Giao Thức Perpetual (PERP) Là Gì? Hướng Dẫn Cơ Bản

Ethereum là một trong những nền tảng blockchain lâu đời nhất. Một trong số các nhược điểm của nó là thường có phí gas cao. Sẽ ra sao nếu chúng tôi nói có một nền tảng không chỉ có phí rẻ hơn, mà còn cho bạn có đòn bẩy tài chính lên tới 20 lần? Không phải tìm nữa. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét giao thức Perpetual. 

Giao Thức Perpetual Là Gì?

Được tạo ra vào năm 2018 bởi Yenwen Feng và Shao-Kang Lee, giao thức Perpetual ban đầu được gọi là “Strike” trước khi nó đổi tên hơn một năm về trước. Giao thức Perpetual được xây dựng trên Ethereum blockchain. Giống như Uniswap hay PancakeSwap, giao thức Perpetual là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy, vị thế bán và trượt giá thấp. Nó là một smart contract sử dụng công cụ market maker tự động (AMM) thay vì con người hoặc thể chế để hoàn thành giao dịch. Giao thức Perpetual không hỗ trợ giao dịch giao ngay.

PERP Là Gì?

PERP là token của giao thức Perpetual và rất quan trọng để quản trị nó. Vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu, giao thức Perpetual hiện đang được một đội ngũ quản lý. Tuy vậy, kế hoạch cuối cùng được báo cáo là chuyển giao quyền lực sang các cổ đông PERP, cùng việc phát triển và cải tiến đặt lên vai của cộng đồng.

Ngoài khía cạnh cơ bản của mạng, PERP còn có thể stake. Staker được thưởng với nguồn cung token chưa phân bổ hoặc mới được đúc, cũng như một nửa phí giao dịch trong mạng.

Giao Thức Perpetual Hoạt Động Như Thế Nào?

Giao thức Perpetual cố gắng phản ánh giao dịch truyền thống trong giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn thông qua hai cơ chế: AMM và quỹ bảo hiểm.

Market Maker Tự Động

Giao thức Perpetual tạo ra một biến thể mới của market maker tự động phổ biến (AMM) được gọi là market maker tự động ảo(vAMM). Market maker tự động đã được thử nghiệm trên các nền tảng phi tập trung như Uniswap và Balancer và chứng tỏ là thay thế tốt cho các phương tiện tập trung của sàn giao dịch crypto. 

Với AMM thông thường, tài sản được ký gửi trong bể thanh khoản có hai token làm một cặp giao dịch. Người cung cấp thanh khoản (LP) kiếm được phí từ các bể. Phí này được thu từ người dùng giao dịch với tài sản trong bể. vAMM được tạo ra để tìm ra giá, chứ không phải trao đổi giao ngay.

Giống như AMM của Uniswap, Curve hay Balancer, vAMM của giao thức Perpetual sử dụng các hàm toán học để xác định giá của token. Tuy nhiên, không như AMM khác, không hề có bể thanh khoản, và không có tài sản thực tế nào được lưu ở đây (do đó chữ “v” tức là “ảo” trong vAMM). Hiện nay, các thị trường trên giao thức được thêm vào thủ công bởi cộng đồng khi giao thức Perpetual chuyển sang thành một DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) trong tương lai.

Chuỗi thông minh của giao thức Perpetual phục vụ hai chức năng:

1. Trung tâm thanh toán bù trừ

2. Kho tài sản thế chấp

Trung tâm thanh toán bù trừ rất quan trọng trong việc chấp nhận tiền gửi từ nhà giao dịch, và ghi lại cả số tiền ký quỹ và số tiền đòn bẩy sẽ thực hiện. Sau đó nó chuyển các khoản tiền gửi đến nửa còn lại của smart contract – kho tài sản thế chấp.

Trong lúc đó, kho tài sản thế chấp bảo vệ vị thế giao dịch và gửi các tín hiệu tới vAMM để cập nhật giá của token.

Quỹ Bảo Hiểm

Thanh lý hoặc các sự kiện bất ngờ kéo theo rủi ro lớn và có thể khiến nhà giao dịch không thể tài trợ cho các vị trí đòn bẩy của họ. Khi điều này xảy ra, một quỹ bảo hiểm sẽ bước vào cuộc chơi.

Nhớ rằng một nửa phí giao dịch đưa vào phần thưởng staking. Bạn có thể thắc mắc nửa còn lại đi đâu. Thực tế, quỹ bảo hiểm có nguồn gốc từ một nửa phí giao dịch còn lại. Càng nhiều người sử dụng mạng lưới, quỹ bảo hiểm càng lớn.

Một smart contract được thiết kế để đúc PERP token mới được đặt vào để giảm thiểu rủi ro cạn kiệt khi quỹ bảo hiểm bị thu hẹp. Các token mới này được bán làm tài sản thế chấp trong kho, trong một cuộc đấu giá để ngăn chặn hệ thống mất khả năng thanh toán.

Các Tính Năng Then Chốt

Đây là ba tính năng then chốt của giao thức Perpetual.

Đòn bẩy lên tới 20x

Giao thức không có bất cứ phí ẩn nào, và nhà giao dịch có thể dùng đòn bẩy mua hoặc bán lên tới 20 lần số vốn của họ bất kỳ lúc nào.

Thanh khoản 24/7

Cho tới giờ, giao thức Perpetual chưa từng thiếu thanh khoản. Đội ngũ của nó khẳng định điều này sẽ không thay đổi. Ngoài những tài sản crypto như Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum và các token dựa trên Ethereum, bạn có thể dùng tiền định danh hoặc vàng làm đòn bẩy trên nền tảng giao thức Perpetual.

Không có tổn thất tạm thời

Một vấn đề lớn trong không gian staking DeFi là tổn thất tạm thời, có thể xảy ra khi bạn gửi tiền của mình vào trong một bể để kiếm tiền thụ động. Vì có biến động, khoản đầu tư của bạn có thể gặp cú sốc. Dù bạn không mất tiền, những gì bạn kiếm được có thể giảm đi đáng kể.

Không như các dự án DeFi khác, biến động giá không ảnh hưởng tới staker trên giao thức Perpetual, nên tổn thất tạm thời không xảy ra.

PERP Tokenomics

Giao thức Perpetual đã phân phối 178 triệu PERP qua nhiều vòng đầu tư kín và công khai khác nhau và các chiến dịch khai thác thanh khoản, đáng chú ý nhất là Balancer, Alameda Research và Three Arrows Capital. Số liệu dưới đây là chính xác khi viết bài này.

• Vốn Hóa Thị Trường: 1,1 tỉ USD

• Vốn Hóa Thị Trường Pha Loãng Hoàn Toàn: 2,4 tỉ USD

• Cung Lưu Thông: 68 triệu PERP

• Tổng Cung: Chưa biết

Ưu và Nhược Điểm của Giao Thức Perpetual (PERP)

Ưu Điểm

Ngoài các lợi ích nói trên, có một vài thứ phân biệt giao thức Perpetual với các giao thức ngang hàng nó.

Mức Độ Bảo Mật Cao: Có lẽ một trong những lợi điểm bán hàng của nền tảng, giao thức Perpetual là cực kỳ bảo mật. Nó là mã nguồn mở, nên bất cứ ai cũng có thể kiểm tra cờ đỏ. Ngoài ra, nó đã trải qua các cuộc kiểm toán bên ngoài từ các công ty crypto nổi tiếng ConsenSys và PeckShield, nhận được đề xuất từ cả hai. Để bảo vệ quỹ của người dùng, nó cũng có bảo hiểm từ Unslashed Finance và Nexus Mutual, hai công ty chuyên về bảo vệ liên quan tới DeFi.

Phí Thấp: Giao thức Lớp 2 dựa trên Ethereum được biết là thu phí cao do vấn đề tắc nghẽn mạng. Giao thức Perpetual cung cấp giao dịch nhanh chóng với chi phí thấp.

Nhược Điểm

Nắm được những điểm mạnh của giao thức Perpetual, hãy xem một vài điểm yếu.

Sự Cố Chớp Nhoáng: Giao thức Perpetual đã gặp vấn đề về độ trễ và sự cố chớp nhoáng trong suốt giai đoạn biến động cực lớn. Vấn đề này bắt nguồn từ việc các nhà đầu tư chênh lệch giá không thể tham gia vào các vị trí ở phía bên kia các vị thế đã thanh lý lớn, và các nhà giao dịch cá nhân không thể điều chỉnh đòn bẩy tài chính của họ. [Ghi chú của biên tập viên: Ở thời điểm viết bài, vấn đề này có vẻ đã được giải quyết, biến động gần đây không ảnh hưởng tới giao thức. Tuy nhiên, cần quan sát thêm.]

Phí Thấp: Chúng tôi biết đây được coi là một lợi thế, nhưng thực tế là nó đã bộc lộ vấn đề trong giao thức. Thường có sự mất cân bằng giữa lãi suất mở mua và bán, đặt trách nhiệm lên tỷ lệ tài trợ trên quỹ bảo hiểm, chứ không phải bản thân nhà giao dịch. Việc sắp đặt này có vẻ không bền trong dài hạn.

Có Nên Đầu Tư Vào Giao Thức Perpetual (PERP)?

Từ những gì chúng tôi thu thập được, PERP có thể lớn mạnh. Lệnh cấm crypto ở Trung Quốc dường như có lợi khi việc chuyển từ các sàn giao dịch tập trung sang phi tập trung khiến nhiều nhà giao dịch quan tâm tới PERP. Khó mà tìm được đòn bẩy 20 lần, và về mặt toán học, giao thức Perpetual không thể cạn thanh khoản, nhờ có quỹ bảo hiểm của nó. Trên hết, giao thức Perpetual đã sẵn sàng cho việc phát triển vượt bậc.

Làm Thế Nào Để Mua Giao Thức Perpetual (PERP)

Bybit là một trong những nền tảng an toàn nhất để mua PERP. PERP không thể mua trực tiếp; bạn cần phải sở hữu Ethereum hoặc ERC token, rồi hoán đổi chúng với PERP.

Nguồn: Bybit PERP/USDT

Kết Luận

Không gian DeFi đã đạt được những tiến bộ đáng kinh ngạc trong vài năm gần đây. Mặc dù có nhiều giao thức đang cố biến tiền điện tử thành chính thống, không phải tất cả sẽ thành công. Giao thức Perpetual (PERP), một đề xuất độc đáo của Ethereum, có thể tạo ra lợi nhuận to lớn khi đội ngũ từ bỏ hoàn toàn kiểm soát DAO của họ. Quan trọng hơn, cả nền tảng và token đang thu hút sự chú ý trên truyền thông xã hội, nhiều nhà giao dịch bắt đầu tin vào tiềm năng của chúng. Giao thức Perpetual chắc chắn là một DEX đáng theo dõi.

Đăng Ký Bybit Và Nhân PERP Ngay