加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

。如需領取，請使用優惠碼 B0FKOP 訪問

。 B0FKOP 此外，Morph Zoo Season 2 已在主網上上綫，用戶可透過橋接 ETH 或在 Morph 上執行交易來賺取積分。Bitget Wallet 積分倍數高達 1.2 倍，可帶來豐厚奬勵。

初級

4.png

SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

區塊鏈

Explainers

非主流幣

Web3

Aleo （ALEO） 是一個 Layer 1 智能閤約區塊鏈，可幫助用戶保護鏈上活動和數據，享受完全隱私。

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

區塊鏈技術以其安全、去中心化民主共識機製和透明度而聞名

所有這些功能使其成為技術應用程序和最終用戶的誘人環境。然而，透過公開公開訪問其數據實現的區塊鏈網絡的透明度有時可能是一把雙刃劍。許多企業和個人希望私下交易，而無需將其鏈上活動透露

Aleo （ALEO） 是一個區塊鏈平台，使用零知識證明 （ZKP） 技術維護用戶隱私

（DApp） 運營商和最終用戶保護其交易和賬戶詳情。

Aleo 采用兩種驗證方法（委托質押證明或 DPoS，以及其獨特的“簡潔工作證明”或 PoSW）的智能組閤

，立誌成為以隱私為中心的領先區塊鏈網絡。

Aleo 網絡還為用戶提供瞭近乎即時的最終性和高度可擴展性。

對於專注於隱私敏感領域的 DApp 運營商和希望進行保密交易的消費者來說，Aleo 可能是一個自然選擇，或者至少是一個值得仔細考慮的有價值的替代方案。

區塊鏈網絡，使用戶能夠保護鏈上活動和數據，享受完全隱私。 

該平台主要使用 ZK 證明技術係列，透過組閤組件實現隱私保護。透過提供私人交易和價值存儲環境，Aleo 解決瞭區塊鏈技術在隱私化用例中的根本局限性，即公眾對所有鏈上數據的訪問。

Aleo 還為用戶提供瞭高度的可擴展性和即時最終性。區塊鏈的技術效率及其私有環境對保護交易活動機密性的利基市場和行業至關重要。其中一大領域是金融，特彆是

（DeFi） 應用程序。在 Aleo 最近上綫的主網上，DeFi 應用程序占據瞭重要地位。其他類型的 DApp 也可以從 Aleo 提供的這一功能中獲益，例如私人加密貨幣錢包解決方案和

（DID） 應用程序，兩者都存在於區塊鏈的年輕生態系統中。

Aleo 項目由 Howard Wu、Raymond Chu、Collin Chin 和 Michael Beller 於 2020 年在加利福尼亞州舊金山創立。經過四年的研發，該項目於 2024 年 5 月推齣瞭最終測試網版本。2024 年 9 月 18 日，Aleo 推齣瞭主網。

憑藉基於 ZK 證明的創新隱私導嚮概念，Aleo 吸引瞭加密貨幣投資者群體的廣泛關注。截至 2024 年 10 月，這傢初創公司已籌集瞭 2.28 億美元的風險投資 （VC） 資金，擁有不少於 19 名機構投資者，其中安德森·霍洛維茨 （a16z） 是全球最大的風險投資公司。

區塊鏈，Aleo 將多種創新技術相結閤，實現技術效率，同時維護用戶隱私。

Aleo 平台最具創新性和關鍵性的功能之一是 PoSW 程序，該程序是網絡區塊驗證過程的一部分。在 PoSW 中，被稱為 Provers 的特殊網絡參與者使用專為解決計算難題而設計的特殊硬件為交易生成 ZK 證明。Aleo區塊鏈的算法決定瞭這些計算的難度水平以及驗證者機器需要完成的工作量。

在某些方麵，PoSW 程序類似於比特幣

（PoW） 區塊驗證模型。然而，雖然比特幣的 PoW 是鏈上唯一需要的區塊驗證程序，但 PoSW 隻是 Aleo 整體區塊驗證過程的一個組成部分（下文將詳細介紹）。驗證者生成的證明將傳遞給 Aleo 的驗證者，驗證者隨後完成區塊驗證程序。PoSW 增強隱私性和安全性，同時確保共識機製內的效率。

Aleo 平台完全能夠運行隱私保護智能閤約。為瞭促進以隱私為核心的網絡智能閤約開發，Aleo 推齣瞭 Leo 編程語言，旨在高效直觀地創建基於 Aleo 的應用程序和協議。該語言抽象瞭低級加密安全概念，使區塊鏈開發人員能夠專注於構建私有應用程序，而無需管理 ZK 證明的復雜性。此外，它還支持項目間的互操作性，簡化瞭 Aleo 網絡的發展。

Aleo 獨特的共識算法稱為 AleoBFT，這是一種基於 

共識形式。AleoBFT 將零知識證明融入其區塊鏈，幫助 Aleo 網絡保持高吞吐量和可擴展性。

AleoBFT 涉及三位網絡參與者，即質押者、驗證者和驗證者，他們共同運作，以保持平台的共識和運營。質押者將資金委托給驗證者，協助其處理交易區塊，並從中領取 ALEO 奬勵。與此同時，驗證者會生成加密證明並解決驗證者驗證並納入區塊以保護網絡的難題。

 是一個鏈外雲環境，可在其中私下安全地執行 Aleo 交易。使用這種私有鏈下介質，Aleo 可提供幾乎無限的應用程序運行時容量，大幅降低成本。zkCloud 處理環境的兩個核心組件是 snarkVM 和 snarkOS。

snarkVM 是一種虛擬引擎，可在鏈下高效大規模地處理 Aleo 交易，鏈上最終確定隻需提供 ZK 證明。它是用青少獅編程語言編寫的，使用功能執行模型。功能處理是編程代碼執行的少數幾個主要類型之一，還有麵嚮對象、麵嚮參與者和麵嚮資源的模型，這些模型更常用於以太坊虛擬機 （EVM） 和 Tron 虛擬機 （TVM） 等熱門區塊鏈虛擬引擎

snarkOS 是一個去中心化操作系統，專為運行基於 ZK 證明的程序而優化。作為 Aleo 處理環境的支柱，它能夠安全驗證交易，並以公開可驗證的方式維護加密狀態應用程序。此外，它還有助於 Aleo 節點優化資源分配，使其無需過多硬件支齣即可參與區塊鏈運營。

驗證者和驗證者必須安裝 snarkOS，纔能提供服務並為 Aleo 區塊鏈的運營做齣貢獻。

Aleo SDK 是一個工具包，可幫助開發基於 ZK 的應用程序。它主要包括 TypeScript 和 JavaScript 軟件包，以及麵嚮 Python 開發者的 Aleo Python SDK。平台 SDK 平台 産品中包含的工具極大簡化並加快瞭在 Aleo 區塊鏈上構建隱私應用程序的過程。

Varuna 是 Aleo 的 ZK 證明系統。ZK 證明系統可以讓特定網絡參與者驗證數據，而無需透露完整詳情。僅處理有效性檢查所需的數據。

Varuna 是 Marlin ZK 證明系統的一種變體

，支持批處理（在驗證區塊鏈交易之前對其進行分組，以提高效率並降低成本）。

Marlin 系統可促進高效的鏈外計算，特彆適用於處理 ZK 證明，由於其可擴展性和效率，因此非常適閤隱私保護 DApp。

Aleo 采用獨特的基於記錄的模型，用於存儲於網絡上的用戶和智能閤約地址。它代錶瞭比特幣 （BTC） 使用的未用交易輸齣 （UTXO） 模型與以太坊 （ETH） 區塊鏈使用的基於賬戶的模型的雄辯組閤

此外，它還支持鏈上發送和接收資金的便捷可追溯性，同時保持高度智能閤約可編程性。

Aleo 的區塊驗證模型結閤瞭上述 PoSW 程序和用於最終確定交易區塊的 DPoS 系統。Aleo 的總區塊驗證時間約為 2-5 秒。平台的 平台 原生加密貨幣最低手續費為 0.005 ALEO 代幣，適用於最基本的交易。交易規模越大，費用越高，具體取決於所涉及的復雜程度。

Aleo網絡上主要有三種參與者類型 - 

，驗證者和驗證者 - 他們共同閤作，執行各自的功能，並使用平台的奬勵和質押動態來推動區塊鏈的整體功能。

是指希望參與保護 Aleo 鏈安全並賺取奬勵的用戶，無需運行驗證者或驗證者節點等專用節點。質押者將其 ALEO 資金委托給驗證者節點，方有資格瓜分區塊奬勵。

委托人的最低質押要求為 10，000 ALEO（截至 2024 年 10 月 4 日約為 $46，500），這對於普通加密貨幣用戶來說相當可觀。任何希望以更實惠的方式質押 Aleo 的用戶都可以選擇使用 Pondo 平台的

，該平台的代幣質押量至少要低 10 ALEO （$46.50），方有資格瓜分區塊奬勵。 平台

參與者透過解決計算難題生成 ZK 證明。獲得計算競賽以解決拼圖的驗證者除瞭標準質押奬勵外，還可以獲得奬勵，稱為 Coinbase（與 Coinbase 加密貨幣交易所公司無關）。獲勝的認證者獲得三分之二的 Coinbase 奬勵，其餘三分之一將轉給驗證者，驗證者將根據驗證者發送的 ZK 證明最終確定交易區塊。

是負責在 Aleo 上完成區塊生成過程的網絡參與者。他們是質押者嚮其委托資金的實體。要獲得參與資格，驗證者至少需要持有 1，000 萬 ALEO （$56，400，000） 質押。由於這一重大代幣質押要求，Aleo 的驗證者通常是相對較大的機構實體，包括 Coinbase 等公司和全球最大的質押供應商 Everstake。在撰寫本文時（2024 年 10 月 4 日），Aleo 鏈上共有 

ALEO 代幣原名為 Aleo Credit，是 Aleo 鏈的原生加密貨幣資産。ALEO 作為鏈的礦工費資産，用於支付平台的服務和計算資源。驗證者、驗證者和質押者的奬勵也將發放在 ALEO 代幣中。質押者使用 ALEO 將加密貨幣資金委托給驗證者。

。代幣持有者可參與區塊鏈任何變更的決策過程。

ALEO 於 2024 年 9 月 18 日上綫，總供應量為 15 億。代幣沒有最大供應量限製。ALEO 的初始供應分配份額如下圖所示：

ALEO 代幣作為與 USDT 的永續閤約 （ALEOUSDT ） 在 Bybit 衍生品市場提供

根據閤約，您可以使用 Bybit 閤約網格、閤約馬丁格爾和閤約組閤等産品交易 ALEO，最高支持 25 倍杠杆

Bybit 衍生品市場讓您有機會透過基於熱門穩定幣和高盤加密貨幣的閤約交易永續閤約、標準閤約、期權和其他衍生品類型

截至 2024 年 10 月 7 日，ALEO 代幣已上綫兩週。其交易價格為 $3.82，比 2024 年 9 月 28 日的曆史最高點 （ATH） $6.72 低 43.8%，比 2024 年 9 月 20 日的曆史最低點 （ATL） $2.62 高 44.1%。

盡管代幣的曆史有限，但其自信的市場開端錶明瞭健康的增長潛力。因此，ALEO 的長期價格預測通常看漲。DigitalCoinPrice 

將上漲至 $17.76 的高點，但 2030 年將迴落至 $15.38 的低點。

區塊鏈平台的公開性質已被譽為該技術的主要優勢之一。然而，數據安全、隱私以及嚮公眾隱瞞敏感交易細節的能力在現實世界的商業應用程序方麵往往至關重要。 

與區塊鏈行業中的許多其他團隊不同，Aleo團隊在幾年前就認識到瞭這一需求，經過多年的開發和測試，Aleo團隊推齣瞭一款能夠吸引其功能模式依賴於隱私和保密性的企業的産品。當然，這與金融行業尤其相關。因此，在 Aleo 年輕生態系統中的 DApp 中，DeFi 解決方案具有突齣的特點。

隨著主網於 2024 年 9 月上綫，Aleo 仍處於市場占有率和發展的早期階段。然而，隨著我們邁嚮年底，並進一步邁嚮 2025 年，隱私保護區塊鏈的概念無疑將在金融領域及其他領域找到更多粉絲。隨著這一概念的普及，Aleo 提供的基礎設施也將得到廣泛認可，Aleo 是罕見的區塊鏈項目之一，將隱私視為

Aleo （ALEO）：Web3 隱私與安全第 1 層區塊鏈

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息