加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

區塊鏈

Explainers

比特幣

Merlin Chain是一個比特幣L2生態系統，它使用ZK防僞交易來擴展比特幣，並提供許多支持區塊鏈技術的實用功能。

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多年來，比特幣一直是領先的加密貨幣，因其龐大的用戶群和可靠的價格。然而，這種較舊

往往難以為用戶提供尖端服務。Merlin Chain希望通過增加關鍵功能來賦能比特幣。這一 

有望使比特幣更快、更實惠、更易於使用，並且已經吸引瞭許多早期投資者。繼續閱讀，瞭解 Merlin Chain 的運作原理，詳細瞭解其原生加密貨幣。

交易來擴展比特幣，並提供許多支持區塊鏈技術的實用功能，例如

Merlin Chain由一位匿名加密貨幣愛好者創立

，自2013年起一直在科技領域工作，主要專注於

宙技術。然而，BRC-420協議的創建

吸引瞭Jeff進入加密貨幣領域，因為他意識到比特幣對新的鏈上資産的興趣日益濃厚。

Jeff 緻力於打造一個生態系統，讓用戶能夠設計與 BTC 相關的原生資産，並開始探索 Layer 2 技術和零知識證明。最終，所有這些權益都與 Merlin 鏈的形成相結閤。 

Merlin Chain 的目標是實現什麼目標？

Merlin Chain的主要目標是通過為主鏈增加附加功能來提升比特幣服務社區的能力，從而幫助比特幣在現代區塊鏈行業保持競爭力。Merlin Chain緻力於改進比特幣的眾多方式包括：

Merlin Chain的底層架構基於零知識證明的概念。這種加密算法使區塊鏈能夠驗證交易是否正確，而無需解釋其知識。它減少瞭鏈之間需要傳輸的數據量，大大縮短瞭交易時間，減少瞭處理需求。

來處理和批準其獨立區塊鏈上的交易。然後，它使用 

將這些交易打包成可在主比特幣區塊鏈上快速發布的精簡區塊。這樣一來，系統在將數據存儲在主鏈上之前，就能高效地在鏈下處理數據。

以下是用戶可通過 Merlin Chain 訪問的主要功能。

該服務有助於提高加密貨幣領域的可擴展性。需要快速、價格閤理的交易的 DApp 可以使用 Merlin Chain 的 ZK 金庫快速輕鬆地處理大量交易。

Merlin Chain 的去中心化預言器網絡可用於在鏈上和鏈下傳輸信息。用戶可以使用該服務收集比特幣信息，用於自己的應用程序，並確保其應用程序數據重新存儲在比特幣上。 

未來，Merlin Chain 希望通過增加鏈上防欺詐機製來提高安全性。來自其預言網絡的節點將質押 BTC 來驗證交易。然後，其他節點將能夠挑戰節點的真實性，並證明交易是否正確進行。任何能夠證明其他節點存在不一緻的用戶都將獲得奬勵作為激勵。

Merlin Chain的一大優勢在於它與以太坊虛擬機兼容。這樣一來，用戶就能輕鬆處理以太坊上托管的無數項目，開發人員也可以輕鬆地將基於以太坊的錢包等其他服務納入自己的比特幣項目。

 讓 Merlin Chain 和比特幣之間的資産來迴劃轉更加簡單。用戶可以將錢包連接至橋接器，在

Merlin Chain 的一大優勢在於，它不僅提供基本的可擴展性服務，該 Layer 2 協議包含多種區塊鏈工具，如下所示。

所 （DEX），支持 Merlin 和比特幣代幣。

 除瞭協助交易外，MerlinSwap 還為加密貨幣社區提供

是 Merlin Chain 的 Launchpad。它孵化新項目，幫助開發者在鏈上構建 DApp。Merlin Starter 還為 BRC-20、BRC-420 和 ERC-20 等多種數字資産提供資産支持

整個 2023 年，Merlin Chain 一直專注於設計系統框架。一旦一切正常進行，它於 2024 年推齣瞭主網。該項目計劃在不久的將來推齣質

系統，使用戶能夠通過系統質押代幣來産生利息。

系統全麵上綫後，Merlin Chain 計劃通過完成 Merlin Bridge 的公開發布和其他功能來改進其項目。該團隊尚未公布 2025 年激動人心的發展路綫圖，但 Merlin Chain 的社交媒體表示，其將嘗試擴展生態系統，並在 Layer 2 協議上運行更多 DApp。

MERL 是 Merlin Chain 的原生代幣。它在加密貨幣社區提供各種不同的服務，包括充當治理代幣和支付網絡費用的方法。MERL 還用於管理質押奬勵並為網絡提供流動性。其 

量將在四年內緩慢上綫（當前流通供應量約為 2.25 億枚），將按照以下計劃發放：

MERL 於 2024 年 4 月中旬上綫，價格為 $1.31。從那時起，代幣一直在逐步下跌。截至 4 月底，MERL 加密貨幣價格的價值已減半以上。盡管價格短暫飆升，但代幣價值在很長一段時間內一直低於 $1。截至 2024 年 5 月 6 日，其價格為 $0.532。 

盡管市場一開始錶現不佳，但一些加密貨幣專傢認為，MERL 加密貨幣的價格將會迴升。迄今為止，其價格一直密切關注 BTC，因此當 BTC 價格上漲時，MERL 的價格可能會再次上漲。CoinCodex數據

將於5月開始上漲，到2025年達到$2.55，到2029年達到$3.41。DigitalCoinPrice數據支持這一積極情緒，分析人士

將在2025年達到$1.39，並在2029年達到$2.98。

想要交易 Merlin Chain 代幣？ Bybit 現已推齣 MERL/USDT 現貨交易對和 MERLUSDT 永續閤約。首先，您需要

，使用加密貨幣為其充值，然後前往 

盡管Merlin Chain代幣似乎並不是加密貨幣交易所的下一個大事，但對於有纔華的投資者來說，它仍然是一個不錯的選擇。想要冒購買被忽視的代幣的風險，並從價格小幅波動中獲利的用戶可能會享受 MERL。請記住，MERL 可能是一種波動性代幣，因此投資者在購買時需要謹慎行事。切勿將資金投入 MERL 或其他任何無法承受損失的非主流幣，確保投資組閤盡可能多元化。

Merlin Chain希望提供對整個區塊鏈行業都有用的寶貴功能。該協議取得瞭一些令人興奮的發展，並為 DApp 創造瞭實用功能。這個加密貨幣項目值得關注，但投資者在購買 MERL 之前需要

Merlin Chain （MERL）：采用前沿架構的比特幣 L2

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