香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。

每日表現最佳用戶 — Pyth Network （PYTH）

標普 500 本週下跌 1.5% 至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技術虧損。房地產和能源表現優異，而美聯儲主席鮑威爾面臨的政治壓力和通脹擔憂則對市場情緒造成了壓力。黃金下跌0.6%至3，319美元，創下歷史新高，鮑威爾的停滯警告緩和了其反彈。儘管回撤，但漲勢依然保持不變。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，上漲0.77%，比特幣和以太幣在過去24小時內分別上漲0.64%和0.72%。使用此鏈接在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 Soneium 推出安全鏈上隨機數字生成 Pyth Entropy 後，現今表現最佳的 PYTH 上漲了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一種區塊鏈預言系統，可爲區塊鏈提供即時加密貨幣價格數據，使智能合約能夠應對市場變化。Soneium 

 Pyth Entropy，這是一種在鏈上安全生成隨機數的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 兩款應用程序已經在利用 Pyth Entropy 打造不可預測且引人入勝的體驗。

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香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。本次審批是在當地法律近期發生變化後進行的，中國資產管理 （ChinaAMC） 與 OSL Digital Securities 合作，將於 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 將提供以太坊質押風險敞口，使其從被動投資轉變爲以太坊網絡的活躍參與者。質押過程由 Kiln 提供支持，OSL 提供託管和保險服務。獎勵將計入 ETF 的資產淨值，讓股東受益。

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昨天，比特幣現貨 ETF 的流入量達到 2，590 萬美元，全部來自非 GBTC 基金，而 GBTC 則沒有流動。

查看 BTCUSDT 活期合約和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

」 和一項名爲 Drops 的積分活動，用戶可透過參與 X 上的 Linera 內容賺取積分，即可能導致空投。要加入 

，請完成加入 Discord 並在 X 上互動等任務，然後參與活動。繼續參與活動，賺取更多積分，避免垃圾郵件。

初級

香港批准以太坊 ETF 質押獎勵，提升機構參與度

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

美國總統唐納德·特朗普的關稅政策正在影響加密貨幣和美國股票。上週，BTC 和標準普爾 500 因互惠關稅暫停 90 天（中國除外）而上漲。股票價格略低於 4 月 9 日的高點，而 BTC 的市值則高於 $83，000。其隱含波動性期限結構已正常化，儘管波動性偏斜尚未完全轉向看漲，但其波動性偏斜已從上週的看跌看跌期權偏向有所改善。

自上一份報告以來，由於特朗普總統暫停關稅後加密貨幣現貨價格上漲，伴隨着近 100 億美元的交易量增長，未平倉利息於 2025 年 4 月 9 日飆升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平倉利息已從 4 月 9 日的高點下跌。初始價格飆升表明，關稅暫停令市場感到驚訝，但隨後的回調反映了對剩餘關稅的擔憂。

在交易政策衝擊和宏觀逆風導致 4 月大部分時間倒掛後，BTC 的期限結構反轉，本週前端波動率大幅下降。看漲期權和看跌期權交易量保持平衡，看漲期權在大多數日子都略高於看跌期權。2025 年 4 月 9 日，由於看漲期權和看跌期權交易量均上漲，但看跌期權總體上較高，因此市場情緒喜憂參半。看漲期權的未平倉利息仍然較高，自上週以來略有上漲，達到當月的最高水平（自 4 月初以來翻了一番以上）。

ETH 期權的看漲期權強於看跌期權

儘管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反彈近 $1.7，但交易者尋求下行保護，導致看跌合約數量高於看漲期權。自那時起，ETHUSDT 期權交易量有所下降，但未平倉利息仍對較晚到期的看漲持強烈權重，自上週以來，看漲期權交易量有所增加。在 4 月的大部分時間倒掛後，ETH 的波動性期限結構已趨於平緩，波動性在 10 個週期內壓縮至 70% 左右。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 4 月 16 日）：比特幣看跌偏好有所緩和，但尚未轉向看漲期權

KiloEx （KILO） 是一款用戶友好型永續交易 DEX，提供高槓杆、獎勵、LSTfi 集成和強大的多鏈生態系統。

交易是加密貨幣愛好者最賺錢的領域之一，如果您知道如何駕馭這些合約中有時複雜的世界。與標準合約不同，永續合約沒有到期日，因此交易者可以根據需要持有倉位。只有當您覺得執行多頭或空頭交易的最佳時機時，您才能退出加密貨幣永續（或「永續」）合約。沒有到期日，這些合約對交易者極具吸引力。

不幸的是，許多加密貨幣永續合約交易平台都不友好。似乎許多永續加密貨幣交易所都認爲，只有專業交易者才能參與這些合約，而這一假設也是第二大假設 - 這些專業人士甚至可以駕馭最複雜的用戶界面。因此，在加密貨幣交易領域尋找用戶友好的福利平台是一項挑戰。

 （DEX），旨在爲交易者提供用戶友好的環境，改變現狀。其平台還提供高槓杆率，與更廣泛的流動質押代幣金融 （LSTfi） 生態系統集成，併爲推薦人和關聯機構提供豐厚的獎勵計畫。

得益於其衆多優勢，DEX 可滿足所有對加密貨幣永續感興趣的交易者的需求。KiloEx 自 2023 年年中開始運營，於 2025 年 3 月推出原生代幣 KILO，進一步提升平台的獎勵、質押和治理機制。

（KILO） 是一個在 BNB Chain （BNB） 上推出的 DEX 平台

，專門從事加密貨幣永續合約交易。

該平台提供用戶友好的界面、高達 100 倍的高槓杆率、具有豐厚年化收益率的多代幣金庫，以及面向推薦人和代理的衆多獎勵計畫，令用戶倍感自豪

KiloEx 由 Joey Ni （CEO） 和 Charles Gong （COO） 共同創立，最初於 2023 年 6 月在 BNB Chain 的主網上推出。截至 2025 年 4 月中旬，該平台已將其服務覆蓋範圍擴大至五個

（B2）。KiloEx 支持 KiloEx 訪問三大領先區塊鏈平台的生態系統：

Manta、Base 和 Taiko 是以太坊爲核心的 Layer 2 解決方案，而 opBNB 是 BNB Chain 的高效低成本樂觀彙總平台，而 B

 是與比特幣相連的平台，充當比特幣 DeFi （BTCFi） 的主要推動者。

由於 KiloEx 是一個 BNB 原生平台，因此 KiloEx 的行業足跡在該區塊鏈更廣泛的生態系統中最爲引人注目。事實上，截至 2025 年 4 月 17 日，KiloEx 以鎖定總價值 （TVL） 排名 opBNB 網絡前 DEX

使用 Layer 2 鏈，KiloEx 能夠爲用戶提供快速、低成本的交易，這在典型的 Layer 1 網絡中並非總是可行的。確實，KiloEx 使用的主要 1 層 BNB Chain 的礦工費通常比業界領先的智能合約鏈以太坊低得多，

以太坊因其高昂的成本而聞名。

然而，KiloEx 的合作伙伴 Layer 2 網絡有助於降低成本，縮短交易時間。BNB Chain 目前的平均礦工費略高於 $0.10，而 opBNB Layer 2 的可比費用僅爲 $0.005。

2024 年，該平台推出了其最具創新性的功能之一 - 

，使流動性提供商能夠質押多種資產，賺取高收益。同年，KiloEx 大幅拓展了合作伙伴網絡，成爲 LSTFi 生態系統的活躍參與者。LSTFi 是 DeFi 行業中的一種新流，支持用戶在不同協議上使用

