Tổng Giá Trị Bị Khóa: Ý Nghĩa Của TVL Trong DeFi

Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã trở thành một chỉ số quan trọng để đánh giá các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Nhiều nhà giao dịch ngày nay sử dụng biện pháp đơn giản này để hiểu sức mạnh và tiềm năng của một hệ thống. Bài viết này sẽ giải thích TVL là gì, nó liên quan như thế nào đến hệ sinh thái DeFi và cách tính toán. Khi bạn hiểu chỉ số thiết yếu này nói gì về một giao thức, bạn sẽ có thể biến nó thành một yếu tố quan trọng trong các quyết định quan trọng nhất về crypto của mình.

Tổng Giá Trị Bị Khóa (TVL) Là Gì?

TVL là giá trị của tất cả các tài sản có trong giao thức DeFi. Nó đã trở thành một thước đo quan trọng để đánh giá các dự án DeFi vì nó cung cấp một thước đo hữu ích về sức khỏe chung của giao thức.

Bằng cách đếm tất cả các coin hiện đang stake trong một giao thức, TVL tiết lộ tổng cung cơ sở của hệ thống. Nguồn cung này tương ứng với vốn bị khóa trong hệ thống và phản ánh trực tiếp số tiền thu được tiềm năng có sẵn cho các nhà đầu tư khi tham gia giao thức.

Bạn cũng có thể sử dụng TVL để xác định một yếu tố quan trọng khác về giao thức, tỷ lệ TVL. Điều này có thể cho bạn thấy liệu một tài sản hiện có đang bị định giá thấp hay không, một thông tin quan trọng đối với bất kỳ nhà đầu tư crypto nào.

Ý Nghĩa Của TVL Trong Không Gian DeFi Là Gì?

Bạn không thể giải thích kỹ lưỡng TVL mà không hiểu thuật ngữ này liên quan cụ thể đến thế giới DeFi như thế nào. Rốt cuộc, khái niệm này được phát triển chủ yếu như một cách để đánh giá các giao thức phi tập trung và toàn bộ hệ thống DeFi. TVL đã mang đến cho các nhà giao dịch một cách mới để hiểu thị trường phi tập trung và đưa ra các quyết định đầu tư quan trọng.

TVL thường được sử dụng để đo lường sức khỏe và tiềm năng của các giao thức DeFi cụ thể. Bằng cách phân tích giá trị liên quan đến tài sản được stake trong một giao thức, bạn có thể đánh giá mức độ quan tâm của mọi người trong lĩnh vực cụ thể đó của hệ sinh thái DeFi. 

TVL tiết lộ tổng giá trị của tất cả các coin được đầu tư vào giao thức tại thời điểm hiện tại mà không liên quan đến tỷ lệ phần trăm hàng năm tiềm năng trong tương lai. Việc tập trung vào hiện tại làm cho chỉ số trở thành một điểm dữ liệu hữu hình, vững chắc để phân tích giao thức theo thời gian thực.

TVL cũng có thể đóng vai trò là thước đo của toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Bạn chỉ cần coi toàn bộ thế giới DeFi là một giao thức khổng lồ duy nhất, sau đó đo lường tổng giá trị của tài sản hiện tại.

Tính Tỷ Lệ TVL

Để thực sự hiểu được ý nghĩa của TVL, bạn cần hiểu cách tính số liệu. Bằng cách tìm hiểu về các yếu tố cụ thể xác định tổng giá trị và tỷ lệ TVL của một giao thức, bạn sẽ hiểu rõ hơn chỉ số thực sự đang đo lường điều gì và các con số nói gì về dịch vụ được đề cập.

Việc tính toán TVL của các giao thức DeFi yêu cầu đo lường số liệu trên các danh mục sản phẩm khác nhau. Mỗi giao thức hoặc dịch vụ DeFi hoạt động theo cấu trúc cụ thể của riêng nó và những khác biệt này lần lượt thay đổi cách tính TVL. 

Ví dụ: các dịch vụ dựa trên cho vay tập trung vào tài sản nạp, trong khi các giao thức token hóa liên quan đến tài sản đúc. Nhiều giao thức kết hợp các tính năng này theo những cách độc đáo, đòi hỏi phân tích chuyên sâu hơn để có được TVL. Trong mọi trường hợp, việc tính tổng giá trị bị khóa và tỷ lệ TVL đi kèm với việc xem xét các thành phần DeFi trung tâm này.

Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung

Trong DEX, các chuyên gia có thể đo lường TVL bằng cách cộng tất cả tài sản được nạp vào sàn giao dịch. Nhiều DEX lớn nhất thế giới, như Curve và Uniswap, có TVL cao đáng kể. Điều này cho thấy phạm vi và độ sâu của thanh khoản mà các loại dịch vụ này đang thu hút.

Cho vay

Trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi, cho vay là hoạt động tài chính phổ biến nhất. Cũng giống như các tổ chức cho vay truyền thống, một số chủ sở hữu nạp tiền vào một giao thức để kiếm lợi nhuận. Những người dùng khác cần tiền tệ trong ngắn hạn sau đó vay từ nhóm tiền, đồng thời đăng tài sản bị khóa của riêng họ làm tài sản đảm bảo. Hệ thống này làm tăng tính linh hoạt trong thị trường crypto và tạo ra những cơ hội mới cho tất cả những người tham gia.

crypto TVL là một biện pháp quan trọng trong thế giới cho vay DeFi. Nó được tính theo giá trị của tài sản mà cả người cho vay và người vay đều nạp vào hệ thống. MakerDAO, một giao thức DeFi có sức mạnh văn hóa và tài chính đáng kể, dẫn đầu tất cả các giao thức DeFi khác với hơn $1,8 tỷ được khóa thông qua các hoạt động cho vay. Con số cao này thể hiện sức mạnh và tuổi thọ có thể xảy ra của MakerDAO.

Phái Sinh

Khi hệ sinh thái DeFi phát triển và trưởng thành, các sản phẩm phái sinh đã trở thành một hiện tượng ngày càng phổ biến. Các sản phẩm phức tạp này cung cấp cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm một cách để quản lý tài sản tổng hợp, sản xuất hợp đồng tương lai và tăng lợi nhuận tổng thể từ danh mục đầu tư phức tạp của họ. Mặc dù vẫn còn xa lạ với hầu hết các nhà giao dịch mới bắt đầu, phái sinh đã trở thành một thành phần quan trọng của hệ thống DeFi chung.

Khi nói đến phái sinh, TVL được đo lường theo giá trị của tài sản mà các nhà đầu tư đưa vào các hợp đồng thông minh liên quan. Synthetix, một giao thức DeFi phổ biến tham gia nhiều vào các sản phẩm phái sinh, có TVL là $529 triệu. Thực tế là quá nhiều giá trị bị khóa vào giao thức cho thấy giao thức này có tính thanh khoản cần thiết để phục vụ nhu cầu của các nhà đầu tư.

Nhóm Thanh Khoản

Nhóm thanh khoản là các quỹ crypto đã bị khóa vào giao thức DeFi thông qua các hợp đồng thông minh. Chúng được tạo ra thông qua nạp tiền, mang đến cho các nhà đầu tư trong một giao thức khả năng rút tiền từ một nhóm các quỹ có thể tiếp cận. Vì chúng liên quan đến việc khóa trực tiếp và ngay lập tức tài sản trong một giao thức nên chúng tương đối dễ đo lường trong các thông số của TVL crypto.

Các nhà đầu tư thường sẽ nạp tài sản crypto vào một giao thức để đổi lấy lợi nhuận từ những tài sản đó. Bất cứ khi nào họ thực hiện các khoản nạp này, chúng sẽ làm tăng giá trị của tổng tài sản được nắm giữ trong giao thức. Do đó, các khoản nạp sẽ làm tăng TVL của giao thức. Kích thước thanh khoản của một giao thức phần lớn xác định TVL của nó, có nghĩa là bạn thường có thể sử dụng số liệu này làm thước đo thanh khoản khả dụng cho các nhà giao dịch.

Staking

Để tham gia vào các giao thức DeFi, các nhà giao dịch phải stake một lượng tài sản crypto nhất định của riêng họ. Khi các tài sản này được stake, các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận thông qua lợi nhuận từ đó. Quá trình này, được gọi là canh tác lợi nhuận, nằm ở trung tâm của vũ trụ DeFi.

Vì TVL crypto có nghĩa là đo lường toàn bộ giá trị của tài sản bị khóa của giao thức, staking có ảnh hưởng rõ ràng, tức thì đến chỉ số. Mỗi lần một nhà đầu tư stake nhiều tiền hơn vào hệ thống, TVL sẽ tăng tương ứng. TVL cao hơn cho thấy nhiều nhà đầu tư đã stake tiền tệ trong giao thức, từ đó cho thấy rằng hệ thống đang ở một nơi lành mạnh.

Sử Dụng TVL Để Có Lợi Thế

Khi bạn hiểu ý nghĩa của TVL crypto, bạn có thể bắt đầu sử dụng số liệu để đưa ra quyết định của mình. Mặc dù TVL còn xa điểm dữ liệu duy nhất cần xem xét khi giao dịch các giao thức DeFi, nhưng điều đó chắc chắn đáng xem xét.

Không phải tất cả các giao thức DeFi đều giống nhau và một số giao thức ở các vị thế mạnh hơn nhiều so với các giao thức khác. Xem nhanh TVL sẽ giúp bạn quyết định nơi đặt tài sản crypto khó kiếm của mình. Tỷ lệ TVL, hoặc giá trị hiện tại được đo dựa trên vốn hóa thị trường của giao thức, cũng là một chỉ số hữu ích. Bạn có thể tìm thấy giao thức này cho hầu hết các giao thức DeFi bằng cách sử dụng DefiLlama, một bảng điều khiển DeFi mà vô số nhà giao dịch thấy hữu ích.

Crypto với TVL cao nhất

Khi kiểm tra các giao thức DeFi bằng cách sử dụng số liệu TVL, có thể giúp bắt đầu bằng cách xem xét các dự án có giá trị nhất. Sáu giao thức này sử dụng các cơ chế khác nhau và theo đuổi các mục tiêu khác nhau, nhưng tất cả đều tự hào về các con số TVL ấn tượng. Sức mạnh rõ ràng khiến họ xứng đáng được xem xét vào lần tới khi bạn muốn đầu tư vào giao thức DeFi.

Curve

Curve là một trong những DEX hàng đầu. TVL cao của giao thức này tăng tầm vóc của nó. Tại thời điểm viết bài, TVL của Curve là $8,54 tỷ. Mặc dù con số này thể hiện sự sụt giảm đáng kể từ mức cao $24 tỷ, nhưng nó vẫn đặt giao thức này vào top những người có hiệu suất hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi.

Lido

Lido, một giao thức DeFi được thiết kế để cung cấp thanh khoản cho tài sản stake, hiện có TVL là $7,42 tỷ. Tổng giá trị này, phản ánh tài sản mà các nhà giao dịch đã stake vào hệ thống, đã giảm do biến động thị trường chung, nhưng triển vọng của giao thức vẫn được coi là tích cực.

Maker

Maker là nhà tiên phong ban đầu trong thế giới DeFi và tiếp tục thu hút tài sản từ các nhà đầu tư có tư duy tiên tiến. Là một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), giao thức này cho phép các nhà giao dịch đóng góp trực tiếp vào quá trình ra quyết định. Với TVL hiện tại là $9,24 tỷ, dự án vẫn là một trong những giao thức DeFi có giá trị cao nhất dành cho các nhà đầu tư.

Aave

Aave là một giao thức DeFi tập trung vào cho vay. TVL trị giá $8,24 tỷ cho thấy một số lượng đáng kể các nhà đầu tư đã nạp tiền vào giao thức. Miễn là con số này vẫn cao, các nhà đầu tư và người cho vay có thể mong đợi hệ thống vẫn mạnh mẽ.

Uniswap

Uniswap tham gia Curve với tư cách DEX với TVL cao ấn tượng. Con số hiện tại là $5,5 tỷ cho thấy giao thức này sẽ tiếp tục là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà giao dịch crypto.

Kết Hợp

Là một nền tảng cho vay trên chuỗi Ethereum, Compound tự hào có TVL ấn tượng là $3,97 tỷ. Trong khi tổng giá trị giảm gần đây có phần đáng kể, thanh khoản còn lại giữ TVL của giao thức cao hơn so với hầu hết các đối thủ cạnh tranh.

Điểm Mấu Chốt

TVL – tổng giá trị của tài sản crypto trong giao thức DeFi – là thước đo quan trọng về sức khỏe và sức sống của hệ thống. Dù bạn muốn đánh giá tổng tài sản trong một hệ thống hay kiểm tra tỷ lệ TVL để xác định xem token của giao thức có bị định giá thấp hay không, chỉ số này có thể chứng minh là hữu ích hàng ngày. Giờ đây bạn đã hiểu cách hoạt động của TVL crypto, bạn sẽ được thông báo rõ hơn khi lên kế hoạch cho các động thái tiếp theo trong thế giới DeFi.