Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Trong giao dịch quyền chọn, chênh lệch giá quyền chọn bán còn được gọi là " chênh lệch giá quyền chọn bán" hoặc "long put spread". "Giá xuống" trong tên của chiến lược đề cập đến tâm lý giá xuống - đặt cược vào mặt giảm của thị trường. "Put spread" nghĩa là mua và bán quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau, nhưng cùng ngày hết hạn.
Thông thường, chênh lệch giá bán được sử dụng khi một nhà giao dịch đang kỳ vọng giá của một tài sản sẽ giảm. Để thiết lập chênh lệch giá xuống, nhà giao dịch mua một quyền chọn bán trong khi bán thêm một quyền chọn bán đang lỗ (OTM) có cùng kích thước với cùng ngày hết hạn. Điều này cho phép nhà giao dịch giảm tổng chi phí liên quan (chi tiết về điều này trong các phần bên dưới).
Nguồn: Sổ Tay Quyền Chọn
Sau đây là cách thiết lập chênh lệch giá quyền chọn bán:
Mức chênh lệch giá xuống được thiết kế để giúp các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ tài sản di chuyển xuống. Giá rẻ hơn so với chỉ mua một quyền chọn bán.
Nguồn: Sổ Tay Quyền Chọn
Chiến lược dàn trải giá xuống là đặt cược vào giá của chứng khoán cơ sở giảm, nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu bạn không chắc chắn và bạn thích đặt cược vào giá không tăng? Bạn có thể cân nhắc thực hiện spread quyền chọn bán, AKA, spread quyền chọn bán.
Dàn trải giá quyền chọn giá xuống là chiến lược trung lập đến giá xuống nhẹ liên quan đến việc bán quyền chọn mua đồng thời mua quyền chọn mua có giá thực hiện cao hơn trên cùng một tài sản cơ sở với cùng kích thước và ngày hết hạn. Bằng cách này, ngay cả khi giá đi ngang, bạn vẫn nhận được lợi nhuận, đó là sự khác biệt giữa phí quyền chọn bạn nhận được khi bán quyền chọn mua và phí quyền chọn bạn đã trả khi mua quyền chọn mua xa hơn.
Lỗ Tối Đa = Chênh Lệch giữa giá thực hiện của các lệnh mua (tức là giá thực hiện của lệnh mua với giá thực hiện ít hơn của lệnh bán) – Phí Quyền Chọn Ròng. Xảy ra khi quyền chọn hết hạn trên mức thực hiện quyền chọn mua.
Lợi Nhuận Tối Đa = Phí Quyền Chọn Ròng hoặc Đã Nhận Tín Dụng.
Nguồn: Sổ Tay Quyền Chọn
Chiến lược chênh lệch giá bán là chiến lược tăng trung lập đến nhẹ liên quan đến việc bán một quyền chọn bán trong khi đồng thời mua một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn trên cùng một tài sản cơ sở với cùng kích thước và ngày hết hạn. Bằng cách này, ngay cả khi giá đi ngang, bạn vẫn nhận được lợi nhuận, đó là sự khác biệt giữa phí quyền chọn bán và phí quyền chọn đã trả để mua quyền chọn bán xa hơn và bạn sẽ nhận được lợi nhuận tối đa nếu các quyền chọn hết hạn vô giá trị.
Lỗ Tối Đa = Chênh Lệch giữa giá thực hiện của các lệnh mua (tức là giá thực hiện của lệnh mua với giá thực hiện ít hơn của lệnh bán) – Phí Quyền Chọn Ròng. Xảy ra khi quyền chọn hết hạn dưới mức thực hiện của quyền chọn bán.
Lợi Nhuận Tối Đa = Phí Quyền Chọn Ròng hoặc Đã Nhận Tín Dụng.
So với quyền chọn bán, chênh lệch giá xuống làm giảm tổn thất tối đa có thể phát sinh, khiến nó có khả năng ít rủi ro hơn đối với các nhà giao dịch. Tuy nhiên, nó cũng giới hạn số tiền lợi nhuận tối đa có thể kiếm được.
Để tối đa hóa lợi nhuận từ các giao dịch của mình, nhà giao dịch sẽ cần kiến thức kỹ thuật đáng kể để biết giá thực hiện nào để bán quyền chọn bán. Do đó, chiến lược này phù hợp nhất với các nhà giao dịch trung gian và nâng cao.
Như tên gọi của nó cho thấy, chênh lệch giá bán được sử dụng khi một nhà giao dịch tin rằng giá của một tài sản sẽ giảm xuống mức giảm nhẹ.
Tình huống lý tưởng là khi một nhà giao dịch tin rằng giá tài sản sẽ giảm trong thời gian tới - nhưng sẽ không xuống dưới một mức hỗ trợ quan trọng nhất định, có thể xác định được từ mức hỗ trợ trung bình động mạnh hoặc Fibonacci.
Về việc chọn ngày hết hạn hoặc ngày hết hạn (DTE), bạn nên chọn một ngày dài hơn 30 ngày so với dự kiến (do sự cố Theta). Ví dụ: nếu bạn nghĩ giá Bitcoin sẽ giảm trong vòng 15 ngày hoặc bạn sẽ tham gia giao dịch trong 15 ngày, tốt nhất là chọn DTE gần 15 ngày + 30 ngày = 45 ngày.
Dưới đây, chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn quy trình thiết lập chênh lệch giá quyền chọn bán trên Bybit.
Truy cập trang web chính thức của Bybit và chọn Quyền Chọn USDC → Phái Sinh.
Chọn ngày hết hạn mong muốn hoặc hiển thị tất cả các ngày hết hạn cùng một lúc, sau đó chọn một ngày.
Chọn thực hiện quyền chọn bán mà bạn muốn mua (trong trường hợp này là ATM), cũng như thực hiện quyền chọn bán mà bạn muốn bán (trong trường hợp này là OTM).
Xem lại chi tiết các quyền chọn và chọn những quyền chọn bạn muốn mua và bán, theo giá hoặc hành động (mua hoặc bán).
Chọn Đặt Lệnh cho mỗi lệnh mua và bán để hiển thị tab xác nhận.
Đảm bảo rằng thông tin đã nhập là chính xác và nhấp vào Xác Nhận.
Nguồn: Bybit
Bây giờ bạn đã biết cách thiết lập chênh lệch giá quyền chọn bán, hãy khám phá một số tình huống giả định.
Nếu giá Bitcoin đóng ở mức $18.500 khi hết hạn, nhà giao dịch sẽ hòa vốn từ $20.000 (long put strike) - $18.500 (giá hiện tại khi hết hạn) - $1.500 (phí quyền chọn ròng đã thanh toán) = $0.
Điểm hòa vốn: Giá Thực Hiện Bán Long - Phí Quyền Chọn Ròng Đã Trả = Điểm Hòa vốn
Nếu giá Bitcoin đóng ở mức giá thực hiện bán quyền chọn bán, đây là điểm hấp dẫn.
Lợi Nhuận Giao Ngay Sweet: Giá Thực Hiện Bán Long - Giá Thực Hiện Bán Short - Phí Quyền Chọn Ròng Đã Trả
Nếu bạn tham gia giao dịch chênh lệch giá xuống này tin rằng giá tài sản sẽ giảm nhưng thay vào đó giá sẽ tăng, bạn sẽ bắt đầu mất tiền. Sau đây là hai cách bạn có thể sửa chữa giao dịch.
Nếu bạn tin rằng:
Giá sẽ cao hơn mức mua quyền chọn mua của bạn và
Giá sẽ không thấp hơn giá bán trong thời gian giao dịch,
sau đó bạn có thể bán quyền chọn bán bổ sung để trang trải phí quyền chọn ròng đã thanh toán.
Giả sử giá chênh lệch giá bán Bitcoin của bạn là $1.500. Vì Bitcoin đã tăng lên nên việc bán quyền chọn bán Bitcoin với giá thực hiện là $16.000 giờ đây sẽ mang lại cho bạn $500 và bạn có thể bán thêm ba hợp đồng bán với giá $16.000 để trang trải chi phí. Điều này biến mức chênh lệch giá xuống thành mức chênh lệch gần giống với
Một chiến lược khác khi giá bắt đầu tăng chỉ đơn giản là bán quyền chọn mua hoặc chênh lệch giá mua. Nếu bạn tin rằng giá Bitcoin sẽ không vượt quá $22.000, bạn có thể bán quyền chọn mua $22.000 với giá $600. Việc bán hai,5 quyền chọn này sẽ trang trải chi phí quyền chọn chênh lệch giá quyền chọn bán của bạn. Tuy nhiên, động thái này được coi là bán khỏa thân và đi kèm với rủi ro cao: Lỗ tối đa sẽ là vô hạn nếu giá Bitcoin tăng vô hạn.
Để giảm rủi ro, bạn có thể cân nhắc mua thêm các quyền chọn mua OTM để phòng ngừa rủi ro, về cơ bản là bán một đợt chênh lệch giá mua. Tuy nhiên, làm điều này có nghĩa là bạn sẽ cần bán nhiều quyền chọn mua hơn nếu muốn hòa vốn ngay cả khi chênh lệch giá bán giảm.
Tiềm năng chốt lời tối đa được mở khóa khi giá tài sản giảm nhanh về phía giá thực hiện bán quyền chọn bán, ngay sau khi nhà giao dịch thiết lập chênh lệch giá bán. Việc giảm giá làm tăng giá trị của quyền chọn bán, trong khi điều đó xảy ra ngay lập tức có nghĩa là giá trị thời gian vẫn cao. Nhà giao dịch nên lấy một số (hoặc tất cả) lợi nhuận để tận dụng lợi nhuận từ chênh lệch giá xuống nếu giá trị thời gian, hoặc Theta, vẫn cao. Với mỗi ngày trôi qua, việc thiết lập sẽ mất tiền do sự phân rã Theta (còn được gọi là phí quyền chọn thời gian).
Một điều quan trọng cần lưu ý ở đây là sự suy giảm giá trị thời gian này xảy ra nhanh hơn trong 30 ngày gần nhất của hợp đồng. Do đó, một nhà giao dịch có thể đúng về hướng giao dịch, nhưng giao dịch quyền chọn vẫn có thể mất quá nhiều giá trị thời gian. Trong trường hợp này, nhà giao dịch sẽ bị lỗ. Do đó, bạn nên có cả phần trăm chốt lời và cắt lỗ tinh thần trước khi tham gia giao dịch.
Tiềm Năng Lợi Nhuận Tối Đa = Giá Thực Hiện Bán Long - Giá Thực Hiện Bán Short Put
Lợi Nhuận Tối Đa Khi Hết Hạn = Giá Thực Hiện Bán Phái Sinh − Giá Thực Hiện Bán Phái Sinh − Phí Quyền Chọn Ròng Đã Trả
Công thức cho khoản lỗ tối đa tiềm ẩn của bạn chỉ đơn giản là phí quyền chọn ròng đã trả.
Lỗ Tối Đa = Chi Phí Mua Bán Quyền Chọn Bán − Thu Nhập Bán Quyền Chọn Bán = Phí Quyền Chọn Ròng Đã Trả
Ví dụ: Giả sử rằng Bitcoin đang giao dịch với giá khoảng $20.000. Nếu một nhà giao dịch nghĩ rằng Bitcoin sẽ giảm giá hơn nữa trong vòng 20 ngày, nhà giao dịch có thể thiết lập chênh lệch giá bán bằng cách mua hợp đồng quyền chọn bán với giá thực hiện là $20.000 sẽ hết hạn sau khoảng 50 ngày, với chi phí là $2.100.
Giả sử nhà giao dịch cũng nghĩ rằng Bitcoin sẽ không giảm xuống dưới $16.000. Trong trường hợp xấu nhất, đường trung bình động 300 tuần mà Bitcoin đã có sẽ được kích hoạt (điều này đóng vai trò hỗ trợ trong thời gian thị trường COVID-19 sụp đổ vào tháng 3/2020). Do đó, nhà giao dịch sẵn sàng bán một quyền chọn bán với số tiền thực hiện là $16.000 và kiếm được $600, để trợ cấp chi phí mua quyền chọn bán. Điều này dẫn đến chênh lệch giá quyền chọn bán giảm.
Trong trường hợp này, nhà giao dịch sẽ cần trả tổng cộng $1.500 để thiết lập chiến lược này ($2.100 – $600), thay vì chi tiêu $2.100 nếu nhà giao dịch chỉ mua quyền chọn bán.
Tóm lại, sau đây là những gì chúng tôi đã làm:
Mua quyền chọn bán ATM hết hạn sau 50 ngày
Bán quyền chọn bán OTM khoảng $16.000 với cùng kích thước và cùng ngày hết hạn
Bây giờ, hãy cùng khám phá một số tình huống có thể xảy ra.
Tình huống tổn thất tối đa: Nếu giá Bitcoin đóng trên $20.000 khi hết hạn, nhà giao dịch sẽ mất phí quyền chọn ròng đã trả là $1.500.
Tình Huống Có Lợi Nhuận: Nếu Bitcoin rơi vào khoảng từ $18.500 đến $16.000 (chẳng hạn như $17.500 khi hết hạn), nhà giao dịch sẽ kiếm được lợi nhuận $20.000 (long put strike) − $17.500 (giá hiện tại khi hết hạn) − $1.500 (phí quyền chọn ròng đã trả) = $1.000.
Giao Ngay Ngọt Ngọt/Tối Đa Lợi Nhuận Khi Hết Hạn: Bitcoin giảm xuống còn $16.000 khi hết hạn. Nhà giao dịch sẽ kiếm được lợi nhuận $20.000 (long put strike) − $16.000 (short put strike) − $1.500 (net premium đã trả) = $2.500.
Sau đây là hai mẹo giúp bạn tối đa hóa lợi nhuận từ chiến lược chênh lệch giá bán:
Mua ngày hết hạn quyền chọn nhiều hơn 30 ngày so với dự kiến để giảm thiểu tổn thất giá trị do giảm giá trị theo thời gian tăng nhanh trong 30 ngày gần nhất kể từ khi thiết lập.
Bán quyền chọn bán của bạn ở mức giá thực hiện, nơi có sự hỗ trợ mạnh mẽ để tối đa hóa lợi nhuận bạn nhận được.
Việc xác định số vốn bạn có thể phân bổ cho các quyền chọn giao dịch có thể là một thách thức. Quy tắc chung cho các nhà giao dịch quyền chọn là không bao giờ sử dụng hơn 2 phần trăm vốn giao dịch của bạn để mua một quyền chọn (ví dụ: nếu vốn giao dịch của bạn là $20.000, bạn không nên sử dụng hơn $400).
Tất cả các yêu cầu ký quỹ đối với quyền chọn ở Hoa Kỳ được quy định bởi Quy Định T của Cục Dự Trữ Liên Bang, còn được gọi là Reg T. Đối với dàn trải giá xuống, miễn là cả hai vị thế được duy trì, không cần tiền ký quỹ.
Phân rã thời gian (hoặc Theta) hoạt động chống lại chênh lệch giá bán. Điều này có nghĩa là chênh lệch giá bán có Theta âm (tổn thất tiền với sự suy giảm thời gian).
Về biến động từ mức tăng đột biến IV, điều này sẽ không có tác động lớn đến chiến lược chênh lệch giá bán, vì cả hai chủ yếu sẽ bù đắp cho nhau. Tuy nhiên, điều này không xảy ra nếu bạn đang bán chênh lệch giá lên.
Một lựa chọn thay thế cho chênh lệch giá xuống là tỷ lệ chênh lệch giá bán, đôi khi được gọi là "lây lan bán lại". Tỷ lệ chênh lệch bán tương tự như chênh lệch giá bán, nhưng thay vì bán một quyền chọn bán, bạn bán hai hoặc thậm chí ba quyền chọn bán vào cùng một ngày hết hạn để trang trải chi phí cho quyền chọn bán ATM của mình. Tuy nhiên, chiến lược này rất rủi ro và phù hợp hơn với các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Nếu những gì bạn tìm kiếm với tư cách là một nhà giao dịch là kiếm lợi nhuận từ các thị trường đi xuống một số tiền nhất định, chiến lược chênh lệch giá bán có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn. So với việc mua quyền chọn bán, quyền chọn này mang lại xác suất lợi nhuận cao hơn và giảm mức lỗ tối đa nếu bạn đưa ra quyết định sai. Giao dịch chênh lệch giá quyền chọn bán cũng là một giải pháp thay thế tuyệt vời cho bán quyền chọn bán hoàn toàn, vì nó đòi hỏi ít vốn hơn để thực hiện.Giao dịch chênh lệch giá quyền chọn bán trên Bybit ngay hôm nay
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử