我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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加密貨幣

非主流幣

Tezos可能是加密货币市场中较新的altcoin，但XTZ前景光明。了解您是否应该使用 Tezos 实现投资组合多元化。

Tezos是一个开源平台，其原生效用代币和加密货币XTZ于2017年7月在加密货币领域大获成功。Tezos在此过程中

。然而，创始人之间的分歧随之而来，导致代币发行延迟。那些危险的日子似乎已经过去很久了，XTZ现在是加密货币行业的“下一个大事”。但当然，这种说法远非唯一一种让加密货币扔进去的加密货币。展望 Tezos 的未来，炒作是否合理？投资是否合理？

基于广泛的因素分析，预计 Tezos 的未来价格长期看涨。许多人指出，该网络的去中心化性质以及与 Ubisoft、红牛车队本田和 Kolibri 的合作关系不断增加，这通常会转化为更高的 XTZ 价值。

，也是去中心化应用程序 （DApp） 托管平台，支持点对点交易。原生

 XTZ 也称为 Tez 或 Tezzie。当 XTZ 持有者参与其

（PoS） 共识机制时，代币将获得奖励。 

然而，Tezos与其他基于区块链的加密货币之间存在一些根本性差异。例如，在 Tezos 平台，有些人被称为“交易者”。从本质上讲，他们与其他网络上的矿工一样执行相同的功能，保护和管理网络，验证交易并发放区块奖励。但是，他们并没有使用昂贵的挖矿硬件来执行这些操作，而是通过PoS共识以虚拟方式完成。

使用户能够做出决策，促进生态系统内的变化。Tezos 是去中心化的，其基本方法旨在为利益相关者提供透明度和民主性，让他们能够就协议变更发表意见。

这意味着可以在网络上实施更改，而无需分叉。分叉的问题在于，它可能会导致加密货币社区和矿工之间的分歧和分歧。Tezos 旨在通过让网络参与者 — 烘焙师 — 自行决定网络变化来解决这一问题。 

与比特币不同，XTZ 将奖励给在 Tezos 区块链中生产新区块的面包师（验证者）。由于面包师在完整节点上运行以维护网络，因此也意味着无法挖矿 XTZ。赚取 XTZ 的另一种方式是质押 XTZ 获得奖励。例如，委托人（代币持有者）可以将 XTZ 代币委托给面包师，用于质押奖励。

，这些分叉可能会玷污区块链的未来发展。

Tezos的想法于2014年在白皮书中发布，该平台于2018年上线。它由Arthur Breitman及其妻子Kathleen Breitman创立。Breitman曾是一名金融分析师，他认为比特币最大的缺陷是缺乏治理流程。Tezos 的权益证明共识提高了其可扩展性，智能合约的实施消除了对数字资产采用的安全问题。

与许多其他加密货币不同，社区参与在 Tezos 网络的发展中起着重要作用。这是一个开源加密货币网络，旨在创造最佳奖励。因此，代币持有者因参与其 PoS 共识机制而获得奖励。

要了解其运作方式，首先您需要详细了解“烘焙”流程。

要成为烘焙师，必须拥有 8，000 XTZ。当个人成为烘焙师时，他们可以向 Tezos 区块链添加区块，这一过程称为烘焙。烘焙师拥有的 XTZ 越多，获得奖励的机会就越高。

但是，如果某人没有 8，000 XTZ（或参与烘焙的计算能力），则可以

尽管与烘焙师不在同一水平，但委托人仍可通过质押赚取丰厚被动收益。委托人将代币借给烘焙师，让他们有更高的机会烘焙区块。然后，面包师通常会与委托人分享额外赚取的 XTZ。 

即可升级。这意味着，更改可以在网络上实现，而无需分叉。分叉的问题在于，它可能会导致加密货币社区和矿工之间的分歧和分歧。Tezos 旨在通过让网络参与者（交易者）自行决定网络变化来解决这一问题。 

只有面包师可以对任何变化进行投票。但是，如果委托人不同意烘焙师的立场，他们可以将委托给其他烘焙师，而这与他们对某个问题的看法更为一致。因此，任何不符合委托人观点投票的烘焙师都可能会降低委托权。此外，只有烘焙师可以提议修改协议。 

因此，Tezos与更传统的PoS系统有很大不同，每个代币持有者都可以参与治理过程。与 Tezos 一起，烘焙师代表委托人投票。因此，Tezos 区块链上使用的 PoS 系统是一种委托质押证明 （DPoS）。

然而，它与使用DPoS的其他区块链不同，例如

。具体而言，Tezos 使用的就是流动质押证明 （LPoS）。这是因为委托是可选的，而使用 DPoS 则不是。

PoS 共识机制可防止操纵。例如，Tezos 允许用户将其质押从一个烘焙师的节点转移到另一个烘焙师的节点，鼓励烘焙师保持最佳行为。

由于 Tezos 没有中央数据库，因此操纵者需要强大的计算能力才能接管网络。即使操作者确实如此，用户仍需要利益相关者就协议变更达成一致意见。加密技术又增加了一层安全保护层，以保护用户的信息。

Tezos 白皮书由其创始人于 2014 年发布，详细介绍了 Tezos 项目。他们的 ICO 于 2017 年 7 月上线，筹集了 2.32 亿美元的比特币和以太币，尽管其目标仅为 2，000 万美元。当时，这是有史以来最成功的 ICO。他们筹集的资金比他们希望的要多 11 倍，这意味着他们能够聘请最优秀的开发人员从头开始构建 Tezos 区块链。 

然而，创始人之间的内部争吵导致代币发行延迟，以及投资者信心丧失。It

 最终于 2018 年 9 月上线。2020 年 4 月，Tezos 的交易价格约为 $2.00，但 8 月最高可达 $4.44，创下历史新高。

此后，在 2020 年后期，价格回升至 $2 左右，但在 2021 年初飙升，在 2021 年 2 月创下 $5.58 的历史新高。Tezos在撰写本文时（2021年3月下旬）仍处于5美元左右。

加密货币领域的许多分析师都看好 Tezos 的长期前景。让我们来看看 Tezos 成为卓越长期投资的原因。

很惊讶地发现，Tezos 的供应量不足。大多数加密货币都有供应上限。例如，比特币的上限为 2，100 万。此外，年通胀率高达 5.5%，这意味着代币数量每年增长 5.5%。您可能认为这些因素会导致前景不佳。但事实并非如此，因为

这意味着人们通常会将 Tezos 作为资产持有，因为这样做会带来好处。因此，如果 Tezos 使用有效，则其供应不足可能无关紧要。此外，通货膨胀率可以鼓励人们质押 XTZ，进而提高 Tezos 网络的安全性。 

此外，投资者和交易者必须考虑供求关系。

 被质押，这意味着交易所订单簿上的 XTZ 流通量较少。然而，对 XTZ 的需求正在上升。2020 年 5 月，XTZ 的交易量相对于

而言高于其他所有上市加密货币，甚至比特币。 

此外，开发者对 Tezos 区块链的需求也在上升。Michelson 是其原生智能合约语言，便于形式验证，通过让高价值交易在区块链上发布前进行测试，为智能合约提供额外的安全保障。这导致安全代币产品 （STO） 平台。

 已上线，使 Tezos 成为此类代币的主要平台。

Tezos 基金会是另一个看涨的理由。该平台成立于 2017 年，旨在激励开发者加入 XTZ，促进 Tezos 区块链的整个生态系统。这有助于为在其生态系统中从事项目的开发者提供资助。与共识机制一样，基金会的构成是去中心化的，选举是为了投票给基金会主席。 

此外，它还为不同项目建立了一些备受瞩目的合作关系。其中包括韩国大学区块链研究院（BTG Pactual，拉丁美洲最大的投资银行）。对于正在考虑参与 XTZ 项目的潜在开发者而言，这些因素都是前景光明的迹象。

最后但同样重要的是，我们已经介绍了 Tezos 的去中心化治理。Tezos区块链是目前最去中心化的平台之一。这意味着将根据参与者的选票进行修改。对区块链的升级包括迦太基和巴比伦，后者都获得了高选民参与度。这种参与度和改进程度能够为网络带来稳定性。此外，如果核心加密货币爱好者真正喜欢的一件事是，那么它就会坚持去中心化性质，就像 Satoshi 所期望的那样。 

XTZ 没有最大供应量，因为它使用的是 PoS 共识。截至 2021 年 6 月，共有 850，351，373 XTZ 流通。

。80% 的初始供应量用于投资者，而其余 20% 则委托给了 Tezos 基金会和 Dynamic Ledger Solutions，后者是 Breitmans 的初创企业。

在 2021 年 5 月 Tezos 飙升至 $7 以上之后，XTZ 的价格正在迅速下跌，与 BTC 下跌相对应。6 月初，XTZ 的交易价格约为 $3 至 $4，但价格仍在下跌。XTZ 于 

当然，当您确定资产是否属于长期投资时，需要考虑的一个关键因素是长期价格预测。幸运的是，大多数分析师长期看好 Tezos。 

XTZ 价格预测的优势在于，未来几年几乎没有（如有）看跌价格预测。实际上，所有人都看好自己的前景。正如我们所提到的，XTZ 的供需关系指向未来价格上涨。

都被质押，但需求仍在增加。因此，我们认为 XTZ 可能是一项出色的长期投资。具体走势取决于多个因素。

流行词“以太坊杀手”在加密货币领域被束缚了很多，但我们认为在Tezos的情况下不太可能发生这种情况。以太坊的市场认知和逆风已经使其处于相当大的优势。除此之外，长期延迟的以太坊 2.0 升级可能会解决多年来一直困扰以太坊的可扩展性等问题。

以太坊拥有超过 200，000 名开发者在平台 上工作，该平台使用不同的编码语言来最大限度地提高智能合约的兼容性，并使用区块链开发 DApp。

另一方面，Tezos使用Michelson，这是一种全新的语言，专为他们而打造。这使得开发者更难转向 Tezos 的区块链。

尽管如此，Tezos 已经成为 STO 的主要家园，此外，Tezos 还具有独特的因素，因此对开发者和投资者都非常有吸引力。其 LPoS 共识机制使其在本质上真正去中心化。此外，其自修改区块链将证明对寻求稳定性的开发人员具有吸引力，而无需分叉。因此，虽然我们认为Tezos不会成为以太坊杀手，但我们预计它将能够与它一起生活。

虽然我们相信 XTZ 是一项出色的长期投资，但其价格将走高难以预测。与大多数加密货币一样，比特币的走势也取决于比特币的走势。未来几年，比特币仍可能对比特币市场产生巨大影响。然而，为了让 XTZ 成为一项不错的投资，它本身也需要取得成功。我们坚信，情况就是如此。 

当然，无法预测 100% 的确定性会如何。很难根据我们认为

的情况做出预测，更不用说考虑可能影响市场价格的不可预测的世界事件了。最近的一个例子就是 2020 年 3 月发生的情况，当时在 COVID-19 疫情期间市场崩盘。

然而，XTZ 的发展势头不胜枚举。它在正确的时间获得动力，并且越来越受欢迎，缓慢而稳定。它具有足够的赎回功能，使其在人群中脱颖而出，我们认为从长远来看，它可能会取得成功。我们相信，这使 Tezos 成为加密货币投资组合的明智补充。 

什么是 Tezos，XTZ 是 2022 年的好投资吗？