Ngày 6/1/2025: Thông tin chi tiết về doanh nghiệp hàng tuần của chúng tôi khám phá những diễn biến mới nhất của thị trường – hiệu suất thị trường, tin tức trong ngành, dòng tiền của quỹ giao dịch hối đoái (ETF), các chủ đề thịnh hành, sự kiện sắp diễn ra và mở khóa token – để giúp bạn thúc đẩy giao dịch tiền điện tử của mình.

Khám phá góc nhìn hàng tuần của chúng tôi về thị trường!

Điểm Nổi Bật Hàng Tuần — Thị Trường Bị Lỗ 5 Ngày 

Các nhà đầu tư hiện đang nắm bắt cơ hội mua cổ phiếu Mỹ giảm mạnh sau đợt giảm giá kéo dài năm ngày khiến giá trị thị trường bị xóa sổ hơn $1 nghìn tỷ. Phố Wall đã phá vỡ chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ tháng 4, với Nasdaq-100 phục hồi 1,7% và S&P 500 tăng 1,3% vào Thứ Sáu, ngày 3/1. Những mức tăng này bù đắp một chút cho đợt bán tháo trong tuần, đã tiếp tục sang năm mới sau một tháng 12 khó khăn.

Bất chấp những lo ngại về việc làm chậm tăng trưởng thu nhập của những gã khổng lồ công nghệ như Magnificent Seven, các nhà giao dịch vẫn lạc quan, đặc biệt là đối với nhà lãnh đạo AI NVIDIA Corporation. Thị trường tin rằng, miễn là các nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục đầu tư vào AI, sự bùng nổ thị trường chứng khoán liên quan dự kiến sẽ vẫn tồn tại. 

Cổ phiếu đạt mức cao nhất phiên vào buổi chiều sau khi Mike Johnson được tái đắc cử làm diễn giả của Hạ viện Hoa Kỳ, cho thấy khả năng hỗ trợ cho một chương trình nghị sự thân thiện với doanh nghiệp. Trong khi đó, lợi nhuận trái phiếu tăng, với kỳ hạn 10 năm đạt 4,6% sau những nhận xét từ Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin về việc duy trì tỷ lệ hạn chế. Sản xuất của Mỹ cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn, với các lệnh mới ở mức cao nhất kể từ đầu năm ngoái, trong khi các nhà đầu tư đánh giá sức mạnh kinh tế so với khả năng cắt giảm lãi suất chậm hơn.

Điểm Nổi Bật Về Crypto Hàng Tuần — Đại Lý AI Sắp Ra Mắt

Nhiều nhà đầu tư háo hức dự đoán một Mùa Alt, thời kỳ mà các altcoin thường tăng giá trị. Tuy nhiên, động lực thị trường hiện tại cho thấy chúng ta có thể không thấy một đợt tăng altcoin rộng rãi. Số lượng token tuyệt đối, kết hợp với thanh khoản hạn chế, đã dẫn đến sự phân tán altcoin, khiến việc chọn đúng lĩnh vực và token trở nên rất quan trọng.

, đang phát triển mạnh mẽ ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn suy giảm. Lĩnh vực non trẻ này đang trải qua những tiến bộ nhanh chóng và các token liên quan của nó phải đối mặt với ít áp lực hơn từ việc mở khóa vốn mạo hiểm. Nhiều giao thức hàng đầu của nền tảng này thiếu danh sách sàn giao dịch tập trung, cho thấy nhiều người mua hơn có thể tham gia thị trường.

Những nhà đầu tư bỏ lỡ các cơ hội trước đây, chẳng hạn như mùa hè DeFi năm 2020 và giao dịch Alt Layer 1, giờ đây có một cơ hội khác. Thay vì nhắm mục tiêu vào các tác nhân AI riêng lẻ, chiến lược rủi ro/phần thưởng tốt nhất nằm ở việc đầu tư vào các trò chơi cơ sở hạ tầng, đóng vai trò là công cụ nền tảng cho lĩnh vực này.

Công ty đại lý AI hàng đầu là Virtuals Protocol, một nền tảng để khởi chạy các đại lý AI được token hóa trên mạng Cơ sở. Bằng cách mua các token như Luna by Virtuals (LUNA) và VaderAI (VADER), người dùng có được quyền quản trị đối với các đại lý cụ thể, cho phép họ ảnh hưởng đến cả sự phát triển và chia sẻ lợi nhuận. 

Gần đây, doanh thu phí giao thức hàng ngày đã giảm đáng kể vào giữa tháng 12/2024 khi hoạt động chậm lại trong những ngày lễ. Tuy nhiên, đầu cơ xung quanh các token liên quan đến đại lý đã tăng lên khi năm mới đến gần. Hiện tại, Virtuals Protocol tạo ra hơn $1 triệu phí hàng ngày, mặc dù con số này thấp hơn 50% so với số liệu vào đầu tháng 12. Bất chấp những thách thức này, token VIRTUAL đã tăng hơn gấp đôi giá trị, đạt mức vốn hóa thị trường là $4,6 tỷ.

cơ hội nổi bật khác bao gồm Zerebro, đang xoay quanh một khuôn khổ toàn diện cho các tác nhân AI; ARC, với khuôn khổ dựa trên Rust; và 

 (GRIFFAIN), một công cụ tìm kiếm ngôn ngữ tự nhiên trên chuỗi. Các dự án này có vị thế tốt để tăng trưởng trong tương lai trong bối cảnh công nghệ AI đang phát triển.

Các Token Hiệu Suất Hàng Đầu Khác

Theo dõi Thông Tin Chuyên Sâu Doanh Nghiệp tuần này 

 khi chúng tôi đi sâu vào các token đại lý AI hàng đầu và các biến động thị trường tuần qua.

Nâng Cao

Thông Tin Chi Tiết Về Doanh Nghiệp Hàng Tuần: Thị Trường Sắp Lỗ Trong Năm Ngày; Đại Lý AI Sắp Ra Mắt

Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Hết hạn quyền chọn cuối năm vào tháng 12 đã giảm bất ngờ khi biến động thực tế giảm xuống mức thấp nhất trong tháng. Lãi suất mở hoán đổi vĩnh viễn vẫn ổn định, cho thấy các thị trường này không được sử dụng nhiều để phòng ngừa rủi ro trước các quyền chọn đã hết hạn, có khả năng góp phần vào biến động giảm nhẹ. 

Mặc dù hầu hết lãi suất mở đã hết hạn của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) chưa được tái đầu tư, nhưng số dư của các lệnh mua và bán vẫn nhất quán. Đáng chú ý, quyền chọn ETH đang định giá với mức biến động ngụ ý cao hơn so với BTC, đặc biệt là đối với thời hạn đáo hạn ngắn hơn, dẫn đến cấu trúc thời hạn cố định cho ETH, trong khi BTC đang cung cấp mức tiếp xúc quyền chọn rẻ hơn.

Trong các thị trường vĩnh viễn, biến động thấp và biến động giao ngay tối thiểu đã dẫn đến tỷ lệ funding cho gần như tất cả các token phản ánh tâm lý thị trường rộng lớn hơn trong suốt mùa lễ. Về phía quyền chọn, cấu trúc kỳ hạn của BTC thấp hơn và dốc hơn đáng kể so với ETH, với biến động thực tế hiện đang giảm xuống dưới mức biến động ngụ ý, nêu bật sự thay đổi hấp dẫn trong động lực thị trường.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.

Lãi suất mở chắc chắn giữa thời điểm hết hạn quyền chọn cuối năm

Mặc dù lãi suất mở cho cả hoán đổi vĩnh viễn BTC và ETH chưa trở lại mức cao nhất vào đầu tháng 12/2024, nhưng vẫn mạnh mẽ trong suốt sự kiện hết hạn quyền chọn cuối năm quan trọng. Điều này cho thấy rằng các thị trường này không được sử dụng nhiều để 

 của các hợp đồng quyền chọn hết hạn, có thể góp phần vào việc thiếu biến động quan sát được trong thời gian này. Thay vào đó, khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể trong mùa lễ mùa đông, trùng với sự sụp đổ của biến động thực nhận trở lại mức thấp nhất vào tháng 12/2024.

Đường Cong Quyền Chọn BTC Vẫn Đứng yên Trong Bình Đẳng Bán Quyền Chọn Mua

Sự hết hạn của các quyền chọn cuối năm của tháng 12 không kích hoạt sự gia tăng biến động dự kiến; thay vào đó, biến động nhận ra đã giảm mạnh xuống mức thấp hơn của phạm vi gần đây. Cơ cấu thời hạn biến động ngụ ý vẫn rất cao so với cả hành vi gần đây và ETH, với mức biến động ngụ ý trong thời gian dài hơn khoảng 57% và giao dịch quyền chọn at-the-money trong 1 tuần thấp hơn khoảng năm điểm. Phần lớn lãi suất mở đã hết hạn vẫn chưa được chuyển vào các vị thế mới, duy trì số dư trung lập giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua. Do đó, vị thế thị trường quyền chọn của BTC tương đối trung lập, thiếu đòn bẩy vào đầu tháng 12/2024.

Quyền Chọn ETH Lớn Hết Hạn Không Gây Biến Động

Mức tăng đột biến thực tế vào cuối tháng 12 không được chuyển sang năm mới, với giá giao ngay của ETH hiện đang có biến động thấp hơn mức biến động ngụ ý của kỳ hạn bán. Điều thú vị là, cấu trúc kỳ hạn biến động ngụ ý đã trải qua quá trình tăng giá và tăng giá lại trong tuần qua, trái ngược với cấu trúc tăng giá hơn một chút của BTC. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn của ETH đang dự đoán biến động ngắn hạn cao hơn trong biến động giá giao ngay. 

Mặc dù lãi suất mở của các quyền chọn đã hết hạn đáng kể vào cuối tháng 12/2024, điều này không dẫn đến việc chuyển sang các lần hết hạn sau đó, quyền chọn mua tiếp tục thống trị thị trường và đã tăng vào đầu năm 2025.

Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 2/1/2025): Quyền Chọn BTC Tiếp Tục Xem Bình Đẳng Quyền Chọn Mua, Dự Kiến Biến Động Ngắn Hạn Thấp Hơn

Đi sâu vào FLock, một nền tảng phi tập trung cách mạng hóa cách các mô hình AI được phát triển, đào tạo và triển khai.

Trí tuệ nhân tạo (AI) sẵn sàng chuyển đổi vô số ngành, nhưng sự phát triển của nó thường đặt ra câu hỏi về quyền riêng tư, quyền kiểm soát và tính toàn diện. 

 là một nền tảng phi tập trung độc đáo dân chủ hóa đào tạo AI, tinh chỉnh và suy luận. Với cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi blockchain, FLock đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và ra quyết định dựa trên cộng đồng, mở đường cho các mô hình AI phù hợp với các giá trị xã hội đã thiết lập.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá cách FLock phi tập trung hóa đào tạo AI, các tính năng chính và tác động tiềm ẩn của nó đối với các nhà phát triển, cộng đồng và người dùng.

 cách mạng hóa cách các mô hình AI được phát triển, đào tạo và triển khai.

  Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain và cách tiếp cận mới được gọi là 

, FLock giải quyết các vấn đề quan trọng trong phát triển AI, chẳng hạn như kiểm soát tập trung, thiếu minh bạch và lo ngại về quyền riêng tư.

Về cốt lõi, sứ mệnh của FLock là dân chủ hóa AI bằng cách cho phép các cộng đồng tham gia trực tiếp vào việc tạo và tinh chỉnh các mô hình AI. Thông qua học tập liên bang, FLock đào tạo các mô hình AI trên nhiều thiết bị hoặc máy chủ phi tập trung. Phương pháp này đảm bảo rằng dữ liệu vẫn mang tính cục bộ, loại bỏ nhu cầu trao đổi dữ liệu thô trong khi vẫn cho phép đào tạo mô hình mạnh mẽ. Bằng cách phi tập trung hóa quá trình đào tạo, FLock không chỉ bảo vệ quyền riêng tư cá nhân mà còn thúc đẩy một hệ sinh thái toàn diện hơn, trong đó những người đóng góp đa dạng có thể cộng tác.

Điều khiến FLock trở nên khác biệt là sự tích hợp công 

. Điều này đảm bảo rằng tất cả các khoản đóng góp - dù là dữ liệu, sức mạnh tính toán hay phản hồi - đều được ghi lại minh bạch và được thưởng công bằng. Sổ cái bất biến của công nghệ blockchain tăng cường niềm tin của những người tham gia và bảo vệ quy trình chống lại thao túng. Ngoài ra, các cơ chế khuyến khích on-chain của nền tảng khuyến khích sự tham gia của nhiều người đóng góp, đảm bảo rằng phần thưởng được phân phối công bằng.

Cuối cùng, FLock trao quyền cho cộng đồng phát triển các mô hình AI riêng phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ. Bằng cách phi tập trung hóa quy trình, ưu tiên tính minh bạch và hợp tác, FLock phá vỡ độc quyền của các tập đoàn lớn, tạo ra một hệ sinh thái AI phù hợp với đạo đức công cộng và các giá trị xã hội.

, một cựu sinh viên Oxford với nền tảng vững chắc về AI và công nghệ blockchain. Sun, từng là CEO của FLock, có quỹ đạo sự nghiệp ấn tượng, từng là Giám đốc AI của Royal Bank of Canada và là Nghiên cứu viên AI tại Imperial College London. Tầm nhìn của ông đối với FLock bắt nguồn từ sự hiểu biết sâu sắc về cả những thách thức kỹ thuật và đạo đức của sự phát triển AI.

Đội ngũ sáng lập cũng bao gồm các cựu sinh viên Oxford khác, tự hào có hơn một thập kỷ kinh nghiệm kết hợp trong nghiên cứu AI và ngành công nghiệp tiền điện tử. Đội ngũ này mang đến sự kết hợp tập thể giữa sự xuất sắc trong học tập và chuyên môn thực tế giúp định vị FLock để dẫn đầu phong trào AI phi tập trung.

FLock đã huy động thành công $11 triệu vốn trong hai vòng, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào tầm nhìn của mình. Vào tháng 5/2024, FLock đã đảm bảo một vòng hạt giống trị giá 6 triệu đô la do Lightspeed Faction và Tagus Capital đồng dẫn đầu, với sự hỗ trợ bổ sung từ Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures và Inception Capital.

Sau đó, vào tháng 12/2024, FLock đã công bố vòng funding thành công $3 triệu do DCG dẫn đầu và tham gia cùng những tên tuổi nổi tiếng như Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC và GSR. Các khoản đầu tư này đang được chuyển vào việc tăng cường testnet và ứng dụng khách học tập liên kết của nền tảng, thúc đẩy sứ mệnh của FLock là cho phép phát triển AI hợp tác, an toàn.

Với khoản tài trợ này và hơn 1.500 nút mạng đóng góp từ các nền tảng như Numerai và Kaggle, FLock đang nhanh chóng mở rộng tác động của mình đối với việc đào tạo AI phi tập trung.

FLock AI cách mạng hóa sự phát triển AI thông qua khuôn khổ đào tạo phi tập trung. Cách tiếp cận này cho phép người tham gia đóng góp vào việc đào tạo mô hình AI mà không cần chia sẻ dữ liệu cá nhân của họ. Thay vào đó, các mô hình được đào tạo cục bộ trên các thiết bị sử dụng học tập liên kết, đảm bảo rằng dữ liệu vẫn thuộc về chủ sở hữu trong khi vẫn nâng cao độ chính xác của mô hình nói chung. 

Hệ thống phần thưởng của FLock được thiết kế để khuyến khích sự tham gia tích cực. Những người đóng góp cung cấp dữ liệu, sức mạnh tính toán và/hoặc phản hồi sẽ được đền bù bằng token FLOCK, đảm bảo phân phối phần thưởng công bằng. 

FLock trao quyền cho cộng đồng thông qua một khuôn khổ quản trị mạnh mẽ. Các quyết định liên quan đến phát triển mô hình AI, triển khai và cân nhắc đạo đức được cộng đồng thúc đẩy, đảm bảo sự phù hợp với các giá trị xã hội đã thiết lập. Thông qua các cơ chế bình chọn dựa trên blockchain, những người đóng góp có thể ảnh hưởng đến định hướng của các dự án AI, thúc đẩy tính minh bạch và trách nhiệm giải trình của công chúng. 

Kiến trúc mô-đun của FLock cho phép người đóng góp tham gia vào các khía cạnh cụ thể của quá trình phát triển mô hình AI. Dù cung cấp dữ liệu thô hay sức mạnh tính toán hay thậm chí là các thuật toán tinh chỉnh, nền tảng này cho phép quá trình phát triển hợp tác và có thể mở rộng. 

Cốt lõi trong triết lý của FLock là cam kết về quyền riêng tư và bảo mật. Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, nền tảng này đảm bảo rằng không có thực thể đơn lẻ nào kiểm soát quá trình phát triển AI. Dữ liệu vẫn mang tính cục bộ và được bảo vệ bởi các biện pháp mật mã, trong khi tính bất biến của blockchain đảm bảo tính minh bạch trong mọi giao dịch và cập nhật mô hình. 

 bắt đầu với một blockchain và một lớp AI.

Lớp blockchain này củng cố các cơ chế khuyến khích và bảo mật của FLock.

Lớp AI tạo điều kiện đào tạo, tinh chỉnh và triển khai mô hình, tận dụng cả cách tiếp cận tập trung và liên bang.

Hãy cùng xem xét cung và cầu cho token FLOCK.

FLock áp dụng mô hình tỷ lệ 1:2 giữa nhóm/nhà đầu tư (33,3%) và cộng đồng (66,7%), ưu tiên tăng trưởng và mở rộng hệ sinh thái do cộng đồng điều khiển. Phần lớn token được phân bổ để khuyến khích người dùng tham gia và thành công trong hệ sinh thái dài hạn.

Mục tiêu của FLock là cải thiện tương lai phát triển AI bằng cách phi tập trung hóa quy trình đào tạo và đảm bảo tính minh bạch, quyền riêng tư và tính toàn diện. Bằng cách tận dụng blockchain và học tập liên bang, FLock trao quyền cho các cộng đồng đóng góp vào việc tạo ra AI mà không ảnh hưởng đến quyền riêng tư. Hệ thống phần thưởng sáng tạo và quản trị dựa vào cộng đồng thúc đẩy một hệ sinh thái công bằng và hợp tác. 

Với sự hỗ trợ đáng kể và mạng lưới những người đóng góp ngày càng tăng, FLock đang tự định vị mình là công ty hàng đầu về AI phi tập trung, cung cấp một giải pháp thay thế có đạo đức và an toàn hơn cho các mô hình phát triển AI truyền thống. Khi tiếp tục mở rộng quy mô, FLock được thiết lập để chuyển đổi cách xây dựng và triển khai các mô hình AI.

 - và kiếm được một phần từ tổng thưởng 10 triệu FLOCK. Để biết thêm chi tiết, hãy truy cập 

Trung Cấp

FLock AI: Đào Tạo AI Phi Tập Trung

Trong hướng dẫn này, chúng ta sẽ khám phá cách hoàn thành một loạt nhiệm vụ trong Network3 cho Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Nhiệm Vụ 1: Đăng ký Tài Khoản Network3 và Kết Nối Bybit Wallet 

: Điều hướng đến trang sự kiện và nhấp vào 

Đăng Ký cho nhiệm vụ Tài Khoản Network3

 Nhấp vào nhiệm vụ và Galxe sẽ yêu cầu chuyển hướng bạn đến trang đăng ký Network3.

 để được chuyển hướng đến 

: Đăng ký tài khoản Network3 bằng địa chỉ email của bạn. Bạn có thể chỉ ra 

: Sau khi đăng nhập, hãy nhấp vào 

Nhiệm Vụ 2: Tải Ứng Dụng Network3 và Chạy Nút Trong Một Giờ

 và chọn hệ điều hành của bạn để tải xuống ứng dụng Network3.

 hoặc nút nguồn, tùy thuộc vào hệ điều hành bạn đang sử dụng. Để dễ tham khảo, chúng tôi đã sử dụng macOS và iOS làm ví dụ dưới đây.

: Tiếp tục chạy nút cho đến khi đồng hồ hẹn giờ đạt 

Bắt Đầu

Cách Hoàn Thành Nhiệm Vụ Network3 Cho Arcade Airdrop Bybit Web3 

Options

Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Là Gì?

Chiến lược dàn trải kì hạn là chiến lược quyền chọn two leg phổ biến, theo đó nhà đầu tư đồng thời bán (ghi) và mua (giữ) quyền chọn với cùng một mức giá thực hiện, nhưng với ngày hết hạn khác nhau. Thông thường, chiến lược quyền chọn này liên quan đến việc bán hợp đồng quyền chọn gần hết hạn (front-end) trong khi mua hợp đồng quyền chọn có thời hạn dài hơn (back-end).

Cách Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Hoạt Động?

Được coi là chiến lược dàn trải theo chiều ngang hoặc thời gian, chiến lược dàn trải kì hạn là chiến lược trung lập về giá, được hưởng lợi từ sự hao mòn thời gian (hay còn gọi là 

Các quyền chọn có thời hạn ngắn hơn sẽ hao mòn (mất giá trị) nhanh hơn so với các quyền chọn có thời hạn dài hơn (

). Vì lý do này, theta hoạt động theo 

Chiến lược dàn trải kì hạn là 

 mua (độ biến động), nghĩa là chiến lược này hoạt động tốt nhất khi độ biến động tăng cao hơn.

 Tuy nhiên, lý tưởng nhất là tài sản cơ sở không được chênh lệch quá xa so với giá thực hiện

. Điều này là bởi các quyền chọn có thời hạn lâu hơn sẽ nhạy cảm hơn với IV: Sự gia tăng IV sẽ làm tăng giá trị của vị thế mua back-end nhiều hơn so với vị thế giao dịch front-end.

Chiến lược dàn trải kì hạn là chiến lược giao dịch quyền chọn rủi ro thấp với tiềm năng tăng giá hạn chế. Khoản lỗ tiềm năng tối đa của chiến lược trên là chi phí mở giao dịch (

Phí Quyền Chọn Đã Trả − Phí Quyền Chọn Đã Nhận = Tổng Ghi Nợ

Khi giao dịch theo chiến lược dàn trải kì hạn, sự hao mòn theta là “trợ thủ đắc lực” của bạn. Sơ đồ dưới đây cho thấy, tỷ lệ hao mòn theta tăng lên khi quyền chọn di chuyển gần hơn đến ngày hết hạn. Bằng cách bán một quyền chọn gần hết hạn và mua một quyền chọn có thời hạn dài , bạn đã đặt tốt để gặt hái những lợi ích của mối quan hệ này.

Ảnh Hưởng Của Biến Động Ngụ Ý

Ngoài sự hao mòn thời gian, IV cũng là yếu tố chính đối với khả năng sinh lời của chiến lược dàn trải kì hạn. Quyền chọn back-end nhạy cảm với IV hơn quyền chọn front-end. Vì lý do này, biến động tăng là tín hiệu tích cực cho các chiến lược dàn trải kì hạn. Ngược lại, biến động giảm ảnh hưởng đến quyền chọn back-end nhiều hơn so với front-end, chống lại mối quan hệ tích cực giữa front-end và hao mòn thời gian.

Trong khi theta và vega là những yếu tố chính cần cân nhắc khi giao dịch theo chiến lược dàn trải kì hạn, delta không có nhiều tác động.

Delta đo lường việc phí quyền chọn sẽ thay đổi bao nhiêu cho mỗi lần di chuyển $1,00 của giá cơ sở. Quyền chọn mua có delta dương từ 0 đến 1, trong khi quyền chọn bán có delta âm từ −1 đến 0.

Quyền chọn mua ATM thường có delta âm gần với −0,50; nghĩa là phí quyền chọn sẽ cộng hoặc trừ $0,50 cho mỗi lần di chuyển $1,00 của giá tài sản tiền điện tử cơ sở. Delta quyền chọn mua tăng khi thị trường tăng cao hơn và giảm khi giá hạ thấp hơn.

Tương tự, quyền chọn mua ATM có delta gần bằng −0,50; nghĩa là phí quyền chọn sẽ cộng hoặc trừ $0,50, cho mỗi lần di chuyển $1,00 của tài sản tiền điện tử cơ sở. 

Delta quyền chọn bán âm tăng khi thị trường giảm xuống mức thấp hơn và giảm khi giá tăng cao hơn.

Bởi chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua kết hợp quyền chọn mua ATM front-end (bán) và ATM back-end (mua), các vị thế tương phản thường bù trừ lẫn nhau. Điều này cũng đúng khi giao dịch theo chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn bán.

Vì có hai ngày hết hạn khác nhau trong cùng một chiến lược dàn trải kì hạn, nên không thể tính toán chính xác thời điểm mà giao dịch không sinh lời hay thua lỗ (điểm hòa vốn) vào ngày hết hạn. Điều này là do Bybit không thể dự đoán giá trị của quyền chọn back-end tại thời điểm quyền chọn front-end hết hạn.

Chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn sinh lời nhiều nhất (điểm tốt nhất) khi quyền chọn ATM front-end hết hạn. Tại đây, quyền chọn front-end có giá trị bằng 0 và quyền chọn back-end vẫn giữ giá trị thời gian.

 của Bybit, các chủ tài khoản phái sinh USDC có vốn chủ sở hữu ròng tối thiểu 1.000 USDC sẽ đủ điều kiện nhận yêu cầu ký quỹ ưu đãi khi giao dịch hợp đồng Quyền Chọn và hợp đồng Tương Lai Vĩnh Viễn

Chế độ Ký Quỹ Danh Mục Đầu Tư sử dụng cách tiếp cận dựa trên rủi ro được thiết kế nhằm giảm yêu cầu ký quỹ. Tương tự mô hình Phân Tích Rủi Ro Danh Mục Đầu Tư Chuẩn (

) được ưa chuộng bởi các cơ quan thanh toán bù trừ và sàn giao dịch truyền thống, chế độ Ký Quỹ Danh Mục Đầu Tư kết hợp những vị thế mở đang hoạt động để xác định rủi ro tổng thể đối với danh mục đầu tư của bạn. Phương pháp này làm giảm yêu cầu ký quỹ đối với chiến lược dàn trải kì hạn bằng cách khớp vị thế bán front-end với vị thế mua back-end.

Thiết Lập Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn

Giả sử giá thị trường của BTC là $20.000 và bạn có triển vọng giá trung lập về BTC. Bạn có thể chọn thiết lập chiến lược dàn trải kì hạn như sau:

Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Quyền Chọn Mua

Tổng chi phí là khoản ghi nợ ròng $500 − $ 1.500 = −$1.00 (

Phí Quyền Chọn Đã Nhận − Phí Quyền Chọn Đã Trả

Biểu đồ tất toán bên dưới cho thấy chiến lược dàn trải kì hạn đạt tiềm năng lợi nhuận tối đa khi chứng khoán cơ sở đang giao dịch cùng mức với giá thực hiện (khi quyền chọn front-end hết hạn).

Để tối đa hóa cơ hội thành công của bạn khi sử dụng chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua, hãy xem xét hai yếu tố sau:

Chiến lược dàn trải kì hạn mua quyền chọn mua hoạt động tốt khi độ biến động tăng. Để thu được lợi nhuận tiềm năng tối đa, hãy sử dụng chiến lược giao dịch này khi bạn mong đợi độ biến động sẽ tăng cao hơn trong tương lai gần.

Điều quan trọng là chọn ngày hết hạn tối ưu cho quyền chọn front-end (bán quyền chọn mua). Lý tưởng nhất là quyền chọn có 20–30 DTE hoạt động tối ưu nhất —  tại đây, phí quyền chọn đủ cao để bù đắp một phần chi phí của quyền chọn back-end.

Đối với back-end (mua quyền chọn mua), quyền chọn có DTE là 40–50, đủ dài để hưởng lợi từ IV cao hơn, đồng thời đủ ngắn để chiến lược hiệu quả về chi phí.

Chuyển Đổi Sang Quyền Chọn Mua Giá Lên

Chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua có thể được thay đổi từ chiến lược trung lập về giá sang trung lập trong ngắn hạn — nhưng tăng giá trong dài hạn — bằng cách để ngỏ thời hạn back end (“nâng một chân”) khi hợp đồng hết hạn.

Trong trường hợp này, khi quyền chọn mua front-end hết hạn (không còn giá trị hoặc đang lời), việc mua quyền chọn mua back-end vẫn để mở và hoạt động như một quyền chọn mua giá lên độc lập.

Giao dịch này có lợi nếu tài sản tiền điện tử cơ sở trải qua biến động tối thiểu trong ngắn hạn, nhưng tăng giá, trải qua IV cao hơn sau khi quyền chọn front-end hết hạn — cho phép việc mua quyền chọn mua độc lập sinh lời.

Mặc dù việc "nâng một chân” làm tăng lợi nhuận tiềm năng tối đa, nhưng chiến lược lại chuyển từ rủi ro thấp sang rủi ro cao. Nếu front-end hết hạn sinh lời và back-end đang lỗ, cả hai chiều sẽ đều bị mất tiền.

Thiết Lập Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Quyền Chọn Bán

Như với chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua, thời điểm tốt nhất để giao dịch theo chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn bán là khi bạn mong đợi biến động tăng trước khi quyền chọn front-end hết hạn.

Chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn bán là chiến lược trung lập về giá, sử dụng giá thực hiện ATM cho cả hai chiều. Trong chiến lược này, quyền chọn back-end bị đóng cùng thời điểm quyền chọn front-end hết hạn.

Chuyển Đổi Sang Quyền Chọn Bán Giá Xuống

Tương tự chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua, chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn bán có thể được thay đổi từ chiến lược trung lập về giá sang trung lập trong ngắn hạn, nhưng giảm giá trong dài hạn.

Tại đây, khi hợp đồng front-end hết hạn (không còn giá trị hoặc đang lời), việc mua quyền chọn bán back-end vẫn để mở và hoạt động như một quyền chọn bán giá xuống độc lập.

Một lần nữa, việc “nâng một chân” sẽ làm tăng cả lợi nhuận tiềm năng tối đa và tổn thất tiềm năng tối đa.

Thiết Lập Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Kép

Chiến lược dàn trải kì hạn kép là chiến lược giao dịch tương đối phức tạp kết hợp giữa chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua và dàn trải kì hạn quyền chọn bán. Bạn có thể thắc mắc: Tại sao nên sử dụng chiến lược dàn trải kì hạn kép? Tốt, việc sử dụng cả lịch đặt và gọi sẽ mở rộng phạm vi giao dịch mà tại đó chiến lược có lợi nhuận.

 đang giao dịch ở mức $20.000, chiến lược dàn trải kì hạn kép có thể biểu thị như sau:

Trong ví dụ trên, chi phí giao dịch là khoản ghi nợ ròng −$500 (

Giống như chiến lược dàn trải kì hạn quyền chọn mua ở trên, chi phí giao dịch ban đầu là khoản ghi nợ ròng −$500 (

Bạn có thể thay đổi động lực giao dịch bằng cách sử dụng kết hợp quyền chọn bán và mua OTM. Mặc dù trước đó, chiến lược dàn trải kì hạn kép cho thấy lợi ích từ biến động tăng và hao mòn thời gian, biểu đồ tất toán dưới đây cho thấy hai điểm khác biệt chính giữa chiến lược trên với chiến lược dàn trải kì hạn truyền thống.

Chiến lược dàn trải kì hạn kép đạt tiềm năng lợi nhuận tối đa khi một trong hai quyền chọn front-end hết hạn ATM ($18.000 hoặc $22.000), nhân đôi cơ hội đạt được khoản thanh toán tối đa… nhưng chờ đã, vậy mặt trái của điều này là:

Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn Dành Cho Ai?

Khi được sử dụng như một chiến lược trung lập về giá, chiến lược dàn trải kì hạn phù hợp cho cả những nhà giao dịch mới bắt đầu và giàu kinh nghiệm — tại đây, chiến lược xác định rõ ràng các thông số rủi ro, cung cấp phương thức tuyệt vời để hưởng lợi từ biến động tăng và hao mòn thời gian với rủi ro hạn chế.

Thời Điểm Sử Dụng Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn

Chiến lược dàn trải kì hạn hoạt động tốt nhất khi IV di chuyển cao hơn. Do đó, hãy luôn xem xét vị trí của IV trong mối quan hệ với biến động lịch sử.

Ví dụ: một tài sản tiền điện tử có độ biến động cực cao theo các tiêu chuẩn lịch sử có thể không phải là lựa chọn tốt nhất nếu bạn hy vọng được hưởng lợi từ sự biến động thậm chí còn cao hơn. Cách tiếp cận tốt hơn sẽ là cấu trúc chiến lược dàn trải kì hạn xung quanh các sự kiện có tiềm năng thay đổi thị trường, chẳng hạn như việc phát hành dữ liệu kinh tế đang đến gần.

Ví Dụ Về Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn

Dưới đây là hướng dẫn từng bước để giúp bạn thực hiện giao dịch chiến lược dàn trải kì hạn trên Bybit.

Bỏ chọn ngày hết hạn mà bạn không muốn xem.Đối với chiến lược dàn trải kì hạn, bạn có thể chọn hiển thị nhiều ngày hết hạn cùng một lúc.

 Bên cạnh ngày hết hạn, hãy chọn số lượng giá thực hiện khả dụng mà bạn muốn xem từ danh sách thả xuống.

Quyền Chọn Mua được hiển thị ở phía bên trái của chuỗi quyền chọn và Quyền Chọn Bán nằm phía bên phải chuỗi quyền chọn. Tất cả các ngày hết hạn khả dụng đều được hiển thị ở đầu chuỗi quyền chọn.

, khối lượng, tính toán delta của quyền chọn và vị thế hiện tại của mình (giả sử bạn có).

Khi nhấp vào giá thực hiện mà bạn muốn xem, một cửa sổ đặt lệnh sẽ bật lên ở phía bên phải trang. Tại đây, bạn sẽ tìm thấy các phép tính IV, delta, theta, gamma và vega cho giá thực hiện đã chọn, cùng với độ sâu của sổ lệnh.

Bạn có thể đặt lệnh theo giá hoặc bằng cách chọn mức IV mong muốn.

 Sau khi đặt lệnh, một cửa sổ xác nhận sẽ xuất hiện.

Một khi kiểm tra tất cả thông tin bạn đã nhập là chính xác, nhấp vào 

Chiến Lược Dàn Trải Kì Hạn: Tận Dụng Sự Biến Động Để Tối Đa Hoá Lợi Nhuận

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn