Токенізовані товари пояснені

Технологія блокчейн змінює те, як інвестори отримують доступ до фізичних активів. Завдяки зростанню активів реального світу (RWA), такі матеріальні активи, як нерухомість, державний борг, золото та сира нафта, перетворюються на цифрові токени. Тепер ви можете володіти частиною золотого злитка або відстежувати ціну сирої нафти безпосередньо в криптогаманці, без необхідності фізичної доставки.

Ключові висновки

• Активи реального світу (RWA) — це офчейн активи, такі як товари, нерухомість та облігації, які були токенізовані, щоб ними можна було торгувати на блокчейні.

• Токенізовані товари дозволяють вам купувати часткове володіння фізичними активами, такими як золото або сира нафта, з майже миттєвим розрахунком, цілодобовою торгівлею та відсутністю витрат на зберігання.

• Ризик зберігання, нормативна фрагментація та вразливості смарт-контрактів — основні ризики, які слід зрозуміти перед інвестуванням.

Що таке активи реального світу (RWA)?

В екосистемі криптовалют RWA — це матеріальні чи нематеріальні активи, які існують офчейн, але токенізовані, щоб ними можна було торгувати та використовувати їх в екосистемі DeFi. До першої половини 2026 року загальна вартість токенізованих RWA ончейн (без урахування стейблкоїнів) перевищила $30 млрд. Ландшафт RWA побудований навколо кількох ключових стовпів:

• Токенізовані грошові еквіваленти: Дохідні інструменти, такі як токенізовані казначейські облігації США (на чолі з фондами від BlackRock, Franklin Templeton та Ondo Finance), перетнули позначку в $15 млрд ончейн, пропонуючи спосіб отримання доходу з низьким ризиком, не залишаючи середовища блокчейну.

• Токенізовані товари: Цифрові активи, забезпечені фізичною сировиною, такою як золото та срібло.

• Нерухомість та інфраструктура: Токенізовані дробові частки в комерційних будівлях, житловій нерухомості або морських суднах, що перетворюють неліквідні активи на торгові токени.

• Закрите кредитування та акції: Токенізований корпоративний борг та дробові частки публічних або перед-IPO акцій.

Серед них токенізовані сировинні товари виділяються як одне з найбільш ліквідних та перевірених застосувань технології блокчейн.

Що таке токенізовані сировинні товари?

Токенізований сировинний товар — це цифровий токен, вартість якого прив’язана до ціни базового фізичного сировинного матеріалу. Емітент або зберігає фізичний актив у надійному сховищі (пряме забезпечення), або керує ціновими ризиками через деривативи. Ринок токенізації сировинних товарів зріс більш ніж у чотири рази за один рік, досягнувши понад $7,3 млрд станом на травень 2026 року завдяки рекордному обсягу торгівлі токенізованим золотом.

Типи сировинних товарів, що підлягають токенізації

• Дорогоцінні метали: Gold та silver домінують у цьому секторі, складаючи понад 75% загальної частки ринку токенізованих сировинних товарів. Такі продукти, як Tether Gold (XAUt) та PAX Gold (PAXG), є токенами інституційного рівня, де один токен дорівнює рівно одній тройській унції фізичного золота в професійному сховищі.

• Енергетичні активи: Токенізовані сира нафта, природний газ та одиниці чистої енергії дозволяють корпоративним та роздрібним інвесторам здійснювати хеджування витрат на енергоносії без традиційних ф’ючерсних рахунків.

• Сільськогосподарські товари: Токенізовані пшениця, кукурудза, кава та соєва олія дають інвесторам на ринках, що розвиваються, та місцевим виробникам спосіб здійснити хеджування від інфляції та волатильності врожаю за допомогою глобальних ончейн-ринків.

• Промислові метали: Структури токенізації міді, нікелю та алюмінію розширюються насамперед для оптимізації фінансування ланцюжків постачання та корпоративних розрахунків.

Як працюють токенізовані сировинні товари

Процес переміщення фізичного сировинного товару на блокчейн складається з чотирьох етапів:

Фізичний актив → Регульоване зберігання → Карбування через смарт-контракт → Вторинний ринок / DeFi

Зберігання та походження

Перед створенням будь-якого токена фізичний сировинний товар має бути знайдений та забезпечений. Для золотих токенів регульований емітент купує золоті злитки, схвалені Лондонською асоціацією учасників ринку дорогоцінних металів (LBMA), розміщує їх у застрахованих сторонніх сховищах, таких як Brink's або Loomis, і присвоює кожному злитку перевірений серійний номер із підтвердженою вагою та показником чистоти.

Випуск токенів та виконання смарт-контракту

Щойно зберігач підтвердить забезпечення активу, смарт-контракт карбує відповідні токени. Протокол використовує суворий процес карбування на вимогу: 100 внесених унцій генерують рівно 100 токенів. Смарт-контракт пов’язує кожен токен із конкретними фізичними запасами, гарантуючи прозоре забезпечення 1:1.

Торгівля на вторинному ринку

Викарбувані токени потрапляють на глобальний ринок і вносяться у лістинг на централізованих біржах або децентралізованих біржах (DEX). Інвестори можуть здійснювати спот-торгівлю цілодобово, без вихідних, миттєво переказуючи частки цих активів через кордони, не чекаючи традиційних годин роботи ринку.

Викуп та спалювання

Коли інвестор бажає повернути фізичний актив, він подає заявку на викуп. Емітент перевіряє особу за допомогою процедур KYC/AML, доставляє фізичний сировинний товар і назавжди знищує відповідні токени, щоб зберегти баланс обсягу емісії з фізичними запасами.

Токенізовані сировинні товари порівняно з традиційними альтернативами

Ви можете Купити, Продати або зберігати XAUt безпосередньо на Bybit використовуючи стандартний Спотовий акаунт, з миттєвим Розрахунком і Ліквідністю, що перевершує традиційних дилерів металів.

Ключові переваги токенізації сировинних товарів

Дробовий доступ

Традиційні товарні ринки мають високі вимоги до капіталу. Токенізація розбиває Активи на невеликі одиниці: роздрібний інвестор може Купити золото або сиру нафту на суму $5 або $10, відкриваючи інструменти збереження багатства, які раніше були обмежені Інституційними столами.

Ринкова ліквідність 24/7 та глобальний доступ

Традиційні Фінанси закриваються на вихідні та свята. Токенізовані сировинні товари торгуються постійно. Інвестор у Токіо може обміняти токенізований сільськогосподарський актив на Стейблкоїн з Контрагентом у Лондоні в будь-який Час, з розрахунком за лічені секунди.

Сумісність DeFi

На відміну від традиційного золотого ETF, що пасивно зберігається на брокерському рахунку, токенізований товар є програмованим цифровим активом. Ви можете Використати токенізоване Gold як заставу, щоб Отримати позику в стейблкоїнах, забезпечити Ліквідність у пулах Автоматизованого маркетмейкера (AMM) або інтегрувати його в протоколи, що генерують Дохід.

Прозоре походження

Відкриті Блокчейни забезпечують незмінне відстеження реєстру. Замість того, щоб покладатися на непрозорий квартальний звіт, Інвестори можуть перевіряти ончейн докази резервів безпосередньо, відстежуючи викарбувані Токени відносно підтверджених Сторонніми аудиторами складських квитанцій у реальному часі.

Критичні ризики та вразливості, які слід враховувати

Ризик зберігання та Контрагента

Цифровий Токен цінний настільки, наскільки цінний фізичний актив, що його забезпечує. Якщо кастодіан сховища збанкрутує, здійснить шахрайство або зазнає фізичного злому, ончейн-токен втрачає свою Вартість. Хоча відомі емітенти наймають великі аудиторські фірми для регулярної перевірки активів, ця залежність від фізичного світу робить токенізовані товари більш Централізованими, ніж чисті Криптовалюти, такі як Bitcoin.

Регуляторна фрагментація

Юридична класифікація токенізованих активів значно відрізняється залежно від юрисдикції. У Сполучених Штатах регуляторні повноваження розділені між SEC та CFTC залежно від того, як структурований Токен. Європейська система MiCA охоплює певні стейблкоїни, але токенізовані цінні папери часто підпадають під старі Правила MiFID II. Раптові зміни в правозастосуванні можуть обмежити торгівлю на вторинному ринку або заблокувати Користувачам з певних географічних регіонів можливість Замовити виплату за Токени.

Ризики Смарт-контрактів та оракулів

Як і будь-яка Заявка на Блокчейні, токенізовані товари залежать від програмного коду. Невиявлена вразливість у смарт-контракті може дозволити зловмиснику спустошити пул ліквідності або заблокувати функції токена. Токени синтетичних сировинних товарів також залежать від оракулів (зовнішніх джерел даних, які передають реальні ціни ончейн). Маніпулювання оракулом або затримка даних може спричинити некоректну ліквідацію або неправильне ціноутворення активів.

Фрагментація ліквідності

Топ-токени вищого рівня, такі як XAUt та PAXG, мають інституційні обсяги торгів. Нішеві сировинні токени, такі як сільськогосподарські або енергетичні продукти, часто мають низьку ліквідність із широкими спредами та неглибокими книгами ордерів, що може спричинити значне прослизання для великих позицій.

Підсумки

Токенізовані сировинні товари поєднують стабільність та відчутну вартість активів реального світу зі швидкістю та доступністю технології блокчейн. Вони дозволяють вам диверсифікувати свій портфель, хеджувати ризики інфляції та отримати доступ до компонування DeFi з єдиного криптовалютного рахунку.

Перед купівлею будь-якого токенізованого товару перевірте репутацію емітента, зрозумійте його методи зберігання у сховищах та аудиту, підтвердьте його нормативний статус і переконайтеся, що вам комфортно працювати в середовищі базового смарт-контракту.

Готові ознайомитися з токенізованими товарами? Почати торгувати XAUt на Bybit вже сьогодні.

#LearnWithBybit