我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

Bybit Learn

穩定幣

如果稳定币采用硬编码来消除波动，该怎么办？ 加入 DJED，该项目声称能够解决算法稳定币的长期问题。

市场在不断增长。跟上数字货币世界的行情很难。

生态系统在过去几年中已经显著成熟。

参与者在日常交易中使用稳定币，无论发送者和接收者位于何处，都能实现无缝转账。许多投资者希望投资，他们希望了解最佳选择。

DJED 是一个前景广阔的项目，有望成为该领域的领导者。据一些人称，DJED 是加密

领域目前最先进的加密货币，通过形式认证确保价格稳定。

可供使用。超过 3 亿人拥有加密货币，超过 200 家加密货币交易所提供 6000 种不同类型的加密货币。

2021 年 Cardano 峰会的主要公告是推出名为 Djed 的

。这种稳定的代币通过区块链透明运行，任何人都可以验证正在发生的事情。与稳定资产挂钩的加密货币是一种稳定的代币，例如黄金或美元，可在波动的市场中简化交易。

在本文中，我们将介绍一种新的稳定币 DJED，它与其他加密货币有何不同，以及它是否值得投资。

（互联网货币）支付解决方案提供高交易吞吐量和低交易手续费。

类似，可用于实现高速交易。COTI 每秒将支持约 10，000 

，远超 VISA，后者支持每秒 4，000 笔交易的最高时数需求。

通过分布式账本技术和传统支付系统的独特组合，COTI 希望建立一个即时、安全且经济高效的新一代去中心化支付系统。

是当前区块链技术中最紧迫的两大挑战，COTI 通过其 DAG 模型解决了这些问题。

COTI 提供以下服务，与其他支付解决方案脱颖而出：

COTI 使商户能够直接通过面向商户的工具以实惠的价格快速接受付款，而无需依赖金融中介。该网络每秒能够处理 100，000 笔交易，与传统支付方式和区块链相比，其安全性和稳定性也同样出色。此外，该平台还利用信任链算法来防止用户错误和欺诈。

扩展基于区块链的账本协议，如

，而无需消耗更多能源，是一项挑战。为解决可扩展性问题，COTI 使用 DAG。COTI 的 DAG 称为集群，每笔交易均以信托评分表示。

向 COTI 账本添加代币交易需要将其关联至信托评分阈值相同的两笔先前交易。信托得分与交易确认时间相关。信任得分较高的用户可获得更快的确认速度和更高的交易吞吐量。

除了满足消费者支付需求和市场需求外，COTI 还提供全方位解决方案，满足商户和消费者的需求。COTI 的主要特点如下：

与树形结构类似，DAG 可存储更多数据，同时高效验证更多交易。网络利用率越高，网络可扩展性越高。使用 

，用户可立即获得免费交易处理，即无需等待一笔交易完成，即可开始另一笔交易。

COTI 信任证明算法结合了 PoW 和信任链算法，为

算法提供了一种实用、节能的替代方案。COTI 使用 DAG 为每个网络用户分配信任分数，解决

问题。COTI 旨在鼓励良好的网络行为，以降低手续费并提高服务标准。

新交易必须与前两笔交易挂钩，形成一个名为 Trustchain 的链。使用 Trust Scores，Trustchain 算法可确定确认交易所需的信任证明金额。系统会以更快的确认速度奖励信任得分较高的用户。

在 Trustchain 之上的 COTI MultiDAG 可产生法币抵押、加密货币抵押、非抵押和其他

。公司可以在 COTI 网络上创建自己的代币进行交易。公司可以使用专用代币提供抵扣金、折扣等奖励参与者。

是类似的生态系统。在交易层，ClusterID 可在 COTI MultiDAG 中识别一个集群。每个 COTI MultiDAG 集群都遵循相同的验证和 

，为去中心化加密货币世界创造了广泛的代币。

采用链上和去中心化方式，类似于以太坊的智能合约。智能执行的每一步都记录在 COTI MultiDAG 集群中，并在收到确认前由多个

进行验证。由于 DAG 是一个无区块网络，因此无需支付

，而 COTI 智能合约以低成本运行。

 账户可以处理加密货币和法币的线上和线下支付。用户可选择使用信用卡和商户特定代币。此外，用户还可以通过充值赚取利息并申请企业

支付、忠诚度积分、购买加密货币法币和返现奖励。通过 COTI Pay，商户可以轻松升级支付基础架构，消除中间成本，拓展业务机会。

加密货币波动是大规模采用的一大障碍。由于加密货币的价值在几秒钟内会大幅波动，因此不适合日常交易所。

通过正式认证确保价格稳定。稳定币一词是指与美元或欧元等法币以及黄金和白银等大宗商品挂钩的加密货币。

Djed协议在数学上是可以验证的，不需要像其他稳定币那样的银行。由于 DJED 

合约，智能合约负责在市场上买卖 DJED，以维持稳定价值。

可确保价格稳定，使代币可用于

。因此，随着价格上涨，智能合约将自动发放更多代币。如果价格下跌，智能合约会买入更多，从而帮助其回撤。该平台保留基础代币，确保价格稳定，铸造和燃烧稳定币，并保留代币。

DJED稳定币适用于支付、借贷、工资、结算、备用银行、汇款等多种用途。

作为另一种银行方式，这有利于银行不足且无法开立银行账户的企业，从而确保资产安全。

使用户能够完全控制自己的资金，避免受到银行倒计时或银行营业时间限制的影响。

随着时间的推移，稳定币的价值是稳定的。由于这一功能，它们是理想的避风港资产，与

等加密货币不同，其价格大幅波动。使用稳定币来存储价值的人不会面临失去财产的风险，特别是因为他们对自己拥有完全的权力。

希望将资金送回家的海外员工面临跨境支付和汇款方面的挑战，因为国际

费用很高。加密货币等解决方案展示了区块链技术在汇款方面的优势。然而，由于稳定币固有的价格稳定，因此可能会进一步降低成本。

，具有独特的机制，可维持 DJED 的算法挂钩，同时为 SHEN 代币持有者提供长期激励。

通过买卖 SHEN，用户能够将 DJED 的挂钩维持在 USD，同时在准备金池中瓜分手续费。由于 SHEN 是一种

，因此持有者还可以从短期价格波动中获利，作为额外激励。

DJED 利用此准备金收取基本费用，这些费用将汇集在稳定币的交易中。SHEN 持有者将获得这一交易池的份额，作为他们参与维持稳定币挂钩比例的激励。

SHEN 具有最低和最高准备金率。该比率在达到时会关闭协议的某些功能。当准备金率达到 

 的最低水平时，合约将禁止用户铸造新的 DJED 或烧毁 SHEN，从而阻止 ADA 资金从合约中移除。这有助于防止稳定币的挂钩操纵，用户只需为 DJED 提取标的资产，或为其准备金增加更多流动性。

的最大准备金率时，合约将停止允许铸造 SHEN，直到准备金率降至阈值以下。旨在帮助 Shen 持有者维持激励机制，避免稀释每位持有者的收益。

。包括铸造费、燃烧费、操作费，全部以 ADA 收取。

用户在铸造和烧制 DJED 或 SHEN 时必须支付手续费。这两种费用都将在 

中收取，并发送至准备金池。Shen 持有者可以通过兑换代币来赎回奖励。

除此之外，铸造和烧制 DJED 还会产生手续费（SHEN 不收取手续费），这些手续费将以 ADA 支付，随后在进入 COTI 资金库前转换为 COTI。

是一个资金池，用户可充值 COTI，并因参与而获得奖励。金库用作

，目前根据充值倍数和锁定期向充值者支付最高 84% 的年

用户可以随时使用额外 COTI 充值活动充值。充值具有可调的风险因素（例如 1x、2x、8x）和锁定期（例如 30、120 天）。所有充值和提币均收取 

如前所述，未来燃烧和铸造 DJED 产生的费用将发放至本金库，并发放给 COTI 

，从而有可能提高年化收益率，并激励更多用户加入金库。

对 DJED 与 ADA 的区别感到好奇？ DJED 是 Cardano 

上的稳定币。它们在多种方面有所不同，例如账本类型和共识机制。

尽管 Cardano 是一种分布式账本，但 DJED 采用基于 DAG 的账本。分布式账本是一个由多人访问的数据库，在不同地点、机构和地区同步。

Cardano 使用质押证明区块链技术，而 DJED 则使用 COTI 的真实证明算法，即 PoW 和 Trust 链算法的组合。

DJED 是一个算法稳定币协议，可作为自主银行，根据目标价格设定的价格范围买卖稳定币。

DJED 团队由拥有数十年技术和加密货币行业经验的专家组成。Djed 旨在为用户提供多种产品和服务，包括中心化交易所、支付服务、借记卡和钱包。

为整合 DJED，COTI 与 ADAX、Indigo、MeowSwap、DEX 和 ErgoDEX 等多家公司建立了合作关系。使用 DJED 作为货币是一种低风险投资机会，可帮助您实现财务目标。

未来，DJED 将与 AdaPay 合作，支持 30 种法币，轻松访问。官方网站尚未透露与发布日期相关的任何详情。根据 COTI 关于开发更新的最新博客，DJED 正处于实施阶段，并且已经建立了在算法稳定币中保持竞争力所需的基础设施。

如今，已有数百种加密货币存在，要知道哪些加密货币值得投资，这有点令人不知所措。加密货币空间是一个风险较高的投资市场，但可以投资风险极低的加密货币资产。

DJED稳定币最终提供了一个合适的例子。DJED 是由 Input-Output Hong Kong（Cardano 开发者）和 COTI Group 开发的一种算法稳定币。在DJED的算法设计中，智能合约将保持价格稳定，专注于去中心化金融（DeFi）交易。

除了数学可验证协议外，它还消除了价格波动，无需银行，并按预期运作。这些资产使其成为一种极具市场价值的货币，随着时间推移，用户和投资者的数量将不断增加。

如果您目前正在寻找一种新的加密货币进行投资，最好研究不同的期权，并确定代币是否值得。DJED 是一个非常低风险的投资选择。

什么是 DJED：SHEN 和 ADA 支持的算法稳定币