Morpho （MORPHO） 是一個高效的基於以太坊的協議，透過可自定義的點對點和基於資金池的解決方案徹底改變去中心化藉貸。

流動性資金池透過提供廣泛的産品選擇和較高的流動性水平，徹底改變瞭去中心化藉貸。多年來，Aave （AAVE） 和 Compound （COMP） 等協議

一直被譽為真正的創新者，引入瞭真正的遊戲規則改變者：基於資金池的藉貸。

然而，仔細觀察，加密貨幣藉貸領域的效率和流暢性並不如以往那樣。問題在於，去中心化協議上的藉貸資金池通常存在貸方和藉方之間的不匹配，前者數量遠遠超過後者。因此，出借人隻能賺取微不足道

收益，而藉貸人則支付過高的費用，透過這些資金池獲得資金。另一個關鍵問題是藉貸和藉貸産品缺乏可定製性，許多協議采用一刀切的方法。

Morpho （MORPHO） 是以太坊 （ETH） 上的去中心化協議

，旨在透過提供獨特的模型來提高加密貨幣藉貸的效率和靈活性，該模型結閤瞭點

（P2P） 和基於資金池的貸方和藉方匹配元素。

具體而言，Morpho 的必備産品之一 Morpho Optimizers 專注於 P2P 匹配，以資金池為基礎的藉貸作為迴退選項。此外，Morpho 還為用戶提供瞭齣色的定製化體驗，透過其核心協議開拓新的藉貸市場。

Morpho 采用創新的貸方與藉方匹配機製，提供高度可定製和靈活的市場，極大地提高瞭去中心化金融 （DeFi） 行業的資金分配和交易效率

（MORPHO） 是一種基於以太坊的去中心化藉貸協議，它提供瞭一種獨特的 P2P 訂單匹配機製，可提高加密貨幣藉貸和藉貸的效率和可負擔性

該平台還支持用戶透過高度自定義的藉貸參數創建高效的藉貸市場。此外，它還提供一款産品 Morpho Vaults，用於在不同風險水平下進行精選藉貸。

Morpho協議由Merlin Egalité和Paul Frambot於2021年創立的總部位於法國的軟件開發公司

開發。此外，它還得到瞭非營利組織 

作為首個主要産品，該項目於 2022 年在以太坊區塊鏈上推齣瞭 Morpho Optimizers。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸資金池的附加解決方案，可幫助個人貸方和藉方實現匹配。與默認的基於資金池的模式相比，交易方可以享受更高效的藉貸流程。

2024 年 1 月，該項目推齣瞭 Morpho Blue，後來更名為 Morpho，該解決方案可幫助用戶創建具有自定義參數和期權的高度靈活的藉貸市場。Morpho 是 Morpho 生態系統的支柱，項目團隊已將重點轉嚮推廣和進一步開發該産品。與此同時，Morpho 優化器仍然是平台核心産品不可或缺的一部分，盡管其優先級低於 Morpho。

Morpho 協議由三大主要産品組成：Morpho、Morpho Vault（基於底層協議）和原 Morpho 優化器。Morpho 允許用戶透過指定以下關鍵屬性的首選選項來創建個人藉貸市場：

所有這些參數均可高度自定義，Morpho 治理機製的乾擾最小。某些參數必須符合特定要求，例如，IRM 和 LLTV 必須來自協議治理部門批準的列錶。

Morpho 的高可定製性與去中心化藉貸平台使用的典型模式大不相同。在大多數其他協議中，藉貸和藉貸流程都有固定參數，例如，僅允許使用某些抵押資産、藉貸資産或 LLTV 費率。相比之下，Morpho 讓您可以自定義所有這些期權，為藉貸市場創造者提供無與倫比的自由度。該協議為用戶、開發者和市場運營商提供瞭以下主要優勢：

雖然 Morpho 目前是 平台的旗艦産品，但傳統的 Morpho 優化器仍是平台産品綫中的關鍵産品。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸池的附加層。它們可用於促進貸方與藉方之間的點對點匹配。由於 Aave 和 Compound 等平台的典型藉貸資金池通常與藉貸方相比存在嚴重偏差，因此雙方最終都會支付過高費用。由於需要為資金池中的眾多貸方提供服務，藉方必須麵臨高昂的成本。藉貸方反過來又為藉貸方數量不足而留下的微不足道的廢品而戰。

透過使用 P2P 匹配機製，Morpho Optimizers 可有效地將貸方和藉方從基於資金池的交互中帶走，並在兩者之間建立直接關係。這使用戶能夠以更便宜的價格藉入資産，同時為貸方提供更好的年化收益。如果任何一方退齣直接藉貸關係，雙方均可選擇使用 Aave 和 Compound 上的標準藉貸資金池作為迴撤。

該平台的第三款核心産品 Morpho Vaults（詳見下文）采用底層協議，透過精心策劃的市場期權提供不同風險狀況的藉貸方式。這可以適閤那些不太擅長使用完全定製市場的貸方，但仍然更喜歡利用 Morpho 提供的藉貸機會。

為瞭在 Morpho 上創建定製藉貸市場，您需要具備一定的技術能力，最好具備 Solidity 知識，Solidity 是協議用於智能閤約的編程語言。如前所述，開發者可透過提供五個基本參數創建自定義市場：抵押資産、提供藉貸的資産、先知、首選 IRM 和 LLTV。前四個通常需要指定以太坊智能閤約地址。對於抵押品和藉貸資産，這些是代幣閤約的地址。所選預言器通常也透過指嚮其智能閤約地址的指針建立，但抵押品和藉貸資産的無預言器硬編碼價格是可接受的。Morpho 還為協議治理中列入白名單的每個 IRM 保留以太坊地址；開發人員在選擇首選 IRM 時可以使用這些地址。

最後一個價值 LLTV 是一個硬編碼數字，用於定義由於貸款價值比 （LTV） 較差而導致貸款變得不健康的閾值

Morpho 上的強平者是協議參與者，他們被激勵償還壞賬，以換取抵押品，類似於許多其他藉貸平台使用的方法。他們可以平倉高達 100% 的債務。作為迴報，強平者將獲得債務抵押品以及額外的工作激勵。

由於 Morpho 是一個與先知無關的協議，沒有內置先知，因此每個市場都可以擁有自己的先知，從外部來源獲取抵押品和藉貸資産的價格。開發者完全可以自由參與，如果他們根本不想使用價格先知，甚至可以對市場的資産價格進行硬編碼。當然，預言器是保持最新和動態定價信息的首選。

所使用的 IRM 是開發者選擇受限的唯一基本參數，因為隻有白名單 IRM 纔能進入市場。截至 2024 年 11 月中旬，隻有一個白名單 IRM 可供市場創作者指定，即 

。該模型可動態調整利率，將藉入資金與供應資金的比例維持在 90% 左右。

Morpho Vault 是一款代幣化金庫産品，提供精心策劃的藉貸機會，風險參數各不相同。每個金庫都與單個藉貸資産相關聯，可在多個 Morpho 市場分配儲值，從而充分利用 Morpho 協議上提供的整體流動性。Morpho Vaults 適閤偏好可預測風險管理的貸方，而不是完全自定義市場的不確定性。每位貸方均可獲得與其所選風險狀況相稱的年化收益率

您在 Morpho 上打開的金庫數量沒有限製。因此，您甚至可以將資金分配給風險等級差異較大的不同金庫，實現風險敞口多元化。

Morpho Vault 的精心策劃特性使用戶無需花時間研究和評估單個市場的風險水平和迴報機會，因為風險敞口由金庫積極管理。

由於金庫與底層協議相連，並從中獲取流動性，因此它們會動態地重新平衡，有助於優化收益。由於其無許可和不變的性質，金庫也完全透明。此外，它們是非托管資産，使用戶能夠完全控制其存入的資産，可隨時提幣。

貸方將資産存入 Morpho 金庫，並收到金庫份額，作為投資確認。金庫本身是采用以太坊 ERC-4626 標準的代幣化産品

，旨在代錶具有收益資産的代幣化金庫。

（DAO）、個人 DeFi 專傢或 DeFi 平台維護的某種算法所有。金庫隻能由一個實體持有。所有者可指定其他角色/實體來管理金庫。這些角色可能包括一位策展人、一位監護人和多個分配人。

策展人是指為金庫設置特定限額、規則和邊界的一方，例如指定資産供應限製以及啓用/禁用特定市場。策展人有助於維持其金庫的適當風險水平。貸方鎖定金庫的資産將根據策展人的白名單提供給協議的標的市場。每個金庫隻能有一個策展人。

守護者的角色是一個關鍵的金庫位置。守護者保護金庫的完整性和安全性。如果監護人認為金庫所有者（或其他實體）的任何行為違反金庫貸方的利益，則可以撤銷。每個金庫隻能有一個監護人，通常是由金庫儲值者組成的 DAO。

分配者是協議參與者，其職責是重新平衡 Morpho Vault 使用的流動性，以優化利率和可用流動性。分配者的職責是手動或使用機器人重新平衡和優化總流動性，以最好地滿足 Morpho 藉款人的需求。

Morpho Vaults 的運營不受協議治理機製的監管。每個金庫所有者負責其金庫的治理模式。策展人和守護者等特定角色旨在幫助建立透明、安全的金庫治理程序。

什麼是 Morpho 加密貨幣代幣 （MORPHO）？

平台 平台 的原生加密貨幣 MORPHO 被設想為

。MORPHO 持有者有權參與平台未來方嚮的決策、一般規則、智能閤約部署以及資金分配。盡管 Morpho 提倡藉貸市場，在協議治理社區的乾擾最小的情況下運作，但社區需要透過一些通用指南和規則來製定特定標準、最低要求或白名單。MORPHO 代幣持有者在此過程中發揮著重要作用。

原版 MORHPO 代幣於 2022 年 6 月在以太坊上綫，供應上限為 10 億枚。然而，原代幣閤約存在限製，對其功能造成負麵影響。具體而言，代幣並非旨在促進鏈上高效投票。由於這些限製，該項目決定重新推齣代幣，現已升級為閤約。MORPHO 的重新化將帶來更好的功能，包括更高效的鏈上治理流程。 

截至 2024 年 11 月 17 日撰寫本文時，項目團隊尚未部署新代幣。全新 MORPHO 也將是供應量有限的加密貨幣，最大供應量和總供應量將達到 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

平台讓您有機會在 MORPHO 上綫前

 代幣。Bybit 盤前交易是一個場外 （OTC） 交易平台，在現貨市場上綫前，用戶可先使用新加密貨幣。該平台的主要優勢在於能夠在更廣泛的加密貨幣市場影響其價格之前，以理想的利率訪問加密貨幣。

Bybit 精心設計的策劃流程確保隻有潛力和基本麵穩健的加密貨幣資産纔會列入白名單，用於盤前交易。這為您節省瞭調查每種加密貨幣所需的時間，並降低瞭投資騙局項目的風險。當然，我們還建議您

對自己可能考慮透過 Bybit 盤前交易購買的加密貨幣資産

Morpho 代錶瞭 DeFi 藉貸的一種獨特且潛在高效的方法。該平台為獨立且高度可自定義的藉貸市場提供便利，為 DeFi 用戶在選擇和多樣化方麵提供瞭無與倫比的自由。此外，更喜歡穩定精選和明確風險概況的用戶可以利用 Morpho Vault 獲得更可預測的收益。Morpho Vault 與分配方等實體共同使用整體標的協議流動性，在優化藉貸成本方麵尤為有效。

雖然透過協議推齣的定製藉貸市場現已成為 Morpho 的重中之重，但傳統的 Morpho 優化器也繼續提供價值。藉貸方和藉貸方的 P2P 匹配是標準資金池機製的附加功能，許多 DeFi 用戶都會發現這一功能很有幫助。Morpho Optimizers 可為活躍在 Aave 和 Compound 的貸方和藉方提供一種高效運營的替代方式。

憑藉這一創新和獨特的産品，Morpho 協議正在迅速成為 DeFi 行業藉貸領域的領先平台。

高級

Morpho （MORPHO）：領先的高效無許可加密貨幣藉貸

Puff 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於以太坊區塊鏈。點擊此處，瞭解詳情。

專為娛樂而設計，因此具有許多不同尋常的創意功能。模因幣的一個有趣應用就是 Puff。這款有趣的代幣旨在透過在其設計中添加故事元素和遊戲化來吸引用戶。如果您有興趣瞭解 Puff 並瞭解其近期如此受歡迎的原因，請查看本指南。

 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於

區塊鏈。它鼓勵用戶跟隨龍的故事情節，參與其生態系統。

mETHLab 是基於以太坊的藉貸協議。這是固定期限和固定利率，無需強製

抵押品。用戶可以提供 PUFF 或 mETH 代幣，並根據這些代幣藉入 mETH 或 USDe。

 持有 mETH 或參與龍生態系統 Puff 特定部分的用戶可以獲得積分，積分將轉換為庫剋。人們還可以透過燃燒 PUFF 獲得 COOK。

Puff 旨在透過一種全新的模因幣和藉貸方式吸引用戶。其生態系統采用遊戲化和故事講述的 

 理念，並將其應用於其産品。例如，我們鼓勵用戶“在 mETHLab 中進行龍彈勺”，而不是簡單地藉入 mETHLab 協議。創作者希望這能增加一點樂趣和樂趣，讓用戶更有興趣使用自己的系統。

正如龍的起源故事所解釋的那樣，Puff 還試圖將兩個相反的觀點整閤到其生態系統中。Puff the Dragon 是一種“黑金龍”，屬於混亂和閤法秩序的一部分。同樣，Puff 的生態系統試圖將質押監管

與其他“安全玩耍”或專注於實驗的生態系統不同，Puff希望將這兩個概念整閤到一個系統中。

網絡。其所有功能均透過以太坊系統運行，因此項目安全可靠。然而，其第二層與主網絡並行運行，因此與以太坊相比，其可擴展性更高，手續費更低。整個生態系統可透過項目在綫網站訪問。這個實用的界麵將引導用戶以有趣、遊戲化的方式質押、藉貸和藉貸 Puff 的數字資産。與傳統交易所不同，視頻、卡通資産和有趣的視覺效果被用來創造一種遊戲般的幻想感。

Puff the Dragon 項目提供的不僅僅是一個可交易的模因幣。參與生態系統後，您可以訪問所有這些精彩功能。

Puff Penthouse 是 Puff the Dragon 粉絲與整個生態系統互動的地方。用戶可透過此界麵質押和銷毀 PUFF 代幣，或將代幣發送至 mETHLab。其特色在於許多可愛而有趣的 3D 藝術作品，為 Puff 傳說錦上添花。

。每個 NFT 均提供項目龍的個性化再現。目前共有 8，888 個 NFT，按稀有性排名。最稀有的傳奇氣象龍有 388 種不同的變化。

Mystic Potions 是生態系統中的另一套 NFT。它們有紅色、綠色、藍色和其他顔色，可用於鑄造 Puff NFT。共有 8，888 種 Mystic Potions，每一種均為

。隻有原始生態系統用戶纔能獲得 Mystic Potion，但如果需要，他們可以將其轉換為 Puff NFT 並出售。

PUFF 是龍鯊圈的主要代幣。除瞭像標準模因幣一樣進行交易外，它還可以用於質押和藉貸。PUFF 的總供應量為 888.88888800 萬枚，

枚被無限期鎖定。代幣將按以下方式發放：

PUFF代幣自發行以來經曆瞭巨大的價格波動。在 2024 年 4 月上綫後不久，該幣飆升至 

新高。然而，隨著用戶興趣的減弱，其價格在 2024 年 9 月跌至 0.03 美元的 ATL。盡管如此，交易代幣仍然有很多興趣。截至 2024 年 11 月 18 日，其價格迴升至 $0.0947，許多交易者看漲。

對 DigitalCoinPrice 市場行情的分析錶明，情況略有不同：隨著 2025 年的臨近，未來幾週價格將小幅下跌約 2% 至 5%，隨後價值將上漲。根據 DigitalCoinPrice 的數據，到 2025 年，Puff 

，到 2030 年，代幣價值可能高達 $0.54。

想要交易 Puff 代幣？ Bybit 現已推齣 PUFF/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

PUFF 是一個令人興奮的項目，最近引起瞭很多關注。PUFF 的故事充滿魅力，融閤瞭多種實用功能，在保持用戶參與度方麵做得非常齣色。代幣的交易量也相當穩定。如果您喜歡尋找被低估但有前途的模因幣，值得投資。

。有些人認為，代幣的代幣經濟學和總體結構使其無法成為真正的模因幣。相反，他們認為代幣的操作方式更像是 Web3 收益耕作系統，但使用模因幣標簽來擺脫寬鬆監管和不準確的路綫圖。這並不一定意味著代幣注定會失敗，但它確實意味著您可能希望比其他模因幣更重要。由於波動性不可避免，因此在購買 PUFF 之前，必須使用

Puff （PUFF） 是一個有趣的模因幣模型，它使用模因幣以外的功能來吸引用戶。透過創建遊戲化質押和藉貸機製，Puff希望吸引用戶的注意力，讓他們投資於其龍主題故事情節。盡管該項目仍然需要證明它能夠吸引更多粉絲，但它正在産生大量興趣。 

中級

Puff （PUFF）：踏入龍魔法領域

隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從加密貨幣的環境中受益。

：唐納德·特朗普的當選標誌著加密貨幣政策發生瞭關鍵轉變，從懷疑轉嚮倡導，這可能會重新定義監管格局。

：選舉結果引發瞭加密貨幣市場的即時和重大反應，特彆是在比特幣價格飆升中，反映瞭投資者的樂觀情緒。

：共和黨控制的美國國會可能會為數字資産製定更清晰、更有利的法規，從而促進該領域的創新和投資。

：隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從親加密貨幣環境中受益。

唐納德·特朗普再次成為“加密貨幣總裁”，代錶瞭他與加密貨幣行業關係的巨大轉變。2024 年，他曾是一位聲樂評論傢，他對比特幣進行瞭擁抱，將其定位為經濟戰略的核心。這一轉變可歸因於加密貨幣公司的大量資金貢獻，加密貨幣公司在競選活動中發揮瞭至關重要的作用，突顯瞭該行業日益增長的政治影響力。特朗普誓言要使美國成為“地球上的加密貨幣之都”，不僅呼籲投資數字資産的新興選民群體，而且要與強大的加密貨幣利益相關者的利益保持一緻。這一轉變可能會從根本上改變加密貨幣監管框架，從而有可能放寬限製，營造更有利於創新的環境。

特朗普獲勝的直接後果在於加密貨幣市場的大幅波動，特彆是比特幣 （BTC） 從約 7 萬美元大幅反彈至近 9 萬美元。這一動嚮不僅是投機性的，更反映瞭市場情緒與政治結果的廣泛一緻性。Polymarket 等鏈上預測市場的使用說明瞭交易者如何根據選舉動態實時調整倉位。由於特朗普的勝利似乎更有可能，BTC與這些預測市場的相關性愈演愈烈，錶明政治事件與加密貨幣估值之間存在直接聯繋。這一反應凸顯瞭傳統金融市場與加密貨幣日益緊密的交織關係，因為投資者尋求利用政治見解來為自己的交易策略提供信息。

由於共和黨人在美國國會兩院都占多數，加密貨幣領域的重大監管改革潛力正在增加。曆史背景錶明，FIT21 法案等先前的努力旨在描述數字資産的監管機構，盡管它在立法透過中麵臨挑戰。然而，當前的政治格局加上加密貨幣友好型超級 PAC 的大量資金支持，為更有利的監管環境奠定瞭基礎。選舉週期證明瞭有針對性的政治支齣在重塑立法優先事項方麵的有效性，特彆是在參議院的主要比賽中。 

隨著新當選官員上任，他們的支持加密貨幣的立場可能會導致關鍵監管框架的快速討論和潛在透過，從而減少歧義並營造更穩健的投資環境。

雖然比特幣繼續主導市場敘事，但由於監管環境的支持，比特幣獲得吸引力的可能性至關重要。曆史模式錶明，比特幣的主導地位往往在牛市期間達到頂峰，隨後隨著投資者尋求更高收益，比特幣將資本輪換為另類幣。最近比特幣價格飆升，使山寨幣濛上陰影，但新政府的親加密貨幣態勢可能會激發人們對以太坊和Solana等平台的興趣。這些網絡有助於智能閤約和去中心化金融 （DeFi） 應用，隨著監管透明度的齣現，投資量將不斷增加。預計的立法重點是促進加密貨幣領域的創新，這標誌著隨著投資者在比特幣之外實現投資組閤多元化，市場動態的潛在變化，資金可能會加速湧入比特幣市場。

總而言之，特朗普的總統任期預示著加密貨幣領域的變革時期，其特點是潛在的監管透明度和市場參與度增加。隨著政治和金融領域的融閤，加密貨幣生態系統中的利益相關者必須時刻關注不斷變化的格局，準備好適應這一動態環境中齣現的新機遇和挑戰。

Bybit x Block Scholes 機構報告：美國大選的收獲以及接下來要尋找什麼

Nansen 與 TRON DAO 閤作，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。

每日錶現最佳用戶 — 虛擬協議 （VIRTUAL）

標準普爾 500 指數上漲 0.4%，此前英偉達股價飆升近 5%，盡管地緣政治方麵一直存在擔憂，但其收益報告仍大幅提升市場情緒。  Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內上漲瞭0.15%，比特幣上漲瞭1.13%，以太幣下跌瞭1.62%。

如今，VIRTUAL 錶現最為齣色，在 Agentstarter 上綫後飆升瞭 5.2%，使創始人能夠利用 Virtuals Protocol 構建成功的 AI 代理。

Virtuals Protocol （VIRTUAL） 成立於 2021 年，支持用戶投資和共同擁有 AI 驅動的虛擬資産，如同伴和網紅。其模式促進瞭社區所有權，將 AI 代理轉變為 Roblox 和 TikTok 等平台的創收資産。該平台吸引瞭 AI 和遊戲領域的貢獻者，推動虛擬經濟的創新。Virtuals Protocol 推齣 

，這是一款 AI 代理 Launchpad，為創作者提供資金、開發支持和發行支持。旨在幫助創始人在蓬勃發展的生態系統和長期激勵結構中構建成功的 AI 代理。

查看 VIRTUALUSDT 永續閤約和 VIRTUAL/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。本次閤作旨在為開發者、用戶和項目提供有價值的數據，以促進增長和創新。本次整閤將帶來代幣 God Mode、錢包 Profiler 和智能警報等高級功能，有助於優化去中心化應用程序 （DApp） 並提高社區透明度。TRON 的高速、低成本區塊鏈基礎架構將受益於這些增強分析，進一步助力生態系統發展。

查看 TRXUSDT 永續和 TRX/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶

昨日，BTC 現貨 ETF 的總流入額達到 6 億美元，其中 1，620 萬美元來自 GBTC，5.841 億美元來自非 GBTC 來源。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

支持用戶透過錢包賺取 XP 交易、任務、礦工費和推薦費。XP 在鏈下時與錢包地址綁定，用於升級和解鎖專屬奬勵。主要功能包括 ZERΘ Network 上的免費交易、每日任務以及 10 月中旬前活躍錢包的追溯 XP。奬勵可提升鏈上體驗，但不可轉讓。該計畫鼓勵將資産橋接至 ZERΘ，並積極參與，以實現 XP 和奬勵最大化。

初級

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Nansen 與 TRON DAO 閤作，為 TRON 生態系統增強鏈上分析

比特幣

投資

自 2009 年 1 月問世以來，已造就大批百萬富翁，甚至有人適時抓住買賣機遇，搖身變成億萬富翁。不僅如此，比特幣作為

(DeFi) 的未來而備受關注，且已成為應用廣泛的功能性貨幣。比特幣

驚人，是迄今最知名的加密貨幣，頻頻成為投資者的關注焦點。

然而，與所有数字貨幣一樣，比特幣波動性高，能為投資者帶來獲得非凡收益的機遇，但同樣存在遭受嚴重虧損的巨大風險。2023 年 8 月，比特幣價格跌至 26,000 美元，跌幅超過 10%，是本年度表現最糟糕的一個月。此外，比特幣價格在 2022 年曾暴跌至 16,000 美元，比歷史最高價 69,000 余美元低了 75%。

基於上述因素，本文將探討比特幣在 2023 年是否還具有投資價值。關鍵要點：

於 2009 年 1 月創造，成為全球首款獲得成功的加密貨幣。比特幣的開發初衷是替代法幣。憑藉其去中心化性質，用戶能自主掌控個人財富，無需依賴銀行等中心化機構。

(PoW) 共識機制實現去中心化共識。該機制需要礦工相互競爭，利用計算機算力解決複雜的數學難題，以驗證和確認交易，並將交易添加至區塊鏈中。工作量證明機制能保障網絡的完整性和安全性。

比特幣與大眾熟知的股票和大宗商品等常規投資方式有所不同。公司股票代表的是中心化企業實體透過產品或服務所產生收入的所有權，而比特幣並非有形的原材料，這便是二者的區別。相反，比特幣的核心功能是去中心化的数字貨幣。

從效用角度來看，比特幣利用去中心化的

驗證交易和保障交易安全，具備掀起金融界變革的潛力。例如，比特幣交易可在用戶之間直接進行，無需銀行等第三方中間機構介入，這有助於提高跨境交易的流暢度和速度。此外，記錄在區塊鏈中的交易不可更改，因此無法篡改或撤銷。這些特性賦予了支付高度安全性，能有效預防詐騙。

然而，比特幣作為商品和服務購買媒介的應用日漸廣泛，但在實際交易中的普及仍處於早期階段。有人會用比特幣進行實際交易或投資，以期獲得豐厚利潤。但加密貨幣社區的大多數人投資比特幣則主要是為了支持加密貨幣行業的發展和数字貨幣的廣泛普及。

比特幣的原生代幣 BTC 供應量固定。具體來說，比特幣的最大供應量鎖定在

。BTC 當前的流通供應量為 1,948 萬枚。BTC 代幣供應量有限，比特幣的價值嚴格遵循經濟學中的供需基本原理。BTC 需求不斷增加，上行壓力將推升價格。但需求降低後，BTC 價格也將相應下跌。在世界各地廣泛使用的法幣同樣會受供需關係影響而價格波動。然而，銀行系統會透過向借款人提供信貸等手段來創造更多貨幣。此外，政府也會增發貨幣。以上兩種舉措會對法幣價值產生影響，但並非是影響比特幣價值的因素。比特幣作為一種数字貨幣，擁有以下幾大主要特徵。

BTC 供應量固定，並且大部分代幣已經在市場中流通，因此 BTC 的稀缺性直接決定了該数字資產的價值。此外，比特幣每四年會發生一次減半事件，之後網絡礦工獲得的獎勵會減半。在

之後，礦工的報酬將從當前的 6.25 BTC 砍半到 3.125 BTC。

減半在收縮供應量方面起着關鍵作用，長期以來對比特幣的價格影響巨大。例如，2012 年減半事件後僅五個月，BTC 價格從 12.53 美元漲至 126 美元。2016 年，價格從 650.87 美元漲至 763.91 美元，而 2020 年，比特幣價格從 8,852.62 美元上漲到 11,286.54 美元。

有些策略顧問建議在減半事件前六個月左右購買 BTC，並至少持有到減半後六個月。減半事件後，BTC 價格通常都會上漲，但投資者必須明白，所有加密貨幣投資都存在風險。下一次減半事件未必能保證與之前的減半一樣，對價格產生影響。

，需要解決複雜的數學公式才能驗證交易，從而消耗大量電力。比特幣挖礦設備正常運行和礦機散熱需要電力驅動，從而導致運營成本高昂。比特幣挖礦的巨大能耗與高昂成本疊加，成為新手難以逾越的參與門檻，最終推高了比特幣的價格。

截至 2023 年 9 月 12 日，比特幣仍是

最高的加密貨幣，超過 5,000 億美元。

緊隨其後，市值達 1,899.5 億美元。以太坊的市值尚未超越比特幣，但有些加密貨幣愛好者認為，未來可能會發生所謂的「

以太坊最近正從工作量證明 (PoW) 過渡到

(PoS) 網絡，該過程稱為「合併」。此舉讓以太坊成了

平台賽道的領跑者。觀望着翻盤可能性的人注意到，以太坊的交易數量和收取的手續費已經超過了比特幣，明確表明以太坊效用和普及程度的增長。

儘管如此，比特幣與以太坊的市值仍並駕齊驅，而即將進行的減半事件很可能會鞏固比特幣的主導地位。

比特幣的價值在很大程度上受公眾關注影響，而口碑傳播和媒體報道都會左右公眾關注度。價格呈上漲勢頭時，人們對比特幣投資的關注往往會迅速升級。投資比特幣的人越多，價格漲幅就越大。這種投機和對「一夜暴富」的奢望最終會導致

尋求快速獲利的短期投資者會在比特幣出現大規模拋售的第一時間迅速完成比特幣交易，以期保住投資比特幣所獲得的收益。

從過往經驗來看，只要比特幣價格迅速上漲，媒體都會緊抓這個熱點不放，掀起更強勁的比特幣投資狂潮，即使對加密貨幣市場興趣不大的投資者也會蠢蠢欲動。然而，媒體不僅會讓價格迅速上漲的消息頻登頭條，也會報道價格下跌的新聞，這將引起恐慌拋售，進而導致比特幣價格大幅下跌。這樣一來，公眾關注與媒體報道都能助長比特幣價格的暴漲暴跌。

加密貨幣投資者要想知道比特幣是否值得投資，回顧一下比特幣的歷史業績可能會有所幫助。

近年來，由於通貨膨脹和美元增發，而比特幣享有「

」的美譽，使得人們對投資加密貨幣市場的興趣大增。

比特幣的強勁市值和稀缺性，加之投資者的需求將比特幣的價格推升至 2021 年 6,9000 美元的歷史新高。然而，加密貨幣市場的波動性也導致了 BTC 價格的急劇下跌。例如，2022 年 11 月，

轟動行業，引發多場危機，進而導致

。隨後 BTC 價格跌至 16,000 美元的低點。縱觀比特幣的發展歷程，其價格受到超買超賣的巨大影響。比特幣投資者通常會重點關注市場情緒和媒體影響。然而，波動性則為短期投資者創造了獲得豐厚收益的機會。此外，從 2013 年到 2023 年，比特幣價格暴漲 37,000%，當屬具有巨大獲利潛力的長期投資。

與其他数字貨幣一樣，比特幣的價格在 2022 年一落千丈。具體來說，比特幣的市值在 2022 年下降了 65%，在 11 月跌至 16,000 美元。2022 年，眾多宏觀經濟因素對加密貨幣市場造成了影響，尤其是 FTX 分崩離析及 Terra/Luna 慘烈崩盤。

最初的誘因是 Terra/Luna 於 2022 年 5 月崩盤。當時第三大穩定幣

(UST) 與美元脫鈎，價格於 5 月 9 日跌至 0.035 美元。幾天後，維穩 UST 價格的姊妹代幣

也從近 80 美元狂跌至僅剩幾美分。Terra/Luna 崩潰後，給加密貨幣市場留下

2022 年 11 月，在流動性緊縮、大規模擠兌和資金管理不善的多重打擊下，全球最大的加密貨幣交易所之一 FTX 轟然倒下，直接申請破產，加密貨幣市場再次遭受災難性危機。據估計，FTX 暴雷給整個加密貨幣市場造成約

情緒整體提高，投資者開始給加密貨幣打上「高波動性投機資產」的標籤，繼而調低自身風險承受能力。

2023 年 8 月 1 日，BTC 價格為 29,233 美元，隨後在 8 月 19 日跌至 26,042 美元。有幾大因素

例如，據報道，SpaceX 在月初大量（也可能是全部）拋售所持比特幣，總計金額達 3.73 億美元。此外，有預測稱美聯儲將再次加息，政府證券收益率繼續攀升，均可能會導致加密貨幣市場的負面情緒。除了美國本土，人民幣貶值及中國房地產巨頭恆大倒閉所引發的地產危機，也加劇了比特幣價格的下行壓力。雖然 BTC 當前的價格低於 2023 年初 30,000 美元的高點，但這對於有意投資比特幣的人來說，實際上可能是個利好消息。縱觀既往表現，比特幣價格曾多次下跌，但隨後總是緊跟大幅上漲。鑒於比特幣減半事件將於 2024 年 4 月進行，當前價格下跌預示着是購買比特幣的絕佳時機，未來盈利前景可期。但在投資 BTC 之前，有必要同時進行

，以便做出更明智的投資決策。比特幣的歷史業績並不一定保證未來價格會再次上漲，諸多因素都可能會對其價格施加上行或下行壓力。此外，鑒於加密貨幣市場的波動性，投資者必須謹慎行事，投資一定要量力而行。

比特幣具有波動性，明智做法是謹慎投資，降低遭受資產損失的風險。

降低風險的一種方式是比特幣投資只佔整個投資組合的一小部分。一般來說，1% 的分配是風險相對較低的投資，而最高佔到整個投資組合 30% 的時候，如果賣出比特幣的時機不對，則將蒙受較大損失。此外，請考慮選擇股票、債券、房地產和其他類型的資產等來擴充投資組合。低買高賣是任何投資盈利的關鍵，但在波動幅度較大的市場中，這一策略極具挑戰性。應對這一挑戰行之有效的方法是

。與其一次性投入大筆資金，並期望觸底反彈，不如定期少量買入。

（熱錢包與冷錢包）存儲比特幣也很關鍵。熱錢包透過網絡連接即可在手機或計算機上使用，通常由加密貨幣交易所提供。冷錢包則可離線存儲加密貨幣資產。熱錢包使用方便，深受眾多投資者歡迎。冷錢包則安全性能增強，同樣大有好處。選擇交易比特幣的加密貨幣交易所時，請注意研究平台支持的錢包類型。

可供投資者在無需實際擁有比特幣的情況下，還能透過投資這項波動性資產獲利。比特幣 ETF 是由眾多投資者提供的資金池，可追蹤和反映比特幣定價，並在知名證券交易所進行交易。然而，由於比特幣 ETF 在交易所自由交易，因此與股票類似，其定價有時會偏離比特幣的實際資產凈值。

方便人們購買比特幣、兌換比特幣與法幣，通常遍布世界各地人口密集的主要城市。比特幣 ATM 與傳統 ATM 功能相同，操作簡單快捷，堪稱十分便利。但是，比特幣 ATM 收取高達 20% 的高昂手續費。而且，如果操作出現問題或用戶存在疑問，幾乎無法獲得客服幫助。

比特幣作為市值最高的加密貨幣，可在各大加密貨幣交易所購買。各個加密貨幣交易所都有獨特的功能和優勢，會直接影響到用戶的投資體驗。Bybit 是一家業界領先的交易所，因其安全措施而備受讚譽。例如，Bybit 增強了安全功能，以保障

。Bybit 還提供超過 100 種不同的加密貨幣和 300 余個

Bybit 平台的操作界面簡單易用，便於輕鬆購買比特幣。

好後，即可安全快捷地完成購買和交易，順暢無憂。此外，所持比特幣還可存在平台附帶的錢包中或透過

使用個人信用卡/借記卡或銀行轉賬等其他支付方式，即可透過 Bybit 界面投資比特幣。請先按照簡單步驟將所需支付方式綁定 Bybit 賬戶。綁定後，填寫一份簡短的訂購表。比特幣購買流程將在付款驗證後完成。然後，比特幣將存儲到個人錢包，方便日後出售、交易或質押。

透過現貨或衍生品交易對進行交易

交易對交易產品。根據所選交易對類型，用 

即可執行交易。Bybit 平台實力強大，提供豐富的 BTC 衍生品交易選項，其中包括永續合約、反向永續合約、反向交割和期權。此外，Bybit 還提供

，為那些對現貨交易感興趣的交易新手帶來幫助。Bybit 提供多樣交易選項，可以滿足加密貨幣交易者不同的興趣和需求。

交易平台，用戶可與廣告商和第三方流動性提供商直接交易，從而享受更具競爭優勢的兌換匯率。該系統的智能推薦篩選器會分析買賣雙方的偏好，為最匹配的買家和賣家牽線搭橋。

可供加密貨幣投資者靈活存幣，獲得利息收益。平台提供定期和活期兩種產品選項，以及保底

(AMM) 模型打造的流動性資金池。投資者可充當流動性提供商，獲得被動收入來源。為此，只需將 BTC/USDT 等資產交易對充入流動性資金池，即可從資金池兌換手續費中賺取收益。但請注意，與

(DEX) 中的常見 AMM 一樣，Bybit 平台中的流動性提供商同樣容易遭受

可供投資者在短期靈活的鎖定期中利用震蕩行情的短期價格波動獲利。無論價格走勢如何，用戶均可穩獲收益。但必須注意的是，如果資產價格在下行趨勢期間跌破入場價格，結算資產收益可能會低於初始儲值金額。

新手可考慮投資的其他加密貨幣

當前市面上有超過 23,000 種活躍的加密貨幣，投資機會巨大。然而，許多加密貨幣項目缺乏堅實的基本面和潛力，只能以失敗告終。投資新手通常可從

中獲益。長期持有無需投資者對市場分析有深刻理解，還能降低頻繁投機交易帶來的風險。

同樣非常適合喜歡長期持有的新手。在購買比特幣之前，或者投資比特幣的同時，還有哪些加密貨幣值得考慮呢？

以太幣作為市值第二高的加密貨幣，長期以來憑藉其廣泛效用，一直是加密貨幣項目中的佼佼者。比特幣的誕生，實現了数字支付系統的功能，而以太坊則利用區塊鏈技術構建了由

(Dapp) 組成的完整数字經濟。開發者利用

(EVM)，無需中間機構介入，即可直接執行智能合約並搭建 DApp。

最近，投資者對以太坊的關注與日俱增，這要歸功於 2022 年 9 月 15 日完成的那場萬眾期盼的

。經過此次合併，以太坊的共識機制從工作量證明過渡到權益證明，並且帶來了諸多好處，例如能耗降低、以太幣價格通縮壓力下降，以及投資者可透過質押 ETH 代幣賺取利息收益的機會等。值得注意的是，2022 年 11 月至 2023 年 8 月期間，ETH 價格漲幅超過 40%。

與比特幣和以太幣不同，泰達幣屬於

的價格穩定性已獲得公認。USDT 是與美元價值掛鈎的数字貨幣。該幣的設計初衷是簡化採用和集成，其原因在於，USDT 構建在以太坊、

等多個區塊鏈中。USDT 在多個熱門區塊鏈中價格穩定且功能實用，因此經常用在数字資產交易當中。

市場中穩定幣眾多，但泰達幣穩居第一。截至 2023 年 9 月 12 日，泰達幣的市值達 820.2 億美元，成為僅次於比特幣和以太幣的第三大加密貨幣。USDT 作為穩定幣，多年來價格波動極小，預計還將在未來長期持續這一趨勢。

是當今最環保的数字資產之一，這要歸功於其獨特的

，即受信任的驗證者透過合作就交易達成共識。這種獨特的協議不僅有助於降低能耗，還能便於快速處理交易。確切地說，Ripple 的交易速度為 3 到 5 秒，與比特幣或以太坊的幾分鐘甚至幾小時形成了鮮明對比。此外，Ripple 的手續費極低，平均僅為 0.0002 美元。從 2013 年 8 月到 2023 年 9 月，XRP 的價格上漲了 9,000% 以上，去年一年的漲幅超過 55%。Ripple 市值高達 251.2 億美元，是全球第五大数字貨幣。

但自 2020 年 12 月以來，Ripple 一直深陷與美國證券交易委員會 (SEC) 的

。雖然目前仍無法確定結果好壞，但如果判決結果有利，則可能會激發 XRP 價格持續飆升。如有意投資 Ripple，在購買 XRP 代幣之前，應先對在審的 SEC 案件展開深入研究。

區塊鏈技術常被拿來與以太坊進行比較。這兩個網絡都支持智能合約和 DApp，在區塊鏈領域深受開發人員歡迎。然而，Cardano 的顯著特性在於其分層架構，即結算層處理交易，而計算層操作智能合約和 DApp。這種分層方式提高了智能合約和 DApp 使用、設計和隱私保護的靈活性。此外，Cardano 採用名為「

」的獨特 PoS 協議。這種環保可持續的協議可以增強網絡的安全性和擴展性。

Cardano 當前市值為 86.1 億美元，是全球第九大加密貨幣。從 2017 年 10 月到 2023 年 9 月，Cardano 的價格上漲了近 900%。Cardano 致力於發展自身生態系統，特別是透過多鏈解決方案等舉措來提高系統的互操作性，讓 ADA 成為具有潛在吸引力的長期投資。

擁有獨特的去中心化協議，透過將并行區塊鏈與主區塊鏈連接起來，即可全面提升互操作性和擴展性。這種架構可確保數據和價值在區塊鏈之間無縫安全地交互，而無需依賴中間機構。得益於并行區塊鏈高效處理大部分交易，Polkadot 的每秒交易量 (

) 超過 1,000 筆，交易速度驚人。此外，由於任何區塊鏈均可加入 Polkadot 的主鏈，因此該鏈適用範圍廣泛，為各種區塊鏈項目的開發提供了靈活性。

Polkadot 當前市值為 51.1 億美元，在全球加密貨幣榜單中位列第 13 位。雖然 Polkadot 價格上漲相對平緩，2020 年 8 月到 2023 年 9 月的價格漲幅剛剛超過 40%，但值得注意的是，這個開源項目仍處在早期階段。Polkadot 擁有切實可行的路線圖、強大的社區以及可觀的升值潛力，勢必能成為一項明智的投資。

多年來，比特幣投資讓眾多加密貨幣投資者賺得盆滿缽滿，但也有人因時機不當和其他種種因素虧損慘重。投資比特幣時，應考慮採用平均成本法，調整投資額，並同時多元投資其他加密貨幣和非加密貨幣資產等。這些策略能有效降低風險，提高獲得凈收益的幾率。

比特幣值得投資嗎？[2023 年版本]

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