Ngày 6/1/2025: Thông tin chi tiết về doanh nghiệp hàng tuần của chúng tôi khám phá những diễn biến mới nhất của thị trường – hiệu suất thị trường, tin tức trong ngành, dòng tiền của quỹ giao dịch hối đoái (ETF), các chủ đề thịnh hành, sự kiện sắp diễn ra và mở khóa token – để giúp bạn thúc đẩy giao dịch tiền điện tử của mình.

Khám phá góc nhìn hàng tuần của chúng tôi về thị trường!

Điểm Nổi Bật Hàng Tuần — Thị Trường Bị Lỗ 5 Ngày 

Các nhà đầu tư hiện đang nắm bắt cơ hội mua cổ phiếu Mỹ giảm mạnh sau đợt giảm giá kéo dài năm ngày khiến giá trị thị trường bị xóa sổ hơn $1 nghìn tỷ. Phố Wall đã phá vỡ chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ tháng 4, với Nasdaq-100 phục hồi 1,7% và S&P 500 tăng 1,3% vào Thứ Sáu, ngày 3/1. Những mức tăng này bù đắp một chút cho đợt bán tháo trong tuần, đã tiếp tục sang năm mới sau một tháng 12 khó khăn.

Bất chấp những lo ngại về việc làm chậm tăng trưởng thu nhập của những gã khổng lồ công nghệ như Magnificent Seven, các nhà giao dịch vẫn lạc quan, đặc biệt là đối với nhà lãnh đạo AI NVIDIA Corporation. Thị trường tin rằng, miễn là các nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục đầu tư vào AI, sự bùng nổ thị trường chứng khoán liên quan dự kiến sẽ vẫn tồn tại. 

Cổ phiếu đạt mức cao nhất phiên vào buổi chiều sau khi Mike Johnson được tái đắc cử làm diễn giả của Hạ viện Hoa Kỳ, cho thấy khả năng hỗ trợ cho một chương trình nghị sự thân thiện với doanh nghiệp. Trong khi đó, lợi nhuận trái phiếu tăng, với kỳ hạn 10 năm đạt 4,6% sau những nhận xét từ Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin về việc duy trì tỷ lệ hạn chế. Sản xuất của Mỹ cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn, với các lệnh mới ở mức cao nhất kể từ đầu năm ngoái, trong khi các nhà đầu tư đánh giá sức mạnh kinh tế so với khả năng cắt giảm lãi suất chậm hơn.

Điểm Nổi Bật Về Crypto Hàng Tuần — Đại Lý AI Sắp Ra Mắt

Nhiều nhà đầu tư háo hức dự đoán một Mùa Alt, thời kỳ mà các altcoin thường tăng giá trị. Tuy nhiên, động lực thị trường hiện tại cho thấy chúng ta có thể không thấy một đợt tăng altcoin rộng rãi. Số lượng token tuyệt đối, kết hợp với thanh khoản hạn chế, đã dẫn đến sự phân tán altcoin, khiến việc chọn đúng lĩnh vực và token trở nên rất quan trọng.

, đang phát triển mạnh mẽ ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn suy giảm. Lĩnh vực non trẻ này đang trải qua những tiến bộ nhanh chóng và các token liên quan của nó phải đối mặt với ít áp lực hơn từ việc mở khóa vốn mạo hiểm. Nhiều giao thức hàng đầu của nền tảng này thiếu danh sách sàn giao dịch tập trung, cho thấy nhiều người mua hơn có thể tham gia thị trường.

Những nhà đầu tư bỏ lỡ các cơ hội trước đây, chẳng hạn như mùa hè DeFi năm 2020 và giao dịch Alt Layer 1, giờ đây có một cơ hội khác. Thay vì nhắm mục tiêu vào các tác nhân AI riêng lẻ, chiến lược rủi ro/phần thưởng tốt nhất nằm ở việc đầu tư vào các trò chơi cơ sở hạ tầng, đóng vai trò là công cụ nền tảng cho lĩnh vực này.

Công ty đại lý AI hàng đầu là Virtuals Protocol, một nền tảng để khởi chạy các đại lý AI được token hóa trên mạng Cơ sở. Bằng cách mua các token như Luna by Virtuals (LUNA) và VaderAI (VADER), người dùng có được quyền quản trị đối với các đại lý cụ thể, cho phép họ ảnh hưởng đến cả sự phát triển và chia sẻ lợi nhuận. 

Gần đây, doanh thu phí giao thức hàng ngày đã giảm đáng kể vào giữa tháng 12/2024 khi hoạt động chậm lại trong những ngày lễ. Tuy nhiên, đầu cơ xung quanh các token liên quan đến đại lý đã tăng lên khi năm mới đến gần. Hiện tại, Virtuals Protocol tạo ra hơn $1 triệu phí hàng ngày, mặc dù con số này thấp hơn 50% so với số liệu vào đầu tháng 12. Bất chấp những thách thức này, token VIRTUAL đã tăng hơn gấp đôi giá trị, đạt mức vốn hóa thị trường là $4,6 tỷ.

cơ hội nổi bật khác bao gồm Zerebro, đang xoay quanh một khuôn khổ toàn diện cho các tác nhân AI; ARC, với khuôn khổ dựa trên Rust; và 

 (GRIFFAIN), một công cụ tìm kiếm ngôn ngữ tự nhiên trên chuỗi. Các dự án này có vị thế tốt để tăng trưởng trong tương lai trong bối cảnh công nghệ AI đang phát triển.

Các Token Hiệu Suất Hàng Đầu Khác

Theo dõi Thông Tin Chuyên Sâu Doanh Nghiệp tuần này 

 khi chúng tôi đi sâu vào các token đại lý AI hàng đầu và các biến động thị trường tuần qua.

Nâng Cao

Thông Tin Chi Tiết Về Doanh Nghiệp Hàng Tuần: Thị Trường Sắp Lỗ Trong Năm Ngày; Đại Lý AI Sắp Ra Mắt

Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Hết hạn quyền chọn cuối năm vào tháng 12 đã giảm bất ngờ khi biến động thực tế giảm xuống mức thấp nhất trong tháng. Lãi suất mở hoán đổi vĩnh viễn vẫn ổn định, cho thấy các thị trường này không được sử dụng nhiều để phòng ngừa rủi ro trước các quyền chọn đã hết hạn, có khả năng góp phần vào biến động giảm nhẹ. 

Mặc dù hầu hết lãi suất mở đã hết hạn của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) chưa được tái đầu tư, nhưng số dư của các lệnh mua và bán vẫn nhất quán. Đáng chú ý, quyền chọn ETH đang định giá với mức biến động ngụ ý cao hơn so với BTC, đặc biệt là đối với thời hạn đáo hạn ngắn hơn, dẫn đến cấu trúc thời hạn cố định cho ETH, trong khi BTC đang cung cấp mức tiếp xúc quyền chọn rẻ hơn.

Trong các thị trường vĩnh viễn, biến động thấp và biến động giao ngay tối thiểu đã dẫn đến tỷ lệ funding cho gần như tất cả các token phản ánh tâm lý thị trường rộng lớn hơn trong suốt mùa lễ. Về phía quyền chọn, cấu trúc kỳ hạn của BTC thấp hơn và dốc hơn đáng kể so với ETH, với biến động thực tế hiện đang giảm xuống dưới mức biến động ngụ ý, nêu bật sự thay đổi hấp dẫn trong động lực thị trường.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.

Lãi suất mở chắc chắn giữa thời điểm hết hạn quyền chọn cuối năm

Mặc dù lãi suất mở cho cả hoán đổi vĩnh viễn BTC và ETH chưa trở lại mức cao nhất vào đầu tháng 12/2024, nhưng vẫn mạnh mẽ trong suốt sự kiện hết hạn quyền chọn cuối năm quan trọng. Điều này cho thấy rằng các thị trường này không được sử dụng nhiều để 

 của các hợp đồng quyền chọn hết hạn, có thể góp phần vào việc thiếu biến động quan sát được trong thời gian này. Thay vào đó, khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể trong mùa lễ mùa đông, trùng với sự sụp đổ của biến động thực nhận trở lại mức thấp nhất vào tháng 12/2024.

Đường Cong Quyền Chọn BTC Vẫn Đứng yên Trong Bình Đẳng Bán Quyền Chọn Mua

Sự hết hạn của các quyền chọn cuối năm của tháng 12 không kích hoạt sự gia tăng biến động dự kiến; thay vào đó, biến động nhận ra đã giảm mạnh xuống mức thấp hơn của phạm vi gần đây. Cơ cấu thời hạn biến động ngụ ý vẫn rất cao so với cả hành vi gần đây và ETH, với mức biến động ngụ ý trong thời gian dài hơn khoảng 57% và giao dịch quyền chọn at-the-money trong 1 tuần thấp hơn khoảng năm điểm. Phần lớn lãi suất mở đã hết hạn vẫn chưa được chuyển vào các vị thế mới, duy trì số dư trung lập giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua. Do đó, vị thế thị trường quyền chọn của BTC tương đối trung lập, thiếu đòn bẩy vào đầu tháng 12/2024.

Quyền Chọn ETH Lớn Hết Hạn Không Gây Biến Động

Mức tăng đột biến thực tế vào cuối tháng 12 không được chuyển sang năm mới, với giá giao ngay của ETH hiện đang có biến động thấp hơn mức biến động ngụ ý của kỳ hạn bán. Điều thú vị là, cấu trúc kỳ hạn biến động ngụ ý đã trải qua quá trình tăng giá và tăng giá lại trong tuần qua, trái ngược với cấu trúc tăng giá hơn một chút của BTC. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn của ETH đang dự đoán biến động ngắn hạn cao hơn trong biến động giá giao ngay. 

Mặc dù lãi suất mở của các quyền chọn đã hết hạn đáng kể vào cuối tháng 12/2024, điều này không dẫn đến việc chuyển sang các lần hết hạn sau đó, quyền chọn mua tiếp tục thống trị thị trường và đã tăng vào đầu năm 2025.

Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 2/1/2025): Quyền Chọn BTC Tiếp Tục Xem Bình Đẳng Quyền Chọn Mua, Dự Kiến Biến Động Ngắn Hạn Thấp Hơn

Đi sâu vào FLock, một nền tảng phi tập trung cách mạng hóa cách các mô hình AI được phát triển, đào tạo và triển khai.

Trí tuệ nhân tạo (AI) sẵn sàng chuyển đổi vô số ngành, nhưng sự phát triển của nó thường đặt ra câu hỏi về quyền riêng tư, quyền kiểm soát và tính toàn diện. 

 là một nền tảng phi tập trung độc đáo dân chủ hóa đào tạo AI, tinh chỉnh và suy luận. Với cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi blockchain, FLock đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và ra quyết định dựa trên cộng đồng, mở đường cho các mô hình AI phù hợp với các giá trị xã hội đã thiết lập.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá cách FLock phi tập trung hóa đào tạo AI, các tính năng chính và tác động tiềm ẩn của nó đối với các nhà phát triển, cộng đồng và người dùng.

 cách mạng hóa cách các mô hình AI được phát triển, đào tạo và triển khai.

  Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain và cách tiếp cận mới được gọi là 

, FLock giải quyết các vấn đề quan trọng trong phát triển AI, chẳng hạn như kiểm soát tập trung, thiếu minh bạch và lo ngại về quyền riêng tư.

Về cốt lõi, sứ mệnh của FLock là dân chủ hóa AI bằng cách cho phép các cộng đồng tham gia trực tiếp vào việc tạo và tinh chỉnh các mô hình AI. Thông qua học tập liên bang, FLock đào tạo các mô hình AI trên nhiều thiết bị hoặc máy chủ phi tập trung. Phương pháp này đảm bảo rằng dữ liệu vẫn mang tính cục bộ, loại bỏ nhu cầu trao đổi dữ liệu thô trong khi vẫn cho phép đào tạo mô hình mạnh mẽ. Bằng cách phi tập trung hóa quá trình đào tạo, FLock không chỉ bảo vệ quyền riêng tư cá nhân mà còn thúc đẩy một hệ sinh thái toàn diện hơn, trong đó những người đóng góp đa dạng có thể cộng tác.

Điều khiến FLock trở nên khác biệt là sự tích hợp công 

. Điều này đảm bảo rằng tất cả các khoản đóng góp - dù là dữ liệu, sức mạnh tính toán hay phản hồi - đều được ghi lại minh bạch và được thưởng công bằng. Sổ cái bất biến của công nghệ blockchain tăng cường niềm tin của những người tham gia và bảo vệ quy trình chống lại thao túng. Ngoài ra, các cơ chế khuyến khích on-chain của nền tảng khuyến khích sự tham gia của nhiều người đóng góp, đảm bảo rằng phần thưởng được phân phối công bằng.

Cuối cùng, FLock trao quyền cho cộng đồng phát triển các mô hình AI riêng phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ. Bằng cách phi tập trung hóa quy trình, ưu tiên tính minh bạch và hợp tác, FLock phá vỡ độc quyền của các tập đoàn lớn, tạo ra một hệ sinh thái AI phù hợp với đạo đức công cộng và các giá trị xã hội.

, một cựu sinh viên Oxford với nền tảng vững chắc về AI và công nghệ blockchain. Sun, từng là CEO của FLock, có quỹ đạo sự nghiệp ấn tượng, từng là Giám đốc AI của Royal Bank of Canada và là Nghiên cứu viên AI tại Imperial College London. Tầm nhìn của ông đối với FLock bắt nguồn từ sự hiểu biết sâu sắc về cả những thách thức kỹ thuật và đạo đức của sự phát triển AI.

Đội ngũ sáng lập cũng bao gồm các cựu sinh viên Oxford khác, tự hào có hơn một thập kỷ kinh nghiệm kết hợp trong nghiên cứu AI và ngành công nghiệp tiền điện tử. Đội ngũ này mang đến sự kết hợp tập thể giữa sự xuất sắc trong học tập và chuyên môn thực tế giúp định vị FLock để dẫn đầu phong trào AI phi tập trung.

FLock đã huy động thành công $11 triệu vốn trong hai vòng, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào tầm nhìn của mình. Vào tháng 5/2024, FLock đã đảm bảo một vòng hạt giống trị giá 6 triệu đô la do Lightspeed Faction và Tagus Capital đồng dẫn đầu, với sự hỗ trợ bổ sung từ Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures và Inception Capital.

Sau đó, vào tháng 12/2024, FLock đã công bố vòng funding thành công $3 triệu do DCG dẫn đầu và tham gia cùng những tên tuổi nổi tiếng như Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC và GSR. Các khoản đầu tư này đang được chuyển vào việc tăng cường testnet và ứng dụng khách học tập liên kết của nền tảng, thúc đẩy sứ mệnh của FLock là cho phép phát triển AI hợp tác, an toàn.

Với khoản tài trợ này và hơn 1.500 nút mạng đóng góp từ các nền tảng như Numerai và Kaggle, FLock đang nhanh chóng mở rộng tác động của mình đối với việc đào tạo AI phi tập trung.

FLock AI cách mạng hóa sự phát triển AI thông qua khuôn khổ đào tạo phi tập trung. Cách tiếp cận này cho phép người tham gia đóng góp vào việc đào tạo mô hình AI mà không cần chia sẻ dữ liệu cá nhân của họ. Thay vào đó, các mô hình được đào tạo cục bộ trên các thiết bị sử dụng học tập liên kết, đảm bảo rằng dữ liệu vẫn thuộc về chủ sở hữu trong khi vẫn nâng cao độ chính xác của mô hình nói chung. 

Hệ thống phần thưởng của FLock được thiết kế để khuyến khích sự tham gia tích cực. Những người đóng góp cung cấp dữ liệu, sức mạnh tính toán và/hoặc phản hồi sẽ được đền bù bằng token FLOCK, đảm bảo phân phối phần thưởng công bằng. 

FLock trao quyền cho cộng đồng thông qua một khuôn khổ quản trị mạnh mẽ. Các quyết định liên quan đến phát triển mô hình AI, triển khai và cân nhắc đạo đức được cộng đồng thúc đẩy, đảm bảo sự phù hợp với các giá trị xã hội đã thiết lập. Thông qua các cơ chế bình chọn dựa trên blockchain, những người đóng góp có thể ảnh hưởng đến định hướng của các dự án AI, thúc đẩy tính minh bạch và trách nhiệm giải trình của công chúng. 

Kiến trúc mô-đun của FLock cho phép người đóng góp tham gia vào các khía cạnh cụ thể của quá trình phát triển mô hình AI. Dù cung cấp dữ liệu thô hay sức mạnh tính toán hay thậm chí là các thuật toán tinh chỉnh, nền tảng này cho phép quá trình phát triển hợp tác và có thể mở rộng. 

Cốt lõi trong triết lý của FLock là cam kết về quyền riêng tư và bảo mật. Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, nền tảng này đảm bảo rằng không có thực thể đơn lẻ nào kiểm soát quá trình phát triển AI. Dữ liệu vẫn mang tính cục bộ và được bảo vệ bởi các biện pháp mật mã, trong khi tính bất biến của blockchain đảm bảo tính minh bạch trong mọi giao dịch và cập nhật mô hình. 

 bắt đầu với một blockchain và một lớp AI.

Lớp blockchain này củng cố các cơ chế khuyến khích và bảo mật của FLock.

Lớp AI tạo điều kiện đào tạo, tinh chỉnh và triển khai mô hình, tận dụng cả cách tiếp cận tập trung và liên bang.

Hãy cùng xem xét cung và cầu cho token FLOCK.

FLock áp dụng mô hình tỷ lệ 1:2 giữa nhóm/nhà đầu tư (33,3%) và cộng đồng (66,7%), ưu tiên tăng trưởng và mở rộng hệ sinh thái do cộng đồng điều khiển. Phần lớn token được phân bổ để khuyến khích người dùng tham gia và thành công trong hệ sinh thái dài hạn.

Mục tiêu của FLock là cải thiện tương lai phát triển AI bằng cách phi tập trung hóa quy trình đào tạo và đảm bảo tính minh bạch, quyền riêng tư và tính toàn diện. Bằng cách tận dụng blockchain và học tập liên bang, FLock trao quyền cho các cộng đồng đóng góp vào việc tạo ra AI mà không ảnh hưởng đến quyền riêng tư. Hệ thống phần thưởng sáng tạo và quản trị dựa vào cộng đồng thúc đẩy một hệ sinh thái công bằng và hợp tác. 

Với sự hỗ trợ đáng kể và mạng lưới những người đóng góp ngày càng tăng, FLock đang tự định vị mình là công ty hàng đầu về AI phi tập trung, cung cấp một giải pháp thay thế có đạo đức và an toàn hơn cho các mô hình phát triển AI truyền thống. Khi tiếp tục mở rộng quy mô, FLock được thiết lập để chuyển đổi cách xây dựng và triển khai các mô hình AI.

 - và kiếm được một phần từ tổng thưởng 10 triệu FLOCK. Để biết thêm chi tiết, hãy truy cập 

Trung Cấp

FLock AI: Đào Tạo AI Phi Tập Trung

Trong hướng dẫn này, chúng ta sẽ khám phá cách hoàn thành một loạt nhiệm vụ trong Network3 cho Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Nhiệm Vụ 1: Đăng ký Tài Khoản Network3 và Kết Nối Bybit Wallet 

: Điều hướng đến trang sự kiện và nhấp vào 

Đăng Ký cho nhiệm vụ Tài Khoản Network3

 Nhấp vào nhiệm vụ và Galxe sẽ yêu cầu chuyển hướng bạn đến trang đăng ký Network3.

 để được chuyển hướng đến 

: Đăng ký tài khoản Network3 bằng địa chỉ email của bạn. Bạn có thể chỉ ra 

: Sau khi đăng nhập, hãy nhấp vào 

Nhiệm Vụ 2: Tải Ứng Dụng Network3 và Chạy Nút Trong Một Giờ

 và chọn hệ điều hành của bạn để tải xuống ứng dụng Network3.

 hoặc nút nguồn, tùy thuộc vào hệ điều hành bạn đang sử dụng. Để dễ tham khảo, chúng tôi đã sử dụng macOS và iOS làm ví dụ dưới đây.

: Tiếp tục chạy nút cho đến khi đồng hồ hẹn giờ đạt 

Bắt Đầu

Cách Hoàn Thành Nhiệm Vụ Network3 Cho Arcade Airdrop Bybit Web3 

Options

Được thiết kế để thu lợi nhuận từ các mức độ biến động khác nhau, dàn trải bướm và các biến thể của nó phù hợp với các nhà giao dịch trung gian/nâng cao.

Trong giao dịch quyền chọn, chiến lược spread bướm là một cách tiếp cận trung lập thu lợi nhuận từ biến động theo một trong hai hướng trên thị trường. Nó được cấu trúc để kết hợp cả chênh lệch giá lên và giá xuống, đồng thời đi kèm với rủi ro và lợi nhuận có kiểm soát.

Theo mặc định, dàn trải bướm có bốn vị thế (bốn lệnh mua hoặc bán) và ba giá thực hiện có cùng ngày hết hạn: Một là 

khi hai loại còn lại lần lượt thấp hơn và cao hơn giá thực hiện ATM. Ví dụ: nếu một 

, giá thực hiện thấp hơn sẽ là $1.150 − $150 = $1.000 và giá thực hiện cao hơn sẽ là $1.150 + $150 = $1.300.

Các loại chênh lệch giá bướm khác nhau phát sinh từ các kết hợp quyền chọn bán và quyền chọn mua khác nhau, xác định xem chênh lệch lợi nhuận từ mức biến động thấp – hoặc vừa đủ – hay không. 

Tất cả các yêu cầu ký quỹ đối với quyền chọn ở Hoa Kỳ đều được quy định bởi 

, còn được gọi là Reg T. Đối với các cuộc gọi long butterfly, tất cả các quyền chọn có trong đó phải giống nhau về tài sản cơ sở, khoảng thời gian giữa giá và ngày hết hạn.

Về cơ bản, long butterfly call bao gồm hai vị thế bán (bán hoặc bán) của cùng một thành phần (giá thực hiện, loại, ngày hết hạn) được bao quanh bởi một vị thế mua của cùng một loại (bán hoặc bán) ở giá thực hiện cao hơn và một vị thế mua của cùng một loại với giá thực hiện thấp hơn.

 đề cập đến mức độ suy giảm thời gian ảnh hưởng đến tổng giá trị của một vị thế. Đối với mỗi tài sản, tổng giá trị giảm liên quan đến khoảng cách gần của ngày hết hạn (tức là, vị thế càng gần đến ngày hết hạn, giá trị càng thấp).

Phân rã thời gian (hoặc Theta) hoạt động chống lại sự lây lan của bướm mua từ xa và ưu tiên sự lây lan của bướm mua từ nhà bán lẻ. Điều này có nghĩa là một lệnh mua có theta âm (mất tiền với phân rã thời gian), trong khi lệnh mua có Theta dương (tạo ra tiền với phân rã thời gian).

Tuy nhiên, tình huống trở nên khác biệt đối với lệnh mua nếu giá tài sản nằm trong khoảng giá thực hiện cao hơn và thấp hơn và Theta trở nên dương. Nếu di chuyển ra ngoài phạm vi, Theta trở nên âm khi thời gian đáo hạn đến gần hơn.

Hiệu Ứng Mức Biến Động Ngụ Ý

Vì không thể dự đoán được biến động thực tế của một quyền chọn trước khi vào một vị thế, nên việc giả định hoặc tính toán biến 

 đã trở thành một cân nhắc trong giao dịch quyền chọn. Biến động cho thấy giá tài sản dao động bao nhiêu xét theo tỷ lệ phần trăm. Trong quyền chọn, khi biến động tăng lên, giá của một quyền chọn tăng lên khi các yếu tố khác được giữ không đổi. 

 là từ kỹ thuật đại diện cho sự biến động.

Quyền chọn mua kiếm tiền từ sự gia tăng biến động, trong khi quyền chọn bán mất tiền khi biến động tăng. Ngược lại, khi biến động giảm. 

Đối với mức chênh lệch giá quyền chọn mua, mức chênh lệch giá quyền chọn mua tăng (kiếm tiền) khi biến động giảm. Khi biến động tăng, long call giảm (mất tiền). Do đó, con bướm long call có −Vega (Vega âm) và chỉ nên được mua khi có độ biến động cao, với xu hướng giảm sau đó.

Có nhiều loại chênh lệch bướm khác nhau. Một số loại phổ biến nhất là:

Nguồn Hình Ảnh: Sổ Tay Quyền Chọn

Sự chênh lệch giá quyền chọn mua bằng cách kết hợp bốn lựa chọn mua. Bạn bán/ghi hai quyền chọn mua ATM, mua một 

 với giá thực hiện cao hơn và mua một quyền chọn mua đang lỗ (ITM) với giá thực hiện thấp hơn.

  Bạn nhận được khoản ghi nợ khi vào các vị thế (tức là bạn phải chịu tổng chi phí phí quyền chọn đã thanh toán).

Mức chênh lệch giá bán quyền chọn mua có ích khi thiên vị là một thị trường dao động hoặc trì trệ. Khi có biến động thấp, nhà đầu tư kỳ vọng tài sản cơ sở không di chuyển nhiều - hoặc thậm chí là không di chuyển nhiều. Lợi nhuận được ghi lại khi tài sản cơ sở giữ lại giá thực hiện ATM tại thời điểm hết hạn. 

Chiến Lược Dàn Trải Butterfly Short Call

Nguồn Hình Ảnh: Hướng Dẫn Quyền Chọn

Mức chênh lệch giá bán quyền chọn bán cũng là sự kết hợp của bốn cuộc gọi, nhưng lần này theo cách ngược lại. Bạn mua hai quyền chọn mua ATM 

, bán một quyền chọn mua ITM với giá thực hiện thấp hơn và bán một quyền chọn mua OTM.

 Bạn nhận được tín dụng khi vào các vị thế. Về cơ bản, bạn được trả tiền để mở các vị thế.

Mức chênh lệch giá bán được kích hoạt khi có thiên hướng biến động giá đáng chú ý do biến động cao. Lợi nhuận được ghi lại nếu tài sản cơ sở 1) đóng trên giá thực hiện trên tại thời điểm hết hạn hoặc 2) đóng dưới giá thực hiện dưới tại thời điểm hết hạn.

Trái ngược với dàn trải bướm long call, dàn trải bướm long put là sự kết hợp của bốn quyền chọn bán. Bạn bán hai quyền chọn bán ATM và mua lần lượt hai quyền chọn còn lại với giá thực hiện thấp hơn và cao hơn. Bạn cũng nhận được khoản ghi nợ khi vào vị thế này và lợi nhuận được ghi lại nếu tài sản cơ sở vẫn là ATM tại thời điểm 

Mức chênh lệch bướm bán khống cũng trái ngược với cặp song sinh của nó, mức bán khống. Nó liên quan đến việc mua hai quyền chọn bán ATM, bán một quyền chọn bán ITM ở mức giá thực hiện cao hơn và bán một quyền chọn bán OTM ở mức giá thực hiện thấp hơn. Lợi nhuận tối đa được ghi lại nếu tài sản cơ sở đóng dưới giá thực hiện thấp hơn hoặc trên giá thực hiện cao hơn. 

Sau đây là cách thiết lập sự lây lan của con bướm sắt: 

Kết quả của sự kết hợp này là một giao dịch hoạt động tốt cho biến động thấp. Lợi nhuận tối đa được ghi lại nếu tài sản cơ sở vẫn ở mức giá thực hiện trung bình.

Chênh Lệch Bướm Sắt Đảo Ngược

Sau đây là cách thiết lập spread bướm sắt đảo ngược: 

Thiết lập này tạo ra một khoản ghi nợ hoạt động tốt nhất trong các tình huống có tính biến động cao. Lợi nhuận tối đa được ghi nhận khi tài sản cơ sở di chuyển trên giá thực hiện trên hoặc dưới giá thực hiện dưới.

Đối với mức chênh lệch giá quyền chọn mua hoặc bán:

Đối với mức chênh lệch giá bán/long hoặc short:

Chiến lược quyền chọn bướm kết hợp chênh lệch giá lên và chênh lệch giá xuống hội tụ ở mức giá thực hiện trung bình. Thiết lập cơ bản cho dàn trải bướm yêu cầu mở bốn vị thế:

Chiến lược này được thiết kế để giúp nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ biến động theo một trong hai hướng trên thị trường – hoặc hoàn toàn không có biến động. Tùy thuộc vào sự kết hợp của các quyền chọn (bán hoặc bán), chiến lược này có thể được hưởng lợi từ cả biến động thấp và cao.

Chiến Lược Spread Butterfly Dành Cho Ai?

Do sự phức tạp của nó, chiến lược spread bướm phù hợp nhất với các nhà giao dịch và nhà đầu tư trung gian/chuyên nghiệp. Mặc dù có lợi nhuận giới hạn và thuộc tính rủi ro hạn chế, nhưng cần có kiến thức kỹ thuật vững chắc để vận dụng đúng cách chiến lược quyền chọn bướm.

Trước khi xem xét các quyền chọn bướm, trước tiên các nhà giao dịch cần nắm bắt đầy đủ 

 (Gamma, Theta, Vega, Rho) và các yếu tố đóng góp khác. Không thể nhấn mạnh quá mức vào sự hiểu biết vững chắc về người Hy Lạp vì sẽ có những lúc thị trường thay đổi hướng so với dự đoán ban đầu và cần điều chỉnh trực tiếp để chiến lược tránh tổn thất tối đa.

Khi Nào Nên Sử Dụng Spread Butterfly

Sự lan truyền bướm là một chiến lược tiên tiến vì rủi ro và lợi nhuận được kiểm soát mà nó mang lại. Chiến lược long butterfly được kích hoạt khi có xu hướng tăng trung lập hoặc nhẹ. Điều này phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá tài sản và giá thực hiện trung bình, khi vị thế được thiết lập.

Trong trường hợp giá tài sản rất gần với giá thực hiện trung bình (hoặc hoàn toàn giống với giá thực hiện trung bình khi vị thế được kích hoạt), thành kiến của nhà đầu tư sẽ là trung lập. Tương tự như vậy, nếu giá tài sản thấp hơn giá thực hiện trung bình khi kích hoạt, thiên kiến của nhà đầu tư sẽ tăng nhẹ (tức là giá tài sản sẽ tăng lên giá thực hiện trung bình tại thời điểm hết hạn).

Mức chênh lệch giá thực hiện lệnh mua ghi nhận lợi nhuận khi tài sản vẫn ở mức giá thực hiện trung bình hoặc giá thực hiện ATM tại thời điểm hết hạn. Đối với hòa vốn, có hai điểm, vì có hai mức chênh lệch. Sau đây là cách tính toán:

: Giá thực hiện cao hơn cho một lệnh mua hoặc bán = Giá thực hiện 

: Giá thực hiện thấp hơn cho một lệnh mua hoặc bán = Giá thực hiện 

Đối với mức chênh lệch giá bán quyền chọn mua, tiềm năng lợi nhuận tối đa là chênh lệch giữa giá thực hiện trung bình và giá thực hiện thấp hơn 

 phí quyền chọn đã trả (chi phí mở vị thế + hoa hồng). Hãy nhớ rằng lợi nhuận tối đa chỉ được ghi lại khi giá tài sản vẫn ở mức giá thực hiện trung bình hoặc ATM tại thời điểm hết hạn.

Mặc dù không phải là không thể, nhưng bạn khó có thể đạt được lợi nhuận tối đa với chiến lược dàn trải bướm. Một tỷ lệ phần trăm tốt để kiếm lợi nhuận từ long call butterfly là 20–50% lợi nhuận tối đa.

Tiềm Năng Tổn Thất Phát Sinh Tối Đa

Một trong những lợi thế của chiến lược dàn trải bướm là rủi ro hạn chế. Khả năng tổn thất tối đa được giới hạn ở tổng phí quyền chọn đã trả (tức là chi phí mở vị thế + hoa hồng). Tổn thất có thể phát sinh theo hai cách: Nếu giá tài sản đóng trên giá thực hiện cao hơn hoặc dưới giá thực hiện thấp hơn khi hết hạn, các cuộc gọi khác sẽ hết hạn và tổng phí quyền chọn đã thanh toán sẽ bị mất cho thị trường.

 hiện đang giao dịch ở mức $1.150. Nếu các nhà đầu tư tin rằng ETH sẽ di chuyển nhẹ hoặc duy trì trì tình trạng trì trệ trong vài tháng tới, họ sẽ có mức chênh lệch giá quyền chọn mua để có khả năng thu lợi nhuận từ tình trạng trì trệ. Nhà đầu tư bán hoặc bán hai quyền chọn mua trên ETH với giá thực hiện là $1.150 và mua hai quyền chọn mua khác ở mức $1.300 và $1.000.

Trong giả định này, nhà đầu tư ghi nhận lợi nhuận tối đa nếu giá ETH vẫn ở mức $1.150 tại thời điểm hết hạn. Nếu ETH đóng trên $1.300 hoặc dưới $1.000, tổn thất tối đa sẽ phát sinh. 

Ngoài ra, một điều quan trọng cần lưu ý là phí quyền chọn đã thanh toán. Ví dụ: nếu ETH đóng trong khoảng từ $1.300 đến $1.150, khoản lỗ hoặc lợi nhuận có thể được ghi lại, tùy thuộc vào phí quyền chọn đã trả. Hãy lấy $50 làm phí quyền chọn đã trả để tham gia giao dịch. Nếu giá đóng từ $1.200 đến $1.100 (tức là cộng và trừ phí quyền chọn cho cả hai đầu), giao dịch sẽ ghi nhận lợi nhuận. Bất kỳ thứ gì cao hơn hoặc thấp hơn mức giá này đều sẽ bị lỗ.

Bybit cung cấp nhiều lựa chọn tiền điện tử. Để giao dịch 

Như đã thấy trong ảnh chụp nhanh dưới đây, bạn có thể xem tất cả các tùy chọn có sẵn trên sàn giao dịch. Để bắt đầu, hãy nhấp vào tùy chọn mà bạn chọn (hiện chỉ 

), điền số lượng crypto bạn muốn mua và nhấp vào 

Sau đó, bạn có thể xem tất cả các lệnh mua và 

 cùng với giá thực hiện tương ứng.

Nhấp vào các quyền chọn mua/bán bạn muốn, để nhập số lượng crypto bạn muốn giao dịch, sau đó đặt lệnh.

Sau đây là hai mẹo giúp bạn tối đa hóa lợi nhuận từ chiến lược spread bướm:

Chiến lược quyền chọn dàn trải bướm có sức mạnh phòng ngừa rủi ro tốt hơn 

 trước biến động rất lớn trong ngày và biến động giá lớn so với các chiến lược quyền chọn khác.

Bất kể chiến lược bảo vệ đến mức nào, sẽ luôn có rủi ro liên quan. Sau đây là một số rủi ro thường gặp liên quan đến chiến lược lây lan bướm:

Nếu những gì bạn tìm kiếm với tư cách là một nhà giao dịch là kiếm lời từ các điều kiện thị trường khác nhau và được thanh toán liên tục, thì chiến lược quyền chọn bướm có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn. Nền tảng này cung cấp khả năng phòng ngừa rủi ro tốt hơn cho những biến động và sự không chắc chắn của thị trường. Điều duy nhất cần thiết là áp dụng chiến lược này với sự hiểu biết và kỷ luật đầy đủ - để kết quả có thể có lợi cho bạn.

Spread Butterfly: Có Khả Năng Kiếm Lời Với Lỗ Có Giới Hạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn