Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

ETH đã hoạt động tốt hơn, được củng cố bởi thông báo của Chủ tịch SEC Gary Gensler về việc rời đi vào ngày 20/1/2025 và được gợi ý bởi sự quan tâm mở ngày càng tăng đối với ETH vĩnh viễn. Động lực tích cực này mở rộng đến một số altcoin vốn hóa lớn mà trước đây SEC đã xem xét kỹ lưỡng, như được chỉ ra bởi tỷ lệ funding tăng cho các vị thế long.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.

Lãi Suất Mở ETH Tăng Trong Khi BTC Giảm

ETH đang hoạt động tốt hơn BTC sau thông báo rời đi của Chủ tịch SEC Gary Gensler, được chứng minh trong các thị trường hoán đổi vĩnh viễn. Lãi suất mở BTC đã giảm so với mức cao nhất tuần trước, trong khi các hợp đồng ETH đã tăng lên. Ngoài ra, khối lượng giao dịch ETH tạo thành một phần giao dịch hàng ngày lớn hơn so với phần lớn trong sáu tháng qua, mặc dù khối lượng giao dịch tổng thể đã giảm trong tuần này. Sự sụt giảm dần về lãi suất mở BTC, mà không có sự gia tăng hoạt động giao dịch, cho thấy việc định vị lại chiến lược, thay vì một làn sóng thanh lý.

Nghịch Đảo Đường Cong Quyền Chọn BTC Giảm Khi Giá Giảm

Sự giảm giá BTC giao ngay từ mục tiêu $100K đã dẫn đến cấu trúc kỳ hạn biến động ATM cố định, với các quyền chọn kỳ hạn bán giảm xuống dưới 60%. 

Xu hướng này tiếp tục mối tương quan giữa nghịch đảo cấu trúc kỳ hạn và lợi nhuận giá giao ngay BTC được quan sát thấy kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào ngày 5/11/2024

. Sự suy giảm biến động front-end phù hợp với mức biến động thực nhận thấp hơn. Mặc dù nhu cầu về quyền chọn short-tenor đã điều tiết, nhưng vẫn chưa có thay đổi đáng chú ý nào về lãi suất mở cho quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Thay vào đó, sự tăng trưởng của họ đã bị đình trệ vào đầu tuần.

Tâm lý trong thị trường quyền chọn ETH có vẻ tăng giá vừa phải hơn so với BTC trong đợt giảm đà gần đây từ đợt tăng giá sau bầu cử. Quyền chọn mua dẫn đầu về cả khối lượng giao dịch và lãi suất mở. 

Nâng Cao

Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 27/11/2024): Tín Hiệu Về Hiệu Quả Hoạt Động Của ETH Đối Với Các Bề Mặt BTC Trên Hợp Đồng Dài Hạn

Cơ sở hạ tầng blockchain có thể tùy chỉnh cao của NULS thu hút các nhà phát triển bằng cách cung cấp các tính năng như kiến trúc mô-đun và công nghệ xuyên chuỗi.

Mỗi khi một dự án blockchain mới 

 ra mắt, một trong những câu hỏi đầu tiên cần tự hỏi là, “Chúng ta nên xây dựng chuỗi nào?”

 Công nghệ blockchain cơ sở cụ thể hỗ trợ 

 tạo ra sự khác biệt rất lớn về tốc độ, độ tin cậy và tính linh hoạt của hệ thống.

  Mặc dù blockchain của Ethereum là lựa chọn phổ biến cho các nhà phát triển, nhưng cũng có một số chuỗi nhỏ hơn cung cấp môi trường thân thiện hơn với nhà phát triển. NULS đã tạo ra một blockchain thuận tiện và có thể tùy chỉnh vô hạn được thiết kế dành cho các nhà phát triển. Sau đây là những điều bạn cần biết về NULS và token NULS.

 là cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng tùy chỉnh cao. Nền tảng này thu hút các nhà phát triển bằng cách cung cấp các tính năng như kiến trúc mô-đun, công nghệ xuyên chuỗi và tốc độ cao. Để giúp việc phát triển trên NULS trở nên dễ dàng nhất có thể, blockchain cung cấp giao diện hữu ích và nhiều công cụ khác nhau.

Khái niệm NULS lần đầu tiên được tạo ra bởi 

, người trước đây từng làm việc với Kênh Giáo dục Khoa học & Truyền hình Trùng Khánh. Để biến ước mơ thành hiện thực, Wang đã hợp tác với Jason Zhang, một nhà phát triển phần mềm có nền tảng về phần mềm ngân hàng và Reaper Ran, một người đam mê phát triển blockchain.

