我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

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NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

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NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

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計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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區塊鏈

LayerZero 是一種跨鏈互操作協議，旨在實現不同區塊鏈之間高效、輕量級的消息和交易交換。

（BTC） 和其他早期區塊鏈在十多年前上綫時，跨鏈互操作性問題很少成為討論點。這是從設計上講的，因為這些區塊鏈更注重其運營環境的安全性，很少計劃與其他去中心化網絡建立鏈接。因此，區塊鏈平颱發展成為孤島，幾乎沒有跨鏈連接。

鏈從 2010 年代中期開始上綫時，區塊鏈網絡的普及和去中心化應用程序 （DApp） 的誕生

推動瞭跨鏈通信領域的積極研發。

在這一領域，最常見的解決方案是使用包裝代幣概念的加密貨幣橋

雖然這些橋大大提高瞭鏈之間的通信效率，但對代幣包裝的需求、令人睏惑的技術以及與這些平颱相關的其他問題限製瞭它們對加密貨幣用戶和開發者的吸引力。

2021 年底，LayerZero 迎來瞭這一行業領域的突破，LayerZero 是一個跨鏈協議，可在區塊鏈之間實現高效輕量級的通信。截至 2023 年底，LayerZero 已被近 50 個區塊鏈平颱使用，使其成為迄今為止“連接最緊密”的跨鏈技術。該項目團隊最近宣布瞭在 2024 年上半年推齣協議原生代幣 ZRO 和空投的計劃。鑒於LayerZero在區塊鏈領域的普及和足跡，這一消息立即將該項目推嚮瞭焦點。

 是一種跨鏈互操作協議，旨在實現不同區塊鏈之間高效、輕量級的消息和交易交換。 

它為加密貨幣用戶、開發者和 DApp 廣泛用於跨鏈活動的標準區塊鏈橋提供瞭一種高效安全的替代方案

該協議由不列顛哥倫比亞省溫哥華技術初創公司 LayerZero Labs 開發，其運營於 2021 年 9 月上綫。LayerZero Labs由新罕布什爾大學的三位校友Bryan Pellegrino、Caleb Banister和Ryan Zarick於同年早些時候創立。Pellegrino 是初創公司的 CEO，Banister 是首席工程師，Zarick 是首席技術官。

LayerZero 是區塊鏈行業備受矚目的初創公司之一。迄今為止，Bybit 已經籌集瞭超過 2.6 億美元的資金，其中一些知名公司也加入瞭投資者。該項目令人印象深刻的投資者名單包括紅杉資本、

（UNI） 和 PayPal 等，此外還有超過 40 名其他機構投資者。LayerZero目前估值為30億美元，是區塊鏈協議和DApp中估值最高的平颱之一。

2023 年 12 月，LayerZero 宣布該協議的 V2 將於 2024 年 1 月上綫。LayerZero V2 是一項重大升級，將顯著提升安全性、可編程性和跨鏈消息驗證程序。

截至本文撰稿時（2023 年 1 月 4 日），LayerZero 已應用於 

解決方案，包括業界的大型參與者 — 以太坊 （ETH）

LayerZero 首個使用跨鏈連接的 DApp 是 

（STG），這是一種橋接解決方案，使用戶無需包裝代幣即可跨多個區塊鏈轉移加密貨幣資産。使用 Stargate，隻需一筆交易，即可跨鏈輕鬆劃轉和兌換代幣。

LayerZero 采用安全、模塊化和可擴展的跨鏈通信設置，提供簡單的用戶體驗。

加密貨幣領域的許多橋接解決方案都依賴於鏈下驗證者，後者最終有權驗證傳輸數據。依賴這些所謂的可信橋梁的問題通常被視為潛在漏洞。相比之下，LayerZero 的架構涉及甲骨文和中繼器兩個獨立實體之間的閤作，以處理跨鏈消息。稍後我們將詳細介紹 LayerZero 生態系統中的這兩大重要派對。

從理論上講，甲骨文和中繼器之間的獨立性應該提供一個完全不信任和安全的跨鏈通信環境，假設他們都是誠實的行為者。盡管如此，一些分析傢仍

。LayerZero 團隊對這一批評毫不猶豫，協議的 V2 將於明年 1 月上綫，全麵徹底改變瞭無信任的驗證設置。

開發者可以使用稱為 Libraries 的專用模塊來擴展 LayerZero 在區塊鏈上的核心功能，這些模塊是協議智能閤約集的一部分。庫支持以區塊鏈特定的方式實現新功能，而無需修改 LayerZero 的核心代碼。該協議還具有高度可擴展性，因為它采用輕量級消息傳遞設置進行跨鏈通信。

LayerZero 的主要特點是用戶友好。使用該協議的跨鏈操作以單筆交易的形式進行，而無需進行代幣包裝和解綁，而這些程序通常與傳統加密貨幣橋上的資産劃轉相關。因此，用戶體驗類似於在同一鏈上兌換或劃轉代幣。

在LayerZero生態系統中的每個區塊鏈平颱上，該協議建立瞭一組稱為端點的

，使不同的鏈能夠相互交換消息。當兩個區塊鏈 — 我們稱之為鏈 A 和鏈 B — 建立直接通信時，兩個關鍵鏈下實體 — Oracle 和中繼器 — 會處理消息，確認其有效性。

LayerZero Oracle 從鏈 A 中讀取一個頭塊，該頭塊可描述為交易的元數據，並將其發送至鏈 B。 Relayer 獨立於 Oracle，生成交易證明。如果甲骨文提供的元數據與中繼器發送的交易證明一緻，中繼器會繼續執行交易。

自 LayerZero 上綫以來，該協議與甲骨文和中繼器的鏈下驗證程序一直受到批評，因為其去中心化程度不足。一些分析人士認為，隻有兩個實體閤作處理協議消息，LayerZero 就麵臨甲骨文與中繼器之間可能存在串通風險。

在 LayerZero V2 中，甲骨文由去中心化驗證網絡 （DVN） 取代。DVN 在 LayerZero 中進行交易驗證，麵嚮能夠驗證跨鏈數據並幫助驗證消息的各方開放。據設想，DVN 將采用許多驗證器，有助於確保協議消息傳遞服務具有足夠的去中心化、不信任和安全性。與此同時，Relayer 由執行者取代，執行者的角色僅限於交易執行，無需負責驗證。

LayerZero 端點是整個協議功能的關鍵要素。雖然 V1 中的 Oracle 和 Relayer 以及 V2 中的 DVN 主要負責消息驗證和欺詐防範，但端點是智能閤約，可在兩個區塊鏈的原生環境之間實現消息的實際交換。

每個參與區塊鏈上的端點由四個模塊組成：手操者、驗證者、網絡和圖書館。前三個模塊支持協議的核心功能，而庫模塊則允許協議開發人員擴展其核心功能並添加特定於區塊鏈的自定義功能。這些自定義庫使 LayerZero 能夠適應不同架構和虛擬機環境的不同區塊鏈。例如，LayerZero 能夠同時支持

的網絡和非 EVM 鏈，這是區塊鏈技術領域的一項稀有功能。

該協議支持近 50 個區塊鏈和 Layer 2 解決方案，因此追蹤 LayerZero 上的消息活動並不是一個玩笑。這就是 LayerZero 掃描的優勢所在。這款跨鏈瀏覽器 App 支持您查看所有參與鏈的協議消息交換。資源管理器讓您能夠按來源鏈和目標鏈單獨查看消息活動。您還可以探索使用 LayerZero 的每個 DApp 的交易活動。

與大多數跨鏈通信解決方案不同，LayerZero 協議提供瞭一個輕量級的消息傳遞系統，有助於實現許多新的用例和機會。

LayerZero是推動全鏈概念的關鍵項目之一

是一個由互連區塊鏈平颱組成的網絡，具有原生水平的互操作性。

作為協議的開發者，LayerZero Labs 推齣瞭 OFT（Omnichain Fungible Token）標準，可幫助開發者跨多鏈創建具有原生功能代幣。

OFT 標準是指在一個鏈上銷毀代幣，同時在目標鏈上鑄造代幣的副本。同時，原始 OFT 代幣標準隻能用於兼容 EVM 的鏈。LayerZero 已將最新版本 OFTV2 的標準延伸至非 EVC 平颱。

ONFT 是 OFT 標準的非同質化對應産品。根據 ONFT 標準創建的 NFT 可在支持該標準的鏈間進行原生傳輸和存儲。

LayerZero 為 DApp 提供瞭跨鏈治理投票的機會

該協議還可用於實施投票接受的變更。鑒於許多 DApp 在多個平颱的影響力不斷擴大，因此這是一個至關重要的用例。一些 DApp 現運行在數十種不同的鏈和 Layer 2 協議上，使跨鏈投票和提案執行成為一項挑戰。LayerZero 擁有龐大的參與區塊鏈網絡，極大簡化瞭這些流程。

是加密貨幣行業中最受歡迎的交易類型。

 LayerZero 可用於實現跨鏈靈活、低成本的兌換。該技術已經引起瞭一些采用該協議的知名 DEX 平颱的關注，例如 Uniswap、

LayerZero 的技術可實現無縫跨鏈藉貸交易處理。用戶可在一條鏈上充值抵押品，並在另一條平颱上獲得資金。這是跨鏈應用程序的關鍵功能，可在多個區塊鏈環境中提供藉貸服務。

LayerZero 還有助於跨鏈資産橋接，而無需進行代幣包裝和解綁，與標準橋接技術相比有瞭顯著改進。由於其協議，跨鏈資産劃轉涉及的操作更少。整個轉賬流程對最終用戶來說也變得更加順暢和清晰。其橋接技術支持如上所述創建 OFT 和 ONFT。

區塊鏈之間缺乏互操作性仍然阻礙瞭區塊鏈技術的廣泛應用。已經齣現的標準橋接解決方案仍然無法提供完全流暢的用戶體驗。考慮到這一點，LayerZero 在推動原生跨鏈通信方麵獨樹一幟。或許我們可以稱該協議為加密貨幣橋接 2.0 的先驅。

LayerZero 並非試圖將劃轉的資産強製為目標鏈格式，而是為鏈上加密貨幣劃轉以及其他用例提供分布式基礎架構。通過支持基礎架構，LayerZero 為實現真正的全鏈概念邁齣瞭一大步，而全鏈概念是當今孤立區塊鏈世界的關鍵解決方案。

什麼是 LayerZero：革新全鏈互操作性

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