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多年來，加密貨幣借貸的最大問題之一就是平台收取的高額借貸和發行費用。其中許多服務收取掠奪性利率，旨在以犧牲用戶的利益爲代價，使開發團隊受益。然而，一個名爲Liquity的新系統已經上線，它有可能徹底改變整個加密貨幣借貸市場。
關鍵要點：
LUSD 是一種與 USD 掛鉤的穩定幣，是 Liquity 協議的主要網絡代幣。當用戶將以太坊存入自己的賬戶或 Trove 時，他們會收到 LUSD 形式的貸款。代幣也可以兌換爲以太坊，詳見下文的兌換部分。
LQTY 是 Liquity 借貸系統的二級網絡代幣，作爲對穩定供應商的獎勵。其中包括完成交易的前端、穩定資金池的貢獻者和流動性提供商。這些是賺取 LQTY 的唯一途徑。
需要注意的是，LQTY 不是治理代幣，因爲該系統完全是自治的、基於算法的和自維持的。
Liquity 由 Robert Lauko 和項目首席工程師 Rick Pardoe 於 2019 年底創立。 Robert Lauko 目前擔任研究負責人。其開發團隊還包括首席執行官Michael Svoboda，此前曾擔任多家區塊鏈公司的首席執行官。Liquity 於 2021 年正式上線。
該項目的靈感來自於希望創建一個在資金方面更高效且更易於使用的借貸平台。其他借貸平台傾向於使用 USDC 等穩定幣，而 USDC 是集中化的。該項目的創始人希望爲借款人提供去中心化、與 USD 掛鉤的穩定幣，從而創建 LUSD。
Liquity的主要目標包括爲加密貨幣用戶提供免息、低成本的智能合約，同時爲系統運行的用戶提供LQTY激勵。該協議還旨在透過消除治理並允許系統繼續按預期運行來提供一個面向未來的系統。
需要借貸的加密貨幣用戶使用多個第三方前端之一來訪問系統。綁定錢包後，他們會將 ETH 存入 Trove，然後借入。最低債務爲 2，000 LUSD，旨在防止垃圾郵件發送者創建大量小寶藏，導致礦價上漲至不可持續的水平。
此外，在初始儲值時，如果賬戶在償還債務前關閉，協議將預留 200 LUSD，用於支付礦工價格。因此，借方無需償還這 200 個代幣作爲借款的一部分。唯一真正的要求是，最低抵押品比率得以遵守，該比率保持在 110% 至 150% 之間，我們將在下文詳細解釋。
用戶可透過打開 Trove 進行借貸，Trove 是借貸資金池的用語。將 ETH 作爲標的抵押品發佈後，貸款接收者將獲得 LUSD 的無息貸款，LUSD 是協議的原生穩定幣。不收取任何利息，用戶只需支付 Liquity 算法設定的基本費率加 0.5% 的一次性發行費。當前基本費率也爲 0.5%，但可能會有所變化。但是，總借貸費用不會超過 5%。
例如，如果借方開啓利基幣寶藏，將 5 ETH 存入標的抵押品，則借入 5，000 LUSD。但是，他們還將承擔一次性借貸費用，我們假設該費用目前爲 1%。這將達到 50 LUSD。最後，200 LUSD 強平準備金將被追加，總債務爲 5，250 LUSD。然而，由於 200 LUSD 只是準備金，因此借款人只需償還 5，050 LUSD。
顧名思義，穩定性資金池可確保協議保持穩定，並能以最高效率運行。其主要用途是支付被清算賬戶產生的債務，即關閉 Trove 的網絡術語。從資金池中移除所需金額的 LUSD 以取消債務，然後將鎖定的以太坊按比例分配給資金池的質押者。這些被稱爲「強平收益」。
僅在兩種情況下進行強平：Trove 低於最低抵押品比率 110%，或系統處於恢復模式，如下所述。已清算 Trove 的所有者可以保留借出的 LUSD，但由於無法收回抵押品（始終高於貸款價格），因此仍會虧損。
貸款從穩定資金池中的資金中償還，消除了債務，強平收益在穩定供應商之間瓜分。然後，用於償還穩定性資金池債務的代幣將被銷燬。最後，穩定提供商將獲得強平收益，以彌補其燒燬代幣的成本。
Liquity 更獨特的功能之一是 LUSD 代幣持有者能夠以面值贖回 LUSD 穩定幣，即 $10 LUSD 兌換 $10 等值 ETH。贖回可隨時進行，在有實益匯率的情況下，贖回會更爲常見。系統收取的贖回手續費有所不同，但通常約爲 1%。
爲了滿足 ETH 需求，Liquity 協議使用贖回者的 LUSD 代幣以最低抵押比例償還 Trove，這是風險最高的賬戶。賬戶持有者收到剩餘的抵押品，因爲其債務已償還，因此不會在此過程中產生淨虧損。
LUSD 在 $1 至 $1.10 之間呈軟掛鉤。如果高於這一金額，LUSD代幣持有者可以將代幣贖回爲ETH，從而將價格降低至$1。如果價格下跌，用戶可再次使用 LUSD 交易以太坊，然後以盈利方式賣出兌換的以太坊。該系統可確保價格始終趨向於 $1，而無需進行硬追溯。
與大多數基於區塊鏈的系統不同，Liquity沒有官方前端。相反，第三方提供允許用戶借貸的界面。本政策旨在確保去中心化，讓所有潛在貸款接受者有機會獲得貸款。系統的核心原則之一是消除審查機制，而審查機制可能會成爲其他協議或服務的問題。
LQTY 獎勵以多種方式發放，主要接收者是穩定性和流動性提供商。資金池中的 LUSD 越多，獲得的 LQTY 數量就越多。然後，他們可以拿回 LQTY 獎勵，並將其作爲質押重新投入系統，從而獲得協議費用的分擔。
作爲質押 LQTY 代幣的交換，用戶可瓜分系統收取的貸款發放和贖回費用。無需最短期限，質押者可隨時提幣。只有 LQTY 可以以這種方式質押。但是，如上所述，LUSD 可以添加到穩定性資金池中。
這一過程很簡單，因爲用戶只需將代幣添加到 Liquity 質押合約中。然後，他們將獲得上述費用的份額，與所質押的 LQTY 總額的份額成正比。
爲確保 Liquity 協議按指示運行，系統以太坊抵押品的供應量應超過網絡債務總額的 150%。如果跌破該金額，系統將進入恢復模式。此時，所有抵押品低於 150% 的 Trove 均可清算或從系統中移除。儘管系統的設計從不需要使用，但用戶可以輕鬆避免其實施，確保其抵押品比率高於 150%，因爲即使在恢復模式下也不會受到影響。
Liquity迄今爲止的主要成就包括透過創建永不改變的理想協議來徹底改變加密貨幣借貸領域，這是無限自給自足的。
未來，Liquity 希望繼續爲加密貨幣交易者提供低成本貸款。與其他協議不同，沒有管理密鑰，也沒有治理，這意味着系統永遠不會發生變化。Liquity 的唯一真正目標是提高使用率，同時能夠爲其質押者和穩定資金池提供商提供更多獎勵。其全自動智能合約交付系統使變革或進步變得不可能和不可取。
LQTY 是 Liquity 協議的二級代幣。其最大供應量爲 1 億枚，當前流通量約爲 9，140 萬枚。2021 年 4 月 5 日，它達到了 $146.94 的歷史新高。 2022 年 11 月 14 日，它創下了 $0.543990 的歷史新低。
上線時，33.9% 的可用代幣發放給投資者，33.3% 發放給社區，23.7% 發放給團隊及其顧問，6.1% 發放給 Liquity AG 捐贈基金，2% 發放給社區儲備，1% 發放給服務提供商。除了發放給社區的代幣外，所有發放的 LQTY 代幣均將鎖定 1 年。
儘管 LQTY 在 4 個月前創下歷史新低，但其價格迅速回升並飆升，從 0.54 美元上漲至截至 2023 年 3 月 22 日的當前價格 2.22 美元，漲幅近 500%。
DigitalCoinPrice 的專家預測，LQTY 將於 2023 年以 $5.31 平倉，到 2025 年底達到 $8.82。他們還認爲，到 2030 年底，其價值將達到 $25.40。
價格預測在短期內略微看跌，在長期內看漲，預計 2023 年最終價格爲 $2.91，2025 年價格爲 $6.04，2030 年價格爲 $38.03。
儘管所有投資均存在固有風險，但 LQTY 被視爲長期選擇。首先，預計未來幾年價格上漲將帶來豐厚的投資回報。其次，Liquity 借貸平台的優點在於它已完全被淘汰。一羣用戶無法改變系統，以犧牲他人的利益爲代價 - 在加密貨幣領域很少發生，但總有可能。
然而，LQTY 價格最重要的因素仍然是 Liquity 平台本身能否在未來幾年繼續增長。隨着越來越多的用戶進入系統，代幣將變得更加寶貴和可取。鑑於當前增長率繼續按月增長，可以肯定地認爲這一趨勢將繼續下去，因爲沒有重大的系統性變化會推動現有用戶羣。與往常一樣，在跳上潮流或投資 LQTY 等任何加密貨幣之前，請務必進行自己的研究。
簡而言之，Liquity 協議旨在確保借貸者無需支付過多費用即可輕鬆獲得加密貨幣貸款。Liquity 是無所不在的，不可改變，這意味着其體系永遠不會改變。它被廣泛認爲是目前最好的全自動去中心化借貸協議，因爲它完全去中心化，擁有不斷擴大的用戶羣，將在未來幾年內保持系統運行。
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