Đội ngũ này chính thức thành lập công ty vào năm 2017. Sau khi tạo ra công nghệ đằng sau hệ thống, đội ngũ NULS quyết định thuê Liesa Huang làm CEO. Với việc Huang xử lý khía cạnh kinh doanh, mainnet và token NULS đã ra mắt vào năm 2018. 

Sứ mệnh của NULS là tạo ra một blockchain cả bởi và cho các nhà phát triển. Khi ngành công nghiệp web3 cất cánh, đội ngũ NULS nhận thấy rằng nhiều blockchain được thiết kế nhắm mục tiêu đầu tư thay vì phát triển. Họ muốn tạo ra một hệ thống đầu tiên và quan trọng nhất để chạy các dự án khác. Cuối cùng, NULS hướng đến mục tiêu trở thành hệ sinh thái blockchain mà các doanh nghiệp hướng đến khi muốn tạo các dự án web3, chẳng hạn như các hệ thống phần thưởng được blockchain hỗ trợ hoặc các trò chơi dựa trên blockchain. Để đạt được mục tiêu này, NULS tập trung vào việc cung cấp nhiều tính năng thân thiện với nhà phát triển không được tìm thấy trên các chuỗi khác, bao gồm:

, nhưng thay vì yêu cầu người dùng 

 một số tiền cụ thể cho mỗi lần xác minh, sự đồng thuận PoC sử dụng một khoản tiền lớn. Người xác thực được yêu cầu stake một nhóm token NULS lớn, họ sẽ nhận lại token này khi kết thúc thời gian xác thực miễn là chạy hệ thống đúng cách. Tuy nhiên, người xác thực nhận được thẻ vàng và/hoặc thẻ đỏ nếu họ mắc lỗi hoặc hết sức mạnh tính toán. Những người nhận được quá nhiều thẻ sẽ bị đóng băng tài sản.

Sau đó, NULS sử dụng hệ thống cơ sở này để thiết kế một bộ mô-đun phức tạp. Hệ sinh thái này hoạt động như nhiều chuỗi, mỗi chuỗi xử lý dịch vụ riêng. NULS bao gồm một máy ảo cho các hợp đồng thông minh, một chuỗi kết nối xuyên chuỗi, một mô-đun đồng thuận, v.v. Thiết kế mô-đun này cho phép các nhà phát triển sử dụng và chỉ thanh toán cho các dịch vụ mà họ thực sự cần. 

Nền tảng NULS được trang bị các tính năng giúp các nhà phát triển thiết kế các dự án thú vị. Sau đây là một số công cụ chính bạn sẽ gặp phải khi làm việc với NULS. 

NULS ChainBox là giao diện phát triển chính cho hệ sinh thái. Nó bao gồm sáu mô-đun riêng biệt cho một sổ cái, tài khoản, giao dịch, khối, đồng thuận và mạng lưới. Vì giao diện dễ sử dụng hướng dẫn người dùng từng bước và cung cấp các tập lệnh được tạo sẵn để chạy các chương trình, các nhà phát triển không cần bất kỳ trải nghiệm blockchain nào để làm việc với ChainBox.

Nền tảng SCO giúp các thành viên cộng đồng NULS dễ dàng hỗ trợ các dự án dựa trên NULS. Bất kỳ ai phát triển trên chuỗi NULS đều có thể thiết lập hệ thống để stake. Người stake kiếm thưởng dưới dạng token của dự án, trong khi đội ngũ phát triển cũng kiếm được NULS vì đã giúp chạy dự án NULS của họ.

ENULS là một chuỗi song song hoàn toàn 

 giúp mở rộng mạng lưới với hiệu suất tốt hơn và phí gas thấp hơn.

  Từ ENULS, các nhà phát triển NULS có thể kết nối với nhiều mạng blockchain và chuyển tài sản kỹ thuật số giữa Ethereum, BNB Chain, Optimism và các blockchain khác.

 để thuận tiện cho người dùng.

  Chúng cung cấp cả ví máy tính để bàn kết nối trực tiếp với NULS và ví đa chuỗi. Nền tảng này cũng tương thích với nhiều ví của bên thứ ba và thậm chí còn đảm bảo rằng mọi người có thể stake NULS thông qua chúng.

Nếu bạn muốn hỗ trợ blockchain NULS và giúp nó trở thành một phần thiết yếu của không gian blockchain, staking là một ý tưởng tuyệt vời. Tạm thời khóa token giúp chạy cơ chế đồng thuận NULS và cũng cho phép bạn kiếm thưởng staking. Đây là một cách dễ dàng để có được thu nhập thụ động từ token NULS của bạn.

NULS đã dành bảy năm qua để cải tiến và tinh chỉnh công nghệ nhằm đáp ứng các xu hướng thị trường. Công ty bắt đầu với một blockchain đơn giản, nhưng đã dần bổ sung nhiều tính năng hơn như 

  Các kế hoạch NULS cho năm 2024 chủ yếu tập trung vào tối ưu hóa. Ví dụ: công ty hy vọng sẽ tinh chỉnh và cải thiện API dịch vụ công, giao thức market maker tự động và quy trình lập tài liệu.

 cũng bao gồm các kế hoạch phát triển cộng đồng NULS nhiều hơn. Mỗi quý, công ty hy vọng sẽ hỗ trợ phát triển 10 dự án mới có thể chạy trên NULS. Đến năm 2025, NULS hy vọng sẽ bao gồm nhiều 

 (DeFi) và GameFi dựa vào blockchain NULS.

NULS là token gốc của toàn bộ hệ sinh thái NULS. Ngoài việc được sử dụng trong việc quản lý cơ chế đồng thuận của chuỗi, NULS cũng được sử dụng để quản trị cộng đồng và phí giao dịch. Mỗi token NULS có thể được chia thành 100 triệu token nhỏ hơn, được gọi là NA. Nguồn cung token ban đầu của NULS gồm 100 triệu token đã được phân phối cho bốn nhóm riêng biệt như sau:

Giống như nhiều công ty khởi nghiệp crypto khác, token NULS đã trải qua một đợt tăng giá khổng lồ ngay sau đợt airdrop. Đồng coin này đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là $8,53 vào năm 2018 và kể từ đó đã giảm dần xuống dưới $1. Vào tháng 3/2024, giá NULS đã tăng từ $0,20 lên $0,89 trước khi giảm trở lại $0,30. Giá hiện tại là $0,38 (tính đến ngày 28/11/2024). Hầu hết mọi người tin rằng token NULS có thể tăng trưởng vừa phải, tích cực vào cuối năm 2024.

 cho NULS mà còn hỗ trợ triển vọng này. Phân tích từ CoinCodex cho thấy giá NULS sẽ tăng lên 

 vào cuối năm 2025. Giá token NULS thường liên kết chặt chẽ với tin tức từ hệ sinh thái NULS, vì vậy mọi dự án mới ra mắt trên NULS và mỗi tính năng mới được phát hành trên blockchain NULS đều có thể góp phần làm tăng giá đột biến.

Bạn đang tìm cách giao dịch token NULS? Bybit hiện cung cấp các hợp đồng NULSUSDT Vĩnh Viễn. Để bắt đầu, trước tiên bạn sẽ cần tạo tài khoản Bybit, sau đó nạp tiền bằng tiền điện tử và điều hướng đến 

NULS Có Phải Là Một Khoản Đầu Tư Tốt Không?

NULS mang đến nhiều cơ hội độc đáo cho các nhà đầu tư. Token này là một lựa chọn tốt nếu bạn là nhà đầu tư kiên nhẫn, thích nắm giữ coin trong nhiều năm và bán khi điều kiện thị trường đột ngột cải thiện. Ngoài sự tăng trưởng dài hạn, coin này cũng đang trải qua một số biến động ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận nếu những người nắm giữ NULS có thể tính thời gian thị trường chính xác.

Chỉ cần nhớ rằng NULS có tính biến động cao hơn các 

 như Bitcoin hoặc Ethereum. Có lẽ đây không phải là một lựa chọn đủ đáng tin cậy để trở thành token chính trong danh mục đầu tư của bạn và điều kiện thị trường sẽ tạo ra sự khác biệt lớn trong lợi nhuận tiềm năng của bạn. Với loại token này, điều quan trọng là phải nghiên cứu rất nhiều 

 và tuân theo các thực hành tốt nhất về quản lý rủi ro tiêu chuẩn trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.

Blockchain NULS là một ví dụ tuyệt vời về cách một chuỗi chuyên biệt có thể cải thiện không gian web3. Bằng cách tập trung vào các giải pháp blockchain cho các nhà phát triển, NULS hỗ trợ phát triển các DApp mới và các dự án web3 khác. Trong những năm qua, blockchain này cũng đã làm rất tốt việc theo dõi các xu hướng thị trường và cung cấp dịch vụ bảo trì liên tục cho người dùng. Nếu bạn đang tìm kiếm một công ty crypto đáng tin cậy để hỗ trợ, 

Trung Cấp

NULS (NULS): Giải Pháp Blockchain Hiệu Quả Cho Các Nhà Phát Triển

SOS Ltd. đã công bố kế hoạch đầu tư tới $50 triệu vào Bitcoin (BTC), nhấn mạnh cam kết mở rộng các khoản đầu tư blockchain và crypto của mình.

Top Người Có Hiệu Suất Hàng Ngày — Dịch Vụ Tên Ethereum (ENS)

S&P 500 giảm 0,4% khi các nhà đầu tư chốt lời. Cổ phiếu công nghệ dẫn đến sự sụt giảm và dữ liệu lạm phát cho thấy tiến độ hạn chế đối với mục tiêu của Fed. Các thị trường hiện chứng kiến cơ hội tăng 34% lãi suất Fed vào tháng 12. Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng lần lượt là 5,46%, với Bitcoin và Ether tăng lần lượt là 6,20% và 9,42% trong 24 giờ qua.

Top người có hiệu suất cao nhất hiện nay là ENS, tăng 45,0% sau khi công bố tầm nhìn của Namechain về đăng ký đơn giản, không cần gas với các giao dịch nhanh hơn.

Dịch Vụ Tên Ethereum (ENS), ra mắt vào tháng 5/2017,là một hệ thống tên miền dựa trên blockchain trên Ethereum, biến các địa chỉ phức tạp thành các tên đơn giản, tương tự như DNS. Nền tảng này an toàn, phi tập trung và được quản lý bởi những người nắm giữ token. 

 vào việc đơn giản hóa quy trình đăng ký với các mục tiêu chính: cho phép đăng ký tên từ bất kỳ L2 nào mà không cần kết nối với Namechain, thanh toán ETH không cần gas, hoàn thành đăng ký trong một giao dịch duy nhất và giảm thời gian chờ từ 60 giây xuống còn 10 giây.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 kế hoạch đầu tư tới $50 triệu vào Bitcoin (BTC), nhấn mạnh cam kết mở rộng các khoản đầu tư blockchain và crypto của mình. Quyết định này được đưa ra khi giá Bitcoin đạt mức cao nhất lịch sử và mục tiêu của SOS là tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi, bao gồm cải thiện các quy định của Hoa Kỳ và sự quan tâm ngày càng tăng của doanh nghiệp. Công ty sẽ sử dụng các chiến lược giao dịch định lượng khác nhau để quản lý khoản đầu tư này và tối ưu hóa lợi nhuận. SOS tin rằng Bitcoin sẽ đóng một vai trò quan trọng như một tài sản dự trữ chiến lược toàn cầu, nâng cao khả năng cạnh tranh lâu dài và lợi nhuận trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Hôm qua, dữ liệu ETF Giao Ngay BTC cho thấy tổng dòng tiền là $103 triệu, với $0 từ GBTC và $103 triệu từ các nguồn không phải GBTC.

Testnet được khuyến khích của Hemi Network 

 2000 điểm để xác minh tính độc đáo của bạn bằng cách quét khuôn mặt của bạn và đúc trên testnet. Sử dụng mã 6de1553d nếu cần. Hoàn thành nhiệm vụ này xác nhận bạn không phải là người dùng. Người dùng mới có thể làm theo hướng dẫn chi tiết với ảnh chụp màn hình 

Bắt Đầu

SOS Ltd. Công Bố Đầu Tư Bitcoin $50 Triệu Để Mở Rộng Chiến Lược Tài Sản Kỹ Thuật Số

Khám phá bài viết này để tìm hiểu cách tham gia Staking trên Bybit Web3.

Đi sâu vào lĩnh vực staking crypto 

 có thể vừa thú vị vừa bổ ích.

 Nếu bạn đang tự hỏi nên bắt đầu từ đâu để có thể 

, hãy cân nhắc Staking trên Bybit Web3. Sự bổ sung tương đối mới này cho Bybit Web3 cung cấp một nền tảng liền mạch và thân thiện với người dùng cho những người mong muốn bắt đầu hành trình này.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn quy trình tham gia Staking trên Bybit Web3, đảm bảo bạn được trang bị đầy đủ để tối đa hóa các khoản đầu tư crypto của mình.

 là một nền tảng cung cấp một cách thuận tiện để stake token của bạn và tạo thu nhập mà không cần phải tham gia các giao thức khác nhau hoặc thực hiện nhiều giao dịch.

Tại Sao Bạn Nên Sử Dụng Staking trên Bybit Web3

Staking trên Bybit Web3 không chỉ là nền tảng staking khác – đó là một hệ sinh thái toàn diện được thiết kế nhằm nâng cao trải nghiệm staking crypto của bạn. Đó là lý do khiến nền tảng này trở nên nổi bật.

Về bản chất, Staking trên Bybit Web3 cung cấp sự kết hợp của các tính năng lấy người dùng làm trung tâm, bảo mật và tiện lợi hàng đầu, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho bất kỳ ai muốn tối đa hóa lợi nhuận crypto của họ.

Cách Bắt Đầu với Tính Năng Staking trên Bybit Web3

Bây giờ bạn đã biết thêm về Staking trên Bybit Web3 và tại sao bạn nên dùng thử tính năng này, sau đây là hướng dẫn từng bước để giúp bạn bắt đầu. 

 trước khi có thể tiếp tục Staking trên Bybit Web3. Nếu bạn cần bất kỳ hỗ trợ nào trong việc tạo tài khoản, vui lòng tham khảo hướng dẫn đăng ký chi tiết của chúng tôi

trong thanh điều hướng ở góc trên cùng bên trái của trang chủ Bybit.

: Sau khi vào Cổng Web3 Bybit, hãy di con trỏ chuột qua 

trong thanh điều hướng ở đầu trang và nhấp vào 

ở góc trên cùng bên phải của trang Staking Bybit 

: Một cửa sổ bật lên sẽ xuất hiện. Bạn có thể chọn ví bạn muốn kết nối (

bên cạnh ví ưa thích của bạn. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ sử dụng 

làm ví dụ. Để kết nối, hãy nhấp vào 

bên cạnh và nhập chi tiết tài khoản của bạn.

 Sau khi kết nối ví, bạn có thể nạp tiền bằng cách di con trỏ chuột qua 

, bạn có thể xem tất cả các nhóm staking có sẵn.

  Bạn có thể sắp xếp các nhóm theo 

: Nhấp vào nhóm staking ưa thích của bạn để tìm thêm thông tin, chẳng hạn như:

: Nhập số tiền bạn muốn stake và nhấp vào 

: Trong cửa sổ bật lên, hãy xác minh chi tiết lệnh staking của bạn. Vui lòng lưu ý sự trượt giá và chi phí ước tính, sau đó nhấp vào 

: Một cửa sổ bật lên sẽ xuất hiện cho biết giao dịch đang được xử lý. Sau khi giao dịch hoàn tất, bạn có thể xem giao dịch của mình bằng cách nhấp vào 

Sau khi stake thành công, chi tiết giao dịch sẽ được hiển thị trong

Chi tiết đầu tư của bạn, bao gồm tổng lợi nhuận tích lũy, cũng có thể được tìm thấy trên trang của nhóm staking tương ứng.

Ngoài lợi nhuận cơ sở, một số dự án còn đưa ra các ưu đãi bổ sung. Bạn có thể kiểm tra lợi nhuận bổ sung của mình bên dưới.

Tổng giá trị đầu tư của bạn từ tất cả các nhóm staking cũng sẽ được hiển thị trên bảng điều khiển trên 

: Nếu bạn muốn ngưng stake và nhận thưởng, hãy điều hướng đến 

: Chọn nhóm bạn muốn nhận lại và nhấp vào 

sau khi bạn đã xác nhận rằng thông tin chi tiết của bạn là chính xác.

: Xác nhận chi tiết nhận lại và nhấp vào 

 rằng quá trình đổi thưởng có thể mất một thời gian và chi tiết giao dịch sẽ có sẵn trong 

Staking trên Bybit Web3 cung cấp nền tảng toàn diện và trực quan để stake crypto. Giao diện thân thiện với người dùng của nền tảng này giúp ngay cả những người mới tham gia staking cũng tự tin tham gia và phát triển các khoản đầu tư của họ. Dù bạn là nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm hay mới bắt đầu, Staking trên Bybit Web3 là lựa chọn đáng tin cậy và hiệu quả cho nỗ lực stake của bạn.

Cách Tham Gia Staking Trên Bybit Web3 (Hướng Dẫn Từng Bước)

Blockchain

DeFi

Một khoản lỗ tạm thời sẽ chỉ phát sinh trên giấy tờ và chỉ được nhận ra sau khi rút khỏi nhóm thanh khoản. Tìm hiểu cách hoạt động.

Một lĩnh vực tương đối phổ biến trong 

 (DeFi) là khai thác thanh khoản, đó là cách người dùng đặt tiền điện tử vào các nhóm thanh khoản trên 

 (LP) kiếm thưởng khi tăng thanh khoản có sẵn trong các DEX này để những người tham gia thị trường hoán đổi.

Các AMM DEX này sử dụng các thuật toán thúc đẩy công thức tái cân bằng token cho các nhóm, cho phép hoán đổi bền vững. Tuy nhiên, việc sử dụng các thuật toán như vậy dẫn đến sự phân kỳ giữa giá mới của tiền điện tử trong nhóm thanh khoản và giá ban đầu mà các LP đã nạp vào đó. Chênh lệch giá này được gọi là lỗ tạm thời và trở nên lớn hơn khi thay đổi giá lớn hơn.

Trong hướng dẫn này, chúng ta sẽ thảo luận về tổn thất tạm thời, ưu và nhược điểm liên quan đến việc cung cấp thanh khoản và cách bạn có thể tránh hoặc giảm thiểu mức độ tổn thất tạm thời của mình.

Nhóm Thanh Khoản và Nhà Tạo Lập Thị Trường Tự Động (AMM)

Để hiểu cách hoạt động của lỗ tạm thời, điều quan trọng là phải làm quen với AMM và nhóm thanh khoản.

DEX được phát triển để cho phép các sàn giao dịch token không cần sử dụng trung gian đáng tin cậy. Tài sản không bao giờ rời khỏi ví của người dùng và không bao giờ thuộc sở hữu của sàn giao dịch, không giống như khi sử dụng sàn giao dịch tập trung (CEX). DEX duy trì sự phi tập trung thông qua các thuật toán AMM và nhóm thanh khoản, hai phát minh dựa trên blockchain.

Tìm Hiểu Các Nhà Tạo Lập Thị Trường Tự Động (AMM)

Các mô hình sổ lệnh truyền thống phụ thuộc vào việc khớp người mua và người bán để thực hiện các giao dịch. Khi sử dụng AMM DEX, bạn đang giao dịch với các nhóm token thay vì các nhà giao dịch khác, với tính thanh khoản trong nhóm do LP cung cấp. Mặc dù các nhóm thanh khoản có thể được tạo thành từ nhiều token, nhưng chúng thường chỉ được tạo thành từ hai nhóm token. Tỷ lệ token có sẵn trong các nhóm này được kiểm soát bởi thuật toán sau:

 đại diện cho giá trị của mỗi loại token trong nhóm. 

 là hằng số cố định giữ cho tổng thanh khoản của nhóm không đổi.

Theo công thức này, tổng giá trị của mỗi nhóm thanh khoản luôn bằng nhau. Hằng số cố định tạo ra cơ chế định giá tự động duy trì giá trị bằng nhau của mỗi cặp token.

Nhóm thanh khoản (LP) thường bao gồm hai token, được gọi là một cặp. Ví dụ: DAI và ETH tạo thành một cặp. Trọng số của cả hai loại tiền điện tử đều có giá trị bằng nhau để giúp người dùng thực hiện giao dịch dễ dàng hơn. Số lượng token có thể khác nhau trong mỗi nhóm nhưng tổng giá trị của mỗi nhóm phải bằng nhau. Ví dụ: xét về giá trị đô la, tỷ lệ sẽ là 50% DAI và 50% ETH trong nhóm này.

Nhóm thanh khoản về cơ bản là các khoản nạp bắt buộc theo hợp đồng thông minh của hai token cần thiết để cho phép hoán đổi trên DEX.

Trong các nhóm thanh khoản cơ bản, giống như các nhóm trong 

, có một thuật toán dựa trên công thức liên tục đảm bảo các giá trị của hai loại tiền điện tử vẫn giữ nguyên. Hơn nữa, thuật toán cho phép cung cấp thanh khoản, bất kể mức độ giao dịch.

Thuật toán thực hiện điều này bằng cách 

 khi số lượng mong muốn của token tăng lên.

  Do đó, giá của một token trong một nhóm thanh khoản được quyết định bởi tỷ lệ của loại tiền tệ đó.

Ví dụ: khi mua DAI từ nhóm ETH/DAI bằng ETH, về cơ bản, bạn đang giảm nguồn cung DAI trong nhóm. Đồng thời, nguồn cung ETH tăng lên khi bạn thêm ETH vào nhóm ETH/DAI. Trong tình huống như vậy, số lượng ETH tăng và DAI giảm, dẫn đến mỗi ETH trị giá ít hơn DAI. 

Vì các nhóm này cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt hơn, một số hệ thống đã bắt đầu khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản bằng các token bổ sung để cung cấp thanh khoản cho một số nhóm. Quá trình này thường được gọi là khai thác thanh khoản.

Khi bạn nạp vào một nhóm thanh khoản và giá của các token thay đổi so với khi nạp, điều này được gọi là tổn thất tạm thời. 

Một cách khác để xem xét tổn thất tạm thời là khi bạn cung cấp thanh khoản bằng cách nạp hai loại tiền điện tử vào một nhóm thanh khoản và kiếm lợi nhuận ít hơn những gì bạn sẽ tạo ra bằng cách chỉ cần nắm giữ hai loại tiền điện tử này. Nó xảy ra khi giá thị trường của một loại tiền điện tử thay đổi, giảm giá trị của loại tiền điện tử bạn đã nạp vào một nhóm thanh khoản dưới giá trị thị trường hiện tại. Lỗ thậm chí còn lớn hơn với sự thay đổi giá lớn hơn.

Có thể phủ nhận tổn thất tạm thời nếu giá token trở lại giá trị trước đó, khiến tổn thất trở thành "tạm thời" hoặc "tạm thời". Điều quan trọng cần nhớ là khoản lỗ này không tính phí giao dịch mà các nhà đầu tư nhận được để đổi lấy việc cung cấp thanh khoản, điều này có thể hủy bỏ khoản lỗ.

Nếu các nhà đầu tư loại bỏ tiền điện tử khỏi nhóm, khoản lỗ tạm thời sẽ trở thành hiện thực. Để bù đắp khoản lỗ này, các nhóm có phí giao dịch cho các nhà cung cấp thanh khoản để bù đắp khoản lỗ tạm thời của họ.

Nhóm Nào Dễ Bị Tổn Thất Vĩnh Viễn?

Một số nhóm dễ bị tổn thất tạm thời hơn những nhóm khác. Thông thường, các nhóm này chứa crypto dễ biến động. Nếu giá của một loại tiền điện tử biến động trong một thời gian, nó sẽ tạo ra một cặp tiền điện tử rủi ro, vì biến động giá có thể sẽ dẫn đến tổn thất tạm thời.

Tương tự như vậy, một nhóm có crypto tương quan, chẳng hạn như nhóm thanh khoản bao gồm ETH và crypto tương quan với ETH như frxETH hoặc USDT và USDC đều tương quan với USD, sẽ không có tổn thất tạm thời khi giá di chuyển song song với nhau. 

Bạn có thể thực hiện một số biện pháp phòng ngừa, được thảo luận thêm trong bài viết này, để tránh tổn thất tạm thời.

Tổn Thất Vĩnh Viễn Xảy Ra Như Thế Nào Trong DeFi?

Hãy sử dụng một ví dụ: Là nhà cung cấp thanh khoản, Jack stake 1 ETH và 100 USDT. Theo khái niệm AMM, các token stake cần có giá trị tương đương. Do đó, 1 ETH của Jack sẽ có giá trị bằng 100 USDT. Tại thời điểm đó, số tiền stake của Jack tương đương 10% tổng số 10 ETH và 1.000 USDT trong nhóm thanh khoản.

Một tuần sau, giá của 1 ETH tương đương với 400 USDT. Do đó, nhóm hiện bị mất cân bằng vì 10 ETH trị giá 4.000 USDT nhưng nhóm chỉ được kết hợp với 1.000 USDT. 

Các trọng tài viên sẽ nhanh chóng phát hiện sự kém hiệu quả của giá này trong nhóm này và mua ETH từ nhóm bằng USDT, loại bỏ ETH và thêm USDT, cho đến khi tổng giá trị ETH trong nhóm bằng tổng giá trị USDT trong nhóm, còn được gọi là tái cân bằng nhóm. Trong trường hợp này, nhà giao dịch chênh lệch giá sẽ cân bằng lại nhóm cho đến khi còn 5 ETH và 2.000 USDT, vì 5 ETH ở mức 400 USDT bằng 2.000 USDT. 

Để biết liệu Jack có bị lỗ hoặc lãi tạm thời từ các khoản stake của mình hay không, Jack sẽ phải rút 10% phần chia của mình khỏi nhóm thanh khoản 0,5 ETH và 200 USDT, lên tới $400:

200 USDT + $200 = $400. Tuy nhiên, Jack sẽ kiếm được $500 nếu nắm giữ ETH và USDT vì 1 ETH đã tăng giá trị lên $400.

Bằng cách cung cấp thanh khoản trong AMM, lợi nhuận của Jack thấp hơn 50% so với nếu anh nắm giữ tiền điện tử của mình. 

Khoản lỗ này được gọi là “vĩnh viễn” vì không nhận ra trước khi rút vị thế LP. Ngoài ra, nếu giá trị ETH trở lại 100 USDT trong ví dụ trên, khoản lỗ sẽ bị đảo ngược. Do đó, đó là một 

 thay đổi theo động lực trên thị trường.

Như đã thảo luận ở trên, các nhà cung cấp thanh khoản không phải lúc nào cũng gặp phải tình trạng thất bại về tiền tệ do tổn thất tạm thời. Tuy nhiên, điều này có thể xảy ra trong một số trường hợp, chẳng hạn như ví dụ dưới đây.

Giả sử bạn có hai loại tiền điện tử trị giá $500. Chúng ta sẽ sử dụng UNI và ETH cho ví dụ này. Giả sử bạn có 150 UNI và 1 ETH, 1 ETH trị giá 150 UNI và tổng giá trị của mỗi loại là $500. Tuy nhiên, khi bạn nạp cả hai loại tiền tệ vào nhóm, tỷ lệ sẽ khác nhau, vì các loại tiền tệ sẽ dao động về giá khi các giao dịch xảy ra trên thị trường.

, bạn có thể có nhiều UNI trở lên ETH trong nhóm. Vậy, điều gì xảy ra khi tỷ giá khác với thời điểm bạn nạp cả hai loại tiền tệ? Bạn sẽ bị tổn thất vĩnh viễn khi tiền điện tử của bạn được rút khỏi nhóm thanh khoản.

Hãy nhớ rằng tỷ giá đã thay đổi kể từ lần đầu nạp tiền. Do đó, khi rút tiền, bạn có thể có nhiều hơn một loại tiền tệ và ít hơn loại tiền tệ kia - hoặc ngược lại.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn vừa nắm giữ tài sản của mình và chưa cung cấp tài sản làm thanh khoản? Bạn sẽ có nhiều hơn cả hai loại tiền tệ, đồng nghĩa với giá trị cao hơn.

Để tính toán tổn thất vĩnh viễn nâng cao với công thức, 

 cung cấp một phương pháp chuyên sâu để 

Ưu Điểm Của Cung Cấp Thanh Khoản

Bằng cách trở thành LP và cung cấp thanh khoản cho các AMM DEX, bạn sẽ nhận được phần thưởng dưới dạng phí giao dịch nền tảng. Với hoạt động giao dịch tăng lên và biến động cao hơn, phần thưởng mà các LP kiếm được cũng tăng lên. Do đó, với đủ khối lượng giao dịch trên nền tảng, có khả năng các khoản phí tích lũy mà các LP kiếm được sẽ có thể bù đắp các khoản lỗ tạm thời của họ, khiến việc cung cấp thanh khoản có lãi.

Gần đây, các AMM DEX cũng đã bắt đầu thưởng cho các LP bằng các token quản trị của họ. Các ví dụ bao gồm UNI, CRV và BAL. Các token này có thể được sử dụng ở nơi khác trong hệ sinh thái DeFi hoặc được giao dịch trên các sàn giao dịch để kiếm lợi nhuận.

Tuy nhiên, lợi nhuận của việc trở thành LP phụ thuộc nhiều vào thời gian và nhóm mà bạn chọn cung cấp thanh khoản. Chọn một nhóm có hoạt động giao dịch cao do điều kiện thị trường thường mang lại lợi nhuận cho các LP.

Nhược điểm nổi bật nhất của các nhóm thanh khoản là tổn thất tạm thời, vì nó có thể xảy ra bất kể thị trường di chuyển theo hướng nào.

Trong một số trường hợp, nếu thị trường biến động, không thể tránh khỏi tổn thất tạm thời, vì giá chắc chắn sẽ dao động. Tuy nhiên, bạn có thể thực hiện một số bước để đảm bảo tránh tổn thất tạm thời - hoặc ít nhất là không bị giáng mạnh hơn khi giá di chuyển.

Nếu bạn muốn tránh hoàn toàn tổn thất tạm thời, bạn có thể cân nhắc cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin. Ví dụ: nếu bạn cung cấp thanh khoản bằng USDT và USDC, sẽ không có rủi ro tổn thất tạm thời, vì giá stablecoin có nghĩa là ổn định.

Tuy nhiên, nhược điểm chính của cách tiếp cận này là bạn sẽ không được hưởng lợi từ bất kỳ sự gia tăng nào trên thị trường. Nếu bạn đang khai thác thanh khoản trong một thị trường giá lên, việc nắm giữ stablecoin sẽ không có ý nghĩa gì vì bạn sẽ không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào từ chúng.

Tuy nhiên, nếu bạn đang khai thác thanh khoản trong thị trường giá xuống, hãy cố gắng cung cấp thanh khoản bằng stablecoin và kiếm phí giao dịch. Bằng cách này, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận thông qua phí giao dịch mà không mất bất kỳ khoản tiền nào.

Cách Tránh Tổn Thất Tạm Thời Khi Cung Cấp Thanh Khoản DeFi

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn