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Newbie加密貨幣交易者通常不確定現貨和衍生品交易之間的差異，因爲這兩個交易市場似乎涉及相同類型的資產。然而，現貨交易和衍生品的特點、風險等級、用例、複雜性和資產所有權模式截然不同。
Bybit 爲加密貨幣交易提供現貨和衍生品市場，提供種類繁多的資產和產品。使用統一交易賬戶 （UTA），您可以在單個賬戶內整合您的加密貨幣資產並執行現貨和衍生品（永續、交割和期權）的跨資產交易。
在本文中，我們將介紹現貨和衍生品交易的基本知識，並解釋兩者之間的差異。
主要收穫：
現貨和衍生品是兩個主要的加密貨幣交易市場，前者不那麼複雜，風險更低，初學者也更友好。
現貨交易的主要優勢在於簡單易用、風險更低，並且能夠直接擁有交易資產。相比之下，衍生品的主要優勢在於槓桿機會、多頭/空頭資產的靈活性以及對沖策略的適合性。
現貨交易涉及直接買賣加密貨幣，通常以當前市場價格進行，並立即結算。透過在現貨市場交易加密貨幣，您直接擁有標的資產。例如，如果您透過現貨訂單買入比特幣 （BTC），代幣將立即劃轉給您，完全由您所有。您可以自由地將代幣存入錢包，也可以投資其他金融產品。同樣，當您賣出 BTC 時，您將資產所有權轉讓給買方，交易立即結算。在以更高價格賣出之前買入的資產之前，您不會透過現貨交易賺取收益。
您還可以以更低價格賣出高額資產，隨後以更低價格買入同一資產，透過現貨做空策略實現盈利。
現貨交易者採用多種方式。有些人可能會參與極短期的日內交易，而另一些人可能會在幾天或幾週內買賣，試圖利用短期價格波動。長期前景投資者將使用其他策略進行投資，例如永續珍寶 （HODL） 和美元成本平均 （定投）。
要開始 Bybit 現貨交易，請註冊賬戶，驗證身份，訪問交易界面的現貨部分，選擇您想要交易的交易對 【例如，Tether （USDT） 到 BTC【 並選擇現貨訂單類型。兩種基本現貨訂單類型爲「市價」和「限價」。市價單讓您能夠以當前市價立即買賣資產，而限價單則代表您在達到指定目標價格或更佳價格時買賣資產的指示。Bybit 現貨交易的標準手續費爲 0.1%。
與衍生品相比，現貨交易的主要優勢在於其簡單性、風險水平更低、直接擁有交易資產、初創交易者的透明度以及不存在強平風險。
衍生品是金融合約，讓您無需持有即可對加密貨幣的價格進行推測。除了價格推測外，衍生品還可用於對沖交易風險以及獲取槓桿機會。Bybit 衍生品產品主要分爲永續、交割和期權三種。
永續，也稱爲永續合約或永續合約，是讓您無需直接擁有加密貨幣資產即可追蹤加密貨幣資產價格的合約，並在未來日期結算合約。透過持有永續合約，您可以推測資產的價格，並在您認爲適合時結算合約，因爲這些合約沒有到期日（因此名稱）。
做多頭收益讓您能夠在將來買入資產。 反之，賣出追蹤資產時會結算賣空收益。與任何其他交易平台一樣，Bybit 所有權益的持有者在合約保持開放期間，可交換定期手續費（稱爲資金手續費）。如果跟蹤資產的永續價格高於現貨價格，則採用正向資金費率，多頭交易者可向空頭交易者支付手續費。如果資產的永續價格低於現貨價格，則採用負資金費率，空頭交易者向多頭交易者支付。
資金費率在 Bybit 上持續更新，但費用僅每 8 小時（UTC 12AM, 8AM和 4PM0）兌換一次。您的合約將支付或收取的資金費用金額取決於其價值和標準資金費率。
支付的資金費用 = 倉位價值 × 資金費率
Bybit 交割
交割追蹤資產價格。然而，與永續合約不同，合約的結算到期日是固定的。例如，合約可以是每週、每月或每季度。合約到期日爲 8AM0 UTC。
您可以透過合約做多或做空追蹤資產。Bybit 的 USDT 和 USDC 交割以現金結算，即合約賣方以 USDT 或 USDC 支付買方的盈虧。這不同於代幣結算合約，也稱爲反向合約，其中結算貨幣是一種非穩定幣資產，例如 BTC 或以太幣 （ETH），合約價值使用 USD 計算。
期權是衍生品合約，用於跟蹤資產價格，具有固定到期日（與合約類似），並提供期權，但不提供在結算日買賣資產的義務。Bybit 爲 BTC、ETH、Solana （SOL）、Mantle （MNT）、XRP （XRP） 和 Dogecoin （DOGE） 提供以 USDT 計盈和結算的期權合約，併爲 BTC 和 ETH 提供基於 USDC （USDC） 的期權。
Bybit 的期權產品均爲歐式產品，即在確切的到期日結算。
打開期權合約，即表示您支付了一筆稱爲溢價的費用。如果您只是讓期權合約到期而不買賣，那麼您損失的就是支付的保費，因爲期權不會強制您在到期日之前或當天買入/賣出（與福利和合約不同）。
Bybit 衍生品產品支持槓桿使用，這意味着您可以使用自己的資金作爲抵押品，並從平台借入額外資金來執行交易。例如，如果您投入了 1，000 USDT 的自有資金，即起始保證金 （IM），並借入了 9，000 USDT，那麼您現在可以進行 10，000 USDT 的交易，或者比僅用自有資金完成的交易大 10 倍。在本例中，您正在使用 10 倍槓桿。
槓桿交易可放大收益和虧損。例如，上述 10 倍槓桿率意味着您的倉位每增加 1% 的收益或虧損，就會產生 10% 的差異。因此，請務必牢記衍生品合約的關鍵指標，即維持保證金 （MM）。MM 是爲避免強平，您必須在賬戶中維持的最低保證金。根據未平倉頭寸的價值，MM 通常在 2% 到 4% 之間。
您在 UTA 上使用的三種主要保證金模式是獨立保證金模式、全倉保證金模式和組合保證金模式。在獨立保證金模式下，強平風險僅限於分配給單個倉位的特定手動設置抵押品數量。全倉保證金模式會投入您的全部賬戶餘額，以防止所有未平倉倉倉位強平。最後，投資組合模式會根據整個投資組合的淨風險計算保證金，包括對沖、期貨和期權，顯著降低複雜策略的資金需求。
衍生品合約的主要優勢包括槓桿率高、多頭/空頭靈活，以及對沖機會。同時，主要缺點包括槓桿相關的強平風險、永續合約（perps）情況下的資金成本、與現貨交易相比的一般複雜性，以及由於風險相對較高而導致的情緒壓力。
下表總結了現貨和衍生品交易的主要區別。
現貨 | 衍生品 | |
所有權 | 直接擁有資產 | 無需直接持有資產即可追蹤價格 |
風險 | 更低 | 更高 |
槓桿 | 標準現貨交易無 | 高達 x125 |
手續費 | 0.1% | 可變 — 福利的資金費用、期權的溢價 |
到期 | 不適用 | 合約和期權的固定日期；福利靈活 |
適合初學者 | 是 | 不需要 |
典型用例 | 以較低風險持有或交易收益 | 激進高風險投機；在某些用途中，對沖 |
在現貨交易中，您直接擁有資產，而衍生品則基於對資產價格的猜測，持有到期期限不同的合約（無需假設實際所有權）。現貨交易比衍生品交易更適合初創交易者，因爲它涉及較低的風險水平、較低的複雜性，槓桿不會放大風險，而且費用更簡單。
對於大多數初學加密貨幣交易者來說，現貨交易比衍生品更明智，原因見上文。典型的新手現貨交易者可能希望在風險相對較低的環境中賺取收益，而這種環境不會受到槓桿交易的誘惑和情緒壓力。
想要嘗試衍生品的用戶通常是在加密貨幣交易中積累一定經驗並瞭解相關風險的用戶。
要在 Bybit 安全交易：
雖然現貨和衍生品市場都有其獨特的優勢，但對於那些在加密貨幣交易中採取初始步驟的人來說，前者是一種更簡單、風險更低的替代方案。作爲一名初創交易者，建議您先放慢腳步，使用現貨交易建立信心，提高知識和經驗，瞭解槓桿交易可能涉及的風險，然後才願意深入衍生品領域。
對於掌握必要知識和經驗的用戶而言，衍生品市場可提供靈活性、交易工具和更高回報機會。
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