Наш щотижневий звіт з аналізу деривативів криптовалюти заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

ETH перевершив, посилився на оголошення Гарі Генслера SEC про його відхід 20 січня 2025 року та запропонував збільшити відкритий інтерес до ETH безстроковим. Ця позитивна динаміка поширюється на кілька альткоїнів великих ковпачків, раніше перевірених SEC, про що свідчать бичачі ставки фінансування для довгих позицій.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки ETH зростають, коли BTC знижується

ETH перевершує BTC після оголошення про відхід голови SEC Гарі Генслера, що підтверджується на безстрокових ринках свопів. Відкриті відсотки BTC знизилися з максимумів минулого тижня, тоді як контракти ETH зросли. Крім того, торгові обсяги ETH становлять більшу частку денної торгівлі порівняно з більшістю останніх шести місяців, незважаючи на загальне падіння торгових обсягів цього тижня. Поступове зниження відкритих позицій BTC без зростання торгової діяльності свідчить про стратегічну зміну позиції, а не про хвилю ліквідації.

Інверсія кривої опціону BTC поглиблюється як зниження ціни

Відкат точкової ціни BTC від цілі $100K призвів до стабільної волатильності ATM, при цьому короткострокові опціони знизилися нижче за 60%. 

Ця тенденція продовжує кореляцію між інверсією термінової структури та точковими цінами BTC, що спостерігаються з моменту обрання США 5 листопада 2024

. Зниження волатильності першого рівня відповідає нижчому рівню реалізованої волатильності. Хоча попит на короткострокові опціони поміркувався, не було помітної зміни відкритих позицій на дзвінки або пут-опціони. Натомість їхнє зростання зупинилося на початку тижня.

Опціони ETH більше кульковіші за BTC

Речення на опціонних ринках ETH здається помірно більш бичачим, ніж у BTC під час нещодавнього падіння імпульсу після обрання. Опціони кол-опціонів призводять як до торгових обсягів, так і до відкритих відсотків. 

Просунутий

Звіт з аналізу криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (27 листопада 2024 р.): Сигнал на результати ETH проти поверхонь BTC у довгострокових контрактах

Високо налаштовувана блокчейн-інфраструктура NULS приваблює розробників, пропонуючи такі функції, як модульна архітектура та кросчейн-технології.

коли запускається новий проєкт 

, одне з перших запитань, на яке він повинен поставити себе, — «На якому ланцюгу ми повинні будувати?»

  Конкретна базова технологія блокчейну, яка підтримує 

, має величезне значення в швидкості, надійності та гнучкості системи.

  Хоча блокчейн Ethereum є популярним вибором для розробників, є деякі менші мережі, які забезпечують ще більш безпечне для розробників середовище. NULS створила зручний і нескінченно налаштовуваний блокчейн, розроблений для розробників. Ось що потрібно знати про NULS і токен NULS.

 — це високоналаштована блокчейн-інфраструктура. Він приваблює розробників, пропонуючи такі функції, як модульна архітектура, кросчейн-технології та висока швидкість. Щоб зробити розробку на NULS якомога простішою, блокчейн пропонує корисний інтерфейс і низку інструментів.

Концепція NULS була вперше створена 

, яка раніше працювала з каналом навчання Chongqing TV & Science. Щоб втілити свою мрію в життя, Ванг у партнерстві з Джейсоном Чжаном, розробником програмного забезпечення, який має досвід роботи з банківським програмним забезпеченням, і ентузіастом розвитку блокчейну Reaper Ran.

Ця команда офіційно заснувала свою компанію у 2017 році. Після створення технології в системі команда NULS вирішила найняти Лізу Хуан своїм генеральним директором. Завдяки тому, що Хуан працює з діловою стороною речей, основна мережа NULS і токен були запущені в 2018 році. 

Чого прагне досягти NULS?

Мета NULS — створити блокчейн як для розробників, так і для них. Коли з’явилася індустрія web3, команда NULS помітила, що багато блокчейнів були розроблені для спрямованих інвестицій, а не для розвитку. Вони хотіли створити систему, яка була першою й першою для запуску інших проєктів. Зрештою, NULS прагне бути екосистемою блокчейну, до якої компанії звертаються, коли хочуть створити проєкти web3, як-от системи винагород за допомогою блокчейну або ігри на основі блокчейну. Щоб досягти цієї мети, NULS зосереджується на наданні багатьох функцій, що привертають увагу до розробників, не знайдених в інших мережах, зокрема:

Блокчейн NULS починається з 

). PoC працює аналогічно доведенню 

, але замість того, щоб вимагати від користувачів 

 певну суму на перевірку, консенсус PoC використовує велику суму. Валідатори зобов’язані вкласти великий пул токенів NULS, які вони отримують після завершення періоду перевірки, поки вони правильно запускаються в системі. Однак валідатори отримують жовті та/або червоні картки, якщо вони роблять помилки або в них закінчується обчислювальна потужність. Ті, хто отримає забагато карток, заморозять свої активи.

Потім NULS використовує цю базову систему для розробки складного набору модулів. Екосистема працює як кілька мереж, кожен з яких працює зі своїм власним сервісом. NULS включає віртуальну машину для смарт-контрактів, кросчейн-мережу з’єднання, модуль консенсусу тощо. Ця модульна конструкція дає розробникам змогу використовувати та оплачувати лише ті послуги, які їм насправді потрібні. 

Платформа NULS має функції, які допоможуть розробникам створювати захопливі проєкти. Нижче наведено деякі ключові інструменти, з якими ви зіткнетеся під час роботи з NULS. 

NULS ChainBox — це основний інтерфейс розвитку екосистеми. Вона включає шість окремих модулів для реєстру, рахунків, трансакцій, блоків, консенсусу та мережі. Оскільки простий інтерфейс проводить користувачів через кожен крок і надає попередньо створені сценарії для виконання програм, розробникам не потрібен досвід блокчейну для роботи з ChainBox.

Платформа SCO спрощує для учасників спільноти NULS підтримку проєктів на основі NULS. Кожен, хто розвивається в мережі NULS, може налаштувати свою систему для стейкінгу. Стейкери заробляють винагороди у вигляді токена проєкту, а команда розробників також заробляє NULS за допомогу в реалізації свого проєкту NULS.

, яка масштабує мережу з вищою продуктивністю та нижчою комісією за газ.

  З ENULS розробники NULS можуть під’єднуватися до кількох блокчейн-мереж і переказувати цифрові активи між Ethereum, BNB-чейном, оптимізмом та іншими блокчейнами.

 для зручності користувачів.

  Вони пропонують як настільний гаманець, який підключається безпосередньо до NULS, так і багаточейнний гаманець. Платформа також сумісна з багатьма гаманцями сторонніх виробників і навіть забезпечила, щоб люди могли здійснювати стейкінг NULS через них.

Якщо ви хочете підтримати блокчейн NULS і допомогти йому стати важливою частиною блокчейну, стейкінг — це чудова ідея. Тимчасове блокування токенів допомагає запускати механізм консенсусу NULS, а також дає змогу отримувати винагороди за стейкінг. Це простий спосіб отримати пасивний дохід від токенів NULS.

Протягом останніх семи років NULS витрачав на вдосконалення та вдосконалення своєї технології, щоб відповідати ринковим тенденціям. Компанія почала з простого блокчейну, але повільно додала більше функцій, таких як 

  NULS планує на 2024 рік, перш за все зосереджуючись на оптимізації. Наприклад, компанія сподівається точно налаштувати й покращити API загальнодоступних послуг, протокол автоматизованого маркетмейкера та процес документування.

 також містить плани для подальшого розвитку спільноти NULS. Щокварталу компанія сподівається підтримати розробку 10 нових проєктів, які можуть працювати в NULS. До 2025 року NULS сподівається включити різноманітні 

 (DeFi) і GameFi, які покладаються на блокчейн NULS.

