斷變化的格局，準備好適應這一動態環境中齣現的新機遇和挑戰。

Bybit x Block Scholes 機構報告：美國大選的收獲以及接下來要尋找什麼

Nansen 與 TRON DAO 閤作，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。

每日錶現最佳用戶 — 虛擬協議 （VIRTUAL）

標準普爾 500 指數上漲 0.4%，此前英偉達股價飆升近 5%，盡管地緣政治方麵一直存在擔憂，但其收益報告仍大幅提升市場情緒。  Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內上漲瞭0.15%，比特幣上漲瞭1.13%，以太幣下跌瞭1.62%。

如今，VIRTUAL 錶現最為齣色，在 Agentstarter 上綫後飆升瞭 5.2%，使創始人能夠利用 Virtuals Protocol 構建成功的 AI 代理。

Virtuals Protocol （VIRTUAL） 成立於 2021 年，支持用戶投資和共同擁有 AI 驅動的虛擬資産，如同伴和網紅。其模式促進瞭社區所有權，將 AI 代理轉變為 Roblox 和 TikTok 等平台的創收資産。該平台吸引瞭 AI 和遊戲領域的貢獻者，推動虛擬經濟的創新。Virtuals Protocol 推齣 

，這是一款 AI 代理 Launchpad，為創作者提供資金、開發支持和發行支持。旨在幫助創始人在蓬勃發展的生態系統和長期激勵結構中構建成功的 AI 代理。

查看 VIRTUALUSDT 永續閤約和 VIRTUAL/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。本次閤作旨在為開發者、用戶和項目提供有價值的數據，以促進增長和創新。本次整閤將帶來代幣 God Mode、錢包 Profiler 和智能警報等高級功能，有助於優化去中心化應用程序 （DApp） 並提高社區透明度。TRON 的高速、低成本區塊鏈基礎架構將受益於這些增強分析，進一步助力生態系統發展。

查看 TRXUSDT 永續和 TRX/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶

昨日，BTC 現貨 ETF 的總流入額達到 6 億美元，其中 1，620 萬美元來自 GBTC，5.841 億美元來自非 GBTC 來源。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

支持用戶透過錢包賺取 XP 交易、任務、礦工費和推薦費。XP 在鏈下時與錢包地址綁定，用於升級和解鎖專屬奬勵。主要功能包括 ZERΘ Network 上的免費交易、每日任務以及 10 月中旬前活躍錢包的追溯 XP。奬勵可提升鏈上體驗，但不可轉讓。該計畫鼓勵將資産橋接至 ZERΘ，並積極參與，以實現 XP 和奬勵最大化。

初級

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Nansen 與 TRON DAO 閤作，為 TRON 生態系統增強鏈上分析

加密貨幣

比特幣

總體而言，比特幣與加密貨幣正在逐步獲得主流公眾的認可，儘管過程緩慢，但這一趨勢確定無疑。

，不知道幾年後這個数字會是多少。比特幣誕生已有十餘年，其前景將如何？

就目前所知，比特幣的前景是光明的。截至目前，它依然是

，要想奪得比特幣第一名的寶座，需要付出巨大的努力。但關於比特幣的規模到底能有多大，以及比特幣能否實現廣泛採用，還有待觀察，不過目前已顯示出一些令人鼓舞的跡象。

金融業對 2009 年的印象並不好。這一年，

和 2000 年代末的全球經濟衰退席捲了全球大部分地區。市場不斷崩盤，為陰霾所籠罩。

此次信貸緊縮的原因有很多，本文不再贅述，但可以肯定地說，整個事件引發了人們對傳統銀行體系的信任危機。2009 年 1 月 3 日，

刊登了一則頭條新聞，稱英國財政大臣阿利斯泰爾 · 達林「即將對銀行開展第二輪救助」。

十多年後的今天，這一標題在不經意的觀察人士看來可能並不起眼，只不過是又一則凸顯當時金融業混亂不堪的新聞標題而已。2009 年 1 月 3 日是星期六，按照慣例，《泰晤士報》當日在英國的售價為 £1.50（約合 $2）。

列出了自那天以來這份報紙的所有已知副本。該網站稱，這份報紙只有七份經核實的副本，而這樣一份完整的報紙售價竟然高達 130 萬美元。為什麼這一標題在比特幣的發展史上意義重大？

與整體金融業對 2009 年的負面觀點相反，加密貨幣行業對 2009 年持有完全不同的觀點，因為這一年正是加密貨幣行業元年。2009 年 1 月 3 日，神秘的比特幣創始人化名

，挖出了首批 50 枚比特幣，世界上首個加密貨幣就此誕生。

在挖出的第一枚比特幣中，中本聰將「財政大臣即將對銀行開展第二輪救助」的標題嵌入了

。而這直指比特幣誕生的初衷。在一個充滿不確定性的時代，在人們對控制中心化金融體系的大型銀行越來越不信任之際，一劑完美的解藥出現了，這就是比特幣——一種建立在去中心化基礎上的数字貨幣。這種数字貨幣徹底脫離了機構銀行，完全獨立於機構銀行之外。

隨着這種新型貨幣的誕生，銀行不再擁有權力和權威。比特幣採用了分佈式賬本和區塊鏈技術，即區塊鏈上的所有成員必須達成共識方可驗證交易。此外，比特幣並非實物資產，而是数字資產。

理論上，這是一個很棒的想法，但它能否得到廣泛採用？繼中本聰向

發送了歷史上第一筆比特幣交易後不久，哈爾 · 芬尼便指出：「任何新幣種都會面臨一個緊迫的問題，即如何對其進行估值。即使不考慮該幣種一開始幾乎不會得到採用的事實，也很難就其具體價值提出一個合理的論據。

當然，新幣種還會面臨是否存在實際用例的問題。

2010 年，Laszlo Hanyecz 使用 10,000 BTC 購買了價值 $41 的披薩，這是使用比特幣進行的第一筆實物交易，是比特幣發展史上的一個重要時刻。為了向全世界宣告比特幣可以在現實生活中使用，這一天被定為

，此後每年的這一天，人們都會慶祝這一節日。

自那以後，比特幣的熱度和價值開始飆升。2010 年初之前，比特幣幾乎一文不值，但到了 2011 年 2 月，比特幣的價格已經與美元持平，再後來，其價格的強勢上漲已經人盡皆知。事實上，人們談論最多的是比特幣的價格。但自比特幣誕生至今，其在現實世界實際交易中的使用情況又如何呢？

（本質上是一篇比特幣科普文章）中曾提到過這樣一句非常有說服力的話：「比特幣之所以有價值，是因為人們願意用它來交換真實的商品和服務，甚至是現金。」當然，比特幣的價格有時極不穩定，例如，其價格於 2017 年底飆升至近 $20,000，隨後暴跌，又在最近的 2022 年陷入加密貨幣市場崩盤。但在 2020 年末和 2021 年初，比特幣的價格出現了爆炸式增長。

2021 年期間，比特幣價格創下歷史新高，在 4 月和 11 月均漲至 $60,000 以上，形成了雙頂價格形態。然而，隨着 2022 年

度過了十分艱難的一年。在 2022 年的前五個月內，比特幣跌去了其 2021 年歷史新高的 50% 以上。繼 Terra 的原生代幣 Luna 因

而發生崩盤後，比特幣於 5 月 12 日跌至 $28,913 的低點。此外，FTX 的崩盤和加密貨幣市場監管威脅的增加也是引發 2022 年比特幣價格下跌的因素。

2023 年初，情況略有好轉，BTC 一度觸及 $30,000，但未能突破該阻力位。

在比特幣發展初期，由於懷疑派對其作為貨幣的長期可行性表示懷疑，其使用仍相當有限。但漸漸地，隨着比特幣合法性的提高，越來越多的商戶開始接受比特幣作為支付方式。支付服務提供商 BitPay 成立於 2011 年，旨在為商戶提供比特幣支付服務。

然而，一個無法迴避的事實是，早些年，比特幣主要因洗錢和暗網市場

交易等非法活動而聞名。這反過來扭曲了比特幣的聲譽和公眾認知。

幸運的是，隨着比特幣近年來的不斷崛起，它已成功擺脫了這種聯想，被更多的合法商戶所接受。

截至 2023 年，接受比特幣的主要公司包括 Tesla、PayPal、Microsoft、KFC、Subway、Shopify 和 Home Depot。此外，越來越多的機構投資者和加密貨幣

開始投資比特幣。比特幣也越來越多地被視為一種價值儲蓄手段，許多知名投資者在 2021 年初開始買入比特幣。

這種前所未有的購買壓力導致比特幣價格上漲。

在 2021 年 3 月表示：「機構每月購買的比特幣比挖出的比特幣還多，根本供不應求。」隨着機構買入量的持續增長，可用比特幣的數量變得越來越少，尤其是考慮到下一次

（預計將於 2024 年 4 月進行）的影響。

比特幣看起來很有前景，但作為一種貨幣，其最終命運可能取決於多種因素。首先，加密貨幣的高波動性已經眾所週知，要實現廣泛採用，比特幣必須消除它在人們心目中的這種印象。如果加密貨幣很有可能貶值，商家將始終不願意接受其作為一種支付方式。此外，看漲比特幣的人也不願意使用比特幣購買日常用品，而是會一直持有。

由於比特幣本質上是去中心化的，監管的理念似乎與比特幣的本質相悖。但事實上，監管的確定性對於比特幣的廣泛採用至關重要。儘管

等國家率先針對比特幣和其他加密貨幣的監管提供了明確的指導方針，但全球許多國家在這方面仍然落後。

在許多國家，比特幣的法律地位仍然模糊不清。隨着全球越來越多的國家將在未來幾年引入監管框架，比特幣作為主流資產的合法性實際上將得到進一步提高。

此外，由於安全性擔憂的增加，加密貨幣交易的匿名性質一直是推廣数字貨幣的主要挑戰之一。然而，Bybit 等大型加密貨幣交易平台增加了

(KYC) 協議，此舉有助於提高監管確定性，讓投資者能夠安心交易。

使用法幣購買商品非常簡單，但使用比特幣支付就不一樣了。儘管銀行卡支付無處不在，現金使用量不斷下降，同時 ApplePay（以及中國的微信支付和支付寶）等 App 的使用也非常方便，但對大多數個人來說，使用比特幣進行交易仍然具有挑戰性。

及公鑰和私鑰等複雜概念依然是一個很大的障礙。加密貨幣行業需要找到一種更易於理解的方式，讓人們輕鬆學會如何使用比特幣購物。

要實現這一目標，一種方式是增加第三方參與，即透過第三方平台讓更多主流用戶接觸到比特幣。例如，PayPal 正計劃向其 3.25 億用戶

。這種支付網關很可能會徹底改變比特幣和其他加密貨幣的大規模普及進程。

也宣布進軍比特幣和加密貨幣支付領域，這無疑表明支付提供商的立場正在軟化。

可擴展性是比特幣始終面臨的一大問題。雖然比特幣鏈上的一個新區塊可以處理約 2,700 筆交易（每 10 分鐘添加一個區塊），但與傳統支付機構相比仍較為落後。例如，Visa 的

(TPS) 為 2,000 筆。因此，為了保持競爭力，比特幣網絡的可擴展性顯然需要進一步提高。該問題又稱為

。針對這一悖論，目前已提出了幾種解決方案，

將数字簽名與交易數據相分離，從而提高了該網絡的交易處理能力。最終，依託 SegWit 和

等解決方案，比特幣網絡每秒有望處理數百萬筆交易。自 2017 年 8 月實施以來，SegWit 的使用量穩步增長。

比特幣網絡上 SegWit 的使用情況。來源：Blockchair

加密貨幣行業及其他領域的一些觀察人士宣稱比特幣是数字黃金。但這種觀點能否得到支持？比特幣的供應量當然是有限的，正如黃金一樣，且這兩種資產都可以用作交易媒介。但關於它們是否都可以作為價值儲蓄手段，目前仍存在爭議。

從歷史上看，黃金因其穩定性一直是值得信賴的價值儲蓄手段和避險資產。但比特幣的情況並非如此，它依然是一種投機性投資。然而，鑒於比特幣

，一些行業分析師猜測，比特幣可能很快就會成為数字黃金。

截至 2023 年 6 月 12 日，比特幣的交易價格約為 $25,790，市值為 5,000 億美元。該價格較 2021 年 11 月的歷史新高 $69,044 下跌了 62%，較 2013 年 7 月的低點 $67.81 上漲了 37,000%。

多年來，關於比特幣的未來價格存在大量猜測，一些加密貨幣信仰者針對比特幣的價格給出了非常樂觀的預測。

，比特幣的價格可能在 2025 年漲至 $98,090 的新高，並在 2030 年進一步漲至 $227,155。

的專家同樣對比特幣價格的飆升持高度樂觀態度，據他們預測，比特幣的價格將在 2025 年漲至 $77,030，並在 2030 年進一步躍升至 $496,845。

到 2030 年，$100 的比特幣會值多少錢？如果 ARK Invest 首席執行官 Cathie Wood 關於比特幣價格的預測成真，

，按當前 $100 可以購買 0.00388 枚比特幣（基於 $25,790 的現價）計算，屆時您的投資價值將漲至 $3,900，七年回報率高達 3,800% 左右。

2022 年 12 月至 2023 年 6 月的比特幣價格走勢圖。

儘管市場普遍看漲比特幣，但本文不應視為財務建議。我們強烈建議您在購買比特幣或任何其他加密貨幣之前

自誕生之日起，比特幣就在加密貨幣領域獨佔鰲頭，市值始終位列第一。然而，鑒於其面臨着手續費高昂與交易速度較慢等多重挑戰，潛在競爭幣種的數量一直在增長。除比特幣以外，投資者目前青睞的其他数字貨幣包括以下幾種：

區塊鏈的原生代幣，數年來發展迅速，是比特幣在加密貨幣市場上最熱門的競爭對手。為確保低廉的礦工費和更快的交易速度，以太坊生態系統一直致力於升級其運營流程。

最近，以太坊實施了多項重要里程碑，其中包括透過

成功將共識機制從工作量證明 (

也是推動以太坊增長的另一個因素。此次升級後，用戶可以從

以太幣的表現有時會優於比特幣，這在加密貨幣愛好者看來是非主流幣牛市（非主流幣激增的時期）的標誌。鑒於以太坊的持續改進，一些加密貨幣觀察人士樂觀地認為，以太幣可能會超越比特幣，成為投資者首選的價值儲蓄手段。

人工智能 (AI) 已逐漸滲入區塊鏈技術。

是致力於將 AI 與區塊鏈融合的領先平台之一。SingularityNET 由 Hanson Robotics 公司創立，該團隊曾開發出了一款人形機器人 Sophia，因此 SingularityNET 潛力巨大。SingularityNET 的原生代幣 AGIX 持續在

該項目旨在創建一個去中心化的 AI 市場，並最終實現通用人工智能 (AGI) 的開源化。隨着 AI 敘事持續風靡全球，AGIX 代幣因其在創新型 SingularityNET 平台上的效用，有望實現驚人增長。

比特幣的前景如何？(2023)

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