我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

比特幣

投资对冲通胀的资产是明智之举。对比比特币与黄金，了解哪一种是更好的价值存储方式。

创建以来，比特币的价格飙升，引起了全球的关注。自 2021 年 4 月以来，比特币

已突破 1 万亿美元大关。这导致许多投资者在比较比特币与黄金时将热门加密货币视为价值存储。

传统上，投资者和大宗商品交易者将其财富存入房地产、股票、债券或黄金。黄金通常可以安全对冲长期上涨的价格，但数字货币是一种越来越多地被视为价值存储的新资产，此外还是一种日常交易手段。因此，比特币被称为“数字黄金”。 

今天，我们来了解一下比特币与黄金的对比，以及它们在长期内如何相互叠加，以保护其价值和财富。

是一种资产，可进行充值和收回，而不会随着时间的推移而损失价值。

根据这一定义，法币的价值存储很差。现金作为一种日常交易媒介和保持短期流动性的一种方式很有帮助，但随着时间的推移，它的价值并没有保持良好。 

全球不同货币体系中已有超过 50 次记录

事件。当资金以 50% 左右的快速速度损失价值时，就会发生过度通胀。其特点是商品和服务成本大幅增加，购买力相应下降。虽然高通胀在发达国家很罕见，但通胀本身却很常见。 

通胀是全球各国政府用来控制资金供应的标准工具。政府每年都会略微贬值其货币，以此激励人们增加支出或投资，希望通过创造更多就业机会来刺激经济增长。 

这意味着您的资金会随着时间推移而损失价值，因此将您的财富存入维持价值的资产是跟上这一趋势的唯一途径。因此，人们投资股票、债券、房地产和其他资产，随着时间的推移，这些资产可能会增值或保持价值。 

然而，尽管这些投资工具更倾向于使用现金，但它们会经历繁荣和萧条周期。更糟糕的是，它们的价格走势是相关的，因此影响某个市场的市场行情可能会影响其他市场行情。 

因此，不受市场波动影响的资产至关重要。这就是比特币与黄金争论的来源。几千年来，黄金一直是全球主要的价值存储平台。它已经超越了无数帝国和城市国家的货币体系，其中许多不再存在。

投资者通常会在市场动荡时期转向黄金和比特币等资产，因为他们不会随市场其他部分而波动。事实上，随着投资者大量流动资金，其价值通常会在不利的市场条件下增长。在衡量比特币与黄金的对比时，投资者会认为自己是“避风港”，因为它稳定。即使投资者没有获得可观收益，他们也很有信心保持财富的价值。

为什么黄金是热门的价值存储？

在比较比特币与黄金之前，重要的是要了解为什么黄金在长期投资者中具有如此大的吸引力。自人类文明意识到交易体系的局限性以来，货币一直被用作一种交易媒介。各种材料已被用作货币，包括骨头、棍子

、牲畜、金属和纸张。只有黄金多年来一直保持着价值和吸引力。黄金代币的历史最早迹象可追溯至公元前 500 年。

人类因其独特的属性和美丽的外观而珍视黄金。他们将贵金属视为代代相传、保值的一种手段。由于黄金是一种惰性金属，因此不会氧化（生锈）或与其他元素发生反应。其多功能性也意味着黄金可以融化并加工成代币。

纵观现代历史，许多国家都采用了黄金标准货币体系，美国在 1879 年效仿。“黄金标准”一词是指一种货币体系，其中纸币的价值由政府持有的黄金作为后盾。 

虽然这一体系能够有效对抗通胀和通货紧缩，但它限制了政府自由打印本国货币的能力。对于试图为战争提供资金的政府来说，这已成为一个问题。1933 年，美国开始摆脱黄金标准。1971 年，为了避免黄金储备不可避免地出现波动，尼克松政府停止了可兑换性，这意味着其他国家/地区无法再将美元赎回黄金。到 1973 年，政府完全取消了黄金标准。 

最终，美元成为世界储备货币，许多全球货币将其汇率与其挂钩，而不是黄金。 

为什么黄金在价值存储方面如此重要？ 纵观历史，黄金一直保持着其价值，作为应对不确定时期的保险。增强其巨大价值的特征包括耐用性、稀缺性、便携性、可转换性，以及情感吸引力，因为闪亮的物体往往更具吸引力。 

黄金也有实际用途。自古以来，它一直用于制造珠宝，最近还用于制造电子元器件。供应量低、稳定且可预测，因为黄金必须从地面开采并加工。因此，黄金与股票和货币等其他资产类别几乎没有关联。 

对股市波动持谨慎态度的投资者对黄金感到安心。贵金属在市场调整中起到对冲作用。即使其价值没有上涨，但它往往保持不变，而其他资产则下跌。这些因素促使黄金长期以来成为一种稳健的避险资产。 

现在，比特币正威胁要偷走黄金作为优质价值存储的光芒。但是，在比特币与黄金的对比中，这种数字资产如何达到原始价值存储？

与主要用于制造珠宝、代币和某些电子元器件的黄金不同，

本身没有工业用途。但可以将其作为交易所。 

比特币本质上是一种价值存储，因为它既耐用又稀缺。比特币的总供应量限制在 2，100 万枚以内，而且不会超过这一数额。 

此外，比特币是一种去中心化数字资产，不受中央银行或政府控制，依赖于全球节点和矿工网络来实现这一目标。这为比特币用户提供了一定程度的隐私保护，同时也提高了其安全性。理想的价值存储应作为交换方式，以便根据需要进行兑换。比特币可以兑换，因为它具有可替代性、便携性、可分割性和广泛采用性。

既然两种资产都已讨论完毕，那么我们来逐一对比一下比特币与黄金。

很难避免比特币和黄金之间的比较，因为它们的相似之处非常明显。它们在市场动荡的海洋中都建立了良好的价值存储和避风港。在这里，我们通过研究赋予比特币与黄金价值的因素来对比比特币与黄金。

在衡量比特币与黄金时，价值存储良好的主要特征是稀缺性。如果资产易于获得或简单充值，则很容易增加其金额。然而，因此，价格暴跌，使其价值存储不佳。另一方面，当资产供应量有限时，需求量不断增加会增加资产的价格，从而保持和增加资产价值。

稀缺性是黄金的主要特性之一，与其他金属和材料相比，稀缺性是一种价值存储。开采和加工相对稀有、成本高昂且劳动密集。因此，增加黄金供应并不容易。因此，当黄金需求上升时，增加供应量并满足市场需求并不容易。与白银和铜等其他金属相比，黄金更稀有，这使得黄金成为长期以来的主要价值存储。

但您知道什么比黄金更稀缺？ 比特币 虽然黄金相对稀缺，但比特币绝对稀缺。只有 21，000，000 枚比特币将存在，2140 年后不会再开采新的比特币。尽管黄金已经开采了几个世纪，但地球仍持有待开采的金属。

对于稀缺性而言，比特币的供应量是固定的，因此与黄金相比，比特币的价值存储量更好。

功能是指相互互换和统一的质量，这是价值存储良好的特征。这种质量有助于交易，因为可替代性意味着资产的所有等值单位均具有同等价值，可在不同的市场和地点进行交易。

梅赛德斯和吉普车都是汽车，但由于每辆车都具有一系列影响其价值的独特功能，因此无法直接兑换。然而，黄金通常具有可替代性，即一盎司纯黄金在任何地方都与一盎司纯黄金具有相同的价值。但在某些情况下，黄金是不可抵扣的。 

含杂质黄金的价值与纯黄金不同。对于任何人来说，轻松测试黄金纯度并不简单，全球使用相同测量标准也带来了诸多麻烦。 

另一方面，在比特币与黄金的争论中，比特币始终是可行的。一个比特币与任何其他比特币相同，更重要的是，它不能被伪造。总而言之，比特币比黄金更具可替代性。

价值存储应易于拆分为更小的单位，以便更准确地转移价值。这就是金币黯淡的地方。黄金是一种致密金属，因此少量黄金仍代表着大量价值。因此，即使使用小额金币，也很难转移小额价值单位。 

这就是为什么纸币变得有必要的原因：它使黄金更容易分成更小，更可兑换的单位。但纸币不再代表黄金，因此黄金的可分割性问题仍然存在。此外，黄金的瓜分需要付出实际努力，包括熔化、称重、分析和铸造新币。

相反，比特币没有这样的问题。比特币实际上可以无限地分割。数百万比特币被称为 Satoshi。因此，无论比特币的价值如何，仍然可以使用它并购买一品脱您最喜欢的拉格币。在比特币与黄金的可分割性方面，比特币显然是赢家。

在考虑比特币与黄金时，关键考虑因素之一应该是价值的可移植性。黄金是一种致密金属，质重重质质质押。大额运输成本高昂，因此难以进行长途交易。有关黄金的跨境法规使其对国际贸易来说有些不切实际。

相比之下，比特币没有可移植性问题。作为一种纯数字资产，无论价值多少，比特币都可以存储在拇指大小的驱动器中，甚至在线存储，并通过互联网连接在世界任何地方访问。

比特币转账速度快，价格低廉。您可以在几分钟内安全转移比特币的巨额价值，只需不到一美元。最终，比特币比黄金更具便携性。

社会必须接受资产，才能成为良好的价值储备。这很重要，因为人们倾向于重视长期以来被视为有价值的东西。黄金自古以来一直被几乎所有人类文明视为有价值的黄金，因此作为一种价值存储具有极大的吸引力。此外，黄金在代币、珠宝和电子产品领域也具有实际应用。

在比特币与黄金的对比方面，黄金远优于比特币。比特币已经存在了十多年，虽然比特币在短时间内获得了令人印象深刻的采用率，但仍远远落后于黄金。许多投资者和公众认为比特币是一个尚未完全理解的利基市场。

约为 11 万亿美元，而比特币的市值为 5 亿美元。显然，黄金在全球的普及率高于比特币。然而，比特币正在迅速普及。

去中心化货币不受任何人控制的想法与全球央行和政府并不一致。这导致了政府对比特币的不利政策，从严格的监管到某些地方的直接禁令。

没有这种威胁笼罩在黄金的合法性上，这使其成为比特币与黄金辩论这一方面的明显赢家。

随着政府印刷资金和货币贬值，黄金和比特币是抵御通胀失控率的绝佳对冲手段。黄金已经使用了几个世纪，仍然是一个良好的价值存储和可靠的避险资产。然而，比特币是区块上的新手，其稀缺性、可分割性和可转让性有所改善。最终，在比较比特币与黄金时，比特币的价值存储能力更胜一筹。

比特币与黄金：哪一项是更好的价值存储？