NULS — це нативний токен усієї екосистеми NULS. На додаток до його використання в управлінні механізмом консенсусу ланцюга, NULS також використовується для управління спільнотою та комісій за транзакції. Кожен токен NULS можна розділити на 100 мільйонів менших частин токена, які називаються NA. Початкова кількість токенів NULS на 100 мільйонів була розподілена в чотири окремі групи таким чином:

Як і багато інших криптовалютних стартапів, токен NULS зазнав величезного стрибка ціни незабаром після ейрдропу. У 2018 році монета досягла рекордно високого рівня $8,53, і з того часу поступово впала нижче $1. У березні 2024 року ціна NULS зросла з $0,20 до $0,89, перш ніж повернутися до $0,30. Його поточна ціна становить $0,38 (станом на 28 листопада 2024 року). Більшість людей вважають, що в кінці 2024 року для токена NULS можливе помірне й позитивне зростання.

 для NULS, але й підтримує цей прогноз. Аналіз на CoinCodex свідчить про те, що до кінця 2025 року ціна NULS зросте принаймні до 

. Ціни токенів NULS часто тісно пов’язані з новинами екосистеми NULS, тому кожен новий проєкт, що запускається в NULS, і кожна нова функція, випущена в блокчейні NULS, може сприяти підвищенню ціни.

Хочете торгувати токенами NULS? Bybit тепер пропонує безстрокові контракти NULSUSDT. Щоб почати, спочатку потрібно створити акаунт Bybit, а потім оплатити його криптовалютою та перейти на 

Чи є NULS хорошою інвестицією?

NULS надає інвесторам багато унікальних можливостей. Токен — це гарний вибір, якщо ви — пацієнт-інвестор, який любить тримати монети протягом багатьох років і продавати, коли ринкові умови раптово покращуються. На додаток до його довгострокового зростання, ця монета також зазнає деяких короткострокових коливань, які можуть забезпечити прибуток, якщо власники NULS можуть правильно встановити час на ринку.

Просто пам’ятайте, що NULS має більшу волатильність, ніж 

 як-от Bitcoin або Ethereum. Імовірно, недостатньо надійний вибір, щоб стати основним токеном у вашому портфелі, і ринкові умови значно змінять ваш потенційний прибуток. За допомогою такого токена важливо провести багато 

 і дотримуватися стандартних найкращих методів управління ризиками, перш ніж прийняти остаточне рішення.

Блокчейн NULS — це чудовий приклад того, як спеціалізована мережа може покращити простір web3. Зосереджуючись на рішеннях блокчейну для розробників, NULS підтримує розробку нових DApps та інших проєктів web3. Протягом багатьох років цей блокчейн також виконував велику роботу з дотримання ринкових тенденцій і забезпечення постійного обслуговування своїх користувачів. Якщо ви шукаєте надійну криптовалютну компанію для повернення, 

Середній

NULS (NULS): Ефективні рішення блокчейну для розробників

SOS Ltd. оголосила про плани інвестувати до $50 млн у Bitcoin (BTC), підкресливши свою відданість збільшенню кількості блокчейну та інвестицій у криптовалюту.

Щоденний найкращий виконавець — послуга Ethereum Name Service (ENS)

S&P 500 знизився на 0,4%, оскільки інвестори отримали прибуток. Технічні акції призвели до падіння, а дані про інфляцію продемонстрували обмежений прогрес у досягненні цілі Фед. Наразі ринки бачать 34% шансу, що у грудні не буде підвищення ставки Fed. Індекси Койндеска — індекс, що вимірює більші ринкові показники криптовалюти, зросли на 5,46%, при цьому Bitcoin і Ether зросли на 6,20% і 9,42% відповідно за останні 24 години.

Сьогодні найкращим виконавцем є ENS, що зросло на 45,0% після оголошення про бачення Namechain для спрощеної реєстрації без газів за швидшими трансакціями.

Сервіс Ethereum Name Service (ENS), запущений у травні 2017 року, — це блокчейн-система домену на Ethereum, яка перетворює складні адреси на прості назви, схожі на DNS. Вона захищена, децентралізована та регулюється власниками токенів. 

 на спрощення процесу реєстрації з ключовими цілями: можливість реєстрації імені з будь-якого L2 без підключення до Namechain, платежі ETH без газів, завершення реєстрації в одній транзакції та скорочення часу очікування з 60 секунд до 10 секунд.

Ознайомтеся з останніми цінами, графіками та даними 

 плани інвестувати до $50 млн у Bitcoin (BTC), підкресливши свою відданість розширенню кількості блокчейнів і інвестицій у криптовалюту.

 Це рішення приймається, коли ціна Bitcoin досягає історичних максимумів, а SOS прагне використовувати сприятливі ринкові умови, зокрема покращені правила США та зростаючий інституційний інтерес. Компанія використовуватиме різні стратегії кількісної торгівлі для управління цією інвестицією та оптимізації прибутків. SOS вважає, що Bitcoin відіграє значну роль як глобальний стратегічний резервний актив, підвищуючи його довгострокову конкурентоспроможність і прибутковість у секторі цифрових активів.

Перегляньте останні ціни, графіки та дані про спотові контракти 

Спотові потоки ETF на Bitcoin

Вчора дані ETF зі спотового відділу BTC показали загальний приплив $103 млн, а $0 — з GBTC і $103 млн — з джерел, що не є GBTC.

Розсіяна мережа на півночі 

 2000 балів для перевірки вашої унікальності шляхом сканування вашого обличчя та майнінгу в тестовій мережі. За потреби використовуйте код 6de1553d. Виконання цього завдання підтверджує, що ви нездатні. Нові користувачі можуть дотримуватися детального посібника зі знімками екрана 

Початковий

SOS Ltd. Оголошує про інвестиції Bitcoin на $50 млн, щоб розширити стратегію цифрових активів

Ознайомтеся з цією статтею, щоб дізнатися, як ви можете взяти участь у Bybit Web3 Staking.

Пориньте у сферу стейкінгу криптовалюти 

 може бути як захопливою, так і приємною.

 Якщо вам цікаво, з чого почати, щоб отримати 

, розгляньте Bybit Web3 Staking. Це відносно нове доповнення до Bybit Web3 пропонує зручну та зручну платформу для тих, хто хоче розпочати цю подорож.

У цій статті ми розповімо вам про процес участі в Bybit Web3 Staking, аби ви були добре підготовленими для отримання максимальних результатів від інвестицій у криптовалюту.

 — це платформа, яка пропонує зручний спосіб стейкінгу токенів і отримання доходу без необхідності виконувати різні протоколи або здійснювати численні транзакції.

Чому слід спробувати Bybit Web3 Staking?

Bybit Web3 Staking — це не просто ще одна платформа стейкінгу, а цілісна екосистема, створена для покращення досвіду стейкінгу криптовалюти. Ось чим вона виділяється.

По суті, Bybit Web3 Staking пропонує поєднання функцій, орієнтованих на користувача, першокласної безпеки та зручності, що робить його привабливим вибором для тих, хто прагне максимізувати свої криптовалютні прибутки.

Початок роботи з Bybit Web3 Staking

Тепер, коли ви знаєте більше про Bybit Web3 Staking і чому вам варто це спробувати, ось покроковий посібник, як почати. 

 перш ніж ви зможете перейти до Bybit Web3 Staking. Якщо вам потрібна допомога у створенні акаунта, зверніться до нашого докладного

на навігаційній панелі у верхньому лівому куті головної сторінки Bybit.

. Після входу на портал Bybit Web3 наведіть курсор на 

на навігаційній панелі у верхній частині сторінки та натисніть 

у верхньому правому куті сторінки стейкінгу Bybit 

. Відкриється спливне вікно. Ви можете вибрати гаманець, до якого хочете підключитися (

» поруч із бажаним гаманцем. У цій статті ми використовуватимемо хмарний 

як приклад. Щоб під’єднатися до нього, натисніть 

поруч із ним і введіть дані свого акаунта.

Крок 5: Підключивши гаманець, ви можете внести кошти, навівши курсор на 

можна переглянути всі доступні пули стейкінгу.

 щоб змінити відображення. Ви можете організувати пули відповідно до 

 та переглянути пули стейкінгу за мережею.

. Натисніть бажаний пул стейкінгу, щоб знайти додаткову інформацію, наприклад:

. Введіть суму, яку ви хочете внести в стейкінг, і натисніть на 

. У спливному вікні перевірте деталі свого ордера на стейкінг. Врахуйте прослизання та приблизну вартість, а потім натисніть 

. З’явиться спливне вікно, яке вказує на те, що транзакція обробляється. Після завершення трансакції ви можете переглянути трансакцію, натиснувши Переглянути 

Після успішного стейкінгу деталі трансакції відображатимуться в

Ваші інвестиційні дані, зокрема загальний накопичений дохід, також можна знайти на сторінці відповідного пулу стейкінгу.

Окрім базового доходу, деякі проєкти надають додаткові заохочення. Ви можете перевірити свої додаткові доходи нижче.

Загальна вартість ваших інвестицій з усіх пулів стейкінгу також відображатиметься на інформаційній панелі на 

. Якщо ви хочете зняти стейкінг і отримати винагороди, перейдіть на 

. Виберіть пул, який хочете використати, і натисніть Викупити

Крок 3. Ви можете використати 

після підтвердження правильності ваших даних.

. Підтвердьте деталі викупу та натисніть 

 що процес погашення може зайняти деякий час, а деталі трансакцій будуть доступні в розділі 

Bybit Web3 Staking — це комплексна та інтуїтивно зрозуміла платформа для стейкінгу криптовалюти. Її зручний інтерфейс допомагає впевнено брати участь і збільшувати інвестиції навіть новачкам у світі стейкінгу. Незалежно від того, чи ви досвідчений інвестор, чи лише починаєте, Bybit Web3 Staking — це надійний та ефективний вибір для ваших зусиль зі стейкінгу.

Як взяти участь у Bybit Web3 Staking (покроковий посібник)

Інвестиції

Торгівля

Біткоїн

Модель «стоп до потоку» Bitcoin вимірює вартість Bitcoin за швидкістю виробництва акцій і дефіцитом ресурсу. Але чи це точно для прогнозування ціни? Докладніше.

Ринок криптовалюти знаходиться в його дитинстві та стрімко розвивається. Через свою новість інвестори та трейдери шукають моделі довгострокової оцінки, щоб визначити відповідні ціни на Bitcoin та інші криптовалюти. Оскільки загальний обсяг пропозиції Bitcoin обмежений і прогнозується, що його буде видобуто до 2140 року, не можна просто подумати, чи ціна Bitcoin продовжуватиме зростати через його абсолютну нестачу. Одна така кількісна модель, яка називається моделлю «стоп-потік», вимірює вартість Bitcoin і прогнозує ціну Bitcoin протягом тривалого періоду. 

Розгляньмо, що таке модель «стоп до потоку», і порівняємо між «стоп до потоку» як 

. Потім ми розпакуємо модель, яка включає коефіцієнт запасів до потоку для Bitcoin і прогнозує його ціну. Нарешті, ми обговоримо деякі проблеми, які можуть перешкодити цій моделі бути точним прогностичним фактором майбутнього Bitcoin.

Що таке модель «Сток-на-Flow»? 

«Торгівля акціями» — це інвестиційна модель, в якій оцінюється поточний капітал активу порівняно з темпом виробництва або загальною сумою, розрахованою за рік. Для порівняння відносної кількості або дефіциту певного ресурсу використовується функція «Вплив до потоку».

Теоретично, якщо ресурс більш обмежений — наприклад, дорогоцінні метали, як-от золото, срібло або платина, — тоді він, ймовірно, буде кращим сховищем вартості, тобто він повинен зберігати свою вартість і купівельну спроможність протягом тривалого часу. Окрім природних ресурсів, інші товари, як-от нерухомість, акції та облігації, традиційно використовувалися як магазини вартості.

Хоча це традиційно використовується як спосіб порівняння різних визнаних ресурсів, кампанія «відтік» була адаптована як спосіб оцінити Bitcoin — перший недостатній цифровий ресурс, який, як вважається, є цінним.

Оцінка Bitcoin з використанням моделі «стоп-потік» почалася зі анонімного автора PlanB. У своїй статті 

 автор пояснює, як модель потоку має сенс для такого активу, як Bitcoin, шляхом відображення статистично значущого взаємозв’язку між циркулюючою дефіцитністю та її впливом на ціну.

PlanB стверджує, що Bitcoin можна оцінити як недостатній ресурс, оскільки він містить «неперевершену вартість». 

, величезна кількість електроенергії необхідна за значною грошовою вартістю. Автор стверджує, що ці властивості вносять Bitcoin у групу обмежених активів, які можна відносно оцінити за допомогою моделі капіталізації.

Це відрізняється від оцінки традиційної фіатної валюти, оскільки централізовані органи влади можуть вирішити створити більше фіатних валют. Фіатна валюта — це не дефіцит і теоретично доступна в необмеженій пропозиції. Однак Bitcoin має понад $18 мільйонів наявних поставок з 

 на 21 мільйон, що буде видобуто до 2140.

Коли Bitcoin стає дедалі гіршим

Протокол Bitcoin написано так, що після введення цих 21 мільйона Bitcoin більше не буде видобуто або створено.

Через код Bitcoin з відкритим вихідним кодом ми знаємо, що швидкість виробництва Bitcoin завжди знижується. Кожні 210 000 блоків або приблизно кожні чотири роки мережа проходить процес халвінгу. Це означає, що сума Bitcoin, яку майнер отримує як винагороду за перевірку блоку, зменшується вдвічі. Цей 

 передбачає, що виробництво нового Bitcoin стає меншим кожні чотири роки.

Це має досить миттєвий вплив на вартість Bitcoin, оскільки співвідношення запасів до потоку зростає на кожному халвінгу, створюючи навіть дефіцитний ресурс.  

Обчислення співвідношення запасів до потоку

Коефіцієнт між запасами й потоком — це простий розрахунок.

Коефіцієнт «стоки до потоку» (SF) = акції ÷ потік

У цьому випадку акції представляють поточну доступність ресурсу. Як приклад, його акції включають кількість золота вже видобуто

Потік представляє нове золото, яке видобувається. Як правило, співвідношення запасів до потоку вимірюється за 12 місяців. Отже, його потік показує, скільки очікується майнінгу протягом наступних 12 місяців.

Для Bitcoin акції включатимуть кількість Bitcoin, яку вже було видобуто на сьогоднішній день, і потік стосуватиметься кількості Bitcoin, яку видобувають протягом наступних 12 місяців.

Оскільки код Bitcoin є відкритим джерелом, кожен, хто може прочитати комп’ютерний код, може побачити, як працює Bitcoin. У результаті ми точно знаємо, скільки Bitcoin зараз існує. Крім того, ми знаємо, коли і скільки створюється новий Bitcoin, і виявляємо дефіцит постачання.

. Середній час виробництва нового блоку в блокчейні Bitcoin займає приблизно 10 хвилин. Як стимул для майнінгу, майнери отримують винагороду 6,25 BTC щоразу, коли додають новий блок транзакцій у блокчейн. 

Це означає, що кожні 10 хвилин створюється 6,25 BTC.  

Це 37,5 BTC (6,25/10 хвилин × 60 хвилин/год), створених щогодини, і 900 BTC (37,5/год × 24 години/день), створених щоденно.

Отже, поточний щорічний потік Bitcoin становить 900/день x 365,25 днів на рік = 328 725 BTC.

Станом на опаді 2021 р. циркулююча пропозиція BTC становила 18,8 млн. Потік 0,33 мільйона біткоїнів (328 725 ÷ 1 000 000).

Це дає Bitcoin актуальне співвідношення запасів до потоку 18,8 млн ÷ 0,33 млн = 57.

Зниження потоку через халвінг Bitcoin

Кожні чотири роки кількість біткоїнів зменшується вдвічі. На момент написання цього листа майнер отримує 6,25 біткоїнів як винагороду за видобуток кожного блоку. Коли наступний халвінг відбудеться у 2024 році, винагорода за майнінг буде зменшена до 3,125, тобто рівень створення нового Bitcoin після цього часу буде зменшений на 50%.

Це неминуче й послідовно знижує частину співвідношення потоку. Коли ви зменшуєте знаменник коефіцієнта, це збільшує загальну вартість коефіцієнта.

У результаті коефіцієнт SF Bitcoin значно зросте під час наступного халвінгу у 2024 році, що сягне приблизно 120.

Що станеться, якщо співвідношення низьке?

Низьке співвідношення між запасами й потоком свідчить про те, що зараз є багато нових обсягів виробництва порівняно з поточним доступним запасом. Це означає, що інфляція ресурсу, ймовірно, буде сильною. Коли продукт сильно завищений, ціна купівлі цього продукту значно знижується.

На щастя для Bitcoin, коефіцієнт S2F навряд чи зменшиться. Це пов’язано з тим, що чисельник коефіцієнта постійно зростає щороку. Знаменник коефіцієнта зменшується кожні чотири роки. Як наслідок, отриманий коефіцієнт S2F продовжує зростати.

Моделі «Золото» порівняно з Bitcoin: відмінності

Існує кілька фундаментальних відмінностей між коефіцієнтами SF золота та Bitcoin.

Поточний коефіцієнт SF для золота становить близько 62.

Поточний золотий капітал = 185 000 тонн

Новий золотавий потік = 3000 тонн

Пригадуємо, що поточний коефіцієнт SF для Bitcoin становить близько 57.

Подібність цих коефіцієнтів SF вказує на дефіцит цих двох ресурсів, тобто вони є чудовими магазинами вартості.

Хоча ці коефіцієнти є відносно близькими разом, існує помітна різниця: Коефіцієнт SF золота коливався протягом останніх 100 років.  

З 1900 року коефіцієнт SF золота знизився від 45 до 90. Це значною мірою зумовлено зростанням темпу виробництва та зменшенням з часом на основі ринкових умов.

З іншого боку, графік майнінгу Bitcoin систематичний і відомий заздалегідь. Вироблення нового Bitcoin знизиться на 50% кожні чотири роки. Це означає, що коефіцієнт SF Bitcoin прискорюється з кожним халвінгом за чотири роки.

Очікується, що наступне халвінг Bitcoin відбудеться у 2024 році. Після цього коефіцієнт SF для Bitcoin збільшиться, як зазначено, приблизно до 120.

Збільшення коефіцієнта SF Bitcoin точно вказує на більшу дефіцитність, що, у свою чергу, призведе до вищої вартості.

Використання моделі Bitcoin Stock-to-Flow для прогнозування ціни

PlanB досліджував це співвідношення між запасами й потоком і провів регресійний аналіз з історією цін Bitcoin. Іншими словами, він досліджував, як ціна та модель капіталізації перекривалися, щоб побачити, чи була кореляція.

Його результати були приголомшливими. Він виявив, що ціна Bitcoin моделює і ретельно дотримується формули, яка включала коефіцієнт доходу Bitcoin.

Типова ціна (USD): e-1,84 × SF3,3

Під час перевірки цієї формули єдина змінна — це співвідношення запасів до потоку. (

) З технічної точки зору, цей коефіцієнт дещо зростає щодня, оскільки до акції додається новий Bitcoin. Саме це незначне зростання добового коефіцієнта SF, що підвищує ціну моделі.

Потім, кожні чотири роки коефіцієнт SF стає драстичним стрибком. Коли ви створюєте графік цієї формули, вона виглядає так:

У наведеній вище таблиці використовується формула ціни моделі та вирівнюється, застосовуючи просте рухоме середнє за 463 дні.

Зверніть увагу на шкалу ціноутворення ліворуч. Після кожного халвінгу ціна моделі для Bitcoin зростає на порядок величини, а потім осідає в бік консолідації.

Поки зростає коефіцієнт SF, ціна моделі Bitcoin також стрибає. Це показує, як дефіцит цінного продукту впливає на його ціну.

А тепер давайте накладемо фактичну ціну Bitcoin з моменту її заснування.

Таке перекриття досить вражаюче, оскільки ціна Bitcoin досить добре відслідковувала модель. У перші дні була обмежена торгівля, і доступ до Bitcoin було дуже важко отримати.

Тепер кілька криптообмінів з’явилися онлайн, що значно спрощує купівлю та торгівлю Bitcoin.

Під час перегляду наведеної вище таблиці варто зазначити, що ціна не точно відповідає моделі. Бувають випадки, коли ціна перевертає модель догори. Потім ціна буде недостатньою для моделі з низькою стороною.

Деякі трейдери порівнюють ціну Bitcoin зі своєю моделлю, щоб визначити, чи є Bitcoin завищеним, дорогим або заниженим і дешевим.

Наразі модель припускає, що ціна Bitcoin повинна становити приблизно $107K. На момент написання цього листа 19 жовтня Bitcoin торгує близько $62K, тобто майже вдвічі від змодельованої ціни. У результаті цієї невідповідності деякі трейдери можуть зробити висновок, що ціна Bitcoin надзвичайно недооцінена та дешева.

На графіку вище помаранчева лінія показує фактичне відхилення ціни від ціни моделі. Коли помаранчева лінія знаходиться вище зеленої лінії, вона показує, що фактична ціна перевищує ціну моделі. Коли помаранчева лінія нижче зеленої лінії, фактична ціна не діє відносно моделі.

Трейдери можуть інтерпретувати це, тобто модель працювала в минулому, але починають руйнуватися як прогностичний фактор ціни. Нещодавня недостатня ефективність поставила Bitcoin на найнижчу ціну моделі в історії. Зрештою, саме ви самостійно досліджуєте та робите власний висновок.

Проблеми з моделлю Bitcoin Stock-to-Flow

Модель Bitcoin SF виконала фантастичну роботу з опису минулої історії цін Bitcoin і демонстрації того, чому Bitcoin цінувався за високими цінами порівняно з 10 роками тому. Чи працюватиме модель назавжди? Чи точно прогнозуватиме ця модель ціну років Bitcoin у майбутньому?

Давайте розпакуємо кілька сліпих місць, які можуть зламати модель, що зробить її поганим прогностичним фактором майбутньої цінової дії. 

Проблема 1. Попит на Bitcoin

Графік випуску Bitcoin і відносна дефіцитність — не єдині причини його зростання ціни. Попит також відіграє фактор вартості мережі.

Врахуйте, що є кілька блокчейн-платформ, як-от Litecoin і Cardano з подібними структурами та графіками видачі. Валюти блокчейнів мають нестачу з обмеженим постачанням і зниженням графіка виробництва. Однак їхні моделі SF неточно прогнозують ціни на ці блокчейни. 

Ціни цих криптовалют не збігаються з моделлю SF, оскільки попит на купівлю цих блокчейнів значно нижчий, ніж у початкової моделі Bitcoin. Отже, якщо події розкриються, що негативно вплине на попит на Bitcoin, вартість Bitcoin від’єднається від моделі оцінки SF.

Проблема 2. Золоті акції до потоку не підвищують його ціну

У результаті періодичного халвінгу Bitcoin його співвідношення запасів до потоку регулярно стрибає. Доцільно припустити, що пропозиція контракту спричинить різке зростання ціни Bitcoin.

Інтуїтивно, це має сенс. Під час пандемії в березні 2020 р. у нас виникла невелика дефіцит постачання, коли 

 раптово став дефіцитом. Поки чутки стрімко обговорювали потенційний дефіцит TP, люди почали купувати його, навіть якщо він не потрібен. Цей додатковий попит ще більше посилив дефіцит.

Однак це була коротка пропозиція, яка спричинила зростання попиту. Якби просте скорочення пропозиції та коефіцієнт SF були чудовими прогнозаторами цін, тоді золоті аналітики завжди використовували б їх.

Реальність полягає в тому, що непрофесійні інвестори не почали чути про концепцію співвідношення запасів до потоку, поки дослідження PlanB не розпочалося на сцені.

 ціна золота не корелює з коефіцієнтом SF:

Покладаючись на довгу історію золота, можна припустити, що відток акцій не є точним прогностичним фактором ціни для нього. Отже, можна стверджувати, що капіталізація потоку також не є прогностичним фактором вартості Bitcoin.

Проблема 3. Коефіцієнт SF не пояснює ціну інших криптовалют

Модель Bitcoin Stock-to-Flow: Чи допоможе капітан зберегти довгострокову вартість BTC?

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг