USUAL推齣瞭USD0，這是一種由美國國庫券支持的穩定幣，透過其治理代幣USUAL提供透明度、安全性和收入分擔。

進入加密貨幣市場。這些加密貨幣旨在為通常波動的加密貨幣世界提供穩定性，並充當傳統金融 （TradFi） 和去中心化金融 （DeFi） 生態系統之間的橋梁

其功能的核心是與傳統價值資産保持密切聯繋的機製，無論是美元、歐元還是

事實證明，穩定幣非常受歡迎，這一利基市場的主要資産 

（USDT） 通常比其他加密貨幣吸引的交易量更高，包括強大的比特幣。USDC （USDC） 是市場上排名第二的穩定幣，

日交易量高達數十億美元，在市值排名前 10 的加密貨幣中名列前

盡管其廣受歡迎，但許多領先的穩定幣 - 包括占主導地位的 USDT 和 USDC 對 - 都具有不透明的抵押品管理機製，缺乏透明度，不嚮更廣泛的用戶群體分配收益，並且在控制方麵高度集中。

Usual （USUAL） 是在以太坊 （ETH） 區塊鏈上推齣的 DeFi 解決方案

，旨在透過提供真實世界資産 （RWA） 支持的穩定幣並在用戶之間重新分配協議收益來解決傳統穩定幣的缺陷

該平台的主要穩定幣 USD0 由主要投資於短期美國國債的抵押品支持；透過這些安全投資保持與綠色迴落的緊密掛鈎；擁有完全透明的準備金驗證系統；並透過流動質押代幣 （LST） 在各種外部 DeFi 協議中開闢更多收益機會。 

（USUAL） 是一個基於以太坊的 DeFi 平台，提供 RWA 支持的 USD 掛鈎透明穩定幣 USD0，並在用戶社區中分配協議收益。 

USD0由投資於RWA的抵押品支持，主要投資於短期美國國債。這些政府發行的資産具有短期、流動性和安全性，確保USD0與美元的掛鈎不會受到損害。

Usual 與總部位於佛羅裏達州的數字和代幣化基金産品監管提供商 Hashnote 閤作，助力安全投資美國國庫券及相關産品。

Usual 的 USD0 是一種獨特的穩定幣産品，與這一利基市場、USDT 和 USDC 的主要資産不同

雖然這些加密貨幣還維持法幣儲備來支持其價值，但它們由中心化企業實體控制，其美元儲備暴露在傳統銀行體係中，其風險水平尚不清楚。

，後者的價值不受法幣資産支持，並且高度依賴於底層協議的活動來維持其掛鈎。在許多情況下，當協議中的標的藉貸活動被鯨魚操縱或受到恐慌驅動時，這些算法代幣會失去其掛鈎和穩定性

Usual 平台還提供 USD0, USD0++ 的流動質押版本，可用於整個 DeFi 生態系統，實現額外收益。該平台與多個以太坊 DeFi 協議閤作，拓展瞭 USD0++ 的應用平台領域，包括 

Usual還有另一個獨特的功能：該協議旨在在其用戶之間分配未來的收入，特彆是在即將推齣的USUAL治理代幣的持有者之間

該平台由總部位於法國的Usual Labs開發，後者是由Adli Takkal Bataille、Hugo Sallé de Chou和前法國議會成員Pierre Person共同創立的區塊鏈開發公司。Usual 於 2024 年年中推齣 USD0 穩定幣。2024 年 11 月底，該平台推齣瞭 USUAL 治理代幣，將於 2024 年 12 月中旬推齣。

USD0穩定幣的推齣對加密貨幣市場來說是一個可能改變範式的事件。這一創新型資産具有法幣支持的穩定幣的諸多優勢，同時也解決瞭許多相關問題。隨著 USD0 的到來及其獨特的工作機製，Usual Labs 已達成多項目標。

其中一個關鍵目標是改變去中心化穩定幣運作的分攤方式。Usual 的收入將與用戶社區分享，即 USUAL 代幣持有者。平台運營産生的所有收益均流嚮資金。USUAL 持有者將負責這一收益，因此有資格決定實際分配。從本質上講，擁有 USUAL 後，您可以瓜分平台産生的 100% 收益。

這與其他法幣支持的穩定幣，特彆是 USDT 和 USDC 的運作方式形成鮮明對比。這些穩定幣産生的所有收益均由其各自的創始公司 - 用於 USDT 的 Tether Limited 和用於 USDC 的 Circle Internet Financial Limited 提供。雖然這些資産的運作風險是外部化的，並與穩定幣持有者分擔，但收益由 Tether 和 Circle 內部化並瓜分。

Usual 項目的另一個目標是為支持 USD0 穩定幣的抵押品提供透明度。作為去中心化協議，Usual 提供抵押資金分配的透明度。同樣，這與一些穩定幣的 USD 抵押品管理方式的不透明性形成鮮明對比。Tether的USDT尤其引起瞭

，因為該公司從未對其大量聲稱的美元儲備進行過全麵審計。

Usual 的另一個目標是提供一種穩定幣，使其完全不受傳統零星儲備銀行體係的影響。一些加密貨幣投資者嘲笑小額準備金體係，即銀行在任何特定時間實際僅持有一小部分客戶負債。USDT 和 USDC 等項目在很大程度上依賴於傳統銀行體係，後者支持其美元儲備。這些銀行自然依賴零星準備金，至少在風險規避程度最高的投資者看來，這些準備金會使他們麵臨

相比之下，USD0由短期美國國債支持，而短期美國國債是一個完全由美國政府質押支持的資産類彆。這些資産被視為金融領域最安全的資産之一，因為美國政府從未違反其支付義務。與銀行中的 USD 儲值不同，USD0 的基於資金單的抵押品不會麵臨部分準備金系統的風險。因此，代幣的抵押品基於政府支持的資産，提供瞭市場上大多數基於法幣的穩定幣不太可能匹配的安全等級。

Usual 使用三代幣模式為其運營和服務提供支持。法幣支持的 USD0 穩定幣由國庫券抵押品保護。第二種資産為 USD0++ LST，質押後者後，衍生品為 USD0。此外，USUAL 治理代幣還賦予持有者參與協議規則和未來方嚮決策的權利。

Usual協議提供瞭兩種鑄造USD0穩定幣的方式：

：這通常透過投資 USYC 基金並將其用作抵押品，然後將其存入鑄造引擎以鑄造 USD0 來完成。USYC 是代幣化基金産品監管提供商 Hashnote 提供的短期收益基金 （SDYF） 的鏈上代錶。USYC/SDYF 主要基於短期到期的美國國庫券。

：您還可以以 1：1 的比例間接鑄造 USD0，提供 USDC 穩定幣作為抵押品。

也可以透過協議或二級市場兩種方式贖迴穩定幣。使用直接贖迴時，隻需使用協議界麵提取 RWA 抵押品。或者，您也可以透過 Curve Finance （CRV） 等二級市場平台賣齣 USD0 的 USDC 或 USDT，

這是一種熱門的 DeFi 協議，專門用於穩定幣資産。

USD0++ 表示 USD0 的 LST。當您在平台質押 USD0 時，您將獲得 USD0++，該功能完全可組閤，可用於各種以太坊關聯協議，賺取額外收益。您可以鎖定 USD0，獲得 4 年 USD0++ 奬勵。但是，您也可以隨時質押。

鎖定 USD0 即可領取 USD0++ 的質押奬勵以普通代幣支付。Usual 的模型會奬勵長期質押承諾，因為建議用戶質押至少 6 個月，這是符合協議所稱的基本利息保函 （BIG） 要求的質押最短期限

BIG 本質上是指在常規協議上原生質押標的 RWA 的收益。交易期結束後，持倉者可以選擇以 USUAL 或 USD0 的形式收取收益。

收益從質押第一天開始纍計。盡管用戶可隨時質押，但在 6 個月最低期限之前質押的用戶將失去纍計奬勵。

USUAL 是 Usual 協議的治理加密貨幣代幣。2024 年 11 月 19 日正式上綫，目前僅處於盤前模式。預計 USUAL 將在不久的將來上綫。由於 USUAL 是社區優先代幣，90% 的代幣發放給社區，隻有 10% 分配給內部人士（團隊和投資者）。

Usual 將其收益存入其協議的資金庫，資金庫由 USUAL 持有者社區控制。因此，USUAL 持有者擁有平台的 100%，這與許多其他穩定幣發行者使用的系統存在重大偏差，因此企業實體將賺取全部或大部分收益。 

此外，Usual 的協議旨在激勵早期采用者和長期持有者。隨著 USD0 的 TVL 增加，Usual 將産生更多收益。USUAL 的排放率也呈反通脹態勢，隨著 USD0 的 TVL 上漲而逐漸降低，並增強瞭代幣的稀缺性，進而推動其價值上漲。

在平台市場的初始階段，Usual Labs主要負責治理決策。然而，這一功能將由 USUAL 持有者接管，可能是去中心化自治組織 （DAO） 的形式

盡管稱為治理代幣，但除瞭支持協議的治理流程外，USUAL 還具有其他功能。它還用於分配質押收益（如上文 USD0++ 部分所述）。協議忠誠度積分活動的奬勵也將在 USUAL 中空投。 

此外，還可質押 USUAL，獲得額外的治理權和奬勵。USUAL 質押者將獲得 

，從中可以獲得部分 USUAL 排放量和 50% 的費用，這些費用由質押用戶（USUAL 或 USD0++）産生。

USUAL 的最大和總代幣供應量為 40 億枚。截至 2024 年 12 月 2 日，代幣盤前交易初期的初始流通供應量接近 5 億。

2024 年 7 月至 11 月最後一週，Usual 協議開展瞭一項基於積分的奬勵計畫。名為 

，讓早期用戶在協議全麵公開發布階段之前充當流動性提供商，積纍積分。纍計 Pills 積分將決定用戶是否有資格參與定於 12 月中旬的 USUAL 空投。

空投會將代幣供應量的 8.5% 分配給符合條件的用戶 — 賺取的 Pills 積分越多，獲得的普通代幣越多。

在代幣的盤前交易階段，Bybit 是稀有平台之一，讓您能夠訪問代幣。自 2024 年 12 月 2 日起，

作為與 USDT 簽訂的永續閤約在 Bybit 的盤前永續交易平台

支持用戶透過基於 USDT 的永續閤約投資各種即將到來的加密貨幣，然後纔能將這些資産在主現貨或衍生品市場上市。使用該平台，您可以在加密貨幣資産公開上市前訪問一係列有前景的新加密貨幣資産。永續盤前有兩個主要限製 — 倉位規模不能超過 $250，000，杠杆上限為 5 倍。

穩定幣是加密貨幣行業中曆史最悠久的資産類型之一，而 RWA 則是一個新趨勢，越來越受到投資者的歡迎。Usual 項目已決定將這兩個領域結閤起來，提供 RWA 支持的 USD 掛鈎穩定幣 USD0。RWA 用於穩定幣抵押品的概念可能並非完全獨一無二。然而，使用短期到期的美國國庫券等高度安全的資産，纔真正使常規協議脫穎而齣。

在治理代幣持有者社區中分配收益也是一個令人耳目一新的創新，由主要內化協議收益的供應商主導。目前，穩定幣市場主要由 USDT 和 USDC 主導，

（FDUSD） 最近也日交易量高達數十億美元，令人印象深刻。這三傢穩定幣發行商都缺乏與用戶分享收益的機製。一個利用民主化方式與用戶社區分享協議收入的主要穩定幣提供商是一個荒蕪的領域，而Usual平台則熱衷於宣稱這一領域。

憑藉 Usual 協議的所有這些優勢，即將推齣的 USUAL 代幣是一種前景廣闊且極具價值的資産。對穩定幣感興趣的投資者可能希望詳細瞭解這些新到幣 — USD0 穩定幣和 USUAL 治理代幣。

中級

常規 （USUAL）：抵押穩定幣所有權的新模式

加密貨幣中的 AI 代理是專為區塊鏈生態系統而設計的自主實體。AIXBT 是備受歡迎的 AI 代理，專門提供加密貨幣市場情報。

加密貨幣生態系統以敘事為基礎，當前週期由模因幣和人工智能 （AI） 兩大主要週期驅動。 

近期的 AI 代理熱潮在很大程度上捕捉瞭這兩種說法。2024 年 11 月，幾位 AI 代理獲得瞭極大的關注，其代幣市值高達數億美元。 

截至目前，這些代理大多被用作關鍵意見領袖 （KOL） 影響者，在 X（前身為 Twitter）上發帖、與 X 用戶互動並推廣其特定代幣。然而，他們有可能在未來處理復雜的任務並重塑用戶與 Web3 平台的交互方式

AI代理是專為區塊鏈生態系統而設計的自主實體

他們可以利用機器學習算法和數據分析來執行各種任務，例如交易、發布推文、建立社區，甚至創作藝術或音樂。

乍一看，AI 代理可能看起來像是生態系統中長期存在的傳統機器人的異想天開的重塑。但與遵循嚴格規則的傳統機器人不同，AI 代理可以實時分析數據並相應地調整策略。這種靈活性和學習能力使其比傳統機器人更為復雜。 

AI 代理在加密貨幣領域擁有多種應用：

，這是一個在 Base 區塊鏈上運行的 AI 代理部署平台

 用戶可以創建和啓動 AI 代理，執行各種任務，為其代幣持有者積纍價值。

AI 敘事的最新流行推動瞭 Virtuals Protocol 代幣 VIRTUAL 的價格在短短幾個月內從 $0.05 上漲至 $1.89。 

Virtuals Protocol 的運作方式與熱門的 Solana 模因幣 Launchpad 

。透過購買虛擬代幣，任何用戶都可以構建 AI 代理，與不同網絡無縫交互。每位代理需要 10 個虛擬代幣纔能部署。部署後，代理代幣將進入綁定麯綫，用戶可以根據自己的興趣買賣。

如果綁定麯綫市值達到 $420，000，代幣流動性池將部署在 

 上，代理將轉入處理鏈上創建流程的新閤約。代理也會在平台上顯示，用戶可在平台上自由交易。

Virtuals Protocol 上綫瞭幾款值得注意的産品，AIXBT 

不到一個月的時間內達到瞭約 2 億美元的市值。AIXBT 專注於提供加密貨幣市場情報，自動跟蹤市場趨勢和解讀數據。該平台可跟蹤 400 多名 KOL，實時瞭解熱門敘事，並可對不同加密貨幣的價格走勢進行技術分析。

2024 年 11 月，AIXBT 的價格大幅上漲，市值從約 4，200 萬美元上漲至超過 2.3 億美元。此後，其價格略有迴撤，當前市值徘徊在 1.74 億美元左右。過去一個月，代幣持有者數量也大幅增加。 

雖然 AI 代理具有諸多優勢，但也帶來瞭一些挑戰。任何 AI 代理最擔心的是

，因為他們的迴答並不總是準確的。因此，僅僅依靠它們進行研究可能會産生反效果。第二個主要問題是安全性：添加 AI 代理來執行交易還會增加一層安全風險和漏洞，惡意行為者可能會利用這些風險和漏洞。

盡管存在上述風險，但 AIXBT 等 AI 代理已成為當前加密貨幣週期中最熱門的行業。2017 年週期由智能閤約平台的齣現引領

，2021 年週期主要由 DeFi 推動。

現在，隨著 2025 年的到來，AI 代理可能會成為為加密貨幣提供新案例的突破性技術。

AIXBT by Virtuals：AI 分析師在 Twitter 上晃動加密貨幣

Sonic Labs 將在 Genesis 區塊上綫後，公開推齣全新 Layer-1 區塊鏈 Sonic。

每日錶現最佳者 — Hedera Hashgraph （HBAR）

標準普爾 500 指數上漲 0.24%，創曆史新高，以科技股為首，投資者關注勞動力數據和美聯儲演講。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內下跌瞭0.78%，比特幣和以太幣分彆下跌瞭1.51%和2.48%。

如今，HBAR 錶現最為齣色，HBAR 在 Hedera 宣布和 SEALSQ 閤作徹底改變去中心化物理基礎設施後飆升瞭 59.0%。

Hedera Hashgraph （HBAR） 於 2019 年 9 月上綫。HBAR 是一個加密貨幣網絡，支持快速交易和應用程序部署，由一組經企業批準的特定節點監督。這一設計確保瞭快速的最終確定性和可靠性，吸引瞭 LG、IBM 和波音等大型公司作為參與者。SEALSQ 和 Hedera 哈希圖協會正在閤作開發

 此次閤作整閤瞭 SEALSQ 平台，安全管理數萬億對象交易，旨在透過可擴展的去中心化解決方案徹底改變物理基礎設施。

查看 HBARUSDT 永續和 HBAR/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

Sonic。Sonic 是 Fantom Opera 網絡的快速、兼容 EVM 的後繼者，旨在降低延遲和交易費用，同時以 90% 産生的費用激勵開發者。在 Fantom 基金會的支持下，Sonic 允許用戶以 1：1 的比例將 FTM 代幣兌換為 S 代幣，其中空投 2 億枚 S 代幣。在測試過程中，Sonic 的交易量達到瞭 720 毫秒，使其成為 Solana 等快速 EVM 鏈的競爭對手。

查看 FTMUSDT 永續和 FTM/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流量為 1，530 萬美元，其中 2，810 萬美元流齣 GBTC，4，340 萬美元流齣非 GBTC 産品。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

，為參與者提供免費積分（分片）。要獲得 3，000 分片，用戶需要注冊、驗證電子郵件並連接自己的 X 和 Discord 賬戶。在 X 上創建 Talus 相關內容，即可賺取額外積分。Talus 是專為去中心化 AI 代理設計的高通量 1 層區塊鏈，其代幣已確認。

初級

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Sonic Labs 準備推齣最快的 Fantom 接班人區塊鏈

Bybit 鏈上理財提供輕鬆無憂的加密貨幣質押，最低要求低，期限靈活，奬勵極具競爭力。輕鬆質押 Solana 或以太坊，賺取被動收益！

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是一項用戶友好的質押服務，讓您能夠在領先的區塊鏈網絡上質押加密貨幣，獲得穩定、極具競爭力

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透過鏈上理財質押，您可以賺取加密貨幣收入，同時為以太坊 （ETH） 和 Solana （SOL） 等領先區塊鏈平台的安全性和效率做齣貢獻

透過 Bybit 鏈上收益賺取的年化收益率主要取決於資金質押所在的區塊鏈網絡。具體費率取決於各種因素，例如區塊鏈上的質押總量、交易量和網絡原生加密貨幣通脹率。 

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Bybit 將於 2024 年 12AM：00（UTC）至 2024 年 12 月 31 日 11：59 舉辦

 要加入 Bybit，隻需將 SOL 質押在 Bybit 鏈上理財上，鑄造 bbSOL，然後至少持有 24 小時，即可獲得 SOL 每日 14.95% 體驗金。您持有 bbSOL 的時間越長，每日積纍的體驗金越多，與單獨持有 SOL 相比，奬勵越多。

與直接質押區塊鏈平台相比，Bybit 鏈上理財是一種更靈活、用戶友好的質押加密貨幣方式。直接質押區塊鏈通常需要大量的財務和技術承諾。通常情況下，PoS區塊鏈會嚮驗證者發放質押奬勵

，驗證者是負責處理鏈上交易區塊的網絡

為瞭運行完整的驗證節點並獲得質押奬勵，您需要運行一颱功能強大的機器，即使理論上，在許多情況下也可以使用傳統計算機。

驗證者在主要區塊鏈上爭奪處理交易區塊和獲得質押奬勵的權利，這種競爭非常激烈，以至於低規格機器不太可能足夠。一些網絡還明確要求將強大而昂貴的硬件作為成為驗證者的最低技術要求。此外，我們鼓勵驗證者節點始終處於在綫狀態，頻繁停機可能會造成資産削減風險，最終會損失部分質押抵押品。 

所需的抵押品也很重要，在大多數情況下，抵押品價值高達數十萬美元甚至數百萬美元。例如，以太坊要求最低 32 ETH 的抵押品（截至 2024 年 11 月 28 日略高於 $117，000），而 Solana 未明確指定任何最低抵押品金額。然而，驗證者在其區塊鏈上之間激烈的競爭意味著您需要大量資金纔能運行Solana驗證節點。一些估計錶明，為瞭實現盈虧平衡（更不用說盈利），小型 Solana 驗證者至少需要 40，000 SOL（截至 2024 年 11 月 28 日為 914 萬美元）。

Bybit 的鏈上理財無疑是加密貨幣用戶從質押機會中獲益的一種更實惠、更靈活、更現實的方式，每個代幣的最低質押要求僅為 0.1（例如 0.1 ETH 或 0.1 SOL），無需強大的硬件，也無需設置和運行驗證節點。

Bybit 鏈上理財的主要優勢包括：

當然，包括質押在內的任何投資活動都有一定的風險。透過鏈上理財質押的風險可能包括：

在 PoS 鏈上質押加密貨幣是區塊鏈行業賺取收益最穩定、最有價值的方式之一。運行驗證節點的直接質押通常是大多數加密貨幣投資者無法觸及的，因為其具有重大的（輕而易舉）財務和技術要求。Bybit 鏈上理財讓您輕鬆開啓質押世界，無需滿足所有繁重和不靈活的要求。 

得益於鏈上收益，加密貨幣用戶現在可以獲得極具競爭力的年化收益率，讓任何擁有計算機、適度初始投資、Bybit 賬戶的用戶都能輕鬆獲得

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比特幣

比特幣的 DeFi 生態系統稱為 BTCFi，由 BitVM、Bitlayer、比特幣 Ordinals 和 Runes 協議等多個項目組成。

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（BTC） 區塊鏈一直都是一個專門用於資産劃轉和存儲的環境。2017-2018 年

 （DeFi） 作為傳統金融體係的替代品的興

起似乎忽略瞭世界上最古老的區塊鏈比特幣及其巨大潛力。

 當時許多人認為，隨著智能閤約和去中心化應用程序 （DApp） 提升以太坊的地位，比特幣在業內的相關性將下降

然而，比特幣社區需要很長時間纔能找到答案，其中一些人使用側鏈和其他 

解決方案，而另一些人則使用鏈自身的原生機製。

在過去幾年中，應用程序和去中心化平台的生態系統蓬勃發展，使以比特幣為中心的 DeFi 或 BTCFi 成為眾人所知的代幣。BTCFi 現已發展成為一個不斷發展的世界，提供高效的支付解決方案、智能閤約側鏈、可替代代幣協議，甚至是發放比特幣 NFT 的技術。 

以太坊 DeFi 行業仍然缺乏復雜和可編程性，但正在迅速迎頭趕上。在本次迴顧中，我們將詳細瞭解為 BTCFi 提供支持的一些關鍵應用程序和平台，BTCFi 是一個利用全球最大加密貨幣資産 BTC 代幣潛力的行業。我們還將討論新興 BTCFi 生態系統與以太坊 DeFi 宇宙之間的主要區彆。

以太坊在 2015 年上綫通常被視為 DeFi 行業的起點。支持智能閤約的區塊鏈首次上綫，為去中心化交易所 （DEX）、藉貸協議以及其他基於加密貨幣的金融運營等 DeFi 解決方案開闢瞭機遇

然而，直到 2017–2018 年，DeFi 領域纔真正上綫，推齣瞭 Aave （AAVE）、Uniswap （UNI）、Curve Finance （CRV） 和 Compound （COMP） 等開創性協議

這些 DApp 及其商業模式得益於以太坊智能閤約功能，透過以太坊虛擬機 （EVM） 計算引擎在區塊鏈上實現瞭復雜的邏輯和交易執行功能

雖然早期的 DeFi 協議代錶瞭各種各樣的利基市場，但在整個 DeFi 生態系統中，五個領域迅速成為最受歡迎和最主要的領域：

解決方案 - 也成為 DeFi 行業中的一大利基。

比特幣錯過瞭早期的 DeFi 革命，主要原因是其缺乏原生智能閤約功能。然而，早在 2018 年和 2019 年，首個旨在支持基於比特幣的 DeFi 或 BTCFi 的解決方案就開始齣現。其中一些項目圍繞與比特幣網絡相連的智能閤約 2 層側鏈展開。其他人則支持

（例如，包裝比特幣或 WBTC）的想法，這些代幣可以轉移到以太坊，並用於 AAVE、麯綫融資和復方等鏈的領先協議，用於抵押品提供、兌換和其他熱門 DeFi 交易。

BTCFi 領域於 2021 年 11 月迎來重大提升，推齣瞭比特幣 

 升級，該升級引入瞭分批處理多個數字簽名的功能。這些簽名在比特幣上用於驗證交易。Taproot 的實際優勢包括顯著改善交易處理，減少網絡膨脹。因此，更復雜的交易可以在更短的時間內處理，並且區塊空間要求更適度。反過來，能夠以更復雜的方式處理更多交易，導致 BTCFi 活動激增，網絡上齣現新項目。

在過去幾年中，BitVM、Bitlayer、比特幣 Ordinals 和 Runes 協議等更新的 BTCFi 項目進一步推動瞭該行業的發展，使其更接近以太坊仍占據主導地位的 DeFi 功能。

與以太坊的巨型 DeFi 生態系統相比，BTCFi 仍然是一個小世界。然而，盡管 BTCFi 的起步時間稍晚，但 BTCFi 仍在迅速迎頭趕上。以下是比特幣 DeFi 與以太坊 DeFi 的區彆：

由 Lighting Labs 團隊於 2024 年 7 月推齣，該團隊還創建瞭 Lightning Network（稍後將介紹），

該協議基於 Taproot 升級構建，可在比特幣區塊鏈上發行和轉移各種加密貨幣資産。這些資産存儲在未用交易輸齣 （UTXO） 中

，可作為標準比特幣交易的一部分輕鬆劃轉。

協議將元數據存儲在鏈下，以減少比特幣網絡上的負載。

Taproot Assets最初是為瞭促進比特幣穩定幣結算而構建

的，但用戶現在可以使用它在比特幣上創建各種資産，包括可真菌代幣和非

這些資産可作為常規比特幣交易的一部分輕鬆劃轉，也可以在閃電網絡內發放和劃轉，實現低成本、高度可擴展的劃轉，從而降低比特幣網絡擁堵的風險。

不僅用於 Taproot 資産劃轉，還用於各種比特幣交易。與原生比特幣轉賬相比，Layer 2 解決方案由 Lightning Labs 於 2018 年推齣，讓用戶能夠更高效、更經濟地進行交易。當兩個交易方使用閃電網絡時，平台會為其建立一個專門的一對一渠道，以實現高效溝通。雙方首先在底層比特幣區塊鏈上綁定一定數量的 BTC，以打開該渠道，以此嚮該渠道投入資金。然後，渠道打開，可用於交易，所有交易均在鏈下處理

藉助鏈下交易模式，Lightning Network 能夠以低成本快速處理大量轉賬，避免通常與比特幣網絡相關的延遲和高手續費。事實上，該解決方案的一些熱門用例是小額支付和大額轉賬。

以太坊的DApp功能得到瞭區塊鏈處理引擎EVM的支持。多年來，比特幣缺乏支持編程邏輯和智能閤約的處理引擎。隨著 BitVM 於 2023 年底上綫，這一切都發生瞭變化

BitVM是一個計算引擎，旨在實現比特幣上Turing完成編程邏輯。這為區塊鏈上具有高級功能和邏輯的直接創建 DApp 提供瞭機會。雖然 BitVM 支持比特幣復雜編程邏輯，但它有一個關鍵限製，即引擎本身僅支持雙方交互。

這在一定程度上限製瞭可與 BitVM 一起使用的 DApp。任何隻需雙嚮交互（例如一對一支付系統）的解決方案都可以與引擎兼容。然而，通常需要多方交易能力的更復雜的 DApp 本身無法由 BitVM 容納。盡管存在這一局限性，但 BitVM 還是在比特幣上創建功能性 DApp 的關鍵創新之一。

（STX） 是一種 Layer 2 解決方案，能夠在比特幣上托管成熟的智能閤約功能和 DApp，並利用比特幣實現安全和結算。這使得托管在Stack上的DApp能夠利用網絡的智能功能，同時受益於比特幣PoW網絡的安全性。

Stacks 有自己的區塊驗證模型，稱為轉賬證明 （PoX）。Stacks的區塊錨定在比特幣上，後者最終用於交易驗證。Stacks 使用其對比特幣的錨點，透過定期劃轉的批次結算比特幣上的所有交易。

以太坊廣泛使用智能閤約的一個領域是 NFT。由於比特幣缺乏原生智能功能，截至 2023 年初，其環境一直被剝奪 NFT。開發者 Casey Rodarmor 推齣瞭 

協議，這是一種在比特幣上創建 NFT 類資産的獨特方式，無需使用智能閤約。

 - 比特幣的最小單位 - 都可以從其在每個挖礦區塊中的位置進行唯一標識。Ordinals協議規定瞭將數據（例如文本或圖像）片段刻錄到唯一可識彆的satoshi中的方法，基本上為創建基於比特幣的不同數字文物開闢瞭一條道路，例如NFT。

截至 2024 年 9 月中旬，Ordinals 協議仍是創建比特幣 NFT 的主要途徑。比特幣網絡上的數字文物

是Casey Rodarmor為比特幣生態系統推齣的另一項創新技術。在上述 Taproot 資産部分，我們介紹瞭該協議如何利用比特幣 UTXO 創建代幣。Runes協議在基本層面上同樣有效，也與Lightning Network兼容。

Runes 將關鍵代幣屬性附加到比特幣 UTXO，從而在比特幣上創建可替代的加密貨幣資産。但是，Taproot 資産與 Runes 之間存在顯著差異。與鏈下存儲代幣元數據的 Taproot Assets 不同，Runes 是一個純粹的鏈上解決方案。比特幣鏈上加密貨幣資産的處理方式非常安全、輕量化，因此廣受好評。

截至 2024 年 9 月中旬，已有近 100，000 枚 Runes 代幣，其中領先的代幣 

（DOG） 纍計市值約為 2.57 億美元。大多數熱門 Runes 代幣都歸類為模因幣。

是一個Layer 2區塊鏈平台，利用上述BitVM引擎。它代錶瞭 BitVM 技術的首次廣泛普及。Bitlayer 充當處理交易的處理媒介，然後將其結算在底層比特幣鏈上。然而，該平台不僅僅與 BitVM 相關，還與以太坊生態系統高度兼容。Bitlayer 采用分層虛擬機 （LVM） 技術，可輕鬆將基於以太坊的解決方案移植到比特幣生態系統。

使用 Solidity 或 Vyper 等兼容 EVM 的語言編寫的編程代碼可輕鬆編譯為兼容 Bitlayer 的格式，從而大大簡化瞭以太坊和 Bitlayer 環境之間的 DApp 移植和通信。因此，Bitlayer 是少數同時支持 100% EVM 兼容性和比特幣安全性的平台之一。

Rootstock （RSK） 是一款 Layer 2 解決方案，將 EVM 兼容性與比特幣安全保護相結閤。其主網上綫可追溯至 2018 年 1 月，Rootstock 是服務比特幣的最古老的 Layer 2 側鏈。它具有智能閤約功能，是開發者推齣和運營比特幣掛鈎 DApp 的關鍵途徑之一。

Rootstock區塊鏈的主要加密貨幣資産RBTC以1：1的速度與BTC掛鈎。用戶可以將 BTC 轉移到 Rootstock，然後將其轉換為 RBTC平台生態系統中使用。用戶可以隨時收迴 BTC 並將資金劃迴比特幣。除瞭智能閤約功能外，Rootstock 在原生比特幣鏈中脫穎而齣之處在於其卓越的可擴展性和更低的交易成本。例如，雖然比特幣的標準區塊確認時間約為 10 分鍾，但 Rootstock 隻需 30 秒。 

Rootstock 的交易確認時間更短，EVM 完全兼容，為 DApp 開啓瞭探索 BTC 生態系統潛力的絕佳環境。與此同時，該平台還特彆專注於支持 DeFi 用例，並在去中心化交易領域吸引閤作夥伴項目。

與 Rootstock 一樣，Liquid Network 也是比特幣 Layer 2 平台中的又一個長期用戶。它於2018年9月上綫，已被證明是解決比特幣高交易成本和低可擴展性問題的領先解決方案之一。與 Rootstock 一樣，Liquid Network 是一個比特幣側鏈，用於維持 BTC 掛鈎資産 Liquid Bitcoin （L-BTC）。用戶可以將 BTC 兌換為 L-BTC，然後使用 Liquid Network 生態系統中的資金實現更快、更可靠的資産劃轉。

然而，兩個側鏈之間的相似之處就在這裡結束。與 Rootstock 不同，Liquid Network 沒有原生智能閤約功能。其平台主要旨在提高資産劃轉的可擴展性和成本，並發行穩定幣資産。與 Lightning Network 一樣，它專注於支付和轉賬。但不同之處在於，Lightning Network 針對小型或微型轉賬進行瞭優化，而 Liquid Network 更適閤中型和大型資産轉賬。

（BADGER） 是一個領先的 DeFi 平台，一直倡導將比特幣與以太坊世界聯繋起來的理念。Badger 的主要平台在以太坊上推齣，利用 RENBTC 和 WBTC 等加密比特幣資産

，覆蓋以太坊豐富的 DeFi 應用生態系統。

雖然不是原生比特幣解決方案，但 Badger 在將 BTC 效用擴展到比特幣網絡之外的其他生態系統方麵發揮著至關重要的作用。

BTC（或其包裝變體）在 Badger 上用作 DeFi 運營的抵押品。Badger 提供專門的橋接解決方案 Badger Bridge，可輕鬆將 BTC 轉移到作為兩種熱門包裝代幣之一的平台，即 RenBTC 或 WBTC。然後，這些代幣可用於各種 DeFi App，賺取收益或充當抵押品。Badger支持的兩種包裝比特幣代幣都非常受歡迎，盡管RenBTC在該領域比WBTC更不突齣。WBTC 目前是業內排名第二的包裝代幣，市值高達 86 億美元，廣受歡迎。

比特幣 DeFi App 為交易者、開發者和項目運營商帶來瞭諸多優勢。首先是安全因素 — 即使區塊鏈行業的嚴格標準，比特幣也被視為高度安全的環境。可以說，與以太坊和大多數其他智能閤約鏈相比，比特幣在這方麵具有優勢。其次，由於 BTCFi 的成熟度低於以太坊 DeFi，因此交易者有機會從效率較低的市場中獲益。 

第三大優勢與 NFT 愛好者息息相關。與以太坊 NFT 不同，以太坊 NFT 在代幣元數據保存在以太坊時存儲其藝術品或其他媒體鏈外，由普通協議支持的比特幣 NFT 完全存儲在鏈上。與 NFT 相關的所有元數據和實際媒體文件均保存在比特幣上。這不僅在安全和知識産權保護方麵帶來優勢。

最後，BTCFi 為開發者和運營商帶來瞭獨特的優勢：由於 BTCFi 是一個新興領域，因此我們有機會為生態系統推齣首創的解決方案，而這在以太坊 DeFi 的僵局世界中要做得多。

盡管比特幣的安全性備受推崇，但 BTCFi 確實存在風險。一些 BTCFi 解決方案在很大程度上依賴於鏈外處理或使用側鏈。這些環境的安全狀況可能與比特幣本身不同。其次，由於滑點率較高和其他市場效率低下，流動性水平較低可能會增加損失

第三，DApp 生態系統越小，您的交易平台選擇就越有限。此外，使用包裝代幣本質上會將 BTC 資産轉移到其他區塊鏈生態系統，而區塊鏈生態系統可能不如比特幣鏈安全。當然，由於需要包裝和拆開代幣，因此還會産生額外的交易成本。

BTCFi 不斷發展和成熟，Ordinals 和 Runes 等新項目處於開發的最前沿。隨著應用程序和解決方案的 BTCFi 生態系統的增長，未來可能會有更多機會進行跨鏈交易，並與其他區塊鏈環境實現互操作。 

雖然以太坊和比特幣領域存在融閤解決方案，但 BTCFi 領域尚未擴展到其他知名生態系統，例如 Polkadot （DOT） 副鏈系統和 Cosmos （ATOM） 區塊鏈網絡。在 2024 年晚些時候和未來幾年，我們也可能會看到這種跨生態系統解決方案的齣現。

BTCFi是一個快速發展的行業，其解決方案利用智能閤約側鏈、包裝代幣、Taproot升級收費資産管理解決方案、原生比特幣NFT和能夠兼容EVM的附加引擎。我們上麵介紹的項目是 BTCFi 最基本的參與者和該領域的真正先驅。 

當然，BTCFi 仍需要擴大規模，為交易者提供更多多樣性和復雜性。這一切都發生在眼前。雖然當前的 BTCFi 生態系統還無法與以太坊 DeFi 相媲美，但彆忘瞭其中一項能說明其巨大潛力的因素 — BTC 持有的巨額資金仍占整個加密貨幣市值的 50% 以上。

什麼是比特幣 DeFi：BTCFi 的興起

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