Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Khi nói đến khai thác Bitcoin, cổ phiếu khai thác crypto ngay lập tức xuất hiện trên các tiêu đề. Đội ngũ thợ đào hoạt động ở hậu trường để xác nhận các giao dịch đã đẩy Bitcoin lên gần $900 tỷ (tính đến giữa tháng 9). Chúng là một phần thiết yếu của sự đồng thuận blockchain, tạo ra các bitcoin mới từ đầu bằng cách giải các câu đố mật mã phức tạp và xác minh các giao dịch trên blockchain.
Các hàng hóa như dầu và vàng có các thành phần ngược dòng và ngược dòng, bắt đầu từ khi bắt đầu quá trình chiết xuất và kết thúc xuôi dòng với các sản phẩm tinh chế. Giao dịch và đầu tư vào các công ty khai thác Bitcoin tương tự như đầu tư vào các thị trường hàng hóa thượng nguồn.
Các công ty đứng sau cổ phiếu khai thác Bitcoin cung cấp phần cứng khai thác crypto hoặc tự khai thác crypto.
Các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu khai thác crypto để tận dụng sự biến động và tăng trưởng cao trong lĩnh vực này, đồng thời khai thác đòn bẩy có sẵn. Tuy nhiên, biến động cao bất thường là một thanh kiếm hai lưỡi, vì đáy có thể rơi ra khỏi các cổ phiếu này nhanh hơn nhiều so với bất kỳ coin kỹ thuật số nào.
Chúng tôi sẽ giới thiệu cho bạn những rủi ro ít được biết đến hơn của cổ phiếu khai thác crypto để các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm có thể đưa ra quyết định sáng suốt.
Các nhà đầu tư mua cổ phiếu khai thác Bitcoin tốt nhất vì khi tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ether tăng giá trị, cổ phiếu khai thác tiền điện tử cũng tăng lên. Các nhà đầu tư tận dụng các giao dịch thị trường chứng khoán đòn bẩy mà không thực sự sở hữu bất kỳ loại tiền điện tử nào.
Sự gia tăng và nhảy vọt của Bitcoin và các giá tiền điện tử khác, cũng như nhu cầu và phân phối tăng lên, có nghĩa là các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng bắt đầu thu hút sự chú ý. Bạn có thể so sánh giao dịch cổ phiếu khai thác crypto với giao dịch cổ phiếu vàng. Không có quyền sở hữu vàng thực tế, nhưng giá trị của các doanh nghiệp khai thác vàng lớn di chuyển đáng tin cậy theo giá vàng. Tương tự, cổ phiếu khai thác crypto có xu hướng dao động so với giá trị của tài sản crypto.
Một lý do để đầu tư vào cổ phiếu khai thác crypto là hầu hết các tài khoản hưu trí sẽ không cho phép thêm crypto vào danh mục đầu tư hưu trí của bạn. Một cách để giải quyết vấn đề này là mua cổ phiếu khai thác Bitcoin. Bằng cách đó, bạn khiến danh mục đầu tư của mình có khả năng tăng lên khổng lồ khi đầu tư vào tiền điện tử, mặc dù gián tiếp.
Leeor Shimron, một thành viên của Nhóm Đối Tác Chiến Lược & Phát Triển Kinh Doanh tại Kraken, đề cập đến cổ phiếu khai thác Bitcoin như một “cuộc chơi beta cao” do cách các công ty khai thác công cộng tăng trung bình 5.000% trong đợt tăng giá gần nhất, khi Bitcoin tăng 900%. Phân tích của ông cho thấy cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng 2,5% cho mỗi 1% tăng giá trị BTC. Trong một số trường hợp nhất định, cổ phiếu khai thác crypto có thể hoạt động tốt hơn loại tiền điện tử cơ sở được khai thác.
Trong lịch sử, các nhóm khai thác ở Trung Quốc đã kiểm soát phần lớn tỷ lệ hash của Bitcoin. Trung Quốc sản xuất hầu hết các thiết bị khai thác của thế giới và các trang trại khai thác đã sử dụng giá điện giá rẻ ở đó để xây dựng sự hiện diện rộng rãi. Do lệnh cấm khai thác tiền điện tử gần đây ở Trung Quốc, nhiều cơ hội cho các thợ đào ở Bắc Mỹ và phần còn lại của thế giới kiếm được lợi nhuận khổng lồ đã mở ra. Đồng thời, các công ty đang khai thác nhiều Bitcoin hơn bao giờ hết, vì giờ đây việc này trở nên dễ dàng hơn, do sự điều chỉnh độ khó giảm do trục xuất các thợ đào Bitcoin khỏi Trung Quốc.
Các nhà đầu tư nắm giữ danh mục đầu tư thị trường chứng khoán quan trọng đủ điều kiện giao dịch ký quỹ giao dịch hiệu quả các cổ phiếu khai thác tiền điện tử như một sự đặt cược đòn bẩy vào sự gia tăng giá trị của tiền điện tử cơ sở. Mặc dù logic đằng sau chiến lược này hoạt động, nhưng nhiều nhà đầu tư không nhận ra cổ phiếu khai thác biến động có thể như thế nào. Một nhóm khai thác crypto doanh nghiệp được quản lý có thể đóng cửa qua đêm nếu công ty nắm giữ quyết định rằng chi phí không còn xứng đáng nữa. Họ có thể quyết định chỉ cần thanh lý tất cả tài sản và chuyển sang một khoản đầu tư khác. Hoặc — trong trường hợp thợ đào Trung Quốc — hành động pháp lý có thể dẫn đến một cuộc đàn áp. Mua cổ phiếu khai thác Bitcoin đi kèm với rủi ro đáng kể.
Mức độ phổ biến của tiền điện tử đang tăng lên và cùng với đó là nhu cầu khai thác. Theo một báo cáo của Nghiên Cứu Ngành, “quy mô của các hoạt động khai thác crypto toàn cầu dự kiến sẽ đạt [$258 tỷ] vào năm 2026, từ [$102 tỷ] vào năm 2020, ở mức aCAGRof 16,8% trong giai đoạn 2021–2023.” Ngoài ra, tổng giá trị của tất cả crypto đã vượt $1 nghìn tỷ vào đầu năm 2021.
Các nhà đầu tư bị thu hút bởi lợi nhuận. Gã khổng lồ khai thác crypto Marathon Digital Holdings (MARA) và Riot Blockchain (RIOT) là hai ví dụ rõ ràng về cách cổ phiếu khai thác Bitcoin có thể hoạt động tốt hơn sự tăng trưởng của chính Bitcoin. Năm 2021, cổ phiếu Marathon đã tăng 165% và Riot đã tăng 65%, trong khi Bitcoin chỉ tăng khoảng 30% trong cùng một khoảng thời gian. Mặc dù MARA có kế hoạch triển khai hơn 75.000 thợ đào vào cuối năm nay, với 15.200 thợ đào khác sẽ ra mắt vào tháng 1/2022, nhưng công ty vẫn chưa có lợi nhuận.
Trái lại, RIOT báo cáo mức ký quỹ gộp đáng kể là 67,6% trong quý đầu tiên của năm 2021. Bất chấp các khoản đầu tư khổng lồ và tỷ lệ lợi nhuận khá ổn định tại thời điểm này, không có gì đảm bảo rằng các công ty khai thác sẽ tiếp tục đáp ứng các dự báo lợi nhuận của họ. Các thợ đào mua phần cứng đắt tiền, mua chip bán dẫn công suất cao nhất thế giới dựa trên kỳ vọng rằng giá sẽ theo một xu hướng cụ thể trong ba đến năm năm tới. Trong thời gian này, giá năng lượng có thể dao động và việc mua thiết bị khai thác mới sẽ trở nên đắt hơn. Nếu điều này bù đắp lợi nhuận dự kiến, cổ phiếu khai thác crypto có thể sụp đổ.
Giao dịch cổ phiếu khai thác Bitcoin và Ether là một nỗ lực rủi ro. Không đánh giá rủi ro của cổ phiếu khai thác crypto, nhiều nhà đầu tư thấy mình chịu quá nhiều biến động khi tham gia giao dịch mà không có đánh giá rõ ràng về vị trí thị trường có thể di chuyển.
Sau đây là phân tích một số rủi ro cần lưu ý.
Trong những ngày “sớm” của Bitcoin, có thể tạo hoặc “khai thác” bitcoin trên máy tính gia đình. Kể từ đó, cuộc đua đào Bitcoin đã khiến các thợ đào sử dụng phần cứng ngày càng tinh vi và đắt đỏ. Giá trên phần cứng khai thác chuyên dụng đã tăng khi các thợ đào cạnh tranh với các game thủ về thiết bị. Các thợ đào cũng đã tập hợp các tài nguyên và tạo ra các công ty khai thác để tận dụng tối đa sản lượng khai thác của họ.
Các công ty khai thác Bitcoin cần đầu tư khổng lồ vào các bộ xử lý và chất bán dẫn cao cấp để đào crypto. Chi phí trả trước cao này đang xấu đi khi tình trạng thiếu chất bán dẫn toàn cầu đang thúc đẩy giá phần cứng khai thác tăng lên. Khi thiếu phần cứng, việc khai thác sẽ không hiệu quả. Hiện tại, các công ty khai thác đang mua card đồ họa trước khi các game thủ làm vậy. Giữa hai thị trường này, một sự thiếu hụt lớn đang phát sinh.
Sự bùng nổ của tiền điện tử đã tăng sản xuất chất bán dẫn đến mức mà hiện nay có nhiều GPU hơn bao giờ hết. Thật không may, sự khan hiếm chất bán dẫn toàn cầu đã khiến chi phí thậm chí còn cao hơn. Giờ đây, ngay cả những thẻ tầm trung cũng nằm ngoài tầm với của một game thủ trung bình. Nếu tình trạng thiếu phần cứng tiếp tục tàn phá ngành này, khiến giá phần cứng khai thác tăng vọt, thì việc khai thác có thể nhanh chóng kết thúc tại thời điểm đơn giản là không còn đáng để đầu tư nữa.
Để duy trì chi phí hoạt động thấp, các công ty khai thác tiền điện tử cần tìm các nguồn năng lượng giá rẻ. Đây có xu hướng là nhiên liệu hóa thạch và khí tự nhiên, có thể gây ra nhiều phát thải khí nhà kính và dẫn đến thuế carbon khổng lồ. Thuế carbon đã đóng một vai trò quan trọng trong việc làm giảm tác động của sự nóng lên toàn cầu và được thiết lập để tăng lên khi tài nguyên thiên nhiên giảm đi. Chỉ có thời gian mới biết liệu các công ty khai thác crypto có thể duy trì mức phí khổng lồ được áp dụng hay không.
Với lượng phát thải carbon hơn 77,54 megaton CO2, hiện tương đương với New Zealand và chất thải điện tử tương đương với Hà Lan, các nhà phê bình đang giảm mạnh mức tiêu thụ tài nguyên của tiền điện tử. Xét cho cùng, lượng khí thải carbon khai tháccho một Bitcoin là 191 tấn carbon dioxide, trong khi giá trị khai thác tương đương bằng vàng chỉ tương đương với 13 tấn.
Trước cuộc đàn áp crypto, Trung Quốc đã tổ chức65%tất cả các thợ đào trên thế giới. Một trong những lý do cho điều này là năng lượng tái tạo chi phí thấp của Trung Quốc, cụ thể là năng lượng thủy điện. Các đập thủy điện tạo ra năng lượng dư thừa vào mùa mưa, điều này làm giảm đáng kể chi phí năng lượng. Sau những cơn mưa, các thợ đào đã trở lại sử dụng than hoặc bất kỳ nguồn năng lượng nào rẻ nhất.
Các coin không phải PoW (bằng chứng công việc) hiện chiếm43% tổng số tiền điện tử theo tổng vốn hóa thị trường. Có một sự chuyển động khỏi các thuật toán đồng thuận với mức tiêu thụ năng lượng khổng lồ và lượng khí thải carbon lớn, về mặt lý thuyết có thể làm giảm mức độ phổ biến của Bitcoin và bắt đầu một chu kỳ luẩn quẩn, trong đó giá giảm và thợ đào thậm chí còn kiếm được lợi nhuận ít hơn.
Mặc dù thuật toán đồng thuận hiện tại của Bitcoin khó có thể thay đổi để giảm phát thải năng lượng và carbon, các loại tiền điện tử khác đang giải quyết vấn đề này. Các cổ phiếu khai thác Ether hiện đang dựa trên các thuật toán đồng thuận khao khát năng lượng, nhưng Ethereum 2.0 sẽ sớm chuyển từ proof of work sang proof of stake (PoS). Chuyển sang PoS có thể làm cho ETH 2.0 hiệu quả hơn đáng kể so với hiện tại.
Với PoS, nhu cầu về thiết bị khai thác đòi hỏi sức mạnh tính toán lớn. Sự kết hợp củacác chuỗi phân đoạnvà PoS có thể làm giảm lượng khí thải carbon của Ether xuống một phần so với mức tiêu thụ tài nguyên hiện tại. Khi các loại tiền tệ như Ether phát triển, việc khai thác có thể trở nên dư thừa đối với nhiều coin và token. Ảnh hưởng đến giá cổ phiếu khai thác sẽ tàn phá và không ai thực sự biết khung thời gian áp dụng và triển khai với bất kỳ mức độ chắc chắn nào.
Sự cố đột ngột của các coin đang được đào có thể gây ra những thay đổi lớn về tổng doanh thu, cuối cùng có thể xác định liệu một công ty khai thác crypto có thể duy trì hoạt động trong thời gian dài hay không. Điều này khiến các công ty khai thác thậm chí còn dễ bị tổn thương hơn, đặc biệt là khi có những hạn chế và kiểm soát tiềm ẩn của chính phủ. Nếu thị trường tiền điện tử duy trì đà giảm quá lâu, các công ty khai thác tiền điện tử có thể nhanh chóng quyết định chuyển khoản đầu tư của họ sang nơi khác và cắt giảm tổn thất, thay vì phải vật lộn để theo kịp chi phí và quy định.
Cũng nhanh như các loại tiền tệ nhưDogecoinđã tăng hơn 6.000% kể từ đầu năm, chúng cũng có thể giảm mạnh về giá trị. Bitcoin tăng vọt từ mức cao nhất là $60.000 vào tháng 4/2021 lên dưới $30.000 vào tháng 7. Mặc dù chỉ có hơn $45.000 vào giữa tháng 9, nhưng sự sụt giảm giá trị quá mức có thể dự báo sẽ dẫn đến kết cục cho nhiều công ty khai thác crypto, buộc các thợ đào thiếu vốn phải từ bỏ hoạt động.
Ví dụ: không giống như đầu tư vào Bitcoin, việc nắm giữ của bạn trong một công ty khai thác crypto có thể giảm khi công ty phát hành thêm cổ phiếu từ màu xanh dương. Quá trình này được gọi là pha loãng cổ phiếu và xảy ra khi các công ty khai thác cố gắng gây quỹ để mở rộng. Khi một công ty pha loãng cổ phiếu bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, giá trị cổ phiếu của các nhà đầu tư hiện tại và quyền sở hữu công ty theo tỷ lệ sẽ giảm.
Các công ty khai thác crypto hoạt động tương tự như các công ty truyền thống, với cấu trúc quyền sở hữu và quản lý tập trung. Không giống như tiền điện tử, không có con đường nào để thực sự quản lý hoạt động phi tập trung. Điều này dẫn đến việc củng cố quyền lực - cùng với khả năng lạm dụng.
Vì có cấu trúc truyền thống, một công ty khai thác crypto có thể tuyên bố phá sản khi hết tiền. Điều này yêu cầu thanh lý bất kỳ tài sản nào, với bất kỳ giá trị còn lại nào sẽ được chuyển cho chủ nợ trước. Cổ đông có mức ưu tiên thấp nhất trong cấu trúc vốn, nghĩa là họ là người cuối cùng nhận lại bất kỳ khoản tiền nào từ việc thanh lý một công ty. Điều này khiến việc nắm giữ cổ phiếu khai thác crypto có khả năng rủi ro hơn so với việc nắm giữ một loại tiền điện tử được hưởng lợi từ niềm tin chung vào một tài sản.
Giao dịch cổ phiếu khai thác tiền điện tử không dễ dàng, đặc biệt là khi một người bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu có vốn hóa nhỏ.Các công cụ như CleanSpark, SOS và Ebangdễ bị ảnh hưởng bởi sự cường điệu và biến động thị trường của các nhóm nhà giao dịch. Với thời điểm phù hợp, các nhà đầu tư ban đầu đã kiếm được lợi nhuận tuyệt vời chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, nhưng rất ít cơ hội như thế này. Đầu tư ở giai đoạn đầu đầy rủi ro mang lại lợi nhuận nhanh chóng, nhưng những người không nhận ra khi nào nên bán tháo và tiếp tục sẽ làm tốt hơn nhiều trong một thị trường mà họ hiểu.
Sự khó khăn của việc mở rộng quy mô và chi phí phần cứng ngày càng tăng – kết hợp với quy định ngày càng tăng – tạo ra các điều kiện thị trường không chắc chắn. Các thợ đào đầu tư vào các giàn ASIC và các thiết bị khai thác cao cấp khác, dựa trên tỷ lệ doanh thu ước tính dựa trênPetahash mỗi giây (PH/s) hoặc Exahash mỗi giây (EH/s). Không phải tất cả các công ty đều có thể theo kịp chi phí ngay lập tức và mặc dù sức mạnh tính toán của họ có thể tồn tại, nhưng những thay đổi trong không gian crypto có thể dẫn đến các chi phí mà các công ty nhỏ hơn không thể chi trả.
Ngành khai thác crypto vẫn còn tương đối mới. Bạn có nhiều người sở hữu crypto hơn là khai thác crypto và ít người biết về tương lai của các ngành liên quan. Cổ phiếu thông thường được kết nối với các công ty và động thái đã được lập biểu đồ và nghiên cứu so với các đối thủ cạnh tranh trong nhiều năm. Tuy nhiên, tương lai của tiền điện tử không chắc chắn, điều này phần lớn chịu trách nhiệm cho sự biến động thịnh hành. Việc thiếu các biện pháp so sánh cơ bản giữa các công ty khai thác mới khiến việc đánh giá khả năng tồn tại của khoản đầu tư trở nên cực kỳ khó khăn.
Có rất ít điều cần làm khi phân tích khả năng tồn tại của các thợ đào mới, ngoài tỷ lệ hash cơ bản được cung cấp và giá cổ phiếu. Trước cuộc đàn áp của Trung Quốc đối với tiền điện tử, nơi đã cấm chào bán coin ban đầu và khai thác tiền điện tử, quốc gia này là thiên đường cho các công ty khởi nghiệp. Các công ty như Bit Digital, Inc. hiện buộc phải tìm các địa điểm mới cho hơn 20.000 máy tính. Nếu các cơ cấu thuế quan và quy định địa phương trên toàn thế giới thay đổi quá nhiều trong những năm tới, các thợ đào có thể buộc phải đóng cửa hoàn toàn hoạt động.
Các công ty khai thác tiền điện tử có chi phí cố định cho phép dự đoán doanh thu khá đáng tin cậy.Giám đốc điều hành Giải pháp BlockchainDMG Sheldon Bennett giải thích rằng trong thị trường khai thác Bitcoin trị giá 16 tỷ đô la, khoảng $5 tỷ được chi tiêu hàng năm cho chi phí khai thác cho các công ty khai thác Bitcoin, khiến các thợ đào mất khoảng $11 tỷ lợi nhuận. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là giá cổ phiếu của các công ty khai thác mỏ sẽ vẫn ổn định.
Lệnh cấm khai thác tiền điện tử gần đây ở Trung Quốc đã khiến vô số công ty khai thác mất đi, tạo ra một khoản chi phí bất ngờ và không lường trước được. Chúng ta vẫn chưa thấy tác động của việc chuyển hàng nghìn máy đào sang các quốc gia mới – và ngay cả sau khi giá cổ phiếu khai thác crypto điều chỉnh, họ sẽ mất thời gian để tìm thấy vị thế mới giữa cơ sở hạ tầng mới. Các quy định và thay đổi mới trong ngành tạo ra giá cổ phiếu không ổn định khó dự đoán.
Cổ phiếu khai thác crypto cung cấp cho các nhà đầu tư một khoản đặt cược đòn bẩy so với giá Bitcoin. Tuy nhiên, việc đào Bitcoin liên quan đến một lượng rủi ro đáng kể, cả về tài chính và quy định. Chi phí cao mà các công ty khai thác crypto phải trả cho các thiết bị chuyên dụng khiến họ gặp phải sự thiếu hiệu quả trong vận hành và mức tiêu thụ năng lượng khổng lồ cũng như lượng khí thải carbon thu hút sự chú ý tiêu cực đáng kể. Bản chất biến động vốn có của crypto thường được tăng lên trong các cổ phiếu khai thác crypto.
Nhiều nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm vẫn thích Bitcoin và Ether làm các khoản đầu tư dài hạn. Ngành đầu tư của Mỹ đang háo hức chờ SEC phê duyệt bất kỳETF nào. Đơn đăng ký gần nhất của Hoa Kỳ đã đượcVanEck ETFs nộp vào tháng 3/2021. Dù cuối cùng họ có được phê duyệt hay không vẫn chưa được biết, nhưng các nhà đầu tư tin tưởng rằng chỉ còn là vấn đề thời gian nữa là ETF Bitcoin sẽ được phê duyệt. Cho đến lúc đó, đầu tư vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là một chiến lược ổn định hơn nhiều so với các cổ phiếu khai thác tiền điện tử có độ biến động cao, không thể đoán trước.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử