我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

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加密貨幣

什么是通货膨胀和通货紧缩加密货币？ 点击此处，了解它们的区别以及通胀和通缩加密货币的最佳交易方式。

膨胀仍然是一个热门的按钮，因为它影响了全球货币的购买力。在此过程中，它会影响企业和私人消费者的财务决策。由于通胀，如今购买同一物品所需的法币或加密货币数量比以前要多。 

在较低水平上，通货膨胀可以保持健康，例如鼓励经济增长。然而，高通胀率可能会产生不利影响。虽然许多人对法币和法币购买有着深刻的理解，但他们可能不熟悉通胀加密货币和通货紧缩加密货币。

通货膨胀型加密货币是指通过代币经济学随着时间的推移而降低价值的加密货币。从本质上讲，通胀加密货币的供应量不断增加或无限，以跟上甚至超过需求，这给代币的价格带来了下行压力。

通胀加密货币流通中的代币数量会随着时间的推移而增加，在某些情况下，铸造的代币数量可能没有上限。当通货膨胀的加密货币发行更多代币时，投资者和其他用户更愿意参与平台的活动。这给代币价格带来了下行压力。对于长期投资者或 HODL 用户来说，通胀加密货币价格普遍上涨的压力是不利的。然而，波动带来了

通货膨胀型加密货币的购买力会随着时间的推移而下降。这是因为越来越多的代币不断被铸造。根据基本经济原则，当某物变得稀缺时，价格就会下跌。然而，由于通胀加密货币的数量不断增加，因此代币永远不会稀缺。无限供应意味着通胀加密货币的购买力会随着时间的推移而下降。

通货紧缩加密货币是一种提供固定代币供应的加密货币。当需求增加时，仍有有限的代币供应可供放行，这会导致价值随着时间的推移而增加。

由于这些加密货币的供应量是固定的，因此无法铸造额外的代币来跟上需求。因此，持有通货紧缩加密货币的人在卖出按需代币时可能会获得更高水平的补偿。通货紧缩加密货币价值的上行压力可能使它们对 HODL 用户比对通胀加密货币的投资更具优势。此外，通货紧缩的加密货币通常会增加购买力。

通货紧缩加密货币代币的设置供应量发布后，将无法创建其他代币。与价格和稀缺性相关的原则同样适用于通胀加密货币。随着通货紧缩加密货币需求的增加，投资者和用户将支付更多费用，因为供应有限。为跟上需求，目前尚未铸造通货紧缩加密货币代币。随着时间的推移，您可以使用通货紧缩加密货币购买比以往更多的商品。

如何判断加密货币是通货膨胀还是通货紧缩

当您为下一次投资购买研究加密货币时，必须注意可用期权的通胀与通缩性质。加密货币的价格可能会在短时间内大幅波动，但您可能还需要评估特定加密货币在较长时间内的价值。由于通缩加密货币的代币供应量有限，因此代币可能更适合长期持有。要确定加密货币是通货膨胀还是通货紧缩，需要审核哪些因素？

您可以轻松在线研究所有加密货币的

学。需要寻找的关键信息之一是加密货币的最大供应量。通货紧缩加密货币的最大代币供应量具有

。这意味着，一旦创建了指定数量的代币，就不会再通过挖矿、铸造或其他方式输入其他代币。加密货币白皮书中通常会明确说明最大供应量。

通过调研，您还将看到特定加密货币的流通供应量。此处描述了此时可供买卖的代币数量。这些都是可交易代币，因此

或排在桌面外的代币不会计入流通供应量。平台可以鼓励用户以各种方式质押代币，从而减少流通供应中的代币数量。

或创建的总量。这包括流通供应品中的代币和预留或锁定的代币。但是，丢失、销毁或烧毁的代币必须减去，才能达到准确的总供应数量。通货紧缩的加密货币也可能烧毁部分代币，从而减少可用总供应量。通货紧缩加密货币就是 

 （XRP）。另一方面，通货膨胀型加密货币的代币供应量不受限制或增加。

通货膨胀加密货币与通货膨胀加密货币

加密货币通胀与通缩状态之间的主要区别可能会影响您的投资决策以及代币购买产生的长期收益。为更好地了解通胀与通缩加密货币，我们先来回顾一下它们的区别和相似之处。通货膨胀是指价格上涨，而通货紧缩与价格下跌有关。但是，当您比较通胀和通缩加密货币时，两者都与代币供应直接相关。仔细研究推动这些不同类型加密货币的机制，可以凸显其独特特征。

通货紧缩加密货币代币的代币供应量是固定的。总供应量释放后，将不再提供其他代币。这与通胀加密货币形成了直接对比。这些加密货币具有浮动或无限供应。由于总有可能出现新代币的创建，以及使用通胀加密货币的机制，因此需求永远不会高于供应量。

无论加密货币是固定货币还是浮动货币，都会直接影响供求关系。据说，通胀加密货币的供应正在浮动，因为它会随着时间的推移而增加。为此，它跟上了需求的步伐。因此，代币价格可能不由供需机制驱动。另一方面，通货紧缩加密货币代币的供应稳定或固定。需求可能会增加，但只有如此多的代币可以满足这一需求。随着时间的推移，通缩加密货币的价值会受到上行压力。

需要注意的是，一些通胀性加密货币采用通缩或限制机制设计，旨在缓和通胀对代币价格的影响。例如，一些加密货币具有燃烧机制，当需求较高时，可能会控制供应。其他人根据需要铸造和销毁代币，以保持稳定的价格。这些被称为稳定币。此外，一些加密货币会收取手续费。通过降低手续费，他们能够继续从现有供应中释放代币，同时保持通货紧缩状态，最大限度地减少通胀。

通胀加密货币的价值通常会随着时间推移而下降，因为越来越多的代币正在发行中。随着通货膨胀型加密货币代币的价值下降，代币的购买力也随之下降。从本质上讲，从现在开始几年后购买产品可能需要比今天更多的代币。通货紧缩加密货币代币的价值通常会随着时间的推移而增加。对这些通货紧缩代币有限供应的需求推动了价值的上涨。因此，这些代币的购买力趋于提高。与目前相比，几年后购买产品所需的代币可能更少。

如今使用的许多顶级加密货币都是通胀货币。由于加密货币的剧烈波动，短期投资对一些投资者来说可能是有意义的。此外，一些通胀加密货币具有限制通胀影响的机制，这可能使它们对一些投资者更具吸引力。Bybit 提供哪些最佳通胀加密货币？

 大受欢迎。虽然它很快就成为众所周知的笑话，但投资者一直在涌向这

。首次亮相后不久，一个庞大的在线社区发展起来，该社区今天仍在活跃。Dogecoin的普及在很大程度上推动了代币价格的上涨。事实上，2021 年 8 月，Dogecoin 被市值列为

。截至 2023 年 1 月 26 日，排名已降至第 9 位。DOGE 的价值预计会随着时间的推移稳步下跌。 

目前，DOGE 代币流通量已超过 1，370 亿枚。这一供应量每年增加 50 亿，没有代币供应限制。Dogecoin没有任何机制来控制通胀，例如燃烧机制。其价值在其历史的大部分时间里都高度波动。

为 $0.086（截至 2023 年 1 月 26 日）。

支持数字游戏和其他形式的娱乐，并使用FLOW作为原生代币。该平台专为用户和开发人员轻松使用而设计，内置结构化机制，使其模块化，实现未来增长。FLOW 可用于与平台绑定的应用程序，代币也可以交易、持有或质押。FLOW 用于完成网络功能，且需求不断。 

Flow 不是创建和分发代币来招募验证节点运营商，而是在去中心化社区中运行。这导致了 Flow 的通胀结构。然而，它以其独特的结构脱颖而出，最大限度地减少，而不是消除通胀。具体而言，FLOW 100% 的通胀

其质押者。这意味着只要用户是活跃参与者，稀释就会得到控制。 

FLOW 的流通供应量为 10.4 亿，最大供应量为 14.1 亿。FLOW 的当前

为 $1.13（截至 2023 年 1 月 26 日）。

 迅速崛起。支持在其网络上开发 DApp。此外，它还可作为交易平台，无需中间人。由于 Polkadot 

、可扩展性和安全性，因此通常与

DOT 的流通供应量接近 12 亿，总供应量接近 12.8 亿。没有最大供应量。然而，Polkadot 使用 

将通胀影响降至最低。这可通过长期质押奖励实现。由于这种独特的机制，与许多其他通胀性加密货币相比，DOT的价格相对稳定。截至 2023 年 1 月 26 日，

通货紧缩的加密货币具有固定的代币供应量。因此，随着需求增加，代币的价值会随着时间的推移而增加。加密货币价格整体波动较大，因此价格可能会日复一日地波动。然而，在较长的时间内，价值通常会呈上升趋势。这使得通货紧缩加密货币成为一些人的合理的长期投资选择。然而，其他因素也会影响加密货币的价值，在购买任何加密货币之前，应考虑所有因素。下面是您在 Bybit 上买入的通缩加密货币。

是一个数字支付网络，其原生代币XRP运行。与许多其他平台不同，它不使用区块链挖矿。相反，其共识机制用于确认交易。该机制由多家银行所有。其处理速度快，交易手续费低。Ripple 通常被视为国际支付系统 

为 $0.4111（截至 2023 年 1 月 26 日）。XRP的最大供应量为1000亿枚，这些代币中有5500万枚被Ripple锁定，正在通过

缓慢地从托管状态中释放。每笔 Ripple 交易将收取一笔非常小的交易费，这笔费用将被扣除。 

 是一个 Layer 2 扩展解决方案，旨在支持区块链的连接和网络。为此，它建立了一个兼容以太坊的多链区块链生态系统。与以太坊相比，交易流程使用

（PoS） 机制。此外，以太坊还支持 Polygon 平台活动的安全性。原生 Polygon 代币 MATIC 主要用于质押和支付手续费。 

2022 年 1 月，Polygon 进行了重大更新。当时，加密货币引入了新的

。这种燃烧机制是稳定 Polygon 代币供应的重要功能。

MATIC 的流通供应量接近 89.8 亿。MATIC 的总供应量和最大供应量设定为 100 亿。当前 

为 $0.9975（截至 2023 年 1 月 26 日）。

 是一个加密货币交易所，允许用户买卖加密货币。其原生代币为 BNB，部分用户选择持有 BNB 作为投资。BNB 可在 Bybit 等其他交易所进行交易。此外，BNB 可用于在现实世界中购买服务和商品。BNB 可能会自动烧毁。这使其总供应量保持在固定数字附近。销毁的代币数量会根据需要进行调整。此外，在币安上进行的每笔交易都会收取矿工费，然后被烧毁。 

为 $305.33（截至 2023 年 1 月 26 日）。BNB 的流通供应量接近 1.35 亿，最大供应量为 2 亿，总供应量约为 1.57 亿。

比特币是目前最流行和最知名的加密货币。迄今为止，2，100 万枚代币的总供应量中有 1，900 万枚已发行并正在流通中。有些人可能会认为，比特币实际上是通货膨胀的，因为虽然比特币似乎接近其极限，但它内置了

等机制来扩展这一功能。事实上，据说该限额预计不会超过 100 年。 

然而，随着比特币矿工每减半，其投入量就会减少，循环供应不会一次增长太多。此外，由于 BTC 的供应量是固定的，因此一旦所有 BTC 代币均已挖矿，供应量就会有限。这将导致 BTC 的价值随时间推移逐渐增加。因此，比特币最终是一种通货紧缩的加密货币。

通货膨胀与通缩加密货币之间存在固有差异。区别由代币供应量决定。除了指定硬上限或无限供应外，加密货币还可能使用燃烧和其他机制来控制供应。由于代币供应会在较长时间内直接影响加密货币的价格，因此这是进行购买或投资时需要考虑的重要因素。

通货膨胀与通货紧缩加密货币：主要区别