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新进入者的一个谜团是，由于市场波动性较高，加密货币无法根据基本面分析进行评估。然而，尽管该资产可能受到全球交易者的诀窍影响，但仍然可以对其价值形成明智的看法。
了解基本面分析有助于您评估加密货币是否值得买卖。在本文中，我们将向您展示如何使用基本面分析来分析加密货币，包括需要考虑的关键因素，并探讨加密货币分析与传统资产分析有何不同。
要点一览：
基本面分析决定了资产的内在价值。评估加密货币项目的基本信息，可以指导其是否被低估或高估为资产。
在从根本上分析加密货币时，您应该注意区块链指标、手续费、财务指标和项目指标等各种因素。
注：虽然加密货币是由区块链项目发行的数字代币，但就本文而言，加密货币、项目和代币可互换使用。
基本面分析决定了资产的内在价值，即资产价值的客观衡量指标。评估加密货币项目的基本信息，可以指导其是否被低估或高估为资产。被低估的加密货币可能会带来买入机会，而被高估的加密货币可能会表明是时候盈利了。
进行基本面分析后，非技术投资者和经验丰富的交易者能够自信地交易市场走势。在基本面分析的助力下，交易者可以创建明智的策略，提高盈利几率。
1934 年，Benjamin Graham 和 David Dodd 发布了安全分析，这通常被视为证券估值的圣经。截至今日，投资者使用这本经典书中介绍的指标分析金融资产。例如，量化评估股票时，您可以使用每股收益 （EPS） 或市盈率 （PE ratio） 来确定股票的内在价值。
到目前为止，加密货币在报告要求方面不受国际监管，而上市公司通常必须使用公认的会计标准发布季度报告。因此，传统业务指标，例如关注传统公司偿付能力的流动性比率，与加密货币市场无关。因此，加密货币市场无法使用与传统企业相同的传统基本面分析指标进行评估。
在加密货币市场中，所有交易均可在区块链上公开进行“审计”，创始团队必须及时向社区通报其路线图。但从概念上讲，投资者仍需要深入了解每个标的项目。因此，必须建立一个不同的框架，其指标与分析传统市场的指标完全不同。
加密货币基础分析的主要目标是降低投资者风险，评估资产的盈利潜力。
基本面分析可分为三大类。
区块链是一种有价值的资源，为用户提供链上指标或区块链提供的数据。然而，从原始区块链数据中手动提取信息可能会耗费时间和资源。幸运的是，一系列应用程序编程接口 （API） 提供了支持投资决策的工具。领先的加密货币交易所开发了报告工具，可提供大量可操作的信息，例如活跃用户数量、总交易量和交易价值。
加密货币基本面分析的最基本指标是哈希率、活动地址数量和交易数量，以及交易价值和手续费。
下面我们来详细了解一下这些数据如何为交易提供见解。
区块链的架构在保护网络安全方面发挥着重要作用，事实证明，深入探索其数据对于加密货币基础分析很有价值。
比特币是一种基于工作证明 （PoW） 共识运行的加密货币。PoW区块链要求加密货币矿工解决计算难题，验证每笔交易，同时防止恶意攻击者获得区块链51%的多数控制权。如果出现 51% 的攻击，控制实体（网络攻击者）将有权更改或停止不属于其的其他交易，或将自己的货币加倍支出。
哈希率是挖矿过程中用于在 PoW 区块链上执行计算的综合计算能力。尽管真实哈希率从来不知道，但它基于公开数据估算得出。
许多加密货币投资者将哈希率视为相关加密货币健康状况的指标。哈希率越高，矿工获得收益的激励越多，网络安全性越高。计算个人哈希率还可以帮助矿工确定自己的盈利能力。
然而，当哈希率开始下降时，矿工可能会发现加密货币无利可图，导致“矿工投降”，这通常会在市场螺旋下跌时发生，给矿工造成卖出硬件的压力。较低的哈希率表明投资者失去了利息。
加密货币的当前价格、交易量和支付的费用是可能影响挖矿业务整体费用的变量示例。电力和计算能力等直接挖矿成本也必须考虑在内。
虽然哈希率是 PoW 区块链运行状况的有效指标，但对于质押证明 （PoS） 区块链（如以太坊）而言，质押的加密货币数量是值得关注的指标。
PoS区块链依赖质押代币进行区块验证。因此，越来越多的质押代币意味着更高的区块链安全性。
活动地址衡量一段时间内区块链地址的交易数量。最简单的方法之一是计算不同时间段内收发地址的总数。在数天、数周或数月的时间内统计活跃地址，对比涨跌情况，衡量代币或代币的活动和兴趣。
另一种方法是在预定义时间段内计算唯一地址的总数，然后评估结果。
该指标为投资者提供了加密货币是否持续使用的良好概览。
请注意，需要谨慎使用这一指标。我们无法排除只有一方在自己的钱包之间划转资金来人为地夸大链上活动，因为我们无法确定某些活动地址的身份。
交易价值是一个指标，用于告知投资者在特定时间段内交易的价值。例如，如果在同一天有五笔比特币交易，每笔交易金额为 $250，则每日交易价值为 $1，250。
交易价值始终较高，表明加密货币处于稳定流通状态，而对比则显示了未来市场潜在走势的相关数据。
在特定垂直领域，例如 Layer 1s 中，我们可能会发现一种加密货币的交易价值有所下降，但另一种货币的交易价值有所增加。这表明市场正在将注意力转移到其他地方，鉴于市场的需求和活动，加密货币的价格可能会上涨。
手续费
费用反映特定区块链的需求，或支付多少笔交易，以便尽快添加到区块链。已付手续费可视为拍卖中的竞标：用户必须相互竞争，才能将其交易执行并纳入区块链。支付更高手续费的用户应尽快确认交易。因此，较高的手续费通常表明用户对区块链交易的需求较大。
以太坊的矿工是支付费用的一个例子，但每个加密货币都有自己的交易费用。
费用还可以让您了解加密货币网络的安全性。PoW区块链通常为矿工提供区块奖励，帮助他们处理交易并保持链的安全性。这些区块奖励通常由手续费组成。由于比特币等加密货币的排放时间表有所减少，因此在比特币减半的情况下，区块奖励会定期减少。
当区块奖励减少时，为了帮助矿工保持盈利，增加手续费是合理的。如果交易手续费的增加率跟不上奖励的减少，矿工可能会开始亏损，并选择退出网络。这可能会降低加密货币网络的安全性。
加密货币的财务指标很好地概述了加密货币与过去相比的表现情况，并提供了对其未来潜在增长的见解。
市值是指网络的价值。其计算方式为当前价格乘以流通中的加密货币供应量。但是，如果您未能考虑流动性等其他指标，市值可能会带来误导性的估值。
一般来说，市值可用于近似加密货币的增长潜力。一些投资者认为，与市值较高的加密货币相比，市值较低的加密货币有更大的增长机会，而另一些投资者则认为，较大的市值意味着更强大的网络效应和基础设施，这将吸引市场的需求。
即使忘记货币、钱包丢失和密钥无法找回，也意味着我们永远无法准确知道特定加密货币的流通量，市值也为代币的网络价值提供了近似值。
流动性是衡量买卖加密货币的便捷程度。如果加密货币可以在不大幅改变其市值的情况下快速买卖，则其流动性被视为强劲。流动性加密货币有许多买卖双方的订单等待完成。这反过来又缩小了买卖价差，这是流动性的良好指标。
由于市场流动性低，投资者面临的问题是无法以“公平”的价格卖出加密货币。这是因为几乎没有任何买家愿意进行交易，这将为投资者带来两种选择：他们可以降低卖出加密货币的价格，也可以等待流动性增加。但请注意，如果价格不上涨，HODL 加密货币可能会降低长期投资回报。
交易量是衡量加密货币维持势头的能力的一个有用指标。其中显示了特定时间段内，加密货币的单位数量有所变化。如果高交易量支持价值上涨趋势，加密货币的价格可能会继续上涨。相反，没有大量交易量的价格波动可能只是雷达上的一小部分。
投资者可以查看排放时间表，以便做出明智的决策。一些加密货币通货紧缩，供应量会随着时间的推移而减少。这对一些投资者来说很有吸引力，因为他们认为，供应减少加上市场需求增加将导致价格上涨。
另一方面，通胀率高的加密货币可能会导致高流通供应量，这可能会让投资者警惕，因为供应过剩可能会导致价格下跌。
项目指标用于定性评估加密货币的表现。他们专注于内部和外部因素，例如加密货币的目的和项目的运作方式。
项目网站通常包含其团队成员名单，其集体经验可以揭示该团队是否具备查看项目直至完成所需的专业知识。
投资者可能会向项目团队寻求以下几点：
会员是否成功推出过加密货币？
他们之前是否参与过信誉良好的项目，是否具备实现预期里程碑所需的知识？
他们是否参与过任何可疑行为或欺诈？ 最后一点尤为重要，因为加密货币市场的地毯数量有所减少，团队成员会因筹集资金而逃跑。
项目是否有任何重要或信誉良好的支持者或顾问？ 这有助于评估其团队的可信度。
背景调查可通过 LinkedIn 等网络平台进行。
如果团队坚持保持匿名，则投资者必须自行决定自己是否被认为足够可信。匿名团队在发展和背景方面很难追踪。
白皮书是一份技术文件，概述了项目的目的和运作。这是项目最重要的文件，最好包含以下信息：
区块链技术解决方案
加密货币用例
路线图，未来功能和升级
代币经济学（加密货币的供应和分配方案）
团队信息
仔细阅读白皮书，对该项目持怀疑态度，并留意第三方对该项目的评论，这些评论可通过 Discord 或 Twitter 等平台分享。
识别项目垂直线内的竞争对手对于评估项目潜力至关重要。项目最初似乎很有吸引力，但与团队可能更优秀的竞争对手项目相比，项目可能更具吸引力，使产品功能与众不同或社区参与度更高。
大多数加密货币项目都有未来的路线图，测试网、发布和新规划功能的时间表。路线图应明确说明未来发展情况。投资者可以使用它来衡量里程碑的实现情况，并确定团队是否按照自己的计划表现。
代币经济学是代币供需经济学，推动加密货币的价值和价格上涨。需求相对于供应量越高，价格越高。通过查看代币分配，投资者可以识别任何潜在风险。例如，如果只有少数人拥有绝大多数供应量，他们最终可能会通过倾销所有持仓来操纵市场，导致加密货币价格下跌。
代币经济学还包括用于激励网络行为的激励结构。例如，一个备受关注的知名代币模型是投票托管模型，其中奖励用于激励锁定加密货币一段时间的加密货币用户。这意味着流通供应量减少，这在价格上涨中起到了一定作用。
加密货币供应的归属期必须考虑在内。早期投资者的短暂归属期可能会导致他们将大量代币倾倒在市场上以获利，导致加密货币价格随着时间的推移而下跌。
代币的效用是投资者应该注意的事项。有些项目创造的代币效用不大。在这种情况下，由于代币无法实现实际目的，因此市场对代币的需求量将较低。如果没有市场对代币的需求，其价格就不太可能上涨。
团队的发展活动可以揭示他们是否正在积极开展项目并达到里程碑。查看项目公共 GitHub 上有多少贡献者，以及项目公共 GitHub 上有多少活动。其存储库在两年内没有更新的加密货币，或提供不一致更新的加密货币，可能不如其开发过程一致时那么具有吸引力。
定量分析也是分析加密货币的好方法。然而，它对判断风险或无法通过数字衡量的方面没有那么大的帮助
从基本面分析的角度来看，其他因素包括政府政策、社会政治和用户行为。
在过去的一年中，在 FTX 和 3AC 破产等一些最大的黑天鹅事件中，加密货币的监管更为严格。 3AC 其他一些突出的例子包括 Ripple （XRP） 诉讼和 Tornado Cash （TORN） 制裁。这导致 XRP 和 TORN 的价格因持续的监管变化而发生重大变化。
由于美国政府在遏制特定加密货币垂直市场方面发挥了更积极的作用，因此投资者必须评估其希望投资的加密货币是否可能受到任何负面法规的影响。
Covid-19 疫情给投资者带来了真正的全球危机及其对金融市场的影响。随着疫情的蔓延，包括加密货币在内的所有资产均被抛售。 2020 年 3 月 7 日至 13 日，比特币暴跌 58%。投资者采取规避风险的态度，逃离投机资产。
为应对这一危机，全球各国政府通过了数万亿美元的刺激方案。随着央行充斥着法币，投资者转向加密货币作为价值存储和通胀对冲。
投资者行为是最难评估的因素之一。然而，近来，用户投资基于关键意见领袖 （KOL），通常是在 Twitter、Instagram 和 TikTok 等社交媒体平台上拥有大量粉丝的个人。
因此，如果加密货币与其中一些主要的 KOL 建立合作关系，则可能是其营销的一大推动力，并吸引更多投资者。因此，投资者必须关注项目在社交媒体上的跟单用户数量以及他们与社区的互动量。
其中一个突出的例子就是 Dogecoin 和 Elon Musk。马斯克在推特上发布了关于加密货币 （DOGE） 的消息，由于跟单用户数量众多，因此能够将 DOGE 的价格飙升。
另一个值得关注的指标是加密货币社区的活动。成功的加密货币通常有一个活跃的社区，帮助彼此理解加密货币。例如，投资者可以通过 Discord 或 Telegram 聊天通过社区获得更多知识。
随着加密货币市场的发展，可供投资者访问数据的分析工具也在激增。
TradingView 、新闻聚合器、投资组合再平衡和 Etherscan 等区块探索者等图表工具都有助于构建数据丰富的加密货币格局。
通过基本面分析，投资者可以深入了解加密货币。尽管与传统市场采用的基本面分析不同，但加密货币市场的可用资源仍在不断扩大。
除了基本面分析外，投资者还可以使用技术指标来确定投资机会并监控投资。