Báo Cáo DeFi Bybit: RWA và DEX vẫn phát triển mạnh trong khi các hoạt động tổng thể giảm

Điểm Nổi Bật Chính:

Mức độ tương tác của người dùng DeFi đã giảm mạnh, với ví hoạt động hàng ngày giảm 33% so với đầu năm - phản ánh sự biến động thị trường rộng lớn hơn. Sự bùng nổ của meme coin, từng được thúc đẩy bởi các nền tảng như Pump.fun và các token như coin TRUMP, đã mất hơi nước vào Q2/2025, báo hiệu sự thay đổi từ sự cường điệu đầu cơ. Mặc dù vậy, chúng ta đã thấy RWA và DEX phát triển mạnh ngay cả khi các hoạt động DeFi rộng lớn hơn đã nguội đi.

RWA tiếp tục thúc đẩy lợi ích doanh nghiệp

Trái ngược với meme coin, stablecoin đã nổi lên như xương sống của sự phát triển của DeFi, thúc đẩy sự tích hợp sâu hơn với tài chính truyền thống. Rõ ràng về quy định, được minh họa bằng Đạo luật GENIUS và IPO của Circle, đã thúc đẩy sự quan tâm mới của doanh nghiệp, đặc biệt là qua các giao thức cho vay và tài sản trong thế giới thực (RWA) được token hóa. Các nền tảng cho vay như Aave, Morpho và Maple Finance đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về tiền nạp và sử dụng, với tổng số tiền nạp cho vay DeFi đạt $67,8 tỷ.

Trong khi đó, các nền tảng RWA – chẳng hạn như Securitize, Ondo Finance và Franklin Templeton – đang tạo ra các cơ hội lợi nhuận được hỗ trợ bởi Bộ Tài Chính Mỹ và các tài sản hữu hình khác, định vị RWA là cầu nối đáng tin cậy giữa đầu tư crypto và chính thống.

DEX cản trở DeFAI và các danh mục DeFi khác

Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng đang trải qua quá trình chuyển đổi. Hyperliquid dẫn đầu trong không gian giao dịch đặc quyền với khối lượng YTD $1,27 nghìn tỷ, thách thức những người chơi tập trung về hiệu suất và chức năng. Sự thay đổi này đã mở đường cho các nền tảng lai như Byreal, kết hợp tính thanh khoản của CEX với tính minh bạch của DeFi.

Tuy nhiên, không phải tất cả các lĩnh vực đều phát triển mạnh: Các token DeFi (DeFAI) liên quan đến AI đã chứng kiến lãi suất và giá giảm mờ dần và mặc dù staking thanh khoản vẫn có quy mô đáng kể, nhưng sự tăng trưởng của token này đã bị cản trở bởi biến động của token. Nhìn chung, báo cáo vẽ nên một bức tranh về DeFi đang trưởng thành trong một hệ sinh thái tập trung vào tiện ích hơn, gắn liền với các ứng dụng trong thế giới thực và hội tụ tài chính.