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2017-2018 年，去中心化金融 （DeFi） 行業出現了代幣兌換和借貸協議。然而，包括衍生品交易在內的更高級交易形式在菜單上顯示並不用多久。去中心化衍生品平台蓬勃發展，迅速成爲 DeFi 生態系統中的一大利基市場。快進到 2024 年年中，DeFi 市場的衍生品類別總鎖定價值 （TVL） 接近 40 億美元。
然而，儘管如此，許多去中心化衍生品平台仍然在2018年運行。以太坊 （ETH） 是託管 DeFi 協議的最大區塊鏈，衍生品交易所面臨沉默的結算時間和高昂的礦工費。此外，對於許多基於區塊鏈的衍生品交易平台來說，繁重的過度抵押要求仍然是現實。
然而，該領域內的一個項目卻截然不同。Zeta Markets 是 Solana （SOL） 區塊鏈上的去中心化衍生品交易協議，擁有超快的亞秒級交易結算時間、最低的礦工費，並且能夠透過低抵押倉位進行交易。該平台得益於 Solana 出色的技術參數。然而，其他則是協議獨特架構的函數。
主要收穫：
Zeta Markets 是一家基於 Solana 的加密貨幣衍生品交易所，爲 DeFi 交易者提供了多項獨特優勢：名義礦工費、次秒訂單結算、低抵押交易以及高效熟悉的中央訂單簿模型。
該平台利用其快速結算時間、定價預言、抵押品系統和動態強平機制，提供獨特且抵押不足的交易機會。
其原生代幣 ZEX 用於質押、治理和用戶激勵。ZEX 可作爲現貨交易對在 Bybit 上買入 （ZEX/USDT）。
Zeta Markets （ZEX） 是一家基於 Solana 的加密貨幣永續交易所，爲用戶提供快速的訂單結算時間和微不足道的費用，同時提供非託管的全鏈上交易環境。 得益於 Solana 區塊鏈的技術效率，Zeta Markets 平台的訂單處理時間不到 1 秒，礦工費通常只有一美分。作爲公共區塊鏈網絡，Solana 還幫助 Zeta 實現訂單透明度。
平台用戶使用同一統一賬戶進行永續合約交易，賬戶和訂單資金使用 USDC 穩定幣。Zeta 的去中心化交易所 （DEX） 具有一項尤爲重要的功能，即能夠進行低抵押交易。平台平台的整體設置（特別是其保證金體系，如下所述）使低抵押交易成爲可能。這與許多其他 DeFi 協議形成鮮明對比，包括通常需要過度抵押賬戶的永續平台。對於許多 DeFi 用戶來說，這可能是一個關鍵因素，使 Zeta Markets 成爲滿足其交易需求的最佳加密貨幣永續交易所。
Zeta 利用 Pyth 作爲主要先知，獲取平台交易加密貨幣資產的最新定價數據，而 Chainlink 則作爲其備份先知。由於 Solana 的快速交易處理功能（支持 400 毫秒的區塊時間），定價數據每隔不到 1 秒就會納入 Zeta 市場。
抵押品框架也支持保證金體系。雖然 Zeta 的抵押機會不足，但維持足夠的抵押品水平對於確保平台的整體健康和運營至關重要。
最後，Zeta 的強平機制對於保護其系統以及讓低抵押交易對整個交易者羣體來說也至關重要。願意充當強平者的網絡用戶會檢查其他賬戶的健康狀況，強平低於一定維持保證金的用戶。這是一個無需許可的流程，平台上的任何實體都可以選擇充當強平者。強平者可按強平賬戶維持保證金的 30% 獲得獎勵。但請注意，作爲強平者是一項高風險活動，無法保證盈利。
與通常使用自動做市商 （AMM） 交易模式的許多其他去中心化衍生品平台不同，Zeta 基於 CLOB 訂單匹配系統，通常可在 CEX 上找到。CLOB 基於直接匹配買賣訂單，而不是根據 AMM 流動性池執行交易。雖然 AMM 可用於代幣兌換交易，但 CLOB 模式在加密貨幣衍生品交易方面可能更勝一籌。
與 AMM 相比，CLOB 設置可實現更好的價格發現，通常能夠更深入地洞察市場深度，更高效地支持高頻交易。這些因素對衍生品交易至關重要。此外，CLOB 交易機制也爲觸發訂單提供了更好的支持，觸發訂單是 Zeta 市場的主要訂單類型之一。
鑑於 CLOB 在衍生品交易領域優於 AMM 的所有這些優勢，該項目做出了明智的選擇，使其主要交易模式基於前者。
由於永續合約沒有到期日，因此資金費率用於確保這些合約的價值始終接近標的資產的現貨市場價格。正資金率表示永續合約的價格目前高於標的資產的價格。反過來，負資金率意味着合約交易價格低於標的資產。
根據當前資金費率，Zeta 用戶會進行資金支付，以保持合約價格根據市場進行調整。多頭倉位在資金利率爲正時向空頭倉位支付資金，而空頭倉位在資金利率爲負時支付多頭。平台 平台 每 10 秒重新計算一次普遍的資金費率。
Zeta Markets DEX 是平台衍生品交易機會的門戶。使用它，您可以爲 SOL、ETH、比特幣 （BTC） 和 Arbitrum （ARB） 等主要高盤加密貨幣以及 Tensor （TNSR）、Jito （JTO） 和 Dymension （DYM） 等多種小盤代幣開通永續合約。 您還可以找到一些高漲的 Solana 模因幣，例如 Dogwifhat （WIF）。
交易者還可以在大部分福利中利用槓桿。通常情況下，SOL、BTC 或 ETH 等主要代幣的槓桿率高達 x10，而基於小盤代幣的永續率約爲 x4–x5。如前所述，您需要使用 USDC 爲賬戶提供資金，然後才能根據您選擇的加密貨幣開立這些合約。
Zeta 用戶可根據自己的交易活動，使用平台原生代幣 ZEX 賺取獎勵。獎勵基於用戶的 Z 評分，Z 評分主要取決於賬戶支付的製作人費和 Taker 費金額。每位用戶的 Z 分數和發放的獎勵按時期計算一次，每個時期通常持續 28 天。
繼 ZEX 代幣生成活動 （TGE） 之後，用戶現在可以質押加密貨幣長達四年。質押 ZEX 帶來諸多好處，例如提升用戶的 Z 分數，這對 ZEX 獎勵賺取量、空投資格以及參與平台治理流程的權利至關重要。 平台
質押 ZEX 後，系統會爲用戶分配 gZEX 分數，該分數由質押數量和持續時間決定。
上述 gZEX 評分對於用戶對 Zeta 治理流程的影響至關重要。您的投票權將在很大程度上取決於這一分數。雖然平台的治理流程仍在成熟，但預計社區成員將積極參與平台決策，就協議變更、市場上市、獎勵模式和其他參數的提案進行討論和投票。
對於 2024 年 6 月下旬 ZEX TGE 開始的 90 個時期，該平台將發放 3 億 ZEX 代幣作爲激勵金。用戶的 Z 分數（見上文）對於確定獎勵分配至關重要。每輪活動持續 28 天，本次激勵計畫預計將持續到 2031 年年中左右。
ZEX代幣是一種通縮資產，最大總供應量爲10億。供應分配份額如下圖所示：
上圖所示，10% 的 ZEX 代幣分配給社區空投。第 1 輪空投佔分配的總供應量的 8%。其中，平台的早期貢獻者將在 TGE 後收到 ZEX 代幣，大部分分配由用戶的 Z 分數決定。
計畫進行空投的 ZEX 供應的其他 2% 將在第 2 輪中發放，其中 ZEX 質押者將根據其 gZEX 分數進行代幣分配，具體取決於質押量和持續時間。第 2 輪空投計畫於 2024 年 7 月下旬 TGE 後 28 天開始。
活動 1：本次活動要求新用戶在首次 Bybit 交易中累計儲值至少 1，000 ZEX，或儲值至少 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 ZEX，方有機會瓜分 1，000，000 ZEX 獎池。
活動 2：第二場活動提供 2，000，000 ZEX 獎池，每位交易者最多可獲得 100，000 ZEX 獎池。無論是現有用戶還是新用戶，都需要在 Bybit 現貨市場交易價值至少 500 USDT 的 ZEX。交易次數越多，您有望獲得的獎池份額越高。
活動 3：每位好友均可獲得 100 ZEX 體驗金，即有機會瓜分 1，620，000 ZEX 獎池（最多邀請 10 位成功好友）。受邀好友必須使用您的邀請碼加入 Bybit，並參與上述任一 ZEX 活動。
Zeta Markets 爲衍生品愛好者提供了微不足道的成本與低抵押交易機會的罕見組合。再加上 Solana 的亞秒級執行時間和適合衍生品交易的 CLOB 設置，Zeta 在 Solana 生態系統和整個加密貨幣行業 平台 都獨樹一幟。
Solana 在 DeFi 領域挑戰以太坊已經持續了多年。然而，儘管一些基於 Solana 的 DeFi 項目取得了相對成功，但尚未推出真正實現這一目標的平台。Zeta Markets 現在可能會嘗試在 DeFi 的一個特定角落發起這樣的挑戰，即永續交易。這並不容易，但該項目的衆多獨特優勢使這項任務變得不如一些人想象的那麼遙不可及！
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