2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

區塊鏈

Web3

質押證明不同於其挖礦機製、安全性和能耗方麵的工作證明。點擊此處詳細瞭解其主要區彆。

隱私和安全一直是加密貨幣行業爭論的基石。因此，共識機製的基礎在於

對於維持網絡至關重要。最終，這些共識用於達成一係列分布式流程和加密貨幣之間單一數據價值的協議。因此，每當齣現系統故障時，糾正機製就是糾正錯誤。 當並行比較質押證明與工作證明時，差異非常明顯。

今天，我們即將看到質押證明 （PoS） 共識機製，徹底改變現有的工作證明 （PoW）。雖然這兩種共識機製都旨在規範區塊鏈去中心化公共賬本的閤法性，但PoS被認為是升級。主要是為瞭規避 

等安全滲透問題。這意味著 PoS 算法更能抵禦攻擊，有助於更勤勉地監管新供應單元的發放。漲幅？ 所有這些都是在中央黨派的幫助下發生的。

因此，為瞭幫助您更好地瞭解質押證明與工作證明之間的差異，我們將重點介紹不同之處。包括挖礦機製、交易驗證、安全等。

是一種升級後的共識算法，主要用於解決當前工作量證明麵臨的問題，包括高昂的電力成本和安全問題。盡管這兩種算法都緻力於解決相同的問題，但實現目標的過程相對不同。 

。與比特幣的 PoW 共識相比，PoS 旨在擺脫對計算機能力的依賴，形成明確的區塊序列。因此，不是礦工相互競爭，在網絡上完成交易，而是沒有任何比賽可以挑選一個人來添加區塊。

最終，PoS 將礦工替換為驗證者，以鎖定加密貨幣生態系統中的股權。因此，這些區塊被稱為鑄造而不是鑄造。

（DPoS） 是一種現代化的共識機製，可在不影響區塊鏈激勵結構的情況下提高可擴展性。與傳統的 PoS 機製不同，DpoS 允許用戶透過質押代幣來獲得奬勵和驗證交易的權利。

因此，如果用戶未能驗證交易，區塊將丟失，然後為下一位見證人纍積奬勵。最後，DPoS 緻力於提高整體機製的效率，構建一個更加連貫的生態系統。 

PoS 算法根據任意選擇流程進行概念化，以選擇節點作為下一個區塊的驗證者。與 PoW 不同，驗證區塊以換取奬勵無需解決任何數學難題。因此，可以減少能源密集型挖礦過程。

相反，PoS 系統透過手續費奬勵驗證者。因此，透過嚮網絡中質押一定數量的代幣參與鍛造過程的用戶可能會有機會被挑選來鍛造下一個區塊。例如，如果一名參與者質押瞭 5 枚代幣，而其他人質押瞭 50 枚代幣，則選擇的下一個區塊驗證器始終是質押總價值較高的區塊驗證器。最後，您質押的次數越多，您被選中成為下一個驗證者的機會就越高。 

然而，PoS共識因其對富人的偏袒而受到批評。最富裕的群體可能會由系統選擇，而窮人則會受到歧視。當然，這種方法

。因此，隨機區塊選擇、代幣年齡選擇和漁夫系統開始發揮作用，以規避漏洞。

這種方法透過將節點上的最低哈希值與最大質押規模相結閤，提供瞭一種復雜的邏輯。隨機分配有助於在 PoS 共識中監管健康的生態系統，並保護附加區塊鏈區塊的有價值的區塊僞造器。

另一方麵，這種選擇方式取決於加密貨幣的質押期。這種方法旨在為區塊鏈上較大的質押節點提供公正的 PoS 共識，並防止其主導地位。這意味著每當節點僞造一個區塊時，代幣年限將重置為零，並且將有一段時間再次僞造一個區塊。 

計算代幣使用年限冷卻時間的方法如下：

例如，如果您在 20 天內僅質押瞭一枚代幣，則代幣的年限為 20，它將重置為零，直到您可以再次構建另一塊代幣。

根據使用質押證明算法的每種加密貨幣，規則有所不同。漁民的做法是減少針對驗證者的惡意活動。當驗證者對網絡構成威脅時，驗證者可能會麵臨資金損失的風險。此外，驗證者也可以再次被列入黑名單，不再是驗證者。

但是，如果節點決定不再是僞造者，則可以提取所有奬勵和權益。這意味著所有區塊必須經過驗證並確認未參與任何欺詐活動。

Satoshi Nakamoto 與比特幣於 2008 年在

中引入瞭這一共識機製。作為容錯解決方案，PoW 可用作加密貨幣協議，用於生成新區塊，同時在挖礦過程中維護網絡。為瞭換取奬勵，礦工需要透過解決復雜的加密問題來維護網絡。 

PoW 的實施旨在去中心化交易，消除雙花的可能性，即 51% 攻擊。然而，這種情況仍然是不可避免的。事實上，

幣多次遭到攻擊。最重要的是，PoW 的使用相當耗能。此外，用於挖礦的挖礦硬件維護系統的成本相對較高。因此，這種設置的可擴展性值得懷疑。 

礦工在挖礦過程中使用 PoW 協議。因此，當有人將比特幣從一個比特幣發送到另一個比特幣時，去中心化網絡上帶有時間戳的區塊將記錄交易。要驗證交易，礦工需要部署計算能力（

）來解決復雜的數學難題。為瞭達成共識，大多數節點必須同意問題已解決。 

質押證明與工作證明：不同之處

如今，區塊鏈技術因其安全而備受推崇。但是，如果沒有共識機製的重要功能，就不會發生這種情況。雖然PoS和PoW都旨在解決區塊鏈黑客和欺詐行為，但它們彼此背離。

與 PoW 挖礦系統相比，質押證明系統效率更高。這是因為PoS不需要挖礦，而礦工需要巨大的能源來挖礦比特幣等基於PoW的加密貨幣。

使用 PoS，挖礦能力與礦工持有的代幣成比例分配。因此，它透過礦工權益的所有權來限製交易的挖礦比例。因此，假設礦工質押瞭 10% 的比特幣，那麼可以挖礦的最大區塊上限為 10%。 

比特幣一直是人們關注的焦點，包括它消耗的能量。由於比特幣的 PoW 系統幾乎占全球能源供應的 0.21%，因此比特幣挖礦是環保程度最低的數字資産。此外，比特幣挖礦的競爭性質意味著需要更多的計算能力來維持生態系統。

在 PoS 系統的實施下，挖礦可以用極少量的能源來取代，以維持系統。漲幅？ 環境恢復，透過社區參與來維持可擴展性。 

中心化風險是工作量證明共識算法的最大顧慮之一。由於PoW挖礦系統更適閤大多數人，因此該系統的透明度對社區來說是模糊的。當 PoW 僅依賴多數資産時，它正在透過允許網絡或交易操縱的可能性，朝著中心化理念邁進。 

另一方麵，權益證明透過在持有者和質押者內部分配權限，提供更公平的解決方案。這意味著網絡控制與參與者的投資金額成正比。例如，PoS 的參與者 A 投資瞭 20 個代幣，將獲得同等數量的代幣。

然而，同一參與者比參與者 B 多投資 20 枚代幣，他將獲得更高的計算能力。因此，PoS 更為透明，因為與 PoW 相比，PoS 的網絡更為嚴格。

比特幣方麵的工作證明可能能夠抵禦特定攻擊。但它容易受到潛在安全風險的影響，包括 51% 的攻擊和由於分叉導致的系統不穩定。

假設區塊鏈是分叉的；礦工需要將其挖礦能力引導到新舊分叉的區塊鏈。當然，硬分叉意味著要帶來貨物而不是傷害。盡管如此，拆分挖礦能力仍會降低礦工的加密貨幣挖礦率。

然而，質押證明更能抵禦 51% 的攻擊。這是因為在 PoS 上執行惡意攻擊的成本更高。雖然這並非完全不可能，但隻要攻擊者能夠承受大幅上漲的加密貨幣價格，並在短時間內獲得足夠的權力。

PoW 和 PoS 均可嚮提齣有效區塊的參與者奬勵加密貨幣。然而，PoS 系統的奬勵與參與者質押多少作為抵押品來驗證交易成正比。盡管如此，加密貨幣的規模和質押時間在決定誰先驗證交易方麵仍然起到一定的作用。

這兩種共識機製對於區塊鏈至關重要。盡管如此，其優勢仍然不同，特彆是因為這兩種機製都具有另一個作用。 

PoS機製對環境有利，因為它對電力的依賴程度較低。更高的抵押品要求和對 PoS 故障區塊的更嚴厲懲罰也帶來瞭更健康的生態系統，從長遠來看更具可持續性。與 PoW 相比，它還提供更公平的挖礦系統，具有可擴展的交易。最棒的是？ PoS 專注於個人對控制委托的代幣所有權，從而避免瞭中心化理念。

許多加密貨幣仍在使用工作量證明共識，包括巨頭比特幣和以太坊。然而，質押證明算法似乎更安全。這是因為與 PoW 相比，在 PoS 上攻擊交易的成本更高。

事實上，以太坊 2.0 將推齣質押證明模型，其中礦工被稱為區塊驗證者。因此，為礦工和投資者提供一個安全的區塊鏈生態系統。 

哪種加密貨幣正在采用質押證明？

如今，大多數加密貨幣仍在使用工作證明算法，包括比特幣。然而，許多加密貨幣正在轉嚮質押證明算法。這為 HODL 用戶提供瞭不同的經濟收益，使其能夠運行主節點或質押代幣以換取奬勵。以下是一些使用 PoS 機製的加密貨幣：

首個中國開源區塊鏈項目允許多個加密貨幣代幣質押 NEO 錢包。參與者以 NeoGAS 的形式獲得奬勵，年收益率約為 2% 至 3%。

：將 STRAT 質押在 Stratis 錢包中，即有機會獲得約 0.5% 至 1% 的年收益率奬勵。 

：這是一種加密貨幣，使用最少的硬件設備賺取質押奬勵。這不取決於其他 PoS 加密貨幣使用的代幣時代概念，並且對質押攻擊具有很大的抵禦能力。 年收益率約為 1.26%。

：透過投票系統與網絡中的利益相關者互動會發生變化。Tezos 緻力於解決治理問題，利益相關者將獲得質押奬勵，以保持系統正常運行。奬勵迴報率約為 6%。 

：Tron 的去中心化申請以及 BitTorrent 和 Steemit 的收購一路上綫。透過質押從 TRX 賺取被動收益，將讓您保持約 4% 的年利息。 

：質押奬勵最高，Cosmos 年收益率約為 8%。Cosmos 在全球擁有超過 100 個項目，呈指數級增長，甚至幣安也利用其技術構建幣安鏈。 

盡管工作量證明一直是許多加密貨幣網絡的標準共識算法，但 PoS 共識正在徹底改變現有協議。混閤 PoS 和 PoW 的流通似乎是一個不錯的升級，可以相互補充。混閤機製的采用情況尚不清楚。隨著技術的不斷發展，區塊鏈也將不斷發展。 

質押證明與工作證明：差異與功能

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