AI 概要
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主要亮點：
DeFi 用戶參與度大幅下降，日活錢包較年初下跌 33%，反映出市場波動幅度較大。模因幣熱潮曾經由 Pump.fun 等平台和 TRUMP 等代幣推動，到 2025 年Q2失去了動力，標誌着投機性炒作的轉變。儘管如此，我們看到 RWA 和 DEX 蓬勃發展，即使更廣泛的 DeFi 活動有所下降。
與模因幣相比，穩定幣已成爲 DeFi 發展的支柱，推動了與傳統金融的深度融合。GENIUS 法案和 Circle IPO 體現了監管透明度，激發了機構的新興趣，尤其是在借貸協議和代幣化現實世界資產 （RWA） 方面。Aave、Morpho 和 Maple Finance 等借貸平台的儲值和使用量大幅增長，DeFi 借貸儲值總額達到 678 億美元。
與此同時，Securitize、Ondo Finance 和 Franklin Templeton 等 RWA 平台正在爲美國國債和其他有形資產帶來收益機會，將 RWA 定位爲加密貨幣與主流投資之間的可靠橋樑。
去中心化交易所 （DEX） 也在進行轉型。 Hyperliquid 在福利交易領域佔據領先地位，年初至今的交易量達到 1.27 萬億美元，在性能和功能方面挑戰了中心化參與者。這一轉變爲 Byreal 等混合平台鋪平了道路，後者將 CEX 的流動性與 DeFi 的透明度相結合。
然而，並非所有行業都在蓬勃發展：AI 相關 DeFi （DeFAI） 代幣的利息和價格下跌均有所下降，雖然流動性質押規模仍然很大，但其增長受到代幣波動的影響。總而言之，該報告將 DeFi 的成熟描繪成一個更加註重效用的生態系統，並依託於現實世界的應用和金融融合。