Як Frax Finance долає бар’єри за допомогою свого дробового алгоритмічного стейблкоїна

Frax Finance — це перший протокол гібридного стейблкоїна з підтримкою як застави, так і алгоритмів. Вважайте його першим ончейн-центральним банком, який контролює грошову політику фракційно-алгоритмічного стейблкоїна під назвою FRAX.

Завдяки частково забезпеченій і алгоритмічній моделі, вона створила нішу в просторі стейблкоїнів, відокремлюючи її від більшості інших стейблкоїнів, які є або перекольованими, або повністю алгоритмічними.

Що таке Фрак Фінанси?

FRAX — це перший фракційний стейблкоїн, метою якого є масштабовані, децентралізовані та алгоритмічні гроші. Її заснували Сем Каземян, Травіс Мур і Джейсон Хуан, які створили інші продукти Frax, як-от Індекс ціни за фраакс.

Що таке фракційно-алгоритмічний стейблкоїн?

Фракційно-алгоритмічний стейблкоїн має частини своєї поставки, забезпечені заставою, як-от USDC, і частини, які алгоритмічно стабілізуються.

Фракційна модель працює для забезпечення стабільності стейблкоїна та може використовуватися для захисту пега під час подій чорного лебідь, на відміну від повністю алгоритмічних стейблкоїнів без основи. Завдяки прозорому характеру блокчейну користувачі почуваються більш впевнено, показуючи, скільки застави стоїть за стейблкоїном.

Як працюють FRAX і FXS?

Протокол Frax може підтримувати стабільність ціни за допомогою двох основних механізмів: стейблкоїн FRAX і токен управління — частка Frax (FXS).

Як стейблкоїн, забезпечений частково, FRAX видобувається з використанням як FXS, так і USDC. Наразі він забезпечений USDC, а коефіцієнт його застави залежить від ринкової ціни FRAX. Якщо FRAX торгує понад $1, протокол зменшить коефіцієнт застави до м’яти FRAX, щоб зменшити кількість USDC. Аналогічно, якщо FRAX торгує нижче $1-го рівня, протокол потім збільшить коефіцієнт застави, щоб запобігти спіральному сценарію смерті Terra UST.

Протокол збирає комісію за майнінг і погашення від 0,2 до 0,45 відсотків у FRAX, що дозволяє казначейству заробити більше під час збільшення майнінгу та обміну FRAX.

Як працює коефіцієнт застави?

Коефіцієнт застави (CR) контролюється «Алгоритмічними ринковими операціями» (AMO).

Протокол Frax підсилює наявні механізми арбітражу та алгоритмів, впроваджуючи нову концепцію, відому як AMO, автономний контракт, який виконує відкриті ринкові операції алгоритмно для підтримки FRAX. По суті, це дає змогу протоколу автоматично фіксувати можливості арбітражу в пулях ліквідності на відкритому ринку для стабілізації його пегів.

Якщо протокол досяг актуального коефіцієнта застави після накопичення надлишкового забезпечення, будь-хто може взаємодіяти з ним, щоб повторно розподілити вартість власникам FXS або збільшити заставу системи за допомогою функцій викупу та рекольлатеральнізації.

Основні особливості Фрак-фінансу

Фраксвоп

Їхня нативна децентралізована біржа, Fraxswap — це перший автоматизований маркетмейкер із середньозваженими за часом ордерами для мейкерів. Він збирає ордери за певний період часу, а не взагалі, що дає змогу отримати кращу середню ціну з меншим прослизанням. Це використовується протоколом Frax для ребалансування застави та м’яти/звільнення, а також для розширення/контракту постачання FRAX і розгортання онлайн ліквідності, що належить протоколу.

Fraxlend

Fraxlend — це кредитне підприємство з стейблкоїном, яке дає змогу бездозволяти кредитування, породжувати борги, налаштовувати некастодіальні позики та приєднувати активи застави до фінансової економіки Frax. Потім FRAX можна видобути на таких фінансових ринках, як Aave, щоб надати будь-кому можливість позичити FRAX і сплатити відсотки. Казначейство FRAX заробляє відсотки, сплачені позичальниками. Платформа дозволяє будь-кому створити ринок між парою токенів ERC-20. Токени, надані Chainlink абоacle, можна позичати позичальникам або використовувати як заставу. Коли кредитори вносять активи ERC-20 у пару, вони отримують токени з доходом. Через відсотки, які з часом нараховуються, токени fToken можна потім викупити для збільшення суми базового активу.

Алгоритмічні ринкові операції (AMO)

AMO були запущені у Frax v2 для створення автоматизованого процесу руху FRAX та його застави в екосистемах DeFi. AMO автоматично використовують активи Frax з коефіцієнтом капіталізації шляхом переміщення застави або FRAX у різні місця залежно від коефіцієнта застави.

Frax запровадив 5 AMO: Заставний Інвестор AMO, Крива AMO, Uniswap v3 AMO, Фрак-кредитування AMO та FXS1559 AMO. Вони будуть позичати або повертати заставу автоматично, коли коефіцієнт застави зміниться, і надавати 100 відсотків усіх прибутків AMO власникам veFXS.

• Заставний інвестор AMO: Вносить незадіяні застави з казначейства Frax за кількома протоколами DeFi, такими як Aave, Compound і Yearn.

• Крива AMO: Переміщує незадіяне заставне забезпечення та новий FRAX до пулу FRAX3CRV, щоб підвищити ліквідність і затягнути кілець FRAX. Пул FRAX3CRV заробляє комісії за торгівлю «Крива», CRV та інші винагороди LP (надаючи LP CRV рокам, StakeDAO та Convex).

• Uniswap v3 AMO: Забезпечує ліквідність для інших стейблкоїнів, які будуть торгувати на FRAX, і збирає торгові комісії, отримані в результаті цієї ліквідності.

• AMO, що надає фраксисне кредитування: Дає змогу видобувати FRAX на ринках грошей, як-от Aave, щоб надати можливість будь-кому позичити FRAX, сплативши відсотки замість базового механізму майнінгу. Застава, надана в казначействах цих протоколів, підніме фінету FRAX.

• AMO FXS1559: Діє як баланс, який обчислює всю надлишкову вартість у системі Frax вище коефіцієнта застави та використовує цю вартість для купівлі FXS для спалювання.

Пул FRAX3CRV

Завдяки вражаючому $1 мільярду TVL FRAX3CRV є найбільшим пулом стейблкоїнів у Кривій. Нещодавно він переборив фібрований 3Pool, що складається з DAI, USDC і USDT, які раніше мали ліквідність на суму понад $3 мільярди.

Як уже згадувалося вище, Curve AMO переміщує заставу USDC без очікування, а новий FRAX видобувається в пул FRAX3CRV на Кривій. Пул заробляє торгові комісії, CRV та інші винагороди LP. Торгівельні комісії та винагороди LP надаються власникам veFXS, а винагороди CRV — для збільшення винагород у пулі FRAX3CRV.

Індекс ціни фраксу (FPI)

FPI — це другий стейблкоїн екосистеми. Він прив’язаний до кошика реальних споживчих товарів для відстеження інфляції, зберігаючи постійну ціну в кошику Індексу споживчих цін. Як і FRAX, усі активи та ринкові операції FPI є ончейн і використовують контракти AMO.

Він має токен управління, який працює так само, як FXS, і працює з FRAX, який називається Часткою за індексом ціни Frax (FPIS). Він також має право зберігати протокол, спрямовуючи додаткову дохідність від казначейства власникам FPIS. Оскільки протокол запускається в екосистемі Frax, токен FPIS також спрямовує мінливу частину свого доходу власникам FXS.

Що таке токен FRAX?

FRAX — це стейблкоїн Frax Finance. Її частково підтримують FXS і USDC, і їх можна видобути, надаючи як м’яту FRAX.

Постачання FRAX не є фіксованим, а масштаби відповідають пропозиції та попиту на стейблкоїни. Він має поточний обсяг постачання в 1,44 мільярда, що впало з попереднього максимуму в 2,9 мільярда.

Джерело: CoinGecko

Однак незабаром після розвалу Терри також з’явилася загроза, через яку понад 75 відсотків обвалилися, щоб торгувати нижче $10. У червні 2021 року ця ціна все ще була значно вищою за рекордно низьку ціну $1,50. Наразі FXS торгує від $5 до $7.

Незважаючи на те, що FXS може не працювати належним чином з огляду на поточні ринкові умови, ми можемо бачити експоненціальне зростання FXS, якщо FRAX почне забирати частку ринку з USDC і USDT. Розгляньмо поточний стан криптовалюти. Ось деякі прогнози:

• Згідно з прогнозуванням ціни, у 2026 році FXS перевищить поточні високі показники за максимальною ціною $43,95 і, можливо, зросте до $196,40 до 2030 року.

• WalletInvestor менш оптимістичний з прогнозом для FXS на рівні $8,80 до кінця 2022 року та п’ятирічною плановою ставкою $47,46.

• Консервативний прогноз DigitalCoinPrice для FXS говорить нам, що монета в середньому становитиме $7,68 у 2022 році. Потім він повільно стежить за щорічною тенденцією, щоб до 2025 року досягти $11,45 і $27,71 до 2030 року.

Пам’ятайте, що FXS значною мірою залежить від ефективності FRAX, а прогнози слугують лише керівництвом, а не порадою.

Де купити й торгувати FXS

FXS можна купити та торгувати на різних криптовалютних біржах. Ось як ви можете торгувати FXS як похідним місцем на Bybit:

Крок 1. Відкрийте акаунт на Bybit і перевірте його, щоб завершити процес реєстрації.

Крок 2. Придбайте USDT на сторінці «Купівля криптовалюти». Ви побачите кілька варіантів купівлі USDT: Експрес-опціон, фіатний депозит, криптовалютний депозит і P2P-торгівля. Виберіть варіант, який підходить саме вам.

Крок 3. Після купівлі USDT натисніть вкладку Деривативи, а потім виберіть у розкривному меню параметр Безстрокові USDT. Вас буде спрямовано до термінала для безстрокової торгівлі.

Крок 4. Шукайте торгову пару FXS/USDT у лівій частині торгової платформи, яка зазвичай за замовчуванням відображає BTC/USDT.

Крок 5. Введіть довгу або коротку позицію та розмір кредитного плеча, ввівши значення в правій частині торгового термінала.

Торгуйте FXS на Bybit

Якщо ви хочете купити FXS ончейн, ви можете купити криптовалюту на свій вибір на Bybit і надіслати її на гаманець, наприклад MetaMask, перш ніж обмінювати її на FXS на Fraxswap або Uniswap. Для великих сум ви можете спробувати функцію TWAMM на Fraxswap, яка дає змогу перемикатися між FXS, FPI та FPIS з низьким прослизанням протягом вибраного періоду.

Підсумки

Frax Finance — це інноваційний проєкт стейблкоїна з алгоритмічним механізмом стабільності ціни. Стейблкоїн FRAX є одним із найкращих децентралізованих стейблкоїнів з точки зору ліквідності ончейн і стабільності пегів. Протокол має яскраве майбутнє з великою кількістю місця для зростання, коли він запускає нові продукти, такі як Індекс ціни Фрак, який вирішує реальну потребу в інфляційних стейблкоїнах та їхньому майбутньому ринку грошей, що збільшить впровадження FRAX.