該項目於 2024 年鞏固了市場地位，並於 2025 年 3 月推出了原生代幣 KILO。然而，在 2025 年 4 月中旬，KiloEx 

，並於 4 月 15 日停止交易，作爲風險管理措施，等待損失調查。

混合寶庫是 KiloEx 最具創新性的功能之一。從本質上講，它的作用類似於其他交易所的流動性資金池。流動性提供商可以將加密貨幣資金投入金庫，以支持 DEX 交易活動，並根據協議賺取的費用獲得供款利息。

您可以向 KiloEx 金庫投入多種代幣。支持的資產包括 

根據交易活動和所投入的代幣組合，您可以賺取高達 30% 的年化收益率，讓 KiloEx 成爲這一利基市場中流動性提供商收益最高的選擇之一。

KiloEx 對此類金庫進行健康因子計算，以保障資金和整個生態系統的安全。根據您投入金庫的健康因素評分，如果資金價值跌幅危險，您的資金可能會被清算。

USDT 和 USDC 等既有資產的定期儲值也可享受折扣。定金提幣將在到期時處理，所有其他提幣將在一到三個「時期」內處理，平台上的每個時期持續約三天。因此，根據您投入的資金，您需要等待三到九天才能收到加密貨幣。

KiloEx 平台還開展了一項豐厚的推薦計畫，透過該計畫，您可以邀請好友加入平台，贏取獎勵。您賺取的金額取決於您邀請的用戶產生的交易量。此外，您受邀參與 DEX 的用戶還可以享受手續費返現，具體取決於他們產生的交易量。

分層系統由 9 個等級組成，您和您的好友可據此賺取佣金和返現。在這個體系下，即使是每月交易量最低（低於 $5，000）的推薦交易者仍可獲得 5% 的返現，同時還能獲得 10% 的佣金。

下表顯示了此推薦系統的結構，以及基於每月交易量的佣金和返現百分比。

KiloEx 爲關鍵意見領袖 （KOL） 提供代理計畫，在加密貨幣市場中具有一定程度的社交媒體關注和影響力。KOL 可透過填寫申請申請加入計畫，然後由項目團隊在 48 小時內考慮。

要獲得代理身份，KOL 必須滿足以下條件： 

獲批的代理將獲得平台鏈接，並鼓勵其跟單用戶在 KiloEx 上交易。如果邀請至少 5 名達到足夠水平的跟單用戶，則代理可以開始賺取佣金。KOL 最高可獲得 55% 的佣金，具體取決於受邀跟單用戶的交易活動。

什麼是 KiloEx 加密貨幣代幣 （KILO）？

KiloEx 的原生效用代幣 KILO 是在 

 該平台可用於治理、交易手續費折扣、空投獎勵

KILO 是一種供應上限資產，最大供應量和總供應量爲 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

xKILO 是 KILO 代幣的託管版本。您可以按 1：1 的固定比率將 KILO 兌換爲 xKILO。xKILO 的主要效用是提供更優流動性，從而獲得質押獎勵。在平台鎖定 xKILO，即可享受 VIP 用戶專屬的特別折扣和其他福利。持有 xKILO 還賦予您治理權，讓您能夠投票並影響平台的未來發展方向。

與 KILO 不同，xKILO 不可轉讓，也無法在二級市場進行交易。獲得 xKILO 的唯一方式就是使用 KILO 購買或透過空投接收 xKILO。

平台用戶可以賺取積分，獲得 KILO 空投資格。通常情況下，您可以透過交易、儲值資金、推薦他人參與 DEX、登錄平台並完成其他符合條件的活動來積累積分。

該項目的初始空投「創世季」於 2024 年 7 月進行了資格快照。在當前進行的空投活動「先驅賽」下，用戶可在 2025 年 3 月下旬（即 2025 年 9 月下旬）的代幣生成活動 （TGE） 後 180 天內賺取積分，領取 KILO 代幣。

此外，只需參與 BNB HODLverse 活動並在您的賬戶中持有 BNB，即可在 Bybit 上賺取 KILO 代幣

Bybit 每天都會在不同隨機時間拍攝您在資金賬戶和統一交易賬戶中的 BNB 持倉情況，計算您有資格獲得的 KILO 代幣數量。活動將於 2025 年 4 月 25 日 11：59 UTC 結束，屆時 KILO 份額將於 7 天後空投。

，將其作爲 USDT 的兌換對。如果您沒有 Bybit 賬戶，您可以輕鬆

，在交易所現貨和衍生品市場獲得數百種交易對和加密貨幣產品的機會。

截至 2025 年 4 月 17 日，KILO 代幣的交易價格爲 $0.039，比 2025 年 3 月 27 日的 ATH $0.1648 低 76.2%，比 2025 年 4 月 12 日的 ATL $0.03344 高 17.3%。

KILO 的長期價格預測大多看漲。CoinCodex 

價格爲 $0.0387，2030 年將上漲至 $0.135，而 PricePredictions 

爲 $0.13，2030 年平均價格爲 $0.25。 

（CEX） 和 DEX 往往難以提供直觀的交易體驗。相比之下，KiloEx 將用戶友好性作爲其運營的基石。透過 KiloEx，您可以享受簡化的交易流程，訪問市場趨勢信息進行深入研究，瞭解加密貨幣市場概況，並透過專爲任何人設計的界面開展其他活動，無論他們是否熟悉去中心化交易。

此外，該平台還擁有基於永續的加密貨幣交易領域中不易發現的各種其他優勢，包括槓桿交易期權、交易手續費折扣、閃電交易、低交易手續費和創新的混合寶庫系統。KiloEx 與多個 Layer 2 去中心化平台攜手合作，爲實現低成本和快速訂單處理提供了技術基礎設施，因此諸多優勢都歸功於 KiloEx。

如果您是加密貨幣永續愛好者，KiloEx 絕對是一個值得探索的平台。

中級

KiloEx （KILO）：不僅僅是一個 DEX，更是一個回報豐厚的生態系統

在本文中，Bybit Learn 詳細介紹了「ifindretard」社區如何推出 RFC 模因幣，是什麼推動了它的普及，以及如何在 Bybit 上交易 RFC 模因幣。

2025 年 4 月初，RFC 迅速成爲備受關注的模因幣之一。在本文中，我們將詳細介紹代幣的起步方式，推動其普及的因素，並向您展示如何在 Bybit 上交易 RFC。  

模因幣一直依靠幽默來吸引廣大受衆，而 RFC 也不例外。該代幣的靈感源自 

 X 賬戶，該賬戶在平台發佈了引人入勝的政治和社交帖子。截至 2025 年 4 月中旬，該賬戶迅速普及，吸引了超過 718，000 名跟單用戶。

推出 RFC，這是一種基於 Solana 的模因幣，其核心使命是成爲其社區的最終模因幣。該項目旨在應對地毯拉扯和騙局的普遍性，打造公平以社區爲中心的代幣。

RFC 代幣於 2025 年 3 月 24 日在 pump.fun 平台上上

 在發行後的幾個小時內，代幣從綁定曲線中逐步跳出，並被存入流動性池。@ifindretards 賬戶的初始帖子可能是 pump.fun 平台代幣價格拋物面上漲的主要原因。

在接下來的幾天裏，RFC 的普及經歷了巨大的飆升，主要得益於圍繞該項目激增的熱情社區。代幣

線及其對公衆的 96% 供應分配引起了模因幣社區的廣泛關注。

 這種以社區爲中心的特徵迅速提升了代幣的形象。根據 

，已有超過 216 名 KOL 提到代幣，其中 124 名看漲，只有 5 名看跌。RFC 價格飆升很快就反映了這一積極勢頭。

從債券曲線中解脫出來後，價格勢頭持續下去，代幣市值達到 800 萬美元左右，但第二天很快回撤至 120 萬美元。在接下來的幾天裏，該幣的合併金額在 100 萬美元到 500 萬美元之間。 

2025 年 3 月 31 日，代幣突破這一區間，經歷了爲期 2 週的驚人反彈，市值在 2025 年 4 月 14 日上漲至 1.38 億美元。與第一天收盤的 550 萬美元相比，這一數字增加了 25 倍。此後，該幣略有回撤，截至 4 月 15 日，其市值目前約爲 9，100 萬美元。 

RFC 的總供應量定爲 10 億枚代幣。這些代幣的發行對公衆來說是非常重要的，其中96%用於公開展會。值得注意的是，開發者錢包僅佔總供應量的 4%，項目明確表示沒有空投或預售。

如果您有興趣參與 RFC 交易，可透過新上線的 RFCUSDT 永續合約在 Bybit 上多做多或空做空代幣，槓桿率高達 20 倍

無論您是看漲還是看跌，都可以參與活動，立即開始交易 

RFC：與強大社區共享熱門模因幣

Bybit Learn

比特幣

CAT20 代幣標準利用比特幣的安全性和 UTXO 模型構建基於比特幣的可替代代幣，具有高可組閤性和智能閤約功能，

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（ETH） 區塊鏈在 2015 年上綫時，其

（DApp） 等眾多區塊鏈行業都認為

 （BTC） 最終會變得模糊不清。世界上最古老的區塊鏈根本沒有任何其年輕對手所擁有的新功能。快進近十年後，幾項創新協議和代幣標準迎來瞭全新比特幣時代，比特幣擁有自己的 NFT、可替代代幣，甚至智能閤約功能。

協議啓用瞭基於比特幣的 NFT。BRC-20 代幣標準基於相同的順序銘文理論，隨後引入瞭在鏈上創建可替代代幣的功能。不久之後，

協議開啓瞭一種創建可替代資産的方式，比 BRC-20 代幣輕得多

 有瞭所有這些創新，比特幣似乎終於在新的區塊鏈世界中找到瞭自己的凹槽。

2024 年 9 月，比特幣網絡提齣瞭另一項可能改變範式的代幣標準 CAT20。CAT20 支持開發者創建基於比特幣的可替代代幣，這些代幣既符合區塊鏈的原生標準，又

（UTXO） 模式，同時引入瞭較高的可組閤性，為復雜的智能閤約類功能創造瞭機會。

 是比特幣區塊鏈的一款全新推薦可替代代幣標準（

該標準由 CAT 協議團隊於 2024 年 9 月提齣，適用於支持 OP_CAT 操作碼的任何區塊鏈。Opcode 是指示區塊鏈交易執行特定操作的特殊腳本。比特幣區塊鏈一直支持 OP_CAT 操作碼，直到 2010 年，當時該平台的匿名創始人 

齣於安全和交易效率方麵的考慮將其移除。

目前，比特幣用戶社區對OP_CAT的興趣有所恢復，幾方已提齣重新引入。如果 OP_CAT 在比特幣上重新啓用，CAT20 可能會在鏈上從擬議狀態轉變為完全實施的標準。目前支持它的區塊鏈網絡包括 Fractal Bitcoin （FB），這是一種 

側鏈解決方案，可為比特幣交易提供更高的速度和可擴展性。

最近提齣的 CAT20 標準與 Securrency 區塊鏈開發機構於 CAT2018 年推齣的合規安全代幣和代幣化證券的更早（不相關）CAT20 標準不相混淆

要瞭解 CAT20 代幣，請務必瞭解 OP_CAT 操作碼的作用。它最初在比特幣上提供，使開發人員能夠將

條數據（因此名稱）組閤在一起，從而為創建復雜的交易功能開闢瞭一種途徑。然而，OP_CAT 也具有一定的潛力，可用於運行拒絕服務 （DOS） 攻擊和堵塞比特幣網絡。

由於這些漏洞，Satoshi Nakamoto 禁用瞭 OP_CAT 以及其他幾種操作碼。截至 CAT2024 年 10 月初，CAT20 標準嚴重依賴的 OP_CAT 在比特幣上仍然無法使用。中本聰決定背後的主要原因可能是當時希望保持比特幣嚴格保護資産轉移和存儲安全的環境。

然而，在過去幾年中，區塊鏈已經超越瞭其原始狀態，BRC-20、Runes 和 Ordinals Inscriptions 等協議和標準也迎來瞭網絡活動程度更高的時代。此外，各種與比特幣掛鈎的 Layer 2 解決方案也為區塊鏈的生態系統發展做齣瞭貢獻。 

由於所有這些技術現已在比特幣網絡上全麵運行，因此許多社區成員質疑是否有必要禁用 OP_CAT。

歸根結底，如果 BRC-20 代幣能夠在鏈上激增，並且各種 Layer 2 協議引入瞭類似閤約的智能功能，那麼為什麼 OP_CAT 會齣現異常？ 重新啓用 OP_CAT 的聲音日漸響亮，預計操作碼可能會重新開啓。 

如果發生這種情況，CAT20 可以支持比特幣代幣的創建和使用，具有很大的可組閤性。值得注意的是，這可能為比特幣生態系統中的各種 DApp 開闢機會。

CAT20 標準對比特幣區塊鏈有何影響？

由於CAT20代幣具有高度可組閤性和模塊化的特點，因此可以顯著提高比特幣交易的復雜性，為直接在網絡上使用成熟的DApp功能鋪平道路。

同時，由於這些代幣能夠産生的操作量和復雜性，提供復雜功能的能力可能會導致網絡擁堵。比特幣已經與 BRC-20、Runes 和 Ordinals Inscriptions 等新標準和協議作鬥爭，導致其網絡活動大幅飆升。在區塊鏈上引入CAT20代幣可能會進一步提高流量水平。

CAT20 代幣遵循比特幣的基礎安全機製，該機製基於工作

（PoW） 挖礦程序。在建立區塊鏈作為高度安全的交易環境的聲譽方麵，這一點至關重要。透過利用 PoW，CAT20 代幣將確保其運營受到與原生 BTC 資産相同的保護。

除 PoW 外，確保比特幣安全性的另一個要素是其備受推崇的 UTXO 交易模式，即比特幣餘額和劃轉由早期交易的輸齣所代錶。CAT20 代幣基於 UTXO，可在 Layer 1 直接利用比特幣自己的腳本

這意味著這些代幣無需依賴鏈外索引器，即用於組織交易和簡化區塊鏈查詢的軟件。

CAT20 標準為跨鏈操作創造瞭機會，因為它可以在任何支持 OP_CAT 操作碼的網絡上實現。我們上麵提到，分形比特幣 Layer 2 側鏈就是支持 OP_CAT 的網絡的一個例子。除瞭 Fractal Bitcoin，還有兩個啓用 OP_CAT 功能的比特幣分叉 — 

CAT20 代幣具有內置功能，可簡化支付驗證 （SPV）。該技術使手機等輕量級客戶端能夠以去中心化和高效的方式驗證 CAT20 代幣的真實性。

盡管 CAT20 具有一定的跨鏈互操作性潛力，但支持 OP_CAT（理論上支持 CAT20）的現有鏈網絡非常有限。Fractal Bitcoin 項目是一個全新的 Layer 2 解決方案，仍處於市場存在的早期階段，而比特幣現金和比特幣 SV 則是智能閤約鏈領域的次要參與者。這兩個平台都使用自己的獨特機製支持一定程度的智能功能。 

盡管如此，他們的 DApp 功能仍遠遠落後於以太坊和其他智能閤約鏈，例如 

（SOL）。因此，代幣標準的潛在覆蓋範圍相對有限，特彆是由於OP_CAT仍然無法在比特幣本身上運行。

CAT20 支持復雜、可組閤功能的能力可能會導致網絡擁堵，因為需要大量的處理和對 DApp 的需求普遍增加。比特幣已經在擁堵問題上掙紮，CAT20的推齣可能會加劇這一問題。 

下圖顯示瞭過去三年（截至 2024 年 10 月 6 日）比特幣交易次數。網絡活動在過去一年左右逐漸增加，不容錯過：

CAT20 標準仍處於開發的早期階段。CAT 協議剛剛推齣和推廣，其實施的許多實際細節尚未明確或公開。

CAT20 可能刺激的鏈上活動和 DApp 使用量的增加不僅會影響網絡擁堵水平，還會影響交易成本。由於與 BRC-20 代幣、Runes 代幣和 Ordinals Inscriptions NFT 相關的活動激增，比特幣已經麵臨成本上漲。隨著 CAT20 的到來，比特幣的交易成本可能會進一步上漲。

CAT20 與 BRC-20 可替代代幣標準相比具有諸多優勢。首先，與 BRC-20, CAT20 無需鏈外索引器。由於 CAT20 的所有操作均嚴格在鏈上進行，因此與 BRC-20 資産相比，CAT20 代幣具有更高的效率和安全性。此外，CAT20 技術還支持比 BRC-20 代幣標準更靈活、更復雜的功能。

CAT20代幣與Runes有著一定的相似之處，Runes是比特幣上另一種備受歡迎的可替代代幣。這兩種代幣在很大程度上都利用鏈上環境的功能，但 Runes 確實需要索引器，而 CAT20 則不需要。這兩種標準都可以輕量化，但在 CAT20 中，這在很大程度上取決於實際的代幣設計和預期功能。此外，Runes 和 CAT20 代幣均采用比特幣的 UTXO 模型。

然而，這兩種代幣技術之間的關鍵區彆在於，CAT20代幣可用於實現相當復雜的DApp，從

協議。相比之下，Runes協議主要局限於支持

ARC-20 是專為支持數字所有權管理和收藏品和 NFT 資産錶現的可兌換代幣而設計的標準。雖然 ARC-20 是一種可替代的代幣標準，但其主要關注不同物品和 NFT 的數字表示。相比之下，CAT20 專為具有多種應用和用例的可替代代幣而設計。 

雖然這兩種代幣標準都有可能在去中心化金融 （DeFi） 或其他 DApp 領域使用，

但 CAT20 資産能夠支持更復雜和可編程的功能。

截至本文撰寫時間 2024 年 10 月 8 日），CAT20 標準的未來在很大程度上取決於 OP_CAT 操作碼是否在比特幣上重新啓用以及何時啓用。這將由整個比特幣社區透過在綫討論和提案審議來確定。與一些鏈上治理流程高度結構化的鏈不同，比特幣具有靈活、多為鏈下且結構化程度較低的流程，可對關鍵操作碼重新引入等重要事項做齣決策。

CAT20 於 2024 年 9 月提齣，目前正在進行中。比特幣社區可能需要幾週或幾個月纔能決定這個問題。當然，OP_CAT 提齣的重新上綫可能會遭到拒絕或長期留在睏境中。

CAT20標準是比特幣嚮前邁齣的重要一步，因為CAT20具有相對復雜的可編程性，依賴於比特幣的基礎安全機製，基於UTXO的性質和跨鏈互操作性。然而，目前比特幣社區對網絡擁堵和交易手續費上漲的擔憂正在加劇，這主要是由於與BRC-20、Runes和Ordinals Inscriptions相關的活動激增。 

盡管如此，比特幣社區仍希望能夠區分主要適用於模因幣雜技的技術，以及能夠提供類似 DApp 的功能的技術。至少，CAT Protocol 的團隊希望如此，並將保持手指交叉。如果重新啓用 OP_CAT，CAT20 代幣將成為全球最大的區塊鏈網絡的新成員。

什麼是 CAT20 標準及其運作方式？

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