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區塊鏈上的所有新交易均透過礦工或驗證者的工作進行驗證。他們必須因辛勤工作以及使用所需資源而獲得獎勵，在邏輯上會優先考慮提供更高報酬的用戶交易。這意味着更高的手續費和區塊獎勵通常會導致這些交易更快完成。爲了進一步優化收益，區塊生產商可能會策略性地操縱系統。總而言之，這些策略被稱爲最大可提取價值。
關鍵要點：
最大可提取價值 （MEV） 是一種策略，礦工、驗證者和搜索者可透過插入、審查和重新排序交易來優化其盈利能力。儘管 MEV 反映了收益，但卻會對用戶和網絡造成負面影響。
「最大可提取價值」或 MEV 一詞於 2021 年首次亮相，但實際上已在區塊鏈交易中使用更長時間。MEV 最初被稱爲「礦工可提取價值」，因爲它描述了礦工在工作證明 （PoW） 網絡上透過交易手續費和區塊獎勵從戰略上可獲得的額外價值。具體而言，附加值來自訂單，包括和不包括區塊中的交易。然而，如今，許多網絡使用質押證明 （PoS） 系統，而不是 PoW。在 PoW 環境中，礦工完成的任務由驗證者在 PoS 環境中完成。因此，MEV 現在意味着最大可提取價值。
區塊生產商可全權決定重新下單，包括和排除交易。首先由區塊生產商選擇交易手續費最高的訂單，以便優化收益。因爲他們對如何產生區塊負有全部責任，因此他們可以透過各種 MEV 策略操縱倉位，以優化收益。他們可以使用的衆多策略之一包括識別可能影響特定加密貨幣價值的大型交易。
直接在大額交易前後下單，即可從預期價格上漲中獲利。雖然這種策略和其他 MEV 策略對區塊生產商來說是有利可圖的，但它們對區塊鏈用戶產生了負面影響。其中一個後果是礦工費上漲。MEV 還可能破壞區塊鏈網絡的穩定，產生其他負面影響。
經過工作共識證明，礦工獲得了約 60% 的 MEV 收益。剩餘的 MEV 收益用於 MEV 搜索者。搜索者繼續參與 PoS 區塊鏈。他們在區塊鏈上尋找可提取價值，通常會支付高額礦工費，從交易中提取最大價值。事實上，搜索者可能會支付超過其收入 90% 的礦工費，以確保特定交易的盈利能力。
搜索者可以透過審覈交易並將其策略性地組合到組合中來賺取收益。這些捆綁包還可包括Mempool中的其他交易，然後可以按特定順序執行捆綁交易。通常，他們使用機器人執行的複雜算法。
搜索者可以使用多種策略來提取收益。他們可以利用機器人來搜索待處理的交易，通常專注於更大的交易。除了使用這些 MEV 策略外，搜索者還使用優先的天然氣拍賣或 PGA，這主要涉及透過使用套利交易來競標礦費。
不幸的是，PGA 帶來了許多負面結果。例如，失敗的嘗試佔用了其他人可能使用過的區塊空間。透過垃圾郵件交易，節點運營商的負載有所增加。此外，礦工們的礦價也出現了巨大的波動，而未使用搜索者的礦工則具有競爭優勢。
優化 MEV 提取的方法多種多樣。搜索者和機器人會積極審覈待處理交易，以識別已成熟的價值提取機會。這些 MEV 策略均在特定場景中使用。除了下面提到的策略外，在出現特定情況時，可能會使用叔叔強盜攻擊和時間強盜攻擊等稀有遊戲比特幣。下面我們來瞭解一下更常用的 MEV 策略。
在所有 MEV 策略中，DEX 套利最爲常見，機器人會積極監控許多交易所的價格。當他們發現不同交易所的定價存在差異時，就會進行相應交易，從而實現資本化。只需重新下單或下單，即可透過差價產生額外收益。
然而，套利對其他交易者的影響是負面的。這是因爲機器人會快速競標礦工費，以確保盈利，從而降低其他交易者的收益。滑點也可能影響用戶的交易活動。
在回溯運行中，機器人用於尋找能夠帶來收益機會的代幣對列表。識別交易對後，機器人將直接在交易對列表中移動待處理交易。這樣一來，用戶在購買代幣時便能夠優先於其他代幣。其他交易者只能使用機器人未購買的代幣。購買後，機器人會持有代幣，直到代幣價值升值到一定水平，然後出售代幣以產生收益。
機器人還可以使用稱爲前端運行的 MEV 策略。如果機器人檢測到大額交易，機器人將複製交易併爲其增加更高的礦工費。透過這樣做，大型交易比隊列中的其他交易具有更高的倉位。因此，所購數字資產的價格會上漲。這樣一來，當數字資產稍後賣出時，就會產生額外收益。
搜索者和區塊生產商均採用 MEV 策略。用戶現在能夠借入自己的數字資產，而這一槓杆可能會爲他們提供額外收益的機會。如果抵押資產的價值低於預定價格，抵押品將被清算，以減輕貸方的損失。對於導致價值下跌和強平的交易，可能會獲得獎勵。機器人用於識別高風險槓桿倉位，並從策略上強平其他用戶的抵押品，並償還出借方。爲此，搜索者可能會獲得協議獎勵。在某些情況下，他們可能能夠以折扣價購買強平的資產。這使他們能夠快速賣出資產，賺取收益。
三明治交易也稱爲三明治攻擊或三明治，是一種 MEV 策略，其中兩個機器人基本上用於圍繞目標交易。一筆大額交易可能會推高代幣的價格。因此，使用機器人 — 在大額交易前下單，在交易後下單。爲此，搜索者可以利用交易賺取收益。
MEV 策略也可與 NFT 搭配使用。搜索者可以探索 NFT 市場，尋找可觀的機會，並利用機器人執行交易。例如，他們可能會確定價格低於市場價值的 NFT。透過瞭解 NFT 的真正價值，他們通常會勝過他人。在某些情況下，搜索者以基價購買了整個 NFT 收藏品，以充分利用轉售機會。
最大提煉價值是區塊驗證的合理產物，因爲生產商希望優化收益。雖然 MEV 往往會對其他用戶和網絡產生負面影響，但也有一些關鍵優勢需要考慮。
區塊生產者在以太坊和其他區塊鏈上發揮着重要作用。區塊鏈在驗證交易時無法正常運作。但是，他們的服務無法免費獲得。礦工費和其他獎勵用於獎勵他們的努力。在許多情況下，區塊生產者就是透過這種方式賺取生計的。
這些費用對於購買挖礦區塊所需的強大機器也至關重要。不僅如此，這些費用和激勵實際上可用於促進更快的交易處理，爲用戶提供操縱其交易放置的方式，從而加快處理速度。
以太坊的 PoS 共識允許任何持有 32 ETH 權益的用戶創建節點併成爲驗證者。此前，使用 PoW 是不可能的。但擁有足夠 ETH 的用戶現在可以利用 MEV 收益。雖然這種可能性可供用戶使用，但需要注意的是，MEV 仍然需要出色的技能。某些代幣足夠質押的用戶可能沒有所需的技術專業知識。
由於 MEV，區塊生產者和搜索者可以透過糾正低效來改進系統。例如，價格調整可以透過專注於套利機會來快速進行。此外，他們的努力還確定了風險較高的貸款，並幫助貸方更快地收回這些貸款的資產。MEV 通常被視爲對用戶產生負面影響，但它以各種方式惠及其他用戶。
雖然 MEV 具有優勢，但也帶來了一些問題。事實上，早在 2014 年，就已發現 MEV 存在重大缺陷。這些缺點會影響其他區塊鏈用戶以及區塊鏈本身。
由於區塊生產商可以完全控制交易的下單和納入，因此他們可以在不知情的情況下從用戶那裏獲得動力。這可能會影響用戶在區塊鏈上進行交易的信心。MEV 還爲網絡增加了額外的交易量，導致網絡擁堵。因此，滑點可能更是個問題。如果重新排序上一個區塊的交易比下一個區塊更有收益，那麼穩定化也可能是一個問題。
包括夾心和前端運行在內的一些 MEV 機會會導致交易價格上漲，並降低其他用戶的交易處理速度。因此，一些用戶可能會因交易而支付過高費用，導致盈利能力下降。此外，透過調整交易訂單，滑點也會影響某些交易的盈利能力。
需要注意的是，MEV 的一些影響是可以避免的。例如，DApp 用戶可按照指定訂單偏好下鏈外交易訂單。所有訂單一批下單，即表示所有交易的價格相同。這消除了重新下單交易所帶來的經濟收益。
當以太坊使用PoW共識進行運作時，礦工可以完全控制交易的選擇及其對區塊的聚合。他們單獨決定以哪種方式處理待處理交易。由於該系統旨在優化礦工的收益，因此選擇和交易訂單自然會優先考慮手續費較高的交易。因此，MEV 意味着「可提取價值更低」。
2022 年 9 月 15 日，以太坊完成從 PoW 到 PoS 的遷移，即合併。合併後，驗證者現在完成礦工與 PoW 之間的合作。他們負責對交易進行認證，並因此獲得獎勵。因此，MEV 現在意味着「最大可提取價值」，適用於所有區塊生產商，而不僅僅是礦工。
MEV透過驗證交易在區塊鏈功能中發揮着重要作用。然而，衆所週知，必須解決重大缺點。如前所述，當 DApp 用戶下單鏈外交易訂單時，MEV 的一些負面影響可能會被規避。一些區塊鏈解決了 MEV 的問題。例如，Chainlink 使用 FSS 或公平測序服務。FSS 在時間排名中提升可預測性和公平性。此外，它還利用第 2 層彙總對交易進行排序和擴展。
MEV繼續影響區塊鏈及其用戶。到目前爲止，用戶在降低 MEV 的全部影響方面的策略有限。與此同時，只有部分區塊鏈實施了協議，以確保區塊製作者和搜索者的操作不會對其他用戶產生負面影響。考慮到這一點，MEV 將繼續成爲業內熱門話題，必須確定並實施更全面的策略，以阻止供應商盈利，而不會產生負面影響。
區塊鏈提供商在戰略和經濟上受益於最大提取價值策略，但其行爲對網絡及其用戶產生負面影響。爲確保網絡能夠持續高效、公平地運作，需要改進。
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