Morpho (MORPHO) là một giao thức dựa trên Ethereum hiệu quả cách mạng hóa cho vay phi tập trung với các giải pháp dựa trên nhóm và ngang hàng có thể tùy chỉnh.

Nhóm thanh khoản đã cách mạng hóa cho vay và vay phi tập trung bằng cách cung cấp nhiều lựa chọn sản phẩm và mức thanh khoản đáng kể. Trong nhiều năm, các giao thức như 

 (COMP) đã được ca ngợi là những nhà đổi mới thực sự đã giới thiệu một yếu tố thay đổi cuộc chơi thực sự: cho vay và vay dựa trên nhóm. Tuy nhiên, một cái nhìn sâu hơn cho thấy mọi thứ không hiệu quả và suôn sẻ như có vẻ trong thế giới cho vay crypto. Vấn đề là các nhóm cho vay trên các giao thức phi tập trung thường có sự không phù hợp giữa người cho vay và người vay, với nhóm thứ nhất vượt xa đáng kể so với nhóm thứ hai. Do đó, người cho vay chỉ kiếm được APY ít hơn

, trong khi người vay trả phí cắt cổ để tiếp cận tiền thông qua các nhóm này.

 Một vấn đề quan trọng khác là thiếu khả năng tùy chỉnh trong các sản phẩm cho vay và vay, với nhiều giao thức áp dụng cách tiếp cận một kích thước phù hợp với tất cả.

Morpho (MORPHO) là một giao thức phi tập trung trên 

 (ETH) nhằm mục đích cải thiện hiệu quả và tính linh hoạt của cho vay và vay crypto bằng cách cung cấp một mô hình độc đáo kết hợp các yếu tố của 

 (P2P) và khớp người cho vay và người vay dựa trên nhóm. Chính xác hơn, một trong những sản phẩm thiết yếu của Morpho, Trình Tối Ưu Hóa Morpho, tập trung cụ thể vào việc khớp P2P, với cho vay và vay dựa trên nhóm được sử dụng làm lựa chọn dự phòng. Morpho cũng cung cấp cho người dùng mức độ tùy chỉnh tuyệt vời để tạo ra các thị trường cho vay mới thông qua giao thức cốt lõi.

Với cơ chế khớp người cho vay-người vay sáng tạo và thị trường linh hoạt và có khả năng tùy chỉnh cao, Morpho cải thiện đáng kể việc phân bổ vốn và hiệu quả giao dịch trong 

 (MORPHO) là một giao thức cho vay phi tập trung dựa trên Ethereum cung cấp cơ chế khớp lệnh P2P độc đáo để cải thiện hiệu quả và khả năng chi trả của 

 Nền tảng này cũng cho phép người dùng tạo thị trường cho vay hiệu quả với các thông số cho vay và cho vay có thể tùy chỉnh cao. Ngoài ra, nền tảng này còn cung cấp một sản phẩm, Morpho Vaults, để cho vay được tuyển chọn ở các mức độ rủi ro khác nhau.

Giao thức Morpho được phát triển bởi 

, một công ty phát triển phần mềm có trụ sở tại Pháp được thành lập vào năm 2021 bởi Merlin Egalité và Paul Frambot. Nó cũng được hỗ trợ bởi Hiệp Hội Morpho phi lợi nhuận 

Là sản phẩm chính đầu tiên, dự án đã ra mắt Morpho Optimizer trên blockchain Ethereum vào năm 2022. Trình Tối Ưu Hóa Morpho được thiết kế như một giải pháp bổ sung cho các nhóm cho vay trên Aave và Compound để giúp phù hợp với từng người cho vay và người vay. Các bên giao dịch có thể được hưởng lợi từ quy trình cho vay hiệu quả hơn so với chế độ dựa trên nhóm mặc định.

Vào tháng 1/2024, dự án đã ra mắt Morpho Blue, sau đó đổi thương hiệu thành Morpho, một giải pháp giúp người dùng tạo ra thị trường cho vay rất linh hoạt với các thông số và quyền chọn tùy chỉnh. Morpho đóng vai trò là xương sống của hệ sinh thái Morpho và đội ngũ dự án đã chuyển trọng tâm sang quảng bá và phát triển hơn nữa sản phẩm này. Đồng thời, Trình Tối Ưu Hóa Morpho vẫn là một phần không thể thiếu trong sản phẩm cốt lõi của nền tảng, mặc dù ở trạng thái ít được ưu tiên hơn so với Morpho.

Giao thức Morpho bao gồm ba sản phẩm chính – Morpho, Morpho Vaults (dựa trên giao thức cơ sở) và Trình Tối ưu hóa Morpho kế thừa. Morpho cho phép người dùng tạo thị trường cho vay riêng lẻ bằng cách chỉ định các lựa chọn ưu tiên cho các thuộc tính chính sau:

Tất cả các thông số này đều có thể tùy chỉnh cao, với sự can thiệp tối thiểu từ cơ chế quản trị Morpho. Một số thông số phải tuân thủ các yêu cầu nhất định; ví dụ: IRM và LLTV phải nằm trong danh sách được quản trị của giao thức phê duyệt.

Khả năng tùy chỉnh cao của Morpho là một sự khởi đầu đáng kể so với mô hình điển hình được sử dụng trên các nền tảng cho vay và vay phi tập trung. Trên hầu hết các giao thức khác, có các thông số cố định chi phối quá trình cho vay và vay; ví dụ: chỉ một số tài sản ký quỹ, tài sản cho vay hoặc tỷ lệ LLTV nhất định mới được phép. Ngược lại, Morpho cho phép bạn tùy chỉnh tất cả các tùy chọn này, mang lại cho người tạo thị trường cho vay mức độ tự do chưa từng có. Giao thức này cung cấp những lợi ích chính sau đây cho người dùng, nhà phát triển và nhà điều hành thị trường:

Mặc dù Morpho hiện là sản phẩm hàng đầu của nền tảng, nhưng Trình Tối Ưu Hóa Morpho kế thừa vẫn tiếp tục là sản phẩm chính trong dòng sản phẩm của nền tảng. Trình Tối Ưu Hóa Morpho là các lớp bổ sung cho các nhóm cho vay Aave và Compound. Chúng có thể được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho sự kết hợp ngang hàng giữa người cho vay và người vay. Vì các nhóm cho vay điển hình – bao gồm cả trên các nền tảng như Aave và Compound – thường nghiêng nhiều về phía nhiều người cho vay hơn so với người vay, cả hai bên đều phải trả phí quá mức. Người vay phải đối mặt với chi phí cao do nhu cầu phục vụ nhiều người cho vay trong nhóm. Đổi lại, những người cho vay đấu tranh cho những mảnh vụn ít ỏi còn lại từ không đủ số lượng người vay.

Bằng cách sử dụng cơ chế khớp P2P, Trình Tối Ưu Hóa Morpho đưa người cho vay và người vay ra khỏi tương tác dựa trên nhóm một cách hiệu quả và thiết lập mối quan hệ trực tiếp giữa họ. Điều này cho phép người dùng vay tài sản ở mức giá rẻ hơn, đồng thời cung cấp APY tốt hơn cho người cho vay. Nếu một trong hai bên rút khỏi mối quan hệ cho vay trực tiếp, cả hai bên đều có quyền chọn sử dụng các nhóm cho vay tiêu chuẩn trên Aave và Compound làm dự phòng.

Sản phẩm cốt lõi thứ ba của nền tảng, Morpho Vaults (được đề cập chi tiết hơn dưới đây) sử dụng giao thức cơ sở và cung cấp cách cho vay thông qua các quyền chọn thị trường được tuyển chọn cẩn thận ở các hồ sơ rủi ro khác nhau. Điều này có thể phù hợp với những người cho vay ít thành thạo hơn trong việc sử dụng các thị trường tùy chỉnh đầy đủ, nhưng vẫn muốn tận dụng các cơ hội cho vay do Morpho cung cấp.

Để tạo thị trường cho vay tùy chỉnh trên Morpho, bạn cần có trình độ kỹ thuật nhất định và tốt nhất là kiến thức về Solidity, ngôn ngữ lập trình mà giao thức sử dụng cho các hợp đồng thông minh của mình. Như đã lưu ý trước đó, các nhà phát triển có thể tạo ra một thị trường tùy chỉnh bằng cách cung cấp năm thông số cơ sở - một tài sản đảm bảo, một tài sản được cung cấp để cho vay, một oracle, một IRM ưu tiên và một LLTV. Bốn yếu tố đầu tiên trong số này thường yêu cầu chỉ định địa chỉ hợp đồng thông minh Ethereum. Đối với tài sản ký quỹ và cho vay, đây là địa chỉ cho các hợp đồng của token. Oracle đã chọn cũng thường được thiết lập thông qua con trỏ đến địa chỉ hợp đồng thông minh của nó, mặc dù giá mã hóa cứng ít oracle hơn cho tài sản đảm bảo và tài sản cho vay có thể chấp nhận được. Morpho cũng duy trì các địa chỉ Ethereum cho mỗi IRM được quản trị của giao thức whitelist; các nhà phát triển có thể sử dụng các địa chỉ này khi chọn IRM ưu tiên.

Giá trị cuối cùng, LLTV, là một con số được mã hóa cứng xác định ngưỡng mà sau đó một khoản vay trở nên không lành mạnh do tỷ lệ khoản vay trên giá trị (LTV) kém 

 Các nhà thanh lý trên Morpho là các tác nhân giao thức được khuyến khích trang trải các khoản nợ xấu để đổi lấy tài sản đảm bảo, tương tự như phương pháp được sử dụng trên nhiều nền tảng cho vay khác. Họ được phép thanh lý tới 100% khoản nợ. Đổi lại, các nhà thanh lý nhận được tài sản đảm bảo của khoản nợ, cũng như một ưu đãi bổ sung cho công việc của họ.

Vì Morpho là một giao thức bất khả tri oracle mà không có oracle tích hợp nên mỗi thị trường có thể có oracle riêng lấy giá cho tài sản đảm bảo và cho vay từ các nguồn bên ngoài. Về vấn đề này, các nhà phát triển hoàn toàn miễn phí và thậm chí có thể mã hóa cứng giá tài sản cho thị trường nếu họ không muốn sử dụng giá oracle. Đương nhiên, một oracle được ưa thích để duy trì thông tin định giá cập nhật và năng động nhất.

IRM được sử dụng là thông số cơ sở duy nhất mà các nhà phát triển có phần bị hạn chế trong lựa chọn của họ, vì chỉ IRM whitelist mới được phép sử dụng cho thị trường. Tính đến giữa tháng 11/2024, chỉ có một IRM được whitelist mà những người tạo thị trường có thể chỉ định – 

. Mô hình này linh hoạt điều chỉnh lãi suất để duy trì tỷ lệ số tiền vay trên số tiền được cung cấp ở mức gần 90%.

Morpho Vault là một sản phẩm kho token hóa cung cấp các cơ hội cho vay được tuyển chọn với các thông số rủi ro được lập trình trước khác nhau. Mỗi vault được liên kết với một tài sản cho vay duy nhất và có thể phân bổ tiền nạp trên nhiều thị trường Morpho, do đó tận dụng thanh khoản tổng thể có sẵn trên giao thức Morpho. Morpho Vault phù hợp với những người cho vay thích quản lý rủi ro có thể dự đoán trước so với sự không chắc chắn của các thị trường hoàn toàn tùy chỉnh. Mỗi người cho vay có thể kiếm được tỷ lệ APY tương ứng với hồ sơ rủi ro đã chọn 

Không có giới hạn về số lượng vault bạn có thể mở trên Morpho. Do đó, bạn thậm chí có thể phân bổ tiền cho các kho khác nhau với các mức độ rủi ro khác nhau đáng kể để đa dạng hóa khả năng tiếp xúc của bạn.

Bản chất được tuyển chọn của Morpho Vault loại bỏ nhu cầu người dùng dành thời gian nghiên cứu và đánh giá mức độ rủi ro cũng như cơ hội lợi nhuận của từng thị trường, vì rủi ro được vault tích cực quản lý.

Vì các vault được kết nối với giao thức cơ sở và nguồn thanh khoản từ đó, chúng được cân bằng lại một cách linh hoạt, giúp tối ưu hóa lợi nhuận. Nhờ bản chất không được cấp quyền và bất biến, các kho cũng hoàn toàn minh bạch. Hơn nữa, chúng không lưu ký, cấp cho người dùng toàn quyền kiểm soát tài sản đã nạp của họ, có thể rút bất cứ lúc nào.

Morpho Vault Hoạt Động Như Thế Nào?

Một người cho vay nạp một tài sản vào Morpho Vault và nhận phần chia từ kho tín liệu để xác nhận khoản đầu tư của họ. Bản thân các vault là các sản phẩm được token hóa sử dụng tiêu chuẩn ERC-4626 của Ethereum

, được thiết kế để đại diện cho các vault được token hóa cho các tài sản mang lại lợi nhuận.

 Mỗi vault có thể thuộc sở hữu của một 

 (DAO), một chuyên gia DeFi cá nhân hoặc một số thuật toán được duy trì bởi một nền tảng DeFi. Một vault chỉ có thể thuộc sở hữu của một thực thể. Chủ sở hữu có thể chỉ định các vai trò/tổ chức bổ sung để quản lý vault. Các vai trò này có thể bao gồm một người quản lý, một người giám hộ và nhiều người phân bổ.

Người quản lý là một bên đặt ra các giới hạn, quy tắc và ranh giới nhất định cho vault, chẳng hạn như chỉ định các giới hạn cung tài sản và bật/tắt các thị trường cụ thể. Người quản lý đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì mức độ rủi ro thích hợp cho kho của họ. Tài sản mà người cho vay khóa trong kho được cung cấp cho các thị trường cơ sở của giao thức, dựa trên whitelist của người quản lý. Mỗi kho chỉ có thể có một người quản lý.

Vai trò của người giám hộ là một vị thế kho tín liệu quan trọng. Người giám hộ bảo vệ tính toàn vẹn và bảo mật của kho. Người bảo vệ có thể thu hồi bất kỳ hành động nào của chủ sở hữu vault (hoặc các thực thể khác) nếu họ coi đó là trái với lợi ích của người cho vay vault. Mỗi vault chỉ có thể có một người giám hộ, thường là DAO bao gồm người nạp vault.

Allocator là các tác nhân giao thức có nhiệm vụ cân bằng lại thanh khoản được Morpho Vaults sử dụng để tối ưu hóa lãi suất và thanh khoản có thể truy cập. Nhiệm vụ của người phân bổ là cân bằng lại và tối ưu hóa tổng thanh khoản, theo cách thủ công hoặc sử dụng bot, để đáp ứng tốt nhất nhu cầu của người vay Morpho.

Các hoạt động của Morpho Vaults không được quy định bởi cơ chế quản trị của giao thức. Mỗi chủ sở hữu vault chịu trách nhiệm về mô hình quản trị vault của họ. Các vai trò cụ thể, chẳng hạn như người quản lý và người giám hộ, được thiết kế để giúp thiết lập các quy trình quản trị minh bạch và an toàn cho kho.

Tiền điện tử gốc của nền tảng, MORPHO, được hình dung như một 

. Chủ sở hữu MORPHO có quyền tham gia ra quyết định về định hướng tương lai của nền tảng, các quy tắc chung, triển khai hợp đồng thông minh và phân bổ tiền từ ngân quỹ. Mặc dù Morpho thúc đẩy thị trường cho vay và vay hoạt động với sự can thiệp tối thiểu từ cộng đồng quản trị của giao thức, nhưng có một số nguyên tắc và quy tắc chung mà thông qua đó cộng đồng cần thiết lập một số tiêu chuẩn, yêu cầu tối thiểu hoặc whitelist nhất định. Chủ sở hữu token MORPHO đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.

Token MORHPO ban đầu được ra mắt trên Ethereum vào tháng 6/2022 với giới hạn nguồn cung là 1 tỷ. Tuy nhiên, có những hạn chế đối với hợp đồng token ban đầu ảnh hưởng tiêu cực đến chức năng của nó. Cụ thể, token này không được thiết kế để tạo điều kiện bình chọn on-chain hiệu quả. Do những hạn chế này, dự án đã quyết định khởi chạy lại token, hiện đã có hợp đồng nâng cấp. Sự tái sinh mới của MORPHO sẽ cung cấp các khả năng chức năng tốt hơn, bao gồm các quy trình quản trị on-chain hiệu quả hơn. 

Tính đến thời điểm viết bài vào ngày 17/11/2024, đội ngũ dự án vẫn chưa triển khai token mới. MORPHO mới cũng sẽ là crypto giới hạn nguồn cung, với nguồn cung tối đa và tổng cung là 1 tỷ. Phần chia phân phối nguồn cung của token được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.

 Giao Dịch Trước Thị Trường Bybit là một nền tảng giao dịch không cần kê toa (OTC) cung cấp quyền truy cập vào các loại tiền điện tử mới đầy hứa hẹn trước khi list trên thị trường Giao Ngay. Ưu điểm chính của nền tảng này là khả năng tiếp cận tiền điện tử với tỷ lệ mong muốn trước khi thị trường crypto rộng lớn hơn ảnh hưởng đến giá của chúng.

Quy trình tuyển chọn được thiết kế cẩn thận của Bybit đảm bảo rằng chỉ những tài sản crypto có tiềm năng và nguyên tắc cơ bản vững chắc mới được whitelist cho Giao Dịch Trước Thị Trường. Điều này giúp bạn tiết kiệm thời gian cần thiết để điều tra từng loại tiền điện tử và giảm rủi ro đầu tư vào các dự án lừa đảo. Đương nhiên, bạn cũng được khuyến khích 

 về tài sản crypto mà bạn có thể cân nhắc mua thông qua Giao Dịch Trước Thị Trường Bybit.

Morpho đại diện cho một cách tiếp cận độc đáo và có khả năng hiệu quả cao đối với cho vay và vay DeFi. Việc tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường cho vay cô lập và có khả năng tùy chỉnh cao của nền tảng mang đến cho người dùng DeFi quyền tự do chưa từng có về lựa chọn và sự đa dạng. Ngoài ra, những người dùng thích tính ổn định của hồ sơ rủi ro được tuyển chọn và xác định rõ ràng có thể tận dụng Morpho Vault để có lợi nhuận dễ dự đoán hơn. Việc sử dụng thanh khoản giao thức cơ sở tổng thể cùng với các thực thể như chất phân bổ khiến Morpho Vault trở nên đặc biệt hiệu quả trong việc tối ưu hóa chi phí cho vay và vay.

Mặc dù các thị trường cho vay tùy chỉnh được ra mắt thông qua giao thức này hiện là trọng tâm chính của Morpho, nhưng Trình Tối Ưu Hóa Morpho kế thừa cũng tiếp tục mang lại giá trị. Khớp P2P của người cho vay và người vay như một phần bổ sung cho cơ chế dựa trên nhóm tiêu chuẩn là một chức năng mà nhiều người dùng DeFi sẽ thấy hữu ích. Trình Tối Ưu Hóa Morpho có thể cung cấp cho người cho vay và người vay hoạt động trên Aave và Compound một cách thay thế và hiệu quả cao để tiến hành các hoạt động của họ.

Với kho sản phẩm sáng tạo và độc đáo này, giao thức Morpho nhanh chóng được định hình như một nền tảng hàng đầu trong lĩnh vực cho vay của ngành công nghiệp DeFi.

Nâng Cao

Morpho (MORPHO): Cho Vay Crypto Hiệu Quả, Không Cần Được Cấp Quyền Hàng Đầu

Puff là một meme coin với chủ đề dựa trên con rồng. Nó sử dụng một cơ chế trò chơi để phân phối và dựa trên blockchain Ethereum. Tim hiểu thêm tại đây.

 chỉ được thiết kế để giải trí, vì vậy chúng có thể có nhiều tính năng khác thường và sáng tạo. Một ví dụ về các ứng dụng thú vị của meme coin là Puff. Mục tiêu của coin thú vị này là thu hút người dùng bằng cách thêm các yếu tố của câu chuyện và trò chơi hóa vào thiết kế. Nếu bạn muốn tìm hiểu về Puff và hiểu tại sao Puff lại phổ biến đến vậy trong thời gian gần đây, hãy xem hướng dẫn này.

 là một meme coin với chủ đề dựa trên rồng. Nó sử dụng một cơ chế trò chơi để phân phối và dựa trên 

  Nền tảng này khuyến khích người dùng tham gia vào hệ sinh thái của mình bằng cách theo dõi cùng với cốt truyện của Puff the Dragon.

mETHLab là một giao thức cho vay và cho vay dựa trên Ethereum. Đó là lãi suất cố định và cố định, không bắt buộc 

 ký quỹ. Người dùng có thể cung cấp token PUFF hoặc mETH và vay mETH hoặc USDe từ các token này.

 cho Giao thức mETH. Người dùng nắm giữ mETH hoặc tham gia vào một số phần nhất định của Puff hệ sinh thái Dragon có thể nhận được điểm sẽ được chuyển đổi thành COOK. Mọi người cũng có thể mua COOK bằng cách đốt PUFF.

Mục tiêu của Puff là thu hút người dùng bằng cách tiếp cận meme coin và cho vay mới. Hệ sinh thái của nền tảng này lấy các ý tưởng web3 thịnh hành 

 về trò chơi hóa và kể chuyện, đồng thời áp dụng chúng vào các sản phẩm của mình.

 Ví dụ: thay vì chỉ đơn giản vay trên giao thức mETHLab, người dùng được khuyến khích "nấu với Puff the Dragon trong mETHLab". Những người sáng tạo hy vọng điều này bổ sung thêm một chút niềm vui và niềm vui khiến mọi người quan tâm hơn đến việc làm việc với hệ thống của họ.

Như câu chuyện nguồn gốc của con rồng giải thích, Puff cũng đang cố gắng kết hợp hai quan điểm đối lập vào hệ sinh thái của nó. Puff the Dragon là một "con rồng đen vàng", một phần hỗn loạn và một phần lệnh hợp pháp. Tương tự, hệ sinh thái của Puff cố gắng kết hợp quy định 

 với bản chất thử nghiệm của 

. Không giống như các hệ sinh thái khác “chơi an toàn” hoặc tập trung vào thử nghiệm, Puff hy vọng sẽ kết hợp hai khái niệm này thành một hệ thống.

Puff hoạt động như một mạng Ethereum 

. Tất cả các tính năng của nền tảng này được chạy thông qua hệ thống của Ethereum, vì vậy dự án này đáng tin cậy và an toàn. Tuy nhiên, layer thứ cấp của nó hoạt động song song với mạng lưới chính, vì vậy nó có khả năng mở rộng hơn và có mức phí thấp hơn Ethereum. Bạn có thể truy cập toàn bộ hệ sinh thái thông qua trang web trực tuyến của dự án. Giao diện hữu ích này hướng dẫn mọi người thông qua staking, vay và cho vay tài sản kỹ thuật số của Puff một cách thú vị, được trò chơi hóa. Không giống như các sàn giao dịch truyền thống, các video, tài sản hoạt hình và hình ảnh giải trí được sử dụng để tạo cảm giác giống như trò chơi, giả tưởng.

Dự án Puff the Dragon không chỉ cung cấp một meme coin có thể giao dịch. Khi tham gia vào hệ sinh thái của nền tảng này, bạn có thể truy cập tất cả các tính năng thú vị này.

Puff Penthouse là nơi những người hâm mộ Puff the Dragon có thể tương tác với toàn bộ hệ sinh thái. Người dùng có thể stake và burn token PUFF hoặc gửi token đến mETHLab thông qua giao diện này. Nền tảng này có nhiều tác phẩm nghệ thuật 3D đáng yêu và hấp dẫn bổ sung vào truyền thuyết Puff.

 trong hệ sinh thái Puff the Dragon. Mỗi NFT có một phiên bản cá nhân hóa rồng của dự án. Hiện có 8.888 NFT, được xếp hạng theo mức độ hiếm. Cấp hiếm nhất, Legendary Puff Dragons, có 388 biến thể khác nhau.

Khoai Bình Huyền Bí là một tập hợp NFT khác trong hệ sinh thái. Chúng có màu đỏ, xanh lá cây, xanh dương và các màu khác và có thể được sử dụng để đúc NFT Puff. Có 8.888 Khoai Bình Huyền Bí, mỗi Khoanh Bình là một 

 Chỉ những người dùng hệ sinh thái ban đầu mới có thể nhận được một lọ huyền bí, nhưng nếu muốn, họ có thể chuyển đổi sang một NFT Puff và bán nó.

PUFF là token chính của hệ sinh thái Puff the Dragon. Ngoài việc giao dịch như một meme coin tiêu chuẩn, nó cũng có thể được sử dụng để stake và cho vay. PUFF có tổng cung 888.888888 triệu token, 

 bị khóa vô thời hạn. Token sẽ được phân phối như sau:

Token PUFF đã trải qua nhiều biến động giá kể từ khi được phát hành. Ngay sau khi ra mắt vào tháng 4/2024, coin này đã tăng lên mức cao 

. Tuy nhiên, khi lãi suất người dùng giảm, giá của đồng tiền này đã giảm xuống ATL là $0,03 vào tháng 9/2024. Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều điều thú vị khi giao dịch token. Giá đã trở lại $0,0947 kể từ ngày 18/11/2024 và nhiều nhà giao dịch đang tăng giá.

Phân tích điều kiện thị trường từ DigitalCoinPrice cho thấy một câu chuyện hơi khác: giảm giá nhỏ khoảng 2% đến 5% trong những tuần tới trước khi tăng giá trị khi năm 2025 đến gần. Theo DigitalCoinPrice, đến năm 2025, Puff 

và đến năm 2030, token có thể trị giá tới $0,54.

Bạn đang tìm cách giao dịch token Puff? Bybit hiện cung cấp cặp giao dịch Giao Ngay PUFF/USDT. Để bắt đầu, trước tiên bạn cần tạo tài khoản Bybit, sau đó nạp tiền bằng tiền điện tử và điều hướng đến 

PUFF Có Phải Là Khoản Đầu Tư Tốt Không?

PUFF là một dự án thú vị đã thu hút được nhiều sự quan tâm gần đây. Nhờ câu chuyện hấp dẫn và sự kết hợp của các tính năng hữu ích, PUFF đã làm rất tốt việc duy trì sự tương tác của người dùng. Khối lượng giao dịch của coin cũng khá ổn định. Đây là token đáng để đầu tư nếu bạn thích tìm kiếm các meme coin được đánh giá thấp nhưng đầy hứa hẹn.

Tuy nhiên, những người hâm mộ meme coin 

 về thiết kế của Puff the Dragon. Một số người cảm thấy rằng tokenomics và cấu trúc chung của coin này khiến coin này không trở thành meme coin thực sự. Thay vào đó, họ đề xuất rằng coin này đang hoạt động giống hệt hệ thống trang trại lợi nhuận web3 hơn, nhưng đang sử dụng nhãn meme coin để thoát khỏi quy định lỏng lẻo và lộ trình không chính xác. Điều này không nhất thiết có nghĩa là coin sẽ thất bại, nhưng điều đó có nghĩa là bạn có thể muốn xem xét nó nghiêm túc hơn so với các coin meme khác. Vì biến động là điều không thể tránh khỏi, điều quan trọng là phải sử dụng các 

 như thoái vốn danh mục đầu tư trước khi mua PUFF.

Puff (PUFF) là một mô hình meme coin hấp dẫn sử dụng các tính năng bên cạnh meme để thu hút người dùng. Bằng cách tạo ra cơ chế staking và cho vay được trò chơi hóa, Puff hy vọng sẽ thu hút sự chú ý của người dùng và giúp họ đầu tư vào cốt truyện theo chủ đề rồng. Mặc dù dự án này vẫn cần chứng minh rằng nó có thể thu hút nhiều người hâm mộ hơn, nhưng nó đang trên đường tạo ra mức độ quan tâm đáng kể. 

Trung Cấp

Puff (PUFF): Bước Vào cõi thần kỳ của Puff the Dragon

Khi sự thống trị của Bitcoin vẫn tiếp diễn, sự rõ ràng mới nổi về quy định có thể thúc đẩy sự hồi sinh của các altcoin, đặc biệt là đối với các nền tảng như Ethereum và Solana, vốn đã sẵn sàng hưởng lợi từ môi trường pro-crypto.

: Cuộc bầu cử của Donald Trump báo hiệu một sự thay đổi then chốt trong chính sách tiền điện tử, chuyển từ hoài nghi sang vận động, điều này có thể định nghĩa lại bối cảnh pháp lý.

: Kết quả bầu cử đã gây ra những phản ứng tức thì và đáng kể trên thị trường crypto, đặc biệt rõ ràng trong đợt tăng giá của Bitcoin, phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng của nhà đầu tư.

: Quốc Hội Mỹ do đảng Cộng Hòa kiểm soát có thể dẫn đến các quy định rõ ràng hơn và thuận lợi hơn cho tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy sự đổi mới và đầu tư vào lĩnh vực này.

: Khi sự thống trị của Bitcoin vẫn tiếp diễn, sự rõ ràng mới nổi về quy định có thể thúc đẩy sự hồi sinh của các altcoin, đặc biệt là đối với các nền tảng như Ethereum và Solana, vốn đã sẵn sàng hưởng lợi từ môi trường tiền điện tử.

Tiếp tục đọc để biết thêm chi tiết.

Sự tái xuất hiện của Donald Trump với tư cách là “chủ tịch crypto” thể hiện một bước ngoặt đáng kể trong mối quan hệ của ông với lĩnh vực tiền điện tử. Từng là một nhà phê bình mạnh mẽ, chiến dịch năm 2024 của ông đã chấp nhận Bitcoin, coi Bitcoin là trung tâm của chiến lược kinh tế của ông. Sự chuyển đổi này có thể là do những đóng góp tài chính đáng kể từ các công ty crypto, đóng một vai trò quan trọng trong chiến dịch của ông, nhấn mạnh ảnh hưởng chính trị ngày càng tăng của ngành. Bằng cách cam kết biến Mỹ trở thành “vốn crypto của hành tinh”, Trump không chỉ thu hút cơ sở cử tri đang phát triển đầu tư vào tài sản kỹ thuật số mà còn tự gắn liền với lợi ích của các bên liên quan crypto mạnh mẽ. Sự thay đổi này về cơ bản có thể thay đổi khuôn khổ pháp lý quản lý tiền điện tử, có khả năng nới lỏng các hạn chế và thúc đẩy một môi trường thuận lợi hơn cho sự đổi mới.

Phản Ứng Của Thị Trường Đối Với Cuộc Bầu Cử

Hậu quả tức thì của chiến thắng của Trump được đặc trưng bởi sự biến động đáng kể trên thị trường crypto, đặc biệt là với Bitcoin (BTC) trải qua một đợt tăng mạnh từ khoảng $70K đến gần $90K. Phong trào này không chỉ mang tính đầu cơ; nó phản ánh sự liên kết rộng lớn hơn của tâm lý thị trường với kết quả chính trị. Việc sử dụng các thị trường dự đoán on-chain như Polymarket minh họa cách các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ theo thời gian thực dựa trên sự phát triển của cuộc bầu cử. Khi chiến thắng của Trump dường như có nhiều khả năng xảy ra hơn, mối tương quan của BTC với các thị trường dự đoán này đã tăng lên, thể hiện mối liên kết trực tiếp giữa các sự kiện chính trị và định giá crypto. Khả năng đáp ứng này nhấn mạnh sự kết hợp ngày càng tăng của các thị trường tài chính truyền thống với crypto khi các nhà đầu tư tìm cách tận dụng những hiểu biết chính trị để thông báo cho các chiến lược giao dịch của họ.

Triển vọng pháp lý và ảnh hưởng của quốc hội

Với đa số đảng viên Cộng hòa trong cả hai phòng của Quốc hội Hoa Kỳ, tiềm năng cải cách quy định quan trọng trong không gian crypto đang tăng lên. Bối cảnh lịch sử cho thấy những nỗ lực trước đây, chẳng hạn như Đạo luật FIT21, nhằm mục đích mô tả cơ quan quản lý đối với tài sản kỹ thuật số, mặc dù phải đối mặt với những thách thức trong quá trình thông qua luật pháp. Tuy nhiên, bối cảnh chính trị hiện tại, cùng với sự hỗ trợ tài chính đáng kể từ các Super PAC thân thiện với crypto, tạo tiền đề cho một môi trường pháp lý thuận lợi hơn. Chu kỳ bầu cử đã chứng minh tính hiệu quả của chi tiêu chính trị có mục tiêu trong việc định hình lại các ưu tiên lập pháp, đặc biệt là trong các cuộc đua quan trọng của Thượng viện. 

Khi các quan chức mới được bầu lên nắm quyền, lập trường ủng hộ tiền điện tử của họ có thể dẫn đến các cuộc thảo luận nhanh chóng và khả năng thông qua các khuôn khổ pháp lý quan trọng, qua đó giảm sự mơ hồ và thúc đẩy môi trường đầu tư mạnh mẽ hơn.

Trong khi Bitcoin tiếp tục thống trị câu chuyện thị trường, tiềm năng để các altcoin có được sức hút là đáng kể, đặc biệt là trong bối cảnh môi trường pháp lý hỗ trợ. Các mô hình lịch sử cho thấy sự thống trị của Bitcoin thường đạt đỉnh trong các thị trường giá lên, tiếp theo là xoay chuyển vốn vào các altcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Sự gia tăng giá Bitcoin gần đây đã làm lu mờ các altcoin, nhưng tư thế tiền điện tử của chính quyền sắp tới có thể thúc đẩy sự quan tâm mới đối với các nền tảng như Ethereum và Solana. Các mạng lưới này, tạo điều kiện thuận lợi cho các hợp đồng thông minh và các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), có thể hưởng lợi từ việc tăng cường đầu tư khi sự rõ ràng về quy định xuất hiện. Dòng vốn vào thị trường altcoin có thể được đẩy nhanh nhờ trọng tâm pháp lý dự kiến là thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, đánh dấu một sự thay đổi tiềm năng trong động lực thị trường khi các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ ngoài Bitcoin.

Tóm lại, nhiệm kỳ tổng thống của Trump báo trước một giai đoạn chuyển đổi cho bối cảnh tiền điện tử, đặc trưng bởi sự rõ ràng về quy định tiềm năng và sự tham gia của thị trường ngày càng tăng. Khi các lĩnh vực chính trị và tài chính hội tụ, các bên liên quan trong hệ sinh thái crypto phải luôn hòa hợp với bối cảnh đang phát triển, sẵn sàng thích ứng với những cơ hội và thách thức mới phát sinh trong môi trường năng động này.

Báo Cáo Tổ Chức Bybit x Block Scholes: Bài Học Từ Cuộc Bầu Cử Hoa Kỳ Và Những Điều Cần Tìm Tiếp Theo

Nansen đã hợp tác với TRON DAO để tích hợp mạng TRON vào Nansen V2, tăng cường phân tích on-chain cho hệ sinh thái TRON. 

Top Hiệu Suất Hàng Ngày — Virtuals Protocol (VIRTUAL)

Chỉ số S&P 500 tăng 0,4%, được thúc đẩy bởi sự gia tăng gần 5% cổ phiếu Nvidia trước báo cáo thu nhập rất được mong đợi, điều này làm dấy lên tâm lý thị trường bất chấp những lo ngại về địa chính trị đang diễn ra.  Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng 0,15%, với Bitcoin tăng 1,13% và Ether giảm 1,62%, trong 24 giờ qua.

Công ty hàng đầu hiện nay là VIRTUAL, tăng 5,2% sau khi ra mắt Agentstarter, trao quyền cho những người sáng lập xây dựng các tác nhân AI thành công với Virtuals Protocol.

Virtuals Protocol (VIRTUAL), được thành lập vào năm 2021, cho phép người dùng đầu tư và đồng sở hữu các tài sản ảo do AI điều khiển như người đồng hành và người có ảnh hưởng. Mô hình này thúc đẩy quyền sở hữu cộng đồng, chuyển đổi các tác nhân AI thành tài sản tạo ra doanh thu trên các nền tảng như Roblox và TikTok. Nền tảng này thu hút những người đóng góp từ AI và trò chơi để thúc đẩy sự đổi mới trong nền kinh tế ảo. Virtuals Protocol giới thiệu 

, một launchpad tác nhân AI cung cấp tài trợ, hỗ trợ phát triển và phân phối cho người sáng tạo. Mục tiêu của chiến lược này là giúp những người sáng lập xây dựng các tác nhân AI thành công trong một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ và cấu trúc khuyến khích dài hạn.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 để tích hợp mạng TRON vào Nansen V2, tăng cường phân tích on-chain cho hệ sinh thái TRON. Sự hợp tác này nhằm mục đích cung cấp cho các nhà phát triển, người dùng và dự án dữ liệu có giá trị để thúc đẩy sự tăng trưởng và đổi mới. Việc tích hợp sẽ cung cấp các tính năng nâng cao như Chế Độ Token God, Wallet Profiler và Thông Báo Thông Minh, giúp tối ưu hóa các ứng dụng phi tập trung (DApp) và cải thiện tính minh bạch trong cộng đồng. Cơ sở hạ tầng blockchain tốc độ cao, chi phí thấp của TRON sẽ được hưởng lợi từ các phân tích nâng cao này để tiếp tục trao quyền cho hệ sinh thái.

Hôm qua, tổng dòng vào ETF Giao Ngay BTC lên tới $600,3 triệu, với $16,2 triệu đến từ GBTC và $584,1 triệu từ các nguồn không phải GBTC.

 cho phép người dùng kiếm XP cho các giao dịch, nhiệm vụ, phí gas và giới thiệu trong ví. Mặc dù offchain, XP gắn liền với địa chỉ ví, được sử dụng để tăng cấp và mở khóa các phần thưởng độc quyền. Các tính năng chính bao gồm các giao dịch miễn phí trên Mạng ZER----------------, nhiệm vụ hàng ngày và XP hồi tố cho ví đang hoạt động trước giữa tháng 10. Phần thưởng nâng cao trải nghiệm onchain nhưng không thể chuyển nhượng. Chương trình này khuyến khích nối tài sản với ZER---------------- và tích cực tham gia để tối đa hóa XP và phần thưởng.

Bắt Đầu

Nansen hợp tác với DAO TRON để tăng cường phân tích On-Chain cho hệ sinh thái TRON

Crypto

DeFi

Curve-Finance.jpg

) dẫn đến sự gia tăng của các 

 như Curve Finance và Uniswap. Là một công cụ để tổng hợp thanh khoản phi tập trung, Curve Finance cho phép người dùng hoán đổi các token để lấy các stablecoin và cung cấp thanh khoản cho các nhóm thanh khoản cũng như thu được các khoản phí. 

Trái ngược với Uniswap, Curve Finance với mục đích cung cấp cho người dùng một phương pháp thay thế để hoán đổi các token nhanh hơn, trực tiếp hơn và với mức giá rẻ hơn. Thay vì hoán đổi token A sang ETH, sau đó là ETH sang token B, thì việc sử dụng Curve Finance giúp loại bỏ những khoản phí giao dịch khổng lồ và xử lý việc hoán đổi token A cho B một cách trực tiếp chỉ bằng một giao dịch duy nhất.

 là một sàn giao dịch phi tập trung (

) dựa trên Công cụ Market Maker Tự động (AMM) chạy trên

. Curve Finance tập trung vào việc hoán đổi giữa các stablecoin khác nhau và có đặc điểm là chi phí thấp và có mức trượt giá tối thiểu. Vì các AMM làm việc với thuật toán định giá thay vì sổ lệnh nên Curve Finance cũng giúp ích cho việc hoán đổi giữa các token nằm trong một phạm vi giá tương tự, giống các phiên bản được mã hóa khác nhau của Bitcoin, chẳng hạn như 

Kể từ tháng 6/2021, có 39 nhóm hoạt động sẵn có cho việc hoán đổi giữa các stablecoin và các tài sản có trong nền tảng này. Tuy nhiên, các nhóm này có khả năng thay đổi tùy thuộc vào nhu cầu thị trường. Một số stablecoin hiện có bao gồm USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD và sUSD.Một trong số các nhóm stablecoin được biết đến là 3CRV, bao gồm DAI, USDT và 

Curve Finance cũng hỗ trợ các token tự sinh lợi nhuận theo thời gian như các token của 

, với các nhóm yUSD bao gồm yDAI, yUSDT, yUSDC và yTUSD. Người dùng tham gia vào nhóm này sẽ nhận được phí hoán đổi/phí gas được tạo ra bởi nhóm Curve cũng như từ các token tự sinh lời cơ sở.

Có những nhóm nằm trong nền tảng này mà các nhà cung cấp thanh khoản nhận được phần trăm của phí giao dịch, đồng thời cũng có những nhóm cho vay bao gồm các giao thức DeFi riêng biệt mang lại tỷ lệ lãi suất cao hơn cho các nhà cung cấp. Curve đang hướng tới quản trị phi tập trung bằng việc cho ra mắt Tổ Chức Tự Trị Phi Tập Trung (

), trong đó Curve DAO được kiểm soát bởi token CRV về quyền biểu quyết. 

Công Cụ Market Maker Tự Động Là Gì? 

 (AMM) là một loại giao thức giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên công thức toán học để định giá tài sản. Thay vì sử dụng sổ lệnh, các tài sản được định giá theo một thuật toán định giá. Điều này cho phép các tài sản kỹ thuật số được giao dịch bằng cách sử dụng các nhóm thanh khoản thay vì phải có người bán và người mua. 

Hãy coi AMM là hợp đồng ngang hàng (P2C) mà trong đó không cần có các đối tác vì các giao dịch xảy ra giữa người dùng và hợp đồng. Các nhóm thanh khoản là các quỹ được chia sẻ thực tế, chúng được tạo ra từ các token kỹ thuật số được khóa trong các smart contract. Người dùng cung cấp cho các nhóm thanh khoản bằng các token và giá của token trong nhóm được xác định bởi một công thức. Vì vậy, bằng việc điều chỉnh công thức, các nhóm thanh khoản sẽ được tối ưu hóa. 

 đều có thể trở thành một nhà cung cấp thanh khoản bằng cách cung cấp các token cho một nhóm thanh khoản của AMM. Các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được một khoản phí khi cung cấp các token cho nhóm. Khoản phí này được các nhà giao dịch thanh toán khi họ tương tác với nhóm thanh khoản. 

Curve Finance Hoạt Động Như Thế Nào?

Những tài sản được định giá theo một công thức được thiết kế để hoán đổi trong một phạm vi tương tự. Ví dụ, giả sử 10 USDT tương đương 10 USDC và cũng tương đương với 10 BUSD. Nếu bạn chuyển đổi USDT trị giá $5 triệu sang USDC và sau đó chuyển đổi sang BUSD, sự trượt giá sẽ xảy ra. Tuy nhiên, công thức của Curve hướng đến việc giảm thiểu sự trượt giá này, ngay cả khi chuyển đổi số tiền lớn.

Ngoài ra, các nhóm thanh khoản cũng giúp đảm bảo mức trượt giá thấp nhất khi tiến hành giao dịch các loại tiền kỹ thuật số. Bằng cách tập trung vào 

, Curve đảm bảo một giao thức cho vay ít biến động hơn trong khi vẫn mang lại lãi suất cao về tính thanh khoản được cung cấp. 

Các nhóm này được kiểm soát bởi AMM giúp tái cân bằng các nhóm sau khi giao dịch được thực hiện. Ví dụ, giả sử rằng một nhóm chứa USDC và TUSD. Một nhà giao dịch tại Curve Finance muốn bán USDC và sử dụng nhóm thanh khoản này. Nhóm này sẽ mất cân bằng vì hiện tại có nhiều USDC hơn. Để tái cân bằng, giá của USDC giảm xuống để khuyến khích các nhà giao dịch mua USDC bằng TUSD. Các nhà giao dịch chênh lệch giá sau đó sẽ mua TUSD bằng USDC. Bằng cách này, nhóm thanh khoản tái cân bằng tỷ lệ của USDC và TUSD. Ưu đãi về giá giúp giữ cho các nhóm thanh khoản được cân bằng.

Kiếm Được APY Lên Tới 25% Cùng Curve DeFi Mining

Curve được biết đến là một sàn giao dịch AMM với chi phí thấp dành cho các nhà giao dịch, đồng thời cung cấp các tài khoản tiết kiệm định danh hiệu quả cho các nhà cung cấp thanh khoản. Bằng cách tập trung vào stablecoin, Curve cho phép các nhà đầu tư tránh các loại tài sản tiền điện tử bị biến động mà vẫn kiếm được lãi suất cao từ các giao thức cho vay. Đồng thời, mô hình Curve được đánh giá là có tính thận trọng vì tránh sự biến động và đầu cơ thiên về tính ổn định. Các nhóm thanh khoản của Curve luôn cố gắng để mua được giá thấp và bán ra với giá cao. 

hay Balancer, các nhóm thanh khoản được hình thành từ bất kỳ token nào và có tính biến động cao. Bằng việc hạn chế các nhóm và các loại tại sản trong mỗi nhóm, Curve giảm thiểu các tổn thất tạm thời.  

Curve thu hút các nhà cung cấp thanh khoản sử dụng cái gọi là khả năng kết hợp DeFi . Điều này đơn giản có nghĩa là bạn có thể sử dụng những gì bạn đầu tư vào nền tảng của Curve để kiếm phần thưởng ở những nơi khác trong hệ sinh thái DeFi. Các nhóm thanh khoản của Curve cũng chứa các phiên bản được token hóa của Bitcoin, chẳng hạn như wBTC và renBTC, chúng có thể nằm trong cùng một nhóm nhưng wBTC và USDC thì không thể hoạt động cùng nhau.

Khuyến Khích Các Nhà Cung Cấp Thanh Khoản

Vì chi phí giao dịch trên Curve thấp hơn trên Uniswap nên bạn cũng có thể kiếm phần thưởng bên ngoài Curve với token có khả năng tương tác. Giả sử rằng DAI được cho vay trên 

 và sau đó được giao dịch cho một token thanh khoản được gọi là cDAI.  Người dùng Curve có thể sử dụng cDAI trong các nhóm thanh khoản của mình, do vậy người dùng có thể đạt được một mức tiện ích khác và có thu nhập tiềm năng.

Khả năng sử dụng các cToken của Compound trên Curve Finance cho thấy những lợi ích về khả năng kết hợp trong hệ sinh thái DeFi. Như đã được đề cập trước đó, Curve cũng được tích hợp với Yearn và 

 để tối đa hóa các ưu đãi dành cho các nhà cung cấp thanh khoản (LPs). Curve là sàn giao dịch duy nhất dành cho các giao dịch stablecoin do tính thanh khoản và công cụ market maker tự động duy nhất thu hút lượng giao dịch cao. Mỗi giao dịch kiếm được 0,04% phí giao dịch trả cho các LP. Tuy nhiên, có những cách khác (được nêu ra dưới đây) để thu lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản cho Curve.

: Mỗi giao dịch được tiến hành thông qua các nhóm nơi mà bạn là một LP kiếm lợi nhuận được trả tương ứng với đóng góp của bạn trong nhóm

 Các khoản tiền gửi trong các nhóm thanh khoản không được sử dụng sẽ được gửi vào các giao thức DeFi khác để tạo thêm doanh thu.

Lợi Nhuận Thuần Hằng Năm (APY) Cao

 cho các khoản tiền gửi stablecoin trên Curve cao vì Curve cũng tạo ra lợi nhuận với các tài sản được gửi vào nhóm. 

: Việc khóa các token sẽ chuyển đổi chúng thành veCRV, được sử dụng để tăng APY tiền gửi của bạn.

: Để thêm tính thanh khoản, một số nhóm cung cấp các ưu đãi, chẳng hạn như lợi nhuận cho các LP. Curve Finance nổi tiếng với việc 

 của stablecoin. Là một nhà cung cấp thanh khoản, bạn có thể kết hợp với bất kỳ dòng thu nhập nào được đề cập ở trên để tối đa hóa lợi nhuận của mình. 

CRV là token gốc của Curve Finance. CRV chủ yếu được sử dụng cho việc quản trị, các phần thưởng LP, tăng lợi nhuận (chẳng hạn veCRV) và đốt token. Vì Curve được cộng đồng quản trị nên các quyết định của Curve được đưa ra bởi các chủ sở hữu CRV những người biểu quyết khóa các token của họ để chuyển đổi chúng thành veCRV. Một cách ngẫu nhiên, veCRV là viết tắt của 

, nghĩa là CRV được khóa trong giao thức Curve trong một thời gian xác định. Bạn khóa CRV càng lâu thì veCRV bạn nhận được càng nhiều.

Hãy nhớ rằng các chủ sở hữu veCRV thu lợi nhuận từ phí giao dịch. Giao thức của Curve có thể phức tạp. Do đó, việc áp dụng veCRV còn thấp nhưng sẽ tăng lên khi mà những người khai thác lợi suất bắt đầu hiểu tiềm năng của veCRV. 

Các phần thưởng và ưu đãi của nhóm thanh khoản được trả bằng CRV cho các LP dựa trên lượng cổ phần của họ trong nhóm. Không phải tất cả các khoản phí giao dịch đều được đưa đến cho các LP mà một phần nhỏ sẽ được thu thập và được dùng để mua và đốt CRV, từ đó làm giảm nguồn cung CRV.

Token CRV có thể được mua cũng như kiếm được thông qua việc khai thác lợi suất khi bạn gửi tài sản vào nhóm thanh khoản và kiếm token làm phần thưởng. Bằng việc cung cấp DAI cho nhóm thanh khoản Curve được chỉ định, bạn cũng có thể kiếm các token CRV trên các khoản phí và lãi suất. Việc khai thác lợi suất token CRV làm tăng động lực để trở thành nhà cung cấp thanh khoán vì bạn có được tài sản và quyền sở hữu tài chính của giao thức DeFi. 

Bất kỳ ai có các token CRV cũng có thể đề xuất các cập nhật cho giao thức Curve Finance. Những cập nhật này bao gồm việc thay đổi phí, sửa đổi nơi phí sẽ xuất đi, tạo ra các nhóm thanh khoản mới hoặc điều chỉnh phần thưởng khai thác lợi suất. Các chủ sở hữu biểu quyết cho các đề xuất bằng cách khóa các token CRV. Do đó, token CRV được khóa càng lâu thì quyền biểu quyết bạn có càng nhiều. Nếu bạn đang muốn stake quyền dài hạn đối với phí DAO trên Curve, các 

, cho phép bạn gửi vĩnh viễn veCRV của mình để có quyền yêu cầu suốt đời đối với thu nhập từ phí hàng năm của Curve. 

Curve Finance So Với Uniswap: Những Sự Khác Biệt

Điểm khác biệt chính giữa hai nền tảng này là trên Uniswap bạn có thể hoán đổi bất kỳ token ERC-20 nào, trong khi đó, Curve đặc biệt dành cho giao dịch stablecoin trên Ethereum.  Curve là một nền tảng AMM với nhiều điểm tương đồng Uniswap. Tuy nhiên, Curve tự tạo ra sự khác biệt bằng việc chỉ cung cấp các nhóm thanh khoản được tạo ra từ các tài sản có hoạt động tương tự nhau. Đó có thể là stablecoin hoặc các phiên bản gói (wrapped) của các tài sản tương tự nhau, chẳng hạn như wBTC và tBTC. Điều này cho phép Curve sử dụng các thuật toán hiệu quả và hiển thị mức phí, mức trượt giá và mức thiệt hại tạm thời thấp nhất của bất kỳ sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nào trên Ethereum. 

Uniswap được xếp dưới Curve Finance về TVL (Tổng Lượng Giá Trị Tài Sản Khóa). TVL là một ước tính tiềm năng của một nền tảng khai thác lợi suất DeFi. Chỉ báo này cho biết lượng tiền kỹ thuật số bị khóa và đóng vai trò như một thước đo sự lành mạnh cho hệ sinh thái DeFi và thị trường khai thác lợi suất.

Theo các bảng xếp hạng của DeFi Pulse

, hiện nay Curve có lượng thanh khoản gần $7.5 tỷ, trong khi Uniswap chỉ có $6 tỷ. Lý do Curve tiếp tục thêm TVL là do tập trung vào việc hoán đổi các stablecoin, một thị trường ngách với ít cạnh tranh hơn. Là một thị trường được xây dựng có mục đích cũng có nghĩa là Curve mang lại lợi ích cho cả nhà giao dịch và người cung cấp thanh khoản:

: Các nhà giao dịch lớn và các cặp giao dịch với khối lượng lớn có khả năng bị trượt giá nhưng các nhóm tài sản tương tự của Curve sẽ giảm thiểu điều này.

 Các nhà cung cấp thanh khoản trên Curve cung cấp các cặp stablecoin loại bỏ gần như việc lỗ tạm thời.

Uniswap giao dịch với ETH. Để thực hiện một giao dịch trực tiếp nhất có thể, bạn cần phải giao dịch bằng ETH, hoặc giao dịch để lấy ETH. Nếu bạn đổi từ USDT sang USDC, Uniswap sẽ chuyển USDT của bạn thành ETH, sau đó tiến hành đổi ETH cho USDC. Việc hoán đổi của bạn sẽ yêu cầu 2 lần giao dịch, điều này khiến mất nhiều chi phí hơn. Cụ thể hơn, việc giao dịch stablecoin trên Curve ít tốn chi phí hơn vì Curve không yêu cầu ETH phải làm cặp cơ sở để thực hiện giao dịch.

Khi thị trường tiền điện tử bị sụt giảm về giá, Curve vẫn giữ lại TVL, trong khi đó các sàn giao dịch khác TVL thì không. Điều này là do cách Curve bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản tránh khỏi việc lỗ tạm thời. Việc lỗ tạm thời là lỗ về mặt lợi nhuận của LP khi sự biến động giá crypto làm tái cân bằng các tài sản cặp crypto một cách bất lợi. Vì tất cả các nhóm thanh khoản đều yêu cầu bạn phải nạp một cặp tài sản nên rủi ro sẽ tăng lên khi một trong hai tăng lên hoặc giảm xuống nhanh hơn cái còn lại. Lý tưởng nhất bạn nên duy trì giá trị cân bằng thậm chí là 50/50 giữa các tài sản tổng hợp của mình. 

Curve sử dụng các nhóm stable về vấn đề tổn thất tạm thời. Tất cả các nhóm của Curve đều là các nhóm stablecoin 1:1 (ví dụ USDT/DAI) hay token tổng hợp/các nhóm token 1:1 (ví dụ sETH/ETH). Trong việc hạn chế các cặp của nhóm thanh khoản với các tài sản phản chiếu giá trị của nhau thì lỗ tạm thời không phải là một vấn đề. Điều này làm Curve trở thành nơi trú ẩn an toàn cho các nhà cung cấp thanh khoản. 

Nhìn chung, Curve tốt hơn Uniswap trong giao dịch stablecoin và cũng là một nơi an toàn hơn để đặt stablecoin, ETH và wrapped Bitcoin của bạn để có lợi nhuận đầu vào ổn định. 

Các Hạn Chế Và Rủi Ro Của Curve Finance

Nên lưu ý rằng Curve Finance và các giao thức DeFi khác hiện tại đang trong giai đoạn thử nghiệm và do vậy, các hoạt động đều đang trong quá trình cải tiến. Các khoản tiền được nạp vào Curve Finance hoặc các giao thức DeFi khác đối mặt với các nguy cơ đến từ lỗ hổng trong smart contract, từ những nhà phát triển có mục đích xấu và từ hoạt động hack. Các rủi ro luôn hiện hữu song song với các loại tiền kỹ thuật số. Hãy đánh giá các rủi ro này trước khi tham gia vào một giao thức mới hay mua bán bất cứ loại tiền điện tử nào. Luôn nhớ rằng, chỉ đầu tư một cách thận trọng. Mặc dù Curve Finance đã được 

 nhưng giao thức này không loại trừ rủi ro và thất bại. 

Curve Finance chủ yếu được tạo ra từ các nhóm stablecoin và các stablecoin được gắn với một tài sản cơ sở. Nếu một peg thất bại trên một stablecoin, dẫn đến làm giảm giá, các nhà cung cấp thanh khoản của nhóm này sẽ chỉ nắm giữ các stablecoin được neo giá. Curve cung cấp tính thanh khoản đến các đối tác khác chẳng hạn như Yearn Finance và Compound. 

Thực tế này, được biết đến như là khả năng kết hợp, mang lại lợi nhuận cao hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, với sự tương tác như vậy sẽ dẫn đến nguy cơ sụp đổ của chuỗi. Bất kỳ vấn đề nào liên quan tới một giao thức DeFi được kết nối hoặc đối tác đều có thể gây ra thiệt hại cho Curve Finance. 

Curve là một trong những nền tảng phổ biến nhất trên DeFi vì sự ổn định và khả năng kết hợp thay vì sự biến động và đầu cơ. Tuy nhiên, lý do tốt nhất để Curve tồn tại là không có giao thức DeFi nào khác có sự kết nối đủ sâu rộng với toàn bộ hệ sinh thái DeFi như Curve. Các ứng dụng và giao thức DeFi dựa trên nền tảng Ethereum có khả năng kết nối và tương tác với nhau một cách tự nhiên được gọi là các money lego. Giống như các money lego này, Curve và các giao thức DeFi khác kết nối với nhau để xây dựng các cấu trúc tài chính sao cho tổng thể lớn hơn tổng các phần của nó. 

Các ứng dụng DeFi như Yearn, Compound, 

đều sử dụng các nhóm Curve. Khối lượng thanh khoản đổ vào Curve từ các nguồn này làm thúc đẩy TVL tổng thể của Curve và gây áp lực lên 

Ví dụ, với vai trò như một phần của chiến lược khai thác tự động, Yearn cung cấp các kho stablecoin với mức APY cao, chúng sẽ nạp các token vào các nhóm CRV. Để làm tăng lợi nhuận cho các chủ sở hữu kho, Yearn mua CRV và khóa một cách tự động vào veCRV trong một khoảng thời gian tối đa là 4 năm để đạt được mức tăng APY. Đúng như vậy, các tokenomic của CRV dường như đã được tạo ra với một mức độ hoàn thiện cao hơn. Mối liên hệ giữa các ưu đãi và các phần thưởng xung quanh lợi nhuận của nhóm stablecoin đã biến các giao thức như Synthetix thành các chủ sở hữu CRV, cùng với những người khai thác bán lẻ đang tìm kiếm lợi nhuận tốt nhất cho việc nạp stablecoin.  

Curve Finance Và Nhóm Thanh Khoản Trong Tài Chính Phi Tập Trung Là Gì?

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn