Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Mạng lưới của Bitcoin hoạt động theo lịch cung cố định, với tổng vốn hóa là 21 triệu bitcoin. Sự kiện giảm một nửa trước đó đã diễn ra vào tháng 5/2020, giảm phần thưởng cho mỗi khối giao dịch BTC được đào từ 12,5 bitcoin xuống còn 6,25 bitcoin mỗi khối. Giảm một nửa sắp tới sẽ tiếp tục giảm xuống còn 3,125 BTC.
Các sự kiện giảm một nửa đã có ý nghĩa đáng kể đối với hệ sinh thái của Bitcoin, làm giảm tỷ lệ tạo ra Bitcoin mới và làm chậm hiệu quả nguồn cung coin mới tham gia thị trường. Cùng với nhu cầu ngày càng tăng đối với Bitcoin, việc giảm nguồn cung này trong lịch sử đã dẫn đến áp lực tăng lên đối với giá BTC.
Giảm một nửa Bitcoin dẫn đến nguồn cung chậm cho thị trường do phần thưởng khối. Không giống như vàng và các mặt hàng khác, Bitcoin trở nên khan hiếm hơn sau mỗi lần giảm một nửa về mặt “sản xuất” Bitcoin ít mới hơn. Mô hình stock-to-flow (S2F) cho thấy sau khi giảm một nửa, Bitcoin trở nên khan hiếm hơn vàng.
Tỷ lệ S2F được tính bằng cách chia nguồn cung lưu thông của một loại hàng hóa cho sản lượng hàng năm, mang lại thước đo về sự khan hiếm. Tỷ lệ S2F của Bitcoin là khoảng 56 trước đợt giảm một nửa sắp tới, trong khi tỷ lệ vàng là 60. Sau khi giảm một nửa vào tháng 4/2024, tỷ lệ S2F của Bitcoin dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 112.
Bây giờ chúng ta đã xem xét những điều cơ bản, hãy cùng xem xét tiềm năng trước và sau tác động của việc giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4/2024 sắp tới.
Trước khi giảm một nửa diễn ra, không có tác động nào đến phía nguồn cung. Tuy nhiên, về phía nhu cầu, các nhà đầu tư có xu hướng dự báo việc giảm một nửa. Với đợt giảm một nửa thứ tư này, chúng tôi nhận thấy giá Bitcoin tăng sớm. Một số nhà phân tích tin rằng sự gia tăng giá Bitcoin sớm trước khi giảm một nửa cho thấy rằng đợt tăng giá sau khi giảm một nửa sẽ ít đáng chú ý hơn so với những gì chúng ta từng mong đợi trong lịch sử.
Tuy nhiên, chu kỳ này đã trở nên phức tạp hơn bao giờ hết, với sự chấp thuận gần đây của các ETF Giao Ngay Bitcoin ở Hoa Kỳ đóng một vai trò. Trong lịch sử, bạn nên mua Bitcoin trong vòng sáu tháng trước khi giảm một nửa và giữ Bitcoin trong ít nhất 12 tháng sau đó.
Bitcoin bắt đầu phục hồi vào đầu tháng 10 năm ngoái (2023), khoảng sáu tháng trước đợt giảm một nửa tháng 4/2024 sắp tới. Tuy nhiên, cũng vào tháng 10, các gã khổng lồ tài chính truyền thống lớn bắt đầu đăng ký vận hành ETF Giao Ngay Bitcoin. Nhìn chung, không có sự đồng thuận nào về việc liệu tác dụng trước khi giảm một nửa có rõ ràng hơn trong ba chu kỳ trước hay không.
Theo một báo cáo phân bổ tài sản, các nhà đầu tư đã phân bổ nhiều vị thế hơn cho Bitcoin kể từ tháng 9 năm ngoái, với trung bình lần lượt là 40% và 24% tổng tài sản trong loại tiền điện tử lớn nhất này của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ, tính đến ngày 31/1/2024.
Vì Bitcoin không chỉ trở thành loại tiền điện tử đầu tiên mà còn là loại tiền tệ đầu tiên có ETF Giao Ngay được SEC phê duyệt nên dường như Bitcoin trở thành lựa chọn đầu tư an toàn nhất ngay cả đối với các nhà đầu tư tinh vi nhất trong lĩnh vực crypto. Mối tương quan giá giữa Bitcoin và phần còn lại của tiền điện tử luôn cao và đầu tư vào Bitcoin cũng được coi là tiền điện tử có beta thấp nhất.
Dự trữ Bitcoin trong tất cả các sàn giao dịch tập trung đã suy giảm nhanh hơn. Chỉ còn 2 triệu bitcoin, nếu chúng ta giả định dòng tiền hàng ngày là $500 triệu vào ETF Giao Ngay Bitcoin, tương đương với khoảng 7.142 bitcoin sẽ rời khỏi dự trữ trao đổi hàng ngày, cho thấy rằng sẽ chỉ mất chín tháng để tiêu thụ tất cả các dự trữ còn lại. Với suy nghĩ này, không có gì đáng ngạc nhiên khi giá Bitcoin có thể tiếp tục tăng trước khi giảm một nửa, hoặc thậm chí sau đó, khi bóp cung đẩy giá lên một kỷ lục mới khác.
Như đã đề cập ở trên, các doanh nghiệp đã phân bổ nhiều vị thế hơn cho Bitcoin trong sáu tháng qua. Ngoài các tổ chức gốc crypto, các tổ chức Web 2.0 truyền thống đã được tiếp xúc với sự trợ giúp của các ETF Giao Ngay Bitcoin hoặc các cổ phiếu ủy quyền Bitcoin như cổ phiếu MicroStrategy hoặc cổ phiếu thợ đào. Theo quan điểm của chúng tôi, các tổ chức Web 2.0 truyền thống muốn tích lũy vị thế Bitcoin trước khi giảm một nửa, tuân thủ chiến lược “bán tin tức”.
Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng không phải tất cả các doanh nghiệp đều có thể được tiếp xúc kể từ khi ETF Giao Ngay Bitcoin được phê duyệt vào tháng 1/2024, vì các nhiệm vụ đầu tư của họ hạn chế họ đầu tư vào các sản phẩm mới đã có mặt trên thị trường chỉ trong vài tháng.
Như đã nêu ở trên, Bitcoin đang chứng kiến những dấu hiệu ban đầu của đợt bán khống. Sau khi giảm một nửa, tình trạng siết chặt nguồn cung có vẻ sẽ tồi tệ hơn. Các nhà đầu tư có xu hướng HODL các vị thế Bitcoin của họ nếu họ đang được giữ trong ví lạnh hoặc phi tập trung. Nguồn cung cho ETF Giao Ngay Bitcoin thường là từ các sàn giao dịch tập trung (CEX), trong đó các nhà đầu tư có lợi nhuận nhận ra các vị thế có lợi nhuận hoặc các thợ đào thành công bán phần thưởng gần đây của họ. Vì phần thưởng khai thác sẽ được cắt giảm một nửa sau khi giảm một nửa, nguồn cung phía bán chảy vào CEX sẽ giảm.
Sau khi giảm một nửa, tỷ lệ hash của Bitcoin dự kiến sẽ tăng lên, làm tăng chi phí sản xuất của các thợ đào. CoinShares ước tính rằng chi phí trực tiếp để sản xuất một Bitcoin sẽ tăng từ $28 nghìn đến $38 nghìn sau khi giảm một nửa, trong khi JPMorgan Chase & Co. gần đây dự đoán chi phí $42 nghìn cho mỗi lần sản xuất một Bitcoin sau tháng 4/2024. Chỉ những thợ đào có hệ thống tiên tiến hơn và chi phí gián tiếp thấp hơn mới có thể tồn tại khi giá Bitcoin giảm xuống dưới $40 nghìn.
Dự kiến, sau khi giảm một nửa, các thợ đào không có lợi nhuận có thể bắt đầu bán dự trữ Bitcoin để hỗ trợ hoạt động của họ. Tuy nhiên, khi hết dự trữ, nguồn cung tổng thể phía bán cho CEX sẽ giảm.
Biểu đồ bên trái cho thấy dự trữ của các thợ đào dẫn đến giảm một nửa năm 2024, trong khi biểu đồ bên phải cho thấy dự trữ của việc giảm một nửa năm 2020. Rõ ràng là các thợ đào bắt đầu dỡ bỏ dự trữ của họ sớm hơn trong chu kỳ này, cho thấy họ có thể tin rằng đợt tăng giá Bitcoin đã bắt đầu giảm nhẹ trước khi giảm một nửa năm 2024.
Nếu Bitcoin tiếp tục thử nghiệm một ATH mới sau khi giảm một nửa, một số nhà đầu tư sẽ cố gắng kiếm lời từ các cơ hội được trình bày. Như đã đề cập ở trên, Bitcoin có xu hướng tăng mười hai tháng sau mỗi lần giảm một nửa và có nhiều khả năng lần này chúng ta sẽ thấy một ATH mới. Trong khi đó, công bố Web 2.0 sẽ tập trung vào việc giảm một nửa Bitcoin, dẫn đến hành vi do FOMO điều khiển từ phía các nhà đầu tư mới.
Nếu bạn quen thuộc với giao dịch, một sự điều chỉnh nhẹ sắp xảy ra đối với giá Bitcoin có thể củng cố sự phục hồi trong tương lai của nó vì nó tạo thành một mức sàn trong trường hợp có bất kỳ sự kiện thiên nga đen nào. Do đó, bạn có thể thấy các điều chỉnh trong quá trình giảm một nửa.
Bitcoin Cash đã tăng khoảng 10% vào ngày 4/4/2024, ngay sau khi mạng lưới này giảm một nửa. Tuy nhiên, đợt tăng giá không được duy trì và giá BCH kể từ đó đã trở lại mức trước khi giảm một nửa.
Một câu hỏi quan trọng sau khi giảm một nửa sẽ là: Giá Bitcoin sẽ tăng lên bao xa và chu kỳ sẽ đạt đỉnh ở mức giá nào? Không ai có quả cầu pha lê. Tuy nhiên, những quan sát của chúng tôi về chu kỳ này dẫn đến một vài lời khuyên.
Trước hết, bạn nên chốt lời nửa năm sau khi giảm một nửa, tính đến cuối năm 2024. Chu kỳ trước cho thấy một khoảng thời gian mười hai tháng sau khi giảm một nửa. Tuy nhiên, chúng tôi đã quan sát thấy nhiều tiền lệ hơn trước khi giảm một nửa, điều này hạn chế cơ hội kiếm lời sau khi giảm một nửa.
Khi ngày giảm một nửa đến gần, biến động có thể tăng đột biến. Các nhà đầu tư có thể xem xét các chiến lược đầu tư đa dạng để bảo vệ vị thế của họ. Nếu bạn đang quan sát các biến động giá lớn, dù mua hay bán, hãy cân nhắc mức giá để nắm bắt lợi nhuận từ biến động tăng hoặc giảm lớn. Xem các quyền chọn USDC của Bybit tại đây.
Khi đối mặt với biến động, điều quan trọng không kém là chọn Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất (UTA) với Bybit, giúp giảm cơ hội thanh lý các quyền chọn phái sinh khi tài sản của bạn được trải rộng trên các loại ví khác nhau.
Miễn Trừ Trách Nhiệm:Tất cả các giao dịch đều có rủi ro. Chỉ mạo hiểm số vốn mà bạn có thể chấp nhận mất.
#LearnWithBybit
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử