2025 年 4 月 21 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流動、熱門話題、近期活動和代幣解鎖，助您提升加密貨幣交易能力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 特朗普想要開除鮑威爾？ 

美國總統唐納德·特朗普正在積極考慮解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，此前特朗普公開批評鮑威爾行動速度不夠快，無法降低利率。國家經濟委員會主任Kevin Hassett證實，政府正在審查這一選擇，這表明鮑威爾的行爲在政治上有利於民主黨人。Hassett認爲，美聯儲在特朗普上任後不久決定加息，旨在破壞其政府期間實施的減稅措施的經濟影響，這被視爲通脹。他進一步批評美聯儲沒有解決拜登總統的聯邦支出引起的通脹問題，這意味着缺乏問責制。

在最近的新聞發佈會上，特朗普對鮑威爾表示不滿，聲稱如果他想解散他，可能會「快速」發生。雖然他沒有明確表示他打算解僱鮑威爾，但他的言論強調了白宮與美聯儲在貨幣政策方面的緊張局勢日益加劇。Hassett爲特朗普的挫折辯護，倡導關注經濟政策而不是人際衝突。這種情況凸顯了行政部門與央行之間的複雜動態，因爲特朗普在下一次大選前應對了經濟挑戰。

每週加密貨幣亮點 — XRP ETF 即將上線

HashKey Capital 已正式推出 HashKey XRP 追蹤基金，這是亞洲首個專門用於追蹤 XRP 表現的投資基金，XRP 是 Ripple 全球支付生態系統不可或缺的數字資產。該基金面向專業投資者，提供獨特的機會，讓您無需複雜的直接資產管理即可獲得 XRP 敞口。投資者可透過現金和實物期權申購，基金每月提供流動性。

作爲該基金的早期支持者，Ripple希望加強與HashKey Capital的戰略合作伙伴關係，HashKey Capital已經管理着香港上市的比特幣和以太坊現貨ETF。此次合作不僅鞏固了 Ripple 在亞洲市場的地位，還爲未來的金融產品開闢了途徑，例如 XRP 分類賬上貨幣市場基金的潛在代幣化。Ripple 亞太地區常務董事 Fiona Murray 強調，此次合作是爲該地區機構投資者推出監管力度更高的加密貨幣產品的更廣泛策略的一部分，旨在爲亞洲打造更穩健的加密貨幣格局。

高級

每週機構洞察：特朗普希望開火鮑威爾可能會引發波動；XRP ETF 即將到來

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。

每日表現最佳用戶 — Pyth Network （PYTH）

標普 500 本週下跌 1.5% 至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技術虧損。房地產和能源表現優異，而美聯儲主席鮑威爾面臨的政治壓力和通脹擔憂則對市場情緒造成了壓力。黃金下跌0.6%至3，319美元，創下歷史新高，鮑威爾的停滯警告緩和了其反彈。儘管回撤，但漲勢依然保持不變。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，上漲0.77%，比特幣和以太幣在過去24小時內分別上漲0.64%和0.72%。使用此鏈接在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 Soneium 推出安全鏈上隨機數字生成 Pyth Entropy 後，現今表現最佳的 PYTH 上漲了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一種區塊鏈預言系統，可爲區塊鏈提供即時加密貨幣價格數據，使智能合約能夠應對市場變化。Soneium 

 Pyth Entropy，這是一種在鏈上安全生成隨機數的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 兩款應用程序已經在利用 Pyth Entropy 打造不可預測且引人入勝的體驗。

查看 PYTHUSDT 永續和 PYTH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。本次審批是在當地法律近期發生變化後進行的，中國資產管理 （ChinaAMC） 與 OSL Digital Securities 合作，將於 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 將提供以太坊質押風險敞口，使其從被動投資轉變爲以太坊網絡的活躍參與者。質押過程由 Kiln 提供支持，OSL 提供託管和保險服務。獎勵將計入 ETF 的資產淨值，讓股東受益。

查看 ETHUSDT 永續和 ETH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨天，比特幣現貨 ETF 的流入量達到 2，590 萬美元，全部來自非 GBTC 基金，而 GBTC 則沒有流動。

查看 BTCUSDT 活期合約和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

」 和一項名爲 Drops 的積分活動，用戶可透過參與 X 上的 Linera 內容賺取積分，即可能導致空投。要加入 

，請完成加入 Discord 並在 X 上互動等任務，然後參與活動。繼續參與活動，賺取更多積分，避免垃圾郵件。

初級

香港批准以太坊 ETF 質押獎勵，提升機構參與度

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

美國總統唐納德·特朗普的關稅政策正在影響加密貨幣和美國股票。上週，BTC 和標準普爾 500 因互惠關稅暫停 90 天（中國除外）而上漲。股票價格略低於 4 月 9 日的高點，而 BTC 的市值則高於 $83，000。其隱含波動性期限結構已正常化，儘管波動性偏斜尚未完全轉向看漲，但其波動性偏斜已從上週的看跌看跌期權偏向有所改善。

自上一份報告以來，由於特朗普總統暫停關稅後加密貨幣現貨價格上漲，伴隨着近 100 億美元的交易量增長，未平倉利息於 2025 年 4 月 9 日飆升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平倉利息已從 4 月 9 日的高點下跌。初始價格飆升表明，關稅暫停令市場感到驚訝，但隨後的回調反映了對剩餘關稅的擔憂。

在交易政策衝擊和宏觀逆風導致 4 月大部分時間倒掛後，BTC 的期限結構反轉，本週前端波動率大幅下降。看漲期權和看跌期權交易量保持平衡，看漲期權在大多數日子都略高於看跌期權。2025 年 4 月 9 日，由於看漲期權和看跌期權交易量均上漲，但看跌期權總體上較高，因此市場情緒喜憂參半。看漲期權的未平倉利息仍然較高，自上週以來略有上漲，達到當月的最高水平（自 4 月初以來翻了一番以上）。

ETH 期權的看漲期權強於看跌期權

儘管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反彈近 $1.7，但交易者尋求下行保護，導致看跌合約數量高於看漲期權。自那時起，ETHUSDT 期權交易量有所下降，但未平倉利息仍對較晚到期的看漲持強烈權重，自上週以來，看漲期權交易量有所增加。在 4 月的大部分時間倒掛後，ETH 的波動性期限結構已趨於平緩，波動性在 10 個週期內壓縮至 70% 左右。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 4 月 16 日）：比特幣看跌偏好有所緩和，但尚未轉向看漲期權

KiloEx （KILO） 是一款用戶友好型永續交易 DEX，提供高槓杆、獎勵、LSTfi 集成和強大的多鏈生態系統。

交易是加密貨幣愛好者最賺錢的領域之一，如果您知道如何駕馭這些合約中有時複雜的世界。與標準合約不同，永續合約沒有到期日，因此交易者可以根據需要持有倉位。只有當您覺得執行多頭或空頭交易的最佳時機時，您才能退出加密貨幣永續（或「永續」）合約。沒有到期日，這些合約對交易者極具吸引力。

不幸的是，許多加密貨幣永續合約交易平台都不友好。似乎許多永續加密貨幣交易所都認爲，只有專業交易者才能參與這些合約，而這一假設也是第二大假設 - 這些專業人士甚至可以駕馭最複雜的用戶界面。因此，在加密貨幣交易領域尋找用戶友好的福利平台是一項挑戰。

 （DEX），旨在爲交易者提供用戶友好的環境，改變現狀。其平台還提供高槓杆率，與更廣泛的流動質押代幣金融 （LSTfi） 生態系統集成，併爲推薦人和關聯機構提供豐厚的獎勵計畫。

得益於其衆多優勢，DEX 可滿足所有對加密貨幣永續感興趣的交易者的需求。KiloEx 自 2023 年年中開始運營，於 2025 年 3 月推出原生代幣 KILO，進一步提升平台的獎勵、質押和治理機制。

（KILO） 是一個在 BNB Chain （BNB） 上推出的 DEX 平台

，專門從事加密貨幣永續合約交易。

該平台提供用戶友好的界面、高達 100 倍的高槓杆率、具有豐厚年化收益率的多代幣金庫，以及面向推薦人和代理的衆多獎勵計畫，令用戶倍感自豪

KiloEx 由 Joey Ni （CEO） 和 Charles Gong （COO） 共同創立，最初於 2023 年 6 月在 BNB Chain 的主網上推出。截至 2025 年 4 月中旬，該平台已將其服務覆蓋範圍擴大至五個

（B2）。KiloEx 支持 KiloEx 訪問三大領先區塊鏈平台的生態系統：

Manta、Base 和 Taiko 是以太坊爲核心的 Layer 2 解決方案，而 opBNB 是 BNB Chain 的高效低成本樂觀彙總平台，而 B

 是與比特幣相連的平台，充當比特幣 DeFi （BTCFi） 的主要推動者。

由於 KiloEx 是一個 BNB 原生平台，因此 KiloEx 的行業足跡在該區塊鏈更廣泛的生態系統中最爲引人注目。事實上，截至 2025 年 4 月 17 日，KiloEx 以鎖定總價值 （TVL） 排名 opBNB 網絡前 DEX

使用 Layer 2 鏈，KiloEx 能夠爲用戶提供快速、低成本的交易，這在典型的 Layer 1 網絡中並非總是可行的。確實，KiloEx 使用的主要 1 層 BNB Chain 的礦工費通常比業界領先的智能合約鏈以太坊低得多，

以太坊因其高昂的成本而聞名。

然而，KiloEx 的合作伙伴 Layer 2 網絡有助於降低成本，縮短交易時間。BNB Chain 目前的平均礦工費略高於 $0.10，而 opBNB Layer 2 的可比費用僅爲 $0.005。

2024 年，該平台推出了其最具創新性的功能之一 - 

，使流動性提供商能夠質押多種資產，賺取高收益。同年，KiloEx 大幅拓展了合作伙伴網絡，成爲 LSTFi 生態系統的活躍參與者。LSTFi 是 DeFi 行業中的一種新流，支持用戶在不同協議上使用

該項目於 2024 年鞏固了市場地位，並於 2025 年 3 月推出了原生代幣 KILO。然而，在 2025 年 4 月中旬，KiloEx 

，並於 4 月 15 日停止交易，作爲風險管理措施，等待損失調查。

混合寶庫是 KiloEx 最具創新性的功能之一。從本質上講，它的作用類似於其他交易所的流動性資金池。流動性提供商可以將加密貨幣資金投入金庫，以支持 DEX 交易活動，並根據協議賺取的費用獲得供款利息。

您可以向 KiloEx 金庫投入多種代幣。支持的資產包括 

根據交易活動和所投入的代幣組合，您可以賺取高達 30% 的年化收益率，讓 KiloEx 成爲這一利基市場中流動性提供商收益最高的選擇之一。

KiloEx 對此類金庫進行健康因子計算，以保障資金和整個生態系統的安全。根據您投入金庫的健康因素評分，如果資金價值跌幅危險，您的資金可能會被清算。

USDT 和 USDC 等既有資產的定期儲值也可享受折扣。定金提幣將在到期時處理，所有其他提幣將在一到三個「時期」內處理，平台上的每個時期持續約三天。因此，根據您投入的資金，您需要等待三到九天才能收到加密貨幣。

KiloEx 平台還開展了一項豐厚的推薦計畫，透過該計畫，您可以邀請好友加入平台，贏取獎勵。您賺取的金額取決於您邀請的用戶產生的交易量。此外，您受邀參與 DEX 的用戶還可以享受手續費返現，具體取決於他們產生的交易量。

分層系統由 9 個等級組成，您和您的好友可據此賺取佣金和返現。在這個體系下，即使是每月交易量最低（低於 $5，000）的推薦交易者仍可獲得 5% 的返現，同時還能獲得 10% 的佣金。

下表顯示了此推薦系統的結構，以及基於每月交易量的佣金和返現百分比。

KiloEx 爲關鍵意見領袖 （KOL） 提供代理計畫，在加密貨幣市場中具有一定程度的社交媒體關注和影響力。KOL 可透過填寫申請申請加入計畫，然後由項目團隊在 48 小時內考慮。

要獲得代理身份，KOL 必須滿足以下條件： 

獲批的代理將獲得平台鏈接，並鼓勵其跟單用戶在 KiloEx 上交易。如果邀請至少 5 名達到足夠水平的跟單用戶，則代理可以開始賺取佣金。KOL 最高可獲得 55% 的佣金，具體取決於受邀跟單用戶的交易活動。

什麼是 KiloEx 加密貨幣代幣 （KILO）？

KiloEx 的原生效用代幣 KILO 是在 

 該平台可用於治理、交易手續費折扣、空投獎勵

KILO 是一種供應上限資產，最大供應量和總供應量爲 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

xKILO 是 KILO 代幣的託管版本。您可以按 1：1 的固定比率將 KILO 兌換爲 xKILO。xKILO 的主要效用是提供更優流動性，從而獲得質押獎勵。在平台鎖定 xKILO，即可享受 VIP 用戶專屬的特別折扣和其他福利。持有 xKILO 還賦予您治理權，讓您能夠投票並影響平台的未來發展方向。

與 KILO 不同，xKILO 不可轉讓，也無法在二級市場進行交易。獲得 xKILO 的唯一方式就是使用 KILO 購買或透過空投接收 xKILO。

平台用戶可以賺取積分，獲得 KILO 空投資格。通常情況下，您可以透過交易、儲值資金、推薦他人參與 DEX、登錄平台並完成其他符合條件的活動來積累積分。

該項目的初始空投「創世季」於 2024 年 7 月進行了資格快照。在當前進行的空投活動「先驅賽」下，用戶可在 2025 年 3 月下旬（即 2025 年 9 月下旬）的代幣生成活動 （TGE） 後 180 天內賺取積分，領取 KILO 代幣。

此外，只需參與 BNB HODLverse 活動並在您的賬戶中持有 BNB，即可在 Bybit 上賺取 KILO 代幣

Bybit 每天都會在不同隨機時間拍攝您在資金賬戶和統一交易賬戶中的 BNB 持倉情況，計算您有資格獲得的 KILO 代幣數量。活動將於 2025 年 4 月 25 日 11：59 UTC 結束，屆時 KILO 份額將於 7 天後空投。

，將其作爲 USDT 的兌換對。如果您沒有 Bybit 賬戶，您可以輕鬆

，在交易所現貨和衍生品市場獲得數百種交易對和加密貨幣產品的機會。

截至 2025 年 4 月 17 日，KILO 代幣的交易價格爲 $0.039，比 2025 年 3 月 27 日的 ATH $0.1648 低 76.2%，比 2025 年 4 月 12 日的 ATL $0.03344 高 17.3%。

KILO 的長期價格預測大多看漲。CoinCodex 

價格爲 $0.0387，2030 年將上漲至 $0.135，而 PricePredictions 

爲 $0.13，2030 年平均價格爲 $0.25。 

（CEX） 和 DEX 往往難以提供直觀的交易體驗。相比之下，KiloEx 將用戶友好性作爲其運營的基石。透過 KiloEx，您可以享受簡化的交易流程，訪問市場趨勢信息進行深入研究，瞭解加密貨幣市場概況，並透過專爲任何人設計的界面開展其他活動，無論他們是否熟悉去中心化交易。

此外，該平台還擁有基於永續的加密貨幣交易領域中不易發現的各種其他優勢，包括槓桿交易期權、交易手續費折扣、閃電交易、低交易手續費和創新的混合寶庫系統。KiloEx 與多個 Layer 2 去中心化平台攜手合作，爲實現低成本和快速訂單處理提供了技術基礎設施，因此諸多優勢都歸功於 KiloEx。

如果您是加密貨幣永續愛好者，KiloEx 絕對是一個值得探索的平台。

中級

KiloEx （KILO）：不僅僅是一個 DEX，更是一個回報豐厚的生態系統

Bybit Learn

區塊鏈

什麼是重放攻擊？ 閱讀本文，瞭解它們如何運作，它們對區塊鏈有何影響，以及如何保護自己免受此類攻擊。

雖然加密貨幣市場已被證明具有彈性和持久性，但由於資産波動以及黑客攻擊的可能性，投資加密貨幣市場仍會帶來巨大

。黑客可以使用一種潛在方法進入

，從其他錢包中竊取代幣，包括重放攻擊。主要發生在

正在實施時，這使得它們相對罕見。本指南詳細介紹瞭重放攻擊及其對加密貨幣平台的影響。

重放攻擊使用惡意應用程序來延遲或攔截網絡上的數據傳輸。然後，可以多次處理和重復這些信息，以有效復製交易。

重放攻擊需要驗證原始數據。此驗證請求通常由授權用戶發送。盡管重放攻擊直接針對網絡，但其安全協議仍會將重放攻擊視為標準的數據傳輸。

在傳輸過程中，黑客會延遲或攔截原生數據，使他們能夠及時執行攻擊，而無需解密任何內容。盡管黑客執行重放攻擊相對容易，但網絡可以使用多種技術來增強安全性並阻止攻擊。

重放攻擊如何在加密貨幣中發揮作用？

當區塊鏈改變或升級其協議時，重放攻擊就有可能成為可能，這一過程被稱為硬分叉。硬分叉正在進行中，協議的兩個版本仍在繼續，這意味著任何被認為在先前版本上有效的交易也將在新分類賬上有效。

當黑客實施重放攻擊時，他們可以使用硬分叉模擬上一版本的交易，之後相同金額的資金可以額外劃轉至錢包。除非網絡停止，否則重放攻擊可以執行無數次。

硬分叉在區塊鏈技術中相對定期齣現。其結果是網絡協議更新，導致無效交易或區塊有效。隻有當每個用戶或節點升級到最新版本的軟件時，纔會齣現硬分叉。

當特定加密貨幣的社區對貨幣提供的某些特性和功能不再滿意時，分叉通常會發生。隨著用戶遷移至區塊鏈的新版本，在舊版本中持有代幣的用戶仍將獲得新版本的代幣。

舊版區塊鏈的功能通常比新版本少得多。因此，許多用戶會在短時間內升級為新版本。多年來，比特幣經曆瞭許多分叉，導致比特幣黃金和比特幣現金等其他數字貨幣的誕生。

當比特幣區塊鏈發生顯著變化時，將創建其區塊鏈的兩個分支（以跟單先前版本和新版本）。由於比特幣軟件正在升級中，挖礦程序也正在升級中。如果用戶轉入新版本，則前一版本軟件的所有交易都將被拒絕。

最早創建於 2014 年。在曆史上所有比特幣硬分叉中，最成功的分叉導致

，這是目前看市值時最大的數字貨幣之一。

至於以太坊，其網絡在2016年經曆瞭對兩個獨立區塊鏈的硬分叉。這兩個區塊鏈被稱為

和以太坊。目前，以太坊經典是自己的加密貨幣，目標完全不同。

重播攻擊對加密貨幣世界有何影響？

重放攻擊可能會引發一係列問題。盡管網絡相對容易抵禦這些攻擊，但它們對加密貨幣世界的影響仍然很大。請記住，重放攻擊不被視為嚴重的網絡安全攻擊，因為它們的範圍有限，並且有多種預防方法。

盡管黑客可能會透過重放攻擊進行欺詐性傳輸，但在傳輸過程中仍無法完全訪問數據，因為這樣做會導致網絡拒絕傳輸。另一方麵，當重放攻擊發生時，用戶和網絡都會遭受巨大損失。

在更傳統的市場中，重放攻擊可以使黑客在網絡上訪問某些信息，以便復製交易或轉發經過驗證的信息。雖然重放攻擊通常用於信用卡，但也可以在區塊鏈上執行。

當區塊鏈分叉齣現時，其賬本和協議將被有效拆分，這意味著兩個完全獨立的協議將管轄兩本書。與

一樣，分叉甚至有可能創建新的加密貨幣。如果有人透過區塊鏈從另一個人那裏收到一些加密貨幣代幣，那麼第一個人可以在復製交易之前轉移到單獨的區塊鏈，這將使他們能夠將相同數量的加密貨幣單元發送到其賬戶。

區塊鏈是否容易受到重播攻擊？

區塊鏈在硬分叉發生後立即受到重放攻擊。然而，黑客在進行攻擊後可以采取哪些措施存在限製。當重放攻擊發生時，黑客會有效地取代其他用戶的身份，然後他們可以獲得該用戶的網絡訪問憑證。從這裡開始，黑客將能夠查看用戶過去采取的所有操作。有瞭這些信息，欺詐性傳輸便可以開始。

重放攻擊發揮最大潛力時，可能會

，從而導致傳統區塊鏈失去部分計算能力。當功率開始下降時，空間將開放超過 50% 的攻擊。此時，可以毫無疑問地進行全新交易。

無論黑客如何進行重放攻擊，都可能存在限製。例如，黑客有權訪問的數據無法以任何方式更改。如果發生變更，傳輸將被拒絕。因此，黑客隻能重復過去的行為。

盡管重放攻擊會導致網絡和用戶損失大量資金，但首先還是有很多方法可以防止這些攻擊發生。重放攻擊幾乎總是由於分叉睏難而發生。因此，許多區塊鏈將在其中一個分叉發生時部署額外的安全協議。

用戶還可以對其錢包實施安全措施。例如，用戶可以阻止代幣劃轉，直到新版本的區塊鏈達到特定數量的區塊。采用這種方法後，網絡將無法驗證重放攻擊。同樣，用戶也可以選擇為數據傳輸添加時間戳並緩存重復消息，以便在重復特定次數後將其截斷。這將最大限度地降低攻擊者在短時間內連續重放消息並防止攻擊發生的可能性。 

阻止這些攻擊的兩種最常見的方法包括強大的重放保護和選擇加入重放保護。

強大的重放保護功能涉及在硬分叉發生後創建的新賬本中放置一個書簽。設置此書簽後，在該區塊鏈版本上進行的任何交易都將失效。當比特幣現金首次由比特幣形成時，此類保護功能已添加到比特幣現金中。該書簽允許比特幣現金中的節點將標準比特幣上發生的交易與比特幣現金上的交易區分開來。

當加密貨幣的賬本更新後發生硬分叉時，主要使用選擇加入重放保護，而不是將其分成兩部分。實施此保護後，用戶必須手動更改交易，確保交易不會被重放。

每當加密貨幣遇到硬分叉時，就會發生重放攻擊。然而，這不是加密貨幣最常見的網絡安全攻擊類型。由於隻有在叉發生時纔能執行，因此其用途有限。用戶和網絡可以采取多種預防措施來預防或減輕這些攻擊，包括為消息添加時間戳以及在新分類賬中設置書簽。

什麼是重放攻擊？它對區塊鏈有何影響？

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