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乍一看，加密貨幣期權似乎是一個外國概念，特別是對於未發起的加密貨幣。儘管比日常交易技術更強大，但無需擔心 — 加密貨幣期權被分解爲一小部分信息時，實際上並不像您想象的那麼複雜。首先，我們來瞭解一下加密貨幣期權的定價方式。
加密貨幣期權的核心價格由以下兩個關鍵參數決定：內在價值和外在價值。本文着眼於加密貨幣期權定價，深入探討了加密貨幣期權的價值所在。如果在閱讀本文時，您在任何時候感到困惑，請坐下來閱讀，直到最後...... 我們承諾最終都會有意義。
期權可定義爲「賦予買方在特定日期前以上述價格兌換或購買當前或現有投資的自由度（而非義務）的協議。」 加密貨幣期權遵循與股票期權相同的基本邏輯，但槓桿潛力更大。
期權在一定程度上降低了與買入股票相關的風險與費用。它們是交易數字資產的有用技術。期權爲投資者提供了預測或猜測標的資產未來價值的絕佳機會，然後可以用法幣或數字貨幣購買。
來源：分類賬洞察
可以說，加密貨幣期權比股票期權更受歡迎，因爲比特幣等加密貨幣每枚代幣的價格可能高達數千美元。使用加密貨幣期權時，您可以投資特定加密貨幣，而無需持有實際資產，並以較低的風險水平指數盈利。
這可能是最不難理解的概念。如果期權在到期時具有內在價值，則該期權將被宣佈爲具有內在價值。
例如，假設資產的市場成本爲 70 美元，投資者的看漲期權價值爲 60 美元。該看漲期權具有內在價值，在貨幣 （ITM） 中宣稱，因爲在到期時，投資者可以 $60 的價格買入 100 股股票，而不是當前 $70 的市場成本。
因此，內在價值是指看漲期權與標的股票價格之間的價值差異。在這種情況下，$70 − $60 = $10。
或者，如果看漲期權在終止時沒有內在價值，則將其宣佈爲資金不足 （OTM）。根據類似的說明，假設股價下跌至 $50，則不會保留內在價值，因爲噹噹前市場成本爲 $50 時，沒有投資者會以 $60 買入。這使得股票毫無價值。
如果看跌期權的價格高於當前股價，則宣佈該期權具有內在價值。
例如，假設投資者在市價爲 $70 時買入 $75 的看跌期權，則無論當前市價如何，投資者均可保留 $75 的自由交易權。如上所述，內在價值估算的計算方式爲期權價格與股票價格之間的價值差異。在這種情況下，$75 − $70 = $5。這意味着每股的內在價值爲 $5。
同樣，假設股價上漲至 $80，看跌期權價值 $75，看跌期權被視爲 OTM，因爲供應商只能以 $75 看跌價值交易，而不是以 $80 的股市價格交易，這使得看跌期權毫無價值。
EV 融合了各種變量，包括隱含波動率和時間衰減，我們將在本文後面進行討論。
從本質上講，存在兩種期權：看漲期權和看跌期權。看漲期權允許投資者購買標的資產，而看跌期權允許投資者出售標的資產。
購買期權時，投資者（買方）可以自由地從指定資產供應商處以固定價值獲得合約，通常稱爲「行權價格」。該交易所窗口僅開放有限時間，因爲買方必須在特定到期日前使用「看漲期權」。
加密貨幣看漲期權通常以預期股票市價上漲爲目的。這是因爲在市場價格優於行權價格的情況下，投資者以低於當前市場價格的行權價格從賣方處買入股票，從而產生收益。
否則，股價會下跌，投資者會讓看漲期權到期，唯一的損失是溢價（爲購買期權而支付的特定金額）。
加密貨幣看跌期權使買方能夠自由地強迫「看跌期權」的供應商以行權價格支付一百股特定股票。看跌期權持有時存在偏見，即特定股票的市價下跌，遠低於行權價格。發生這種情況時，交易看跌期權的供應商必須以高於當前市價的行權價格支付股份，從而爲買方帶來收益。
然而，如果市場價格飆升而不是下跌，最明智的舉措就是讓期權到期，並沒收溢價。看跌期權是一種保護機制，可保護買方免受股票價值過度下跌的影響。
影響期權價值的幾個因素（可稱爲外在價值）是不可避免的。具體如下：
標的股票價格波動直接影響看漲期權和看跌期權的價值。某隻股票的價格飆升自然會促使看漲期權的價格上漲，理由是該股票的買入成本低於當前市價。同樣，股價下跌將導致看跌期權價格上漲，原因在於股票以高於暴跌股價的價格出售。
在期權的合法時間範圍內，交易者通常會輸入未來的波動率。當然，沒有交易者知道金融交易所市場會發生什麼。交易者可以透過分析過去的變量來計算假設，例如收益、利率和時間跨度。
這些因素導致了所謂的隱含波動率，這是期權交易者用來估計未來波動率可能發生的時期的重要指標。
隱含波動率用於決定期權的價格，無論期權價格是低廉還是昂貴。 隱含波動率越高，溢價水平越高，反之亦然。投資者完全理解這一概念後，即可查看何時買入（當溢價費用較低時）或何時不買入（當溢價價格昂貴時）。
在現實世界中，時間是一個簡單的概念。然而，由於一種稱爲到期時間的概念，完全理解其對股票的影響需要大量的經驗和研究。時間自然傾向於股票交易者，這意味着好組織的股價往往會在一段時間內上漲。
再說一次，時間可能是期權交易者的對手。假設股票價格在幾天內沒有明顯變化，則會自動導致期權價值下跌。此外，隨着期權即將到期，其價值通常會降低。
期權價格採用不同的模型，每種模型都有不同的假設。其中許多模型會考慮一些變量，例如行權價格、波動性、當前市價、利率和到期時間，以便對期權價格進行密切估計（或準確得出結論）。
在用於定價期權的衆多模型中，一些值得注意的模型包括 Black-Scholes 模型、Monte Carlo 模擬和 Binomial 期權定價。所有這些模式都有一個類似的目標：計算期權在到期時成爲 ITM 的幾率，以便獲得貨幣價值。
下面，我們將介紹黑膽模式，瞭解其運作方式。Fischer Black 和 Myron Scholes 共同創建了一個公式，用於在到期前獲得衍生品的理論價格。他們於 1973 年發佈了一種定價模式，現在被稱爲當代期權市場演變的開端。
Black-Scholes 模型公式如下：
來源：投資
如上圖所示，Black-Scholes 模型共有 7 個變量：
看漲期權價格
正態分佈的 CDF
資產現貨價格
行權價格
無風險利率
到期時間
資產波動性
下面是針對以下變量做出的一些假設：
雖然 Black-Scholes 模式備受推崇，但其所有假設目前都無法實現。爲更好地適應市場行情，我們對模型進行了修改。定價期權中還有其他模式需要考慮。
雖然股市可能不穩定，但加密貨幣市場波動非常大。例如，在 2021 年，比特幣在幾個月內損失了大部分價值，但後來價值增加了 100%。【編輯備註：本文的讀者只需關注 2022 年 5 月 10 日當週的加密貨幣市場波動情況。】
這種不可預測性使加密貨幣交易成爲未做好準備的金融投資者面臨的挑戰。與股票期權不同，其中 1 份合約相當於 100 股加密貨幣，1 份合約相當於 1 股（例如 1 BTC）。
股票是組織內的所有者權益，因此股票的表現取決於組織的長期繁榮。由於加密貨幣在很大程度上沒有資源或收入的支持，因此在很大程度上取決於公衆和企業的積極情緒來提高價格。
已發現股票和加密貨幣市場在很大程度上具有相關性，這種相關性似乎會隨着時間推移而增加。當股市呈紅色時，主要投資者（例如金融機構、加密貨幣鯨魚）可能會選擇強平加密貨幣資產，以利於股票，導致前者的價格暴跌。
加密貨幣期權全天候運行，而股票期權通常在平日的正常市場時間（上午 9：00 至下午 5：00）運行。
使用加密貨幣期權只需完成以下三個步驟：
許多不同的平台提供不同的產品，在安全性、可靠性、易訪問性和易用性方面各不相同。一刀切：建議您選擇 DYOR，找到最適合您的產品。
買入加密貨幣看漲期權的根本好處在於，如果相關賣方不願意，看漲期權交易者不必承諾行使合約。買入看漲期權的風險僅限於爲溢價支付的費用。這意味着，在市場對看漲期權交易者不利的情況下，除了溢價外，他們無需擔心產生損失。加密貨幣期權具有高潛在收益和限制性虧損，是一筆不錯的投資。
【編輯備註：謹慎行事 — 不要僅僅因爲炒作而跳轉到加密貨幣期權中，也不要投入超過合理損失的資金。】
加密貨幣期權越來越受歡迎。從交易者的角度來看，槓桿加密貨幣期權的水平及其帶來的損失的降低使其成爲一個絕佳的投資機會。
正如我們之前所說，一開始它似乎都是技術和複雜的，但花時間瞭解加密貨幣期權並在線 閱讀相關資源將有助於您成爲專家。