AI 概要
展开
仅需 30 秒，即可快速掌握文章内容并判断市场情绪！
在每个金融市场中，合约都是交易的基础。合约是具有法律约束力的协议，旨在满足特定目的和需求。在金融市场中，合约旨在赚取收益，也称为“金融工具”，即用于产生收益的抽象工具。
为盈利而开发的一种工具就是期权。与其他衍生品一样，期权合约跟踪标的资产的价格，即其价值主要取决于其他工具的价格（现金或衍生品）。期权是一种合约，使一方能够在预定日期或之前以预定价格买卖金融工具。
为了成为主流，加密货币正在采用多种金融流程和工具，期权是加密货币生态系统中整合的最新工具之一。
投资者更青睐加密货币期权，因为期权可对冲现有风险，提高市场敞口，实现投资组合多元化，提高利润率。
除此之外，期权还允许交易者使用少量资金来控制更大的仓位价值（杠杆）。由于仅涉及少量期权，期权交易的投资回报率远高于其他交易类型。
是的，加密货币有选择，过去几年，这一市场领域经历了巨大的增长，未完成的合约整体上积累了数十亿美元。
加密货币期权赋予用户在购买溢价后到期日当天或之前以预设价格买卖标的加密货币的特权（无义务）。期权交易者使用它们进行投机（如果资产沿您的方向移动，则可能获利），或由投资者用于对冲。众所周知，加密货币市场的波动性很大，使加密货币期权成为投资者的热门选择。目前，最受欢迎的加密货币期权是比特币期权和以太坊期权。在继续之前，我们先来了解几个定义。
权利金：个人为保障合同权利而支付的金额。
行权价格：个人有权买入标的资产的价格（看涨期权），或个人有权卖出标的资产的价格（看跌期权）。
期权合约有两种类型：看涨期权和看跌期权。
当您买入看涨期权时，无论合约到期前/到期时的市价如何，您基本上都在以特定预定价格买入标的资产。
在金融市场中投机时，如果您认为合约到期时的市价将高于行权价格，则可以购买看涨期权。简而言之，您预计期权的价值将增加，其价值增加越多，获得的收益就越多。
例如，Shaw 购买了一个以太坊看涨期权，该期权将在一周后到期，溢价为 25 USDT，行权价格为 $3，000。当 ETH 的价格从 $3，000 变为 $3，200 时，他可能会决定在有效期结束前平仓，其毛利将为 $175 【即，$3，200-$3，000-$25）/执行时的市价 − 行权价格 - 溢价】。
另一方面，当交易者预计标的钱包价格持平或走低时，就会进行看涨期权卖出（裸出）。
根据上述示例，只要到期时的价格不低于 $3，000 的行权价格，且买方未行使合约，您将收取 25 USDT 的全部溢价。
看涨期权让您能够以特定预定价格买入标的资产，无论合约到期前/到期时的市价如何。
看跌期权允许您在合约到期前/到期时以预定价格卖出标的资产，无论当时的市场价格如何。
与看涨期权类似，您可以买入看跌期权或卖出看跌期权。当您买入看跌期权时，无论当时的市场价格如何，您基本上是在合约到期前/到期时以预定价格卖出标的资产。
在试图确保铸造或投资收益时，个人可签订看跌期权合约，确保资产保持可观价值。如果投机者认为标的资产类别的价格会低于行权价格，则还可以购买看跌期权，以便以低于其购买价格的价格重新购买，从而赚取收益。
以 Chris 为例，当 1 BTC 的价格为 $48，000 时，Chris 拥有 100 BTC。正如她预计价格会下跌一样，她从加密货币交易所买入了看跌期权，在两周后，她有权以 45，000 美元的行权价格卖出资产。当 BTC 的价格达到 $40，000 时，Chris 行使了自己的权利，因此获得了 $5，000 的收益。
另一方面，当交易者预计标的钱包的价格会上涨时，就会进行看跌期权卖出（裸卖出）。
使用上述相同示例，卖出 Chris 期权的交易者押注 BTC 价格会上涨。如果 1 BTC 的价格在到期日超过 $48，000，例如 $50，000，期权将失效，卖方将获得全额保费。
作为合约，期权通常涉及交易者和交易所两方。期权卖家在加密货币交易所下单，并指定到期日和行权价格。然后，买家与交易所的订单相匹配。
ITM 是“资金”的缩写。当资产价格有利于期权合约的所有者时，即市价高于看涨期权的行权价格，或当前价格低于看跌期权的行权价格，则使用此短语。
ATM 代表“资金”。这意味着行权价格与当前价格相同。
OTM 是指“资金不足”。 在看涨期权中，表示行权价格高于市价。然而，就看跌期权而言，OTM 是指行权价格低于市场价格。
这是一种经常用于交易期权的策略。顾名思义，当交易者或投机者认为标的资产价格略有上涨时，就会使用看涨策略。
牛市看跌价差也可以通过 OTM 实现，即以更高的行权价格卖出看跌期权，以更低的行权价格买入同一到期日 （DTE） 的其他看跌期权。
关键是要卖出高行权，买入低行权。然而，尽管风险相当低，但这一策略无法抵御风险。潜在损失为两次行权之间的差额，减去获得的抵扣金。
如果资产价格低于到期时的行权价格，则两种看跌期权都将在 ITM 到期时到期，并会记录亏损。
例如，加密货币投资者看涨比特币，当前价格为 $48，000。投资者以 $48，000 的行权价格卖出 2，400 美元的看跌期权，到期日为 1 个月（一个月后到期）。同时，他以 $800 买入了另一种看跌期权，行权价格为 $45，000，一个月内到期。两种期权的净收益为 $1，600 （$2，400-$800）。这就是所谓的“净信贷”策略。
如果事情向南发展，比特币的价格在一个月后到期时跌至 45，000 至 48，000 美元之间，投资者可能会蒙受损失。如果比特币价格跌至 45，000 美元以下，投资者将遭受最大亏损，最高亏损上限为 $45，000 - $48，000 + $1，600 = -$1，400。
要执行此策略，您需要买入“买入看跌期权”，同时买入行权价格较低的“卖出看跌期权”。两份合约必须具有相同的资产和到期日。
例如，如果资产交易价格约为 $65，您可以以 $5 的价格（或前后）买入行权看跌期权（相当于 $500 的溢价），同时卖出另一种行权为 $60 的看跌期权，即 $3（相当于 $300）。请注意，这两个选项将同时执行。
最好将订单作为价差进行下单。净负债为 $2/价差。$200 的保费是可记录的最大损失。如果价格跌至 $50，总价差为 $5，净价差为 $3（等于 $300）。
铁库策略使用四种合约：两种看跌期权（多头和空头）和两种看涨期权（多头和空头）。他们都有四个行权价格和相同的到期日。从低波动性（价格小幅波动）中获利。
下面举例说明其运作方式：
以 $300 买入一次看涨期权
以 $280 卖出一次看涨期权（中间 20 美元）
以 $270 卖出一个看跌期权
以 $250 买入一个看跌期权（中间买入 $20）
铁质合约的最大收益为开仓四个期权仓位获得的总溢价。相比之下，亏损是指多头看跌和空头看跌行权价格与多头看跌和空头看跌行权价格之间的差异。增加佣金并减少收到的净保费的损失，可带来最大损失。
美式期权合约是一种在合约到期日之前执行合约的方法。相比之下，欧式期权合约要求合约仅在合约到期后结算。
以现金结算的期权合约是一种结算程序，如果合约对标的资产有利，则合约在执行时以标的资产的现金等价物结算。但实际结算的合约是使用标的资产执行合约的结算方式。
例如，如果 Sandra 平仓看涨期权仓位，让她能够以 $136 的行权价格买入 10 枚 Litecoin，市价为 $170，而不是获得 $340 的毛利抵扣金 （$170 - $136 × 10），则她将获得收益可买入的 Litecoin 金额，即 2 LTC （$170 + $170 = $340）。
在股票期权交易中，1 份合约相当于 100 份股票。因此，当股票价格上涨 $1 时，投资者收益 $1 x 100 股票 = $100。
然而，在加密货币期权交易方面，以 BTC 为例，1 份合约 = 1 BTC。当 BTC 价格上涨 $1 时，赚取的收益为 $1 x 1 代币 = $1。要获得相同的 $100，投资者必须买入 100 合约或 100 BTC。
这两种金融衍生品非常相似，因为它们既可以跟踪标的资产，也可以让人们猜测它们。交易者还可以做多（看涨）和做空（看跌）仓位。
然而，它们的功能在运行模式下略有不同。让我们看看如何
期权合约允许您以当前市价以外的价格买入标的资产。此外，您还可以选择买卖标的资产。然而，在合约合约中，此举是一项义务，并非基于持有者的决定。这意味着，如果市场走势偏离合约方向，仓位将在到期日平仓。由于这是一种智能合约，因此可以自行执行。
与期权合约相比，合约合约具有高风险/高回报。与期权合约不同，期权合约的最大潜在亏损仅限于为合约支付的溢价，而合约合约的亏损取决于到期日价格从入场价中移出的金额。期货风险较高：虽然可能会赚很多钱，但您也可能损失很多钱。
这意味着所有永续合约均以现金结算，因为没有实际结算的到期日。也就是说，所有永续合约都是美式合约。
OKEx：这是交易 BTC 和 ETH 期权的另一个市场。与 Deribit 不同，它实际结算合约，但不允许在执行日期前结算合约。
CME：芝加哥商品交易所 （CME） 是最大的加密货币期货交易所，但它也持有期权合约。它使用现金结算，仅在到期时执行合约。
期权交易在加密货币生态系统中越来越受欢迎。凭借潜在的高收益保证金和计算的风险，您可以考虑在投资组合中添加加密货币期权，实现多元化。