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去中心化金融 （DeFi） 的需求催生了 Curve Finance 和 Uniswap 等去中心化交易所。Curve Finance 主要是一個去中心化流動性聚合器，用戶可使用代幣兌換穩定幣，爲流動性資金池提供流動性並賺取手續費。
與 Uniswap 相反，Curve Finance 旨在爲用戶提供一種替代方法，讓代幣兌換更快、更直接、更便宜。曲線融資無需將代幣 A 兌換爲 ETH，而是將 ETH 兌換爲代幣 B，無需支付鉅額手續費，只需在單筆交易中直接將代幣 A 兌換爲 B。
Curve Finance 是一家基於自動做市商 （AMM） 的去中心化交易所 （DEX），以太坊上線。它專注於在不同穩定幣之間進行兌換，費用較低，滑點最小。由於 AMM 與定價算法而非訂單簿協同工作，因此 Curve Finance 也有助於在價格區間相似的代幣之間進行兌換，例如 WBTC、renBTC 或 sBTC 等不同代幣化版本的比特幣。
截至 2021 年 6 月，該平台共有 39 個活躍資金池可供穩定幣和資產兌換。但是，這些資金池可能會根據市場需求而發生變化。部分穩定幣包括 USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD 和 sUSD。已知穩定幣池之一是 3CRV，由 DAI、USDT 和 USDC 組成。
Curve Finance 還支持 Yearn Finance 等具有收益的代幣，yUSD 池由 yDAI、yUSDT、yUSDC 和 yTUSD 組成。參與此資金池的用戶將獲得曲線資金池產生的掉期/礦工費，以及相關收益代幣的收益。
平台內設有資金池，流動性提供商可在 平台 其中獲得一定比例的交易手續費，同時還有包括單獨 DeFi 協議的借貸資金池，爲提供商提供更高的利率。Curve 正在推出去中心化自治組織 （DAO），其中 Curve DAO 由 CRV 代幣控制，以行使投票權。
自動做市商 （AMM） 是一種去中心化交易所 （DEX） 協議，取決於定價資產的數學公式。資產無需使用訂單簿，而是根據定價算法進行定價。這使得數字資產能夠使用流動性資金池進行交易，而無需買賣雙方。
將 AMM 視爲點對點合約 （P2C），因爲用戶與合約之間的交易無需交易對手。流動性資金池是由鎖定在智能合約中的數字代幣構成的實際共享資金。用戶向流動性資金池提供代幣，資金池中代幣的價格由公式決定。因此，透過調整公式，流動性資金池得到優化。
任何持有ERC-20代幣的用戶都可以向AMM的流動性資金池提供代幣，成爲流動性提供商。流動性提供商向資金池提供代幣將收取手續費。與流動性資金池互動時，交易者將支付此費用。
資產的定價公式適用於類似範圍內的掉期。例如，10 USDT 應等於 10 USDC，即 10 BUSD。如果您將價值 500 萬美元的 USDT 兌換爲 USDC，然後將其兌換爲 BUSD，就會出現滑點。然而，Curve 的公式旨在最大限度地減少這種滑點，即使在兌換大額產品時也是如此。
此外，流動性資金池有助於確保數字貨幣兌換時出現最低滑點。透過專注於穩定幣，Curve 保證了一種波動性較小的借貸協議，同時仍對提供的流動性產生高興趣。
資金池由 AMM 控制，後者會在交易所完成後重新平衡資金池。例如，假設一個資金池包含 USDC 和 TUSD。Curve Finance 的一位交易者希望賣出 USDC 並利用這一流動性資金池。資金池變得不平衡，因爲 USDC 現已增加。爲了重新平衡，USDC 的價格會下跌，鼓勵交易者使用 TUSD 買入 USDC。套利交易者隨後使用 USDC 買入 TUSD。透過這種方式，流動性資金池可重新平衡 USDC 與 TUSD 的比率。價格激勵使流動性資金池保持平衡。
Curve 被稱爲 AMM 交易所，爲交易者提供低手續費，同時爲流動性提供商提供高效的法幣儲蓄賬戶。透過專注於穩定幣，Curve 讓投資者能夠避免加密貨幣資產波動，同時透過借貸協議賺取高利率。與此同時，由於避免波動和投機，有利於穩定，因此其模型被視爲保守。Curve 的流動性資金池正在不斷嘗試低買高賣。
使用Uniswapor Balancer，流動性池由任何代幣組成，波動性較高。透過限制資金池和每個資金池中的資產類型，Curve 將永續虧損降至最低。當流動性提供商因流動性資金池波動而遭受代幣價值相對於該代幣市值下跌時，就會發生這種情況。
Curve 使用所謂的 DeFi 可組合性吸引流動性提供商。這就意味着您可以使用您在 Curve 平台的投資來賺取 DeFi 生態系統中的其他獎勵。Curve 的流動性資金池還包含 wBTC 和 renBTC 等比特幣的代幣化版本，它們可能位於同一資金池中，而 wBTC 和 USDC 不能一起運作。
由於 Curve 的交易費用低於 Uniswap，因此您還可以使用所謂的互操作代幣從 Curve 外部賺取獎勵。假設 DAI 在 Compound Finance 平台借出，然後兌換爲流動性代幣 cDAI。Curve 用戶可在流動性池中使用 cDAI，實現更高水準和潛在收益。
使用 Compound 的 cTokens 進行曲線金融的可能性證明了 DeFi 生態系統的可組合性優勢。如前所述，Curve 還與 Yearn 和Synthetix 集成，爲流動性提供商 （LP） 提供最大激勵。Curve 是穩定幣交易的獨特選擇，因爲它的流動性和獨特的自動做市商吸引了大量交易。每筆交易均可獲得 0.04% 的交易費。但是，透過向 Curve 提供流動性，還可以透過其他方式（如下）獲利。
交易手續費：透過 LP 資金池進行的每筆交易，均可獲得與資金池份額成比例的收益。
收益耕作：未利用的流動性資金池儲值將存入其他 DeFi 協議，產生額外收益。
年化收益率 （APY） 較高：曲線上穩定幣儲值年化收益率較高，因爲曲線上也會產生帶資金池的農場。
veCRV 代幣：鎖定 CRV 代幣將它們轉換爲 veCRV，用於提高儲值年化收益率。
資金池提升：爲了增加流動性，部分資金池提供激勵，例如 LP 的高收益。Curve Finance 以穩定幣的良性耕作而聞名。作爲流動性提供商，您可以組合和匹配上述任何收益流，實現收益最大化。
CRV 是 Curve Finance 的原生代幣。主要用於治理、LP 獎勵、提高收益（如 veCRV）和代幣燒燬。由於 Curve 由社區管理，因此其決策由投票鎖定代幣並將其轉換爲 veCRV 的 CRV 持有者做出。順便說一下，veCRV 代表強制託管的 CRV，這意味着 CRV 已在一定時間內鎖定在曲線協議中。鎖定 CRV 的時間越長，獲得的 veCRV 越多。
請記住，veCRV 持有者可透過手續費賺取收益。Curve 的協議可能很複雜。因此，veCRV 的採用率較低，但隨着收益農民開始瞭解其潛力而增加。
流動性資金池獎勵和激勵將根據資金池份額的大小以 CRV 的形式支付給 LP。由於並非所有交易費用都會重定向至 LP，因此會收集一小部分資金用於購買和燒燬 CRV，從而減少 CRV 的供應。
當您將資產存入流動性資金池並賺取代幣作爲獎勵時，可以買入 CRV 代幣並透過收益耕作賺取。向指定的 Curve 流動性池提供 DAI 後，您還可以在手續費和利息的基礎上獲得 CRV 代幣。收益耕作 CRV 代幣可增加成爲 Curve 流動性提供商的動力，因爲您獲得了金融資產和 DeFi 協議所有權。
任何持有 CRV 代幣的用戶都可以提出曲線融資協議的更新建議。這些更新包括費用調整、費用調整、新增流動性資金池或調整收益耕作獎勵。持有者透過鎖定 CRV 代幣對提案進行投票。因此，CRV 代幣鎖定時間越長，投票權就越高。如果您想質押 Curve DAO 費用的長期申索，Yearn 開發者
兩者的主要區別在於，在 Uniswap 上，您可以兌換任何 ERC-20 代幣，而 Curve 則專門用於在以太坊交易穩定幣。Curve 是一個 AMM 平台，與 Uniswap 有許多相似之處。然而，Curve 的與衆不同之處在於，它僅容納由類似行爲資產組成的流動性資金池。可以是穩定幣或類似資產的包裝版本，例如 wBTC 和 tBTC。這使得 Curve 能夠使用高效的算法，顯示以太坊上任何去中心化交易所 （DEX） 的最低手續費、滑點和永續虧損。
Uniswap 在 TVL（鎖定總價值）方面排名低於曲線融資，這是對 DeFi 收益耕作平台潛力的估計。該指標將告訴您鎖定的數字貨幣數量，並作爲 DeFi 生態系統和耕作市場的健康指標。
根據 DeFi Pulse 圖表，Curve 現已鎖定近 75 億美元的流動性，而 Uniswap 僅鎖定 60 億美元。Curve 不斷添加 TVL 的原因是其專注於兌換穩定幣，而穩定幣是一個競爭較少的利基市場。作爲一個專門構建的市場，Curve 還爲交易者和流動性提供商提供了以下優勢：
減少滑點：鯨魚交易者和高交易量交易對可能會滑點，但 Curve 的類似資產池也會減少滑點。
永無止損：Curve 的流動性供應商提供穩定幣對，幾乎消除了永無止損。
統一兌換 ETH。爲了儘可能直接地完成交易，您需要使用 ETH 進行交易，或使用 ETH 進行交易。如果您從 USDT 交易爲 USDC，Uniswap 會將 USDT 轉換爲 ETH，然後使用 ETH 交易 USDC。然後，您的掉期交易需要完成兩次交易，價格會更高。顯然，Curve 交易穩定幣的價格更低，因爲 Curve 不需要 ETH 作爲交易的基礎對。
當加密貨幣市場下跌時，Curve 會保留 TVL，而其他交易所則會失去 TVL。這是因爲 Curve 保護流動性提供商免受永續損失。永續虧損是指當加密貨幣價格波動不利地重新平衡交易對資產時，LP 收益損失。由於所有流動性資金池都需要您儲值一對資產，因此當其中一個資金池的漲跌速度比另一個資金池更快時，風險就會增加。理想情況下，您的資金池資產應保持 50/50 價值平衡。
Curve 使用穩定的資金池來解決永無止境的虧損問題。所有曲線池均爲 1：1 穩定幣池（即 USDT/DAI）或 1：1 合成代幣/代幣池（即 sETH/ETH）。爲保持流動性資金池對僅限於相互反映價值的資產，永續虧損不是問題。這使得 Curve 成爲流動性提供商的避風港。
總體而言，Curve 比 Uniswap 更適合交易穩定幣，更適合放置穩定幣、ETH 和包裝比特幣，實現穩定收益。
值得注意的是，Curve Finance 和其他 DeFi 協議目前正處於實驗階段，因此正在進行中。存入 Curve Finance 或其他 DeFi 協議的資金存在智能合約漏洞、惡意開發者和黑客攻擊的風險。數字貨幣始終存在風險。在簽訂新協議或購買任何加密貨幣之前，請評估這些風險。一如既往，只投資您願意虧損的資金。儘管 Curve Finance 已經過審計，但協議並未免除風險或失敗。
曲線融資主要建立在穩定幣池上，穩定幣與標的資產掛鉤。如果穩定幣掛鉤失效，導致價格下跌，該資金池的流動性提供商將僅持有未掛鉤的穩定幣。Curve 爲 yearn.finance 和 Compound 等其他合作伙伴提供流動性。
這種被稱爲可組合性的做法爲流動性提供商帶來了更高的收益。然而，這種互動帶來了鏈崩的風險。關聯 DeFi 協議或合作伙伴的任何問題都可能導致 Curve Finance 受損。
Curve 是 DeFi 上最受歡迎的平台之一，因爲它更傾向於穩定性和可組合性，而不是波動性和投機性。然而，他們留下來的最佳理由是，沒有其他 DeFi 協議與整個 DeFi 生態系統緊密相連，就像 Curve 一樣。基於以太坊的 DeFi 應用程序和協議能夠彼此進行原生即插即用，被稱爲「資金樂高」。與這些資金樂高一樣，Curve 和其他 DeFi 協議相互連接，構建金融結構，使整體大於其部分的總和。
諸如 Yearn、Compound、Aave、Synthetix、SushiSwap、Pickle Finance 和 Fantomall 等 DeFi 應用程序均使用曲線池。這些來源進入 Curve 的流動性量推動了 Curve 的整體 TVL，並對 CRV 流通供應造成了壓力。
例如，作爲其自動耕作策略的一部分，Yarn 提供高年化收益率穩定幣金庫，將代幣存入 CRV 資金池。爲了增加金庫持有者的收益，Yenn 購買了 CRV，並自動將 CRV 託管鎖入 veCRV 長達四年，以獲得年化收益。事實上，華潤萬家代幣經濟學似乎是以更高的完美程度創造的。穩定幣池收益的激勵和獎勵相互關聯，將 Synthetix 等協議轉變爲 CRV 持有者，同時爲穩定幣儲值尋找最佳收益的零售農民。