Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Vào cuối tháng 6/2022, một trong những nhà quản lý quỹ phòng ngừa rủi ro crypto lớn nhất, Three Arrows Capital (3AC), đã rơi vào tay các nhà thanh lý. Công ty này, có các sản phẩm quỹ có khả năng tiếp xúc đáng kể với Bitcoin (BTC) và các loại tiền điện tử khác, đã trở thành một trong những nạn nhân nổi bật nhất của sự sụt giảm thị trường crypto đang diễn ra.
Sự thất bại của 3AC đã đưa khái niệm về các quỹ phòng ngừa rủi ro dựa trên tiền tệ đến với sự chú ý của mọi người đầu tư. Sự thất bại của quỹ đã nêu bật các vấn đề về rủi ro và an toàn khi sử dụng loại phương tiện đầu tư này. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đề cập đến chủ đề của các quỹ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử và thảo luận về rủi ro, ưu và nhược điểm cũng như quy định liên quan đến việc sử dụng các sản phẩm này.
Quỹ phòng ngừa rủi ro là một phương tiện tài chính trong đó tiền từ nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức được gộp và đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau – cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, ngoại tệ, crypto, phái sinh, v.v. – với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Các quỹ gộp được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp tại công ty đầu tư cung cấp sản phẩm.
Ban đầu, các quỹ phòng ngừa rủi ro tập trung vào việc quản lý các khoản đầu tư để phòng ngừa rủi ro thị trường, do đó có tên gọi này. Tuy nhiên, trong những năm qua, các quỹ này ngày càng phát triển mạnh mẽ hơn, với các chiến lược rủi ro cao/lợi nhuận cao được các nhà quản lý quỹ ưa chuộng. Ngày nay, các quỹ phòng ngừa rủi ro được đặc trưng bởi hồ sơ rủi ro cao hơn các loại quỹ phổ biến khác – quỹ tương hỗ và quỹ chỉ số.
Như bạn có thể đã đoán, một quỹ phòng ngừa rủi ro crypto là một loại quỹ phòng ngừa rủi ro đầu tư vào crypto và các sản phẩm dựa trên crypto. Một số quỹ này có thể đầu tư độc quyền vào crypto và tài sản kỹ thuật số, trong khi những quỹ khác kết hợp các khoản đầu tư crypto với các loại tài sản truyền thống — cổ phiếu, hàng hóa, phái sinh, v.v.
Năm 2021, có khoảng 300 quỹ phòng ngừa rủi ro crypto, với tổng tài sản đang được quản lý (AuM) trung bình $56,8 triệu, hơn gấp đôi AuM trong năm qua, đạt khoảng $23,4 triệu.
So với các quỹ phòng ngừa rủi ro truyền thống, các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto có thể phải tuân theo quy định ít hơn một chút, tùy thuộc vào thành phần của danh mục đầu tư tổng thể, như được nêu chi tiết trong phần quy định tiếp theo trong bài viết này.
Các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto đầu tư vào nhiều loại tiền điện tử, sản phẩm phái sinh dựa trên crypto, liên doanh blockchain và các tài sản khác liên quan đến ngành công nghiệp crypto/blockchain để tối đa hóa lợi nhuận của nhà đầu tư. Ví dụ: một trong những quỹ phòng ngừa rủi ro crypto lớn nhất, Pantera Capital, cân bằng khoản đầu tư vào Quỹ Blockchain giữa:
1. hứa hẹn các token mới với tiềm năng trở thành những ngôi sao đang lên như BIT
3. vốn chủ sở hữu mạo hiểm trong các dự án ngành hàng đầu, chẳng hạn như Balancer, Alchemy, Blockfolio và các dự án khác.
Các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto thường tính phí quản lý từ 1% đến 3% khoản đầu tư của bạn. Ngoài phí quản lý, gần như luôn có một khoản phí hiệu suất phải trả dưới dạng một phần lợi nhuận dương được tạo ra từ khoản đầu tư của bạn. Phí này có thể thay đổi từ 10% đến cao tới 40% lợi nhuận trên vốn đầu tư.
Ví dụ: giả sử khoản đầu tư ban đầu của bạn vào quỹ là $1 triệu và phí thực hiện được đặt ở mức 20%. Sau một năm, khoản đầu tư của bạn đã tăng lên $1,5 triệu, lợi nhuận là $500.000. Trong tình huống này, người quản lý quỹ sẽ tính 20% trong số $500.000 đó (tức là $100.000) làm phí thực hiện.
Việc tham gia vào các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto thường đòi hỏi một khoản đầu tư tối thiểu đáng kể. Ví dụ: Quỹ Blockchain của Pantera đề cập ở trên, có yêu cầu đầu tư tối thiểu $1 triệu. Đây không phải là số tiền bất thường đối với một quỹ phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, có một số quỹ mà khoản đầu tư tối thiểu có thể thấp tới $100.000.
Sự sụp đổ của Three Arrows Capital (3AC) đã làm nổi bật sự chú ý về quy định tiền điện tử, bao gồm các vấn đề liên quan đến hoạt động của các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto. Quy định chặt chẽ hơn về crypto đã và đang diễn ra ở Mỹ và các khu vực pháp lý khác trước khi 3AC thất bại. Sự sụp đổ mạnh mẽ của công ty có thể sẽ đẩy nhanh việc áp dụng các biện pháp quản lý bổ sung, trong đó các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto là một trong những mục tiêu chính của tình yêu cứng rắn mới này của chính phủ.
Hiện tại, các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto đầu tư độc quyền vào crypto không cần đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC). Điều này là do SEC vẫn chưa chính thức công nhận crypto là một loại bảo mật. Điều này có thể thay đổi – và thay vào đó là đột ngột – do luồng ý kiến và thông báo không ngừng của SEC gợi ý về việc đưa crypto vào danh sách các sản phẩm liên quan đến bảo mật.
Tuy nhiên, nếu quỹ phòng ngừa rủi ro crypto có danh mục đầu tư đa dạng bao gồm cổ phiếu và các tài sản được quản lý chặt chẽ khác ngoài crypto, thì có thể cần đăng ký SEC cho quỹ – trừ khi quỹ có dưới $150 triệu dưới sự quản lý của mình, trong trường hợp đó, quỹ sẽ đủ điều kiện được miễn đăng ký SEC.
Ngoài ra, nếu quỹ có kế hoạch đầu tư vào các sản phẩm crypto phái sinh phức tạp, chẳng hạn như tài sản đòn bẩy hoặc hợp đồng tương lai Bitcoin, quỹ sẽ phải đăng ký với CFTC (Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa), cơ quan quản lý chính của các sản phẩm tài chính dựa trên hợp đồng tương lai ở Hoa Kỳ.
Các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto mang lại một số lợi thế cho các nhà đầu tư. Đương nhiên, cùng với những lợi ích của việc đầu tư vào các quỹ này, có một số nhược điểm và/hoặc rủi ro cần chú ý.
Những lợi thế chính của đầu tư quỹ phòng ngừa rủi ro crypto là:
Những nhược điểm chính của các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto bao gồm:
Trong số hàng trăm quỹ đầu tư vào tài sản crypto, một số quỹ nổi bật với tư cách là những động lực và động lực chính của thị trường. Đáng chú ý nhất trong số các quỹ này là Pantera Capital, Multicoin Capital và Andreessen Horowitz.
Pantera Capital được một số nhà quan sát coi là nhà quản lý quỹ phòng ngừa rủi ro crypto lớn nhất. Công ty đã ra mắt quỹ crypto đầu tiên ở Mỹ vào năm 2013. Quỹ Blockchain của công ty (được mô tả ở trên) là phương tiện chính được Pantera Capital sử dụng để đầu tư vào tiền điện tử và tài sản blockchain. Quỹ này bắt đầu vào tháng 6/2021 với mục tiêu đầu tư là $600 triệu, được phân bổ cho các token và dự án đầy hứa hẹn. Đến nay, quỹ đã tăng lên $1,3 tỷ, một con số khổng lồ theo tiêu chuẩn của ngành công nghiệp quỹ phòng ngừa rủi ro crypto.
Multicoin Capital có trụ sở tại Texas là một nhà quản lý quỹ phòng ngừa rủi ro cao cấp khác. Công ty đầu tư độc quyền vào crypto, blockchain, tài chính phi tập trung và các dự án và tài sản Web 3.0. Tổng số tài sản đang được quản lý (AuM) của gã khổng lồ ngành này là gần $9 tỷ.
Là một trong những nhà đầu tư công nghệ lớn nhất thế giới, Andreessen Horowitz là một trong những cái tên dễ nhận biết nhất trong ngành công nghiệp quỹ phòng ngừa rủi ro. Công ty điều hành một số quỹ crypto và phương tiện đầu tư vốn mạo hiểm. Quỹ lớn nhất của công ty chỉ dành riêng cho crypto được ước tính là $4,5 tỷ đáng kinh ngạc.
Bắt đầu một quỹ phòng ngừa rủi ro crypto ở Hoa Kỳ yêu cầu làm theo một số bước để đảm bảo rằng bạn không đi sai hướng. Các nhà quản lý quỹ có kế hoạch chỉ đầu tư vào crypto và những người sẽ không có hơn $150 triệu dưới sự quản lý của họ, không cần đăng ký với SEC hoặc CFTC.
Việc quản lý hơn $150 triệu – hoặc kết hợp các khoản đầu tư crypto với chứng khoán – sẽ kích hoạt yêu cầu đăng ký với SEC. Trong khi đó, việc đăng ký CFTC là bắt buộc đối với các khoản đầu tư vào hợp đồng tương lai crypto, các phái sinh khác và các sản phẩm đòn bẩy.
Ngoài ra, người quản lý quỹ sẽ cần kiểm tra với các cơ quan cấp tiểu bang có liên quan liên quan đến bất kỳ đăng ký, phê duyệt hoặc giấy phép địa phương nào.
Các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto có thể là một cách tuyệt vời để đầu tư vì tiềm năng mang lại lợi nhuận cao đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, lợi nhuận cao chắc chắn đi kèm với rủi ro cao. Đặc biệt, phải luôn ghi nhớ những rủi ro vốn có liên quan đến các quỹ phòng ngừa rủi ro crypto. Đừng quên rằng các quỹ này kết hợp hai hình thức đầu tư có rủi ro cao – tiền điện tử và quỹ phòng ngừa rủi ro.
Nếu bạn không ngại sự kết hợp dễ cháy này, bạn có thể thấy đầu tư vào quỹ phòng ngừa rủi ro crypto là một nỗ lực bổ ích – ít nhất là khi tài sản của bạn được giám sát bởi một nhà quản lý quỹ có tay nghề cao